股票 股票行情 證券 操盤 股市通報到 上市后第三個交易日，農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH)繼續(xù)堅守發(fā)行價。
7月19日收盤，農(nóng)行報收2.71元，漲幅0.74%，換手率11.12%，成交金額30.88億元。資金流向顯示，當(dāng)日主力資金流入18.78億元，流出17.98億元，凈流入0.80億元。其中，2.69元價位成交量最大，共流入4.69億手。
連續(xù)三個交易日，農(nóng)行在2.68元的發(fā)行價位共有10億股埋單，嚴(yán)陣以待，力保不破發(fā)；另一方面，數(shù)十萬中簽的散戶卻在為每股一分兩分的收益爭相拋售，逼迫股價向發(fā)行價靠攏，多空對決，農(nóng)行護(hù)盤之戰(zhàn)繼續(xù)火熱。
農(nóng)行“保價”成功也有一些機(jī)構(gòu)大筆買入的原因。如上市首日，排在前五位的3家機(jī)構(gòu)加上2家營業(yè)部，合計買入資金總額近15億元，占全天成交金額109.5億中的13.7%。不過，市場并不清楚這些多頭“友軍”背后的身份和動機(jī)，是為托市還是價值投資。
盡管獨農(nóng)行有“綠鞋”保障機(jī)制，破發(fā)陰影仍然難以消除。
一位分析人士指出，農(nóng)行仍有一個月內(nèi)破發(fā)的可能性，“農(nóng)行的走勢已和銀行業(yè)績、投資價值這些基本面沒有什么關(guān)系，這是一場資金的游戲，關(guān)鍵看農(nóng)行要調(diào)集多少資金保證不破發(fā)”。
誰在拋售農(nóng)行？上述人士認(rèn)為，從農(nóng)行被急于拋售的情況看來，A股投資者的行為表現(xiàn)出極大的不理性盡管預(yù)期不好，但在投機(jī)心理下參與打新，隨后對破發(fā)的擔(dān)心更甚，為減少此前的“誤判”損失，大舉出逃。
該人士指出，農(nóng)行股近日的“紡織機(jī)”行情還將繼續(xù)持續(xù)，即在2.68元以上，以0.01元為波幅，小范圍拉鋸波動。根本原因是農(nóng)行發(fā)行定價仍然偏高，“我們認(rèn)為，2.3元的定價較為合理，會有一輪上漲行情；若定價2.5元則表現(xiàn)平平，而2.68元的定價有些高了，破發(fā)可能性很大”。
最大規(guī)模創(chuàng)最低傭金
市場才是農(nóng)行IPO的最大敵人。港股方面，此前農(nóng)行承銷商預(yù)計的最高10%的上漲不僅沒有出現(xiàn)。7月19日，受港股整體表現(xiàn)的拖累，農(nóng)行港股收報3.21港元，盤中觸及3.2港元的發(fā)行價。19日，港股全日沽空33.36億元，其中農(nóng)行占8.57%。
不過，弱勢發(fā)行的農(nóng)行在“綠鞋”機(jī)制的護(hù)航下，仍創(chuàng)下了全球最大IPO的融資紀(jì)錄 221億美元。
市場消息稱，農(nóng)行H股發(fā)行的承銷傭金比例是1.5%-1.7%，明顯低于工、中、建行。此前中行和工行2006年在香港IPO給出的傭金比例都是2.5%，建行在2005年IPO時給出的傭金比例為2.502%。
農(nóng)行本次H股發(fā)行規(guī)模為104億美元，根據(jù)規(guī)定，承銷費用不計算“綠鞋”增發(fā)的額度，以1.7%計此次承銷費用共1.77億美元，將由H股承銷商按照各大融資額比例進(jìn)行分配，采用單獨支付或從融資額中直接扣除的方式。
農(nóng)行否認(rèn)壓低承銷費
外電披露，農(nóng)行完成兩地IPO后，要求H股承銷團(tuán)將原定上市承銷費用削減36%。對此，農(nóng)行上市有關(guān)負(fù)責(zé)人接受記者采訪時表示了否認(rèn)。“沒有承銷商主動找農(nóng)行來說這個。”
該人士指出，農(nóng)行承銷費已于IPO前與承銷商協(xié)商確定，不會作出調(diào)整。
他指出，農(nóng)行的承銷費與工行等不具有可比性，不能完全參照之前三大行的水平來定價。“承銷費要視每個項目的具體情況、項目時間長短、承銷商在其中發(fā)揮的作用等情況而定。”
他表示，農(nóng)行的承銷傭金比例之所以比較低是因為，第一，農(nóng)行項目時間較短，不過3個月左右；第二，承銷商發(fā)揮的作用與工行等情況也不一樣，“投行在承銷部分要做的事不多，農(nóng)行11家H股基石投資者中，包括渣打集團(tuán)等大型機(jī)構(gòu)的洽商，主要都是由農(nóng)行自己負(fù)責(zé)。”
言下之意，農(nóng)行H股承銷商的傭金較低與承銷難度低有關(guān)。這位人士還指出，農(nóng)行已向部分承銷商支付了承銷費用。
