截至8月27日，太陽能發(fā)電股自7月以來漲勢喜人，50只股票平均漲幅達27.53%，而同期上證指數(shù)累計上漲8.85%，跑贏大盤近兩倍。如此搶眼的走勢，與其良好的發(fā)展前景及高成長密切相關(guān)。

業(yè)績護航15公司業(yè)績報喜

據(jù)《證券日報》市場研究中心最新統(tǒng)計，至本周末，已有660家上市公司對前三季度業(yè)績作出預(yù)告，其中“報喜”公司總計507家，占比達76.82%。在50家太陽能類概念上市公司中，已經(jīng)披露半年報的家公司業(yè)績突出，主營收入集體增長；且有15家公司披露了三季報業(yè)績預(yù)告，均成功“報喜”。

數(shù)據(jù)顯示，50家已披露半年報的太陽能類概念公司平均每股收益為0.2196元，而已披露半年報的1673家A股公司平均每股收益為0.1971元，每股業(yè)績領(lǐng)先同期A股平均水平11.4%。從成長性看，50家太陽能類概念公司上半年主營收入同比均實現(xiàn)增長，平均增長率為43.21%，而同期1673家A股公司主營收入平均增長率為38.34%；凈利潤方面，50家新能源汽車公司上半年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率平均值為98.33%，而同期1673家A股公司凈利潤同比增長率為84.63%。

顯然，太陽能類概念公司不管是每股絕對業(yè)績還是成長性，均明顯跑贏同期A股平均水平。

這種業(yè)績增長并未停留在半年報，還體現(xiàn)在三季報業(yè)績預(yù)告中。據(jù)統(tǒng)計，在已經(jīng)公布三季報業(yè)績預(yù)告的18家太陽能類公司里，15家公司均實現(xiàn)“報喜”，預(yù)喜率61%。15家公司中，預(yù)增公司有4家，略增公司有6家，另有4家扭虧為盈，1家續(xù)盈。

其中，三季報業(yè)績增幅在50%的太陽能類上市公司有銀星能源、橫店東磁、孚日股份、中環(huán)股份、拓日新能、科華恒盛、七星電子、東山精密、南洋科技、云南鍺業(yè)10家公司；扭虧為盈的上市公司有有研硅股、大港股份、中環(huán)股份、利達光電4家公司；僅有南都電源、精功科技、華東科技3家公司出現(xiàn)略減和續(xù)虧的情況。

政策扶持 太陽能市場高速擴張

近日國家發(fā)改委將召集國家能源局、氣象局等相關(guān)部委及西部若干省份發(fā)改委對太陽能開發(fā)利用進行研討，包括光伏280MW招標(biāo)、光熱發(fā)電，上網(wǎng)電價等，探討中國太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這次會議廣發(fā)證券認為將對未來中國太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到非常積極作用。長城證券認為，相關(guān)公司光熱業(yè)務(wù)短期業(yè)績貢獻有限。主要涉及系統(tǒng)集成商和材料、設(shè)備供應(yīng)商，國內(nèi)公司主要包括天威集團、三花股份、航空動力和金晶科技等。目前大部分光熱項目處在研發(fā)階段，產(chǎn)業(yè)化尚需時日，光熱板塊處于形成初期。

目前太陽能熱發(fā)電已經(jīng)成為國際上全球關(guān)注的可再生能源重要發(fā)展方向，近來隨著國家的首次太陽能熱發(fā)電招標(biāo)（50MW）啟動，對該技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化越來越關(guān)注，同時引起了光伏和光熱兩種技術(shù)孰優(yōu)孰劣的討論。隨著預(yù)期十二五規(guī)劃政策的支持，預(yù)計太陽能熱發(fā)電在中國的發(fā)展將加速前進，有望在未來西部大型太陽能電站中占據(jù)重要位置。

廣發(fā)證券認為， 由于熱發(fā)電技術(shù)尚未在中國產(chǎn)業(yè)化，在全球新能源設(shè)備建設(shè)投資中占比仍然較小，目前對上市公司業(yè)績尚無貢獻。

過去十年全球光伏市場容量增長了25倍，復(fù)合增長率高達43%，某一國家或事件造成的短期需求波動無法動搖整個光伏產(chǎn)業(yè)的景氣向上趨勢；行業(yè)仍將保持高景氣，不必對德國補貼下調(diào)和歐元匯兌損益問題過于悲觀，光伏需求未來五年復(fù)合增長仍可保持在30%以上。中信證券表示，看好產(chǎn)業(yè)鏈中具備一體化優(yōu)勢的企業(yè)如海通集團（億晶光電）。

太陽能行業(yè)谷底已現(xiàn)。據(jù)國金證券測算認為，2008年行業(yè)收入規(guī)模實現(xiàn)了接近翻番的增長，但在2009年，由于出貨量的委靡和售價的下降，行業(yè)收入規(guī)模下降7.5％，這是自2004年行業(yè)景氣開始后五年來第一次出現(xiàn)全行業(yè)收入總規(guī)模的下降。但由于市場的逐漸回暖和價格的穩(wěn)定，太陽能行業(yè)已步入了逐步恢復(fù)的景氣上行周期，2009年將成為行業(yè)增長的歷史性低點，之后隨著太陽能發(fā)電成本的下降、信貸環(huán)境的寬松以及行業(yè)鼓勵策的逐步落實，行業(yè)將開始新一輪的高速成長，相比較2004年和2008年兩波增長，這次增長的行業(yè)基礎(chǔ)將更加牢固、行業(yè)空間更大、對實體經(jīng)濟的促進作用也更顯著。2010年全球太陽能需求量將有65％的增長，有望從頹勢中恢復(fù)高速成長。

光伏發(fā)展仍以晶體硅及薄膜電池技術(shù)為主。未來需要重點關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策、光伏電場建設(shè)。招商證券長期看好全球光伏市場健康發(fā)展趨勢，維持行業(yè)“推薦”投資評級。關(guān)注國家政策，持續(xù)產(chǎn)業(yè)政策推出有望帶來行業(yè)性投資機會，預(yù)計時間為下半年。建議重點關(guān)注海通集團、天威保變、拓日新能、航天機電及一些擬上市光伏企業(yè)。