早期創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)始人往往需要招人、找辦公室和購(gòu)買設(shè)備等，對(duì)初創(chuàng)公司而言，取得快速發(fā)展才是最重要的，但以上所有這些，都需要外部資金才能實(shí)現(xiàn)。
我們把公司獲得的第一筆資金叫做“種子融資“。種子融資對(duì)于初創(chuàng)公司的起步至關(guān)重要，本文旨在為初創(chuàng)公司指出獲取種子基金的注意事項(xiàng)。
一、為什么融資？
初創(chuàng)公司從成立到盈利需要很多資金，這通常遠(yuǎn)超出個(gè)人和朋友能提供的資金支持。這里的初創(chuàng)公司是指在快速增長(zhǎng)的公司。快速增長(zhǎng)的公司在盈利之前，大多數(shù)都需要消耗資金來(lái)維持增長(zhǎng)。有小部分初創(chuàng)公司能夠”造血“（自籌資金），但他們是例外。
現(xiàn)金不僅可以讓初創(chuàng)公司生存和發(fā)展，充足的資金必然在很多重要方面也是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如雇傭關(guān)鍵員工、市場(chǎng)營(yíng)銷和銷售。因此，大多數(shù)的初創(chuàng)公司勢(shì)必需要融資。
好消息是，有許多投資人都希望提供合適的啟動(dòng)資金。壞消息是，“融資是殘酷的”。 融資通常是一個(gè)很漫長(zhǎng)、艱難、復(fù)雜的過(guò)程。即便如此，這也是幾乎所有公司和創(chuàng)業(yè)者都必須走的路，那什么時(shí)候進(jìn)行融資合適呢？
二、什么時(shí)候融資？
投資人往往希望看到獨(dú)特的想法，當(dāng)他們認(rèn)為一個(gè)團(tuán)隊(duì)能實(shí)現(xiàn)所描述的愿景，并且這個(gè)愿景比較現(xiàn)實(shí)并且足夠大，他們就有可能投資。如果你覺(jué)得自己已經(jīng)達(dá)到這樣的狀態(tài)，你就可以開始融資。通常來(lái)講，能融資就盡量融，因?yàn)檫@樣的機(jī)會(huì)并不總是存在。
對(duì)于一些創(chuàng)始人來(lái)說(shuō)，有個(gè)融資故事和個(gè)人名譽(yù)就足夠融資了，但對(duì)大部分創(chuàng)始人而言，融資還需要好的想法、產(chǎn)品以及有一定的用戶，甚至有交易/增長(zhǎng)。幸運(yùn)的是，在今天的軟件開發(fā)生態(tài)下，創(chuàng)業(yè)者可以在很短的時(shí)間內(nèi)，以很低成本生產(chǎn)和交付復(fù)雜產(chǎn)品，甚至可以對(duì)硬件進(jìn)行快速原型設(shè)計(jì)和測(cè)試。
然而，投資人也需要看到產(chǎn)品本身有較強(qiáng)的說(shuō)服力。通常，一個(gè)可見、可用或可觸摸的產(chǎn)品還不夠，投資人還想知道，產(chǎn)品與市場(chǎng)是否匹配，產(chǎn)品是否正處于增長(zhǎng)階段或有較大增長(zhǎng)潛力。因此，創(chuàng)始人弄清了市場(chǎng)機(jī)會(huì)和目標(biāo)客戶，交付了滿足用戶需求的產(chǎn)品且有不錯(cuò)的增長(zhǎng)速度，這時(shí)就可以進(jìn)行融資。
多快的增長(zhǎng)速度算不錯(cuò)呢？這視情況而定，但連續(xù)幾周、每周以10%的速度增長(zhǎng)就讓人印象深刻。而創(chuàng)始人融資，本身就需要給人留下深刻印象。
三、融資多少？
從理論上說(shuō)，單次融資金額越多，再次融資的需求就越少，外部融資環(huán)境收緊時(shí)，沒(méi)有新資金注入的情況下也能存活更久。但融資本身需要支付的是股份，這也是創(chuàng)業(yè)公司最寶貴的資產(chǎn)。
我們的建議是，在今天的環(huán)境下，融資對(duì)于大多數(shù)公司而言，它是一個(gè)長(zhǎng)期不斷要做的工作，很難一勞永逸，因此我們每一次盡可能保證有12至18個(gè)月的存活期。
確定融資金額需要權(quán)衡幾個(gè)因素，包括資金效益、投資人信譽(yù)以及股權(quán)稀釋比例。種子輪融資理想的股權(quán)稀釋比例一般低于10%。多輪融資后，股權(quán)稀釋可達(dá)20%，但應(yīng)避免超過(guò)25%。
無(wú)論如何，融資金額要基于一個(gè)可靠的規(guī)劃，這個(gè)規(guī)劃可贏得投資人的信賴，讓他們相信，該筆投資有增值機(jī)會(huì)。創(chuàng)始人可以根據(jù)不同的融資金額制定多個(gè)方案，與投資人充分溝通，說(shuō)服他們不同的方案下都會(huì)成功，不同之處只是成長(zhǎng)的時(shí)間快慢。
公司打算儲(chǔ)備多長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)資金，可以作為優(yōu)化初輪融資數(shù)額的依據(jù)。一條經(jīng)驗(yàn)法則是，聘用一位工程師每月的總成本約為3w元。如果公司聘用5名工程師，想籌集18個(gè)月的運(yùn)營(yíng)資金，大概需要的資金總額是270w（3w*5*18）。
如果打算招聘其他職位怎么辦？不用擔(dān)心，這只是一個(gè)估算，但已可充分滿足各種職位組合的資金要求。現(xiàn)在就可以很好地解答需要籌集多少資金的問(wèn)題，只需給出要籌集N個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本（通常N為12-18），共需要X美元。如上所述，根據(jù)您能獲得的融資金額，對(duì)N和X設(shè)定不同的值，給出不同的發(fā)展方案。
每個(gè)公司種子輪融資都有著巨大的差異，大家關(guān)注的早期融資通常在幾十萬(wàn)美元到兩百萬(wàn)美元之間，比如奇績(jī)創(chuàng)業(yè)營(yíng)，錄取后直接投資會(huì)給到30萬(wàn)美金的種子投資。
四、融資機(jī)構(gòu)選擇
早期融資中，向誰(shuí)融資常常有多個(gè)選擇，首選肯定是合格的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其次是個(gè)人或者其它方式比如眾籌等。我們這里介紹幾個(gè)常見的形式：
| 面向天使投資機(jī)構(gòu)融資
如果在創(chuàng)業(yè)早期想融資，首選投資人還是機(jī)構(gòu)投資人，因?yàn)樗麄兪浅墒斓耐顿Y機(jī)構(gòu)，有足夠的資金實(shí)力，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也有充分的認(rèn)識(shí)。國(guó)內(nèi)有一些機(jī)構(gòu)也會(huì)投資校園創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，比如我們奇績(jī)創(chuàng)業(yè)營(yíng)就投資了一些大學(xué)生創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，你可以嘗試申請(qǐng)一下奇績(jī)每年兩季的創(chuàng)業(yè)營(yíng)。
| 面向個(gè)人投資者融資
早期創(chuàng)業(yè)如果是向沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)的個(gè)人投資者融資，確實(shí)可能存在一些坑，我們總結(jié)出來(lái)就是六個(gè)字：不專業(yè)，不合格。比如說(shuō)，他們可能隨時(shí)會(huì)有資金需求，因?yàn)檫@些錢可能占他們較大的現(xiàn)金比例；其次，契約精神可能不夠，違約可能性比較大；此外，不一定專業(yè)，會(huì)時(shí)不時(shí)干擾你的決定，比如看到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手做了什么，就會(huì)來(lái)給你施加壓力干擾你的決定。
但是早期階段，國(guó)內(nèi)也有一些不錯(cuò)的個(gè)人投資者，但需要注意幾項(xiàng)原則：第一，人數(shù)盡量少，因?yàn)槿藬?shù)多了更容易出問(wèn)題。第二，你對(duì)要投資你的個(gè)人投資者要比較了解，確保他對(duì)投資是有專業(yè)知識(shí)的。第三，這個(gè)人的資金風(fēng)險(xiǎn)是可控的，他不太需要這筆錢。最后一點(diǎn)如何判斷呢？有一個(gè)參考就是法律上對(duì)于“合格投資者”的定義（具體可參考證監(jiān)會(huì)對(duì)私募基金合格投資者界定）。但是，我們的建議是：投資給你的這筆錢不要超過(guò)對(duì)方流動(dòng)資產(chǎn)的5%，從而保證這筆資金的穩(wěn)定，萬(wàn)一公司虧損，對(duì)投資人的資金風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控。
| 通過(guò)眾籌方式融資
眾籌一般適合模式比較清晰、產(chǎn)品相對(duì)簡(jiǎn)單、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小、可以規(guī)?；瘡?fù)制的項(xiàng)目。在前兩條融資道路行不通的情況下，如果考慮通過(guò)眾籌向陌生人籌款，我們會(huì)提醒幾個(gè)特別需要注意的地方：
第一，需要弄清楚你跟眾籌平臺(tái)以及投資人之間的關(guān)系，是股權(quán)投資還是債權(quán)投資等，這會(huì)直接影響到項(xiàng)目失敗后的法律責(zé)任，比如是否需要退還投資款，除此以外，我們強(qiáng)烈建議創(chuàng)業(yè)者：不簽署任何承擔(dān)“個(gè)人連帶責(zé)任”的賠償條款。
第二，要注意挑選平臺(tái)，眾籌平臺(tái)良莠不齊，有些對(duì)“合格投資人”的篩選不嚴(yán)格，有一些則會(huì)對(duì)眾籌項(xiàng)目要求過(guò)低，可能你的項(xiàng)目很好，但是平臺(tái)上其它項(xiàng)目“暴雷”，牽連平臺(tái)本身，也會(huì)影響你的融資。
第三，要避免踩到一些眾籌相關(guān)的法律“紅線”，比如針對(duì)不特定的多數(shù)人融資的話容易構(gòu)成非法集資。
第四，避免讓眾籌平臺(tái)投資人過(guò)度參與你的業(yè)務(wù)，需要?jiǎng)澢褰缇€，除非你有意希望對(duì)方加入。
參考資料：YC《A Guide to Seed Fundraising》
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