國(guó)信證券：新興產(chǎn)業(yè)八大主題推薦個(gè)股一覽
作者： 來源：中國(guó)證券網(wǎng) 2010-09-28 08:13:07
新興產(chǎn)業(yè)專題：《我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策及影響》
新興產(chǎn)業(yè)投資策略專題：《產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)》
化學(xué)制藥專題：《乘全球制藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之風(fēng)，探中國(guó)藥企產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路》(薦股)
三網(wǎng)融合專題：《通往“3+1”之路》(薦股)
核電設(shè)備專題：《AP1000主導(dǎo)下的投資機(jī)會(huì)》(薦股)
鋰電池專題：《鋰電池上游材料行業(yè)深度研究》(薦股)
鋁電解電容器專題：《供需結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來的新機(jī)遇》(薦股)
垃圾處理專題：《在爭(zhēng)議中前行》(薦股)
LED產(chǎn)業(yè)專題：《LED產(chǎn)業(yè)步入黃金發(fā)展期》(薦股)
液晶顯示上游材料專題：《上游材料行業(yè)發(fā)展機(jī)遇顯現(xiàn)》(薦股)
重點(diǎn)關(guān)注公司（20家）
新興產(chǎn)業(yè)專題：《把握第四次產(chǎn)業(yè)革命的脈絡(luò)——我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)政策及影響》
報(bào)告從7大產(chǎn)業(yè)18個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域以及產(chǎn)業(yè)鏈的角度去詳解各自政策歷史、未來政策預(yù)期及其影響。根據(jù)政策的分析、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，結(jié)合我們的判斷提出我們認(rèn)為未來最有潛力的發(fā)展領(lǐng)域和重點(diǎn)關(guān)注的上市公司。
應(yīng)從技術(shù)和產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)備充分程度以及需求在政策刺激下彈性大小兩個(gè)的角度去把握投資路徑；看好處于或接近爆發(fā)期的產(chǎn)業(yè)，看好技術(shù)突破有望替代進(jìn)口的產(chǎn)業(yè)。其中臨近爆發(fā)期的產(chǎn)業(yè)主要包括已處于爆發(fā)期的核電設(shè)備，以及臨近爆發(fā)期的智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、三網(wǎng)融合、動(dòng)力電池行業(yè)和節(jié)能相關(guān)的LED行業(yè)；此外，技術(shù)欲突破國(guó)外壟斷有望完成進(jìn)口替代行業(yè)主要包括生物醫(yī)藥、新型平面顯示、大飛機(jī)制造、衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)等。
新興產(chǎn)業(yè)投資策略專題：《產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)》
產(chǎn)業(yè)與出口結(jié)構(gòu)演變下的產(chǎn)業(yè)選擇：從目前中國(guó)所處的工業(yè)化階段和出口結(jié)構(gòu)來看，我們看好制造業(yè)中的機(jī)械和交運(yùn)設(shè)備類（包括電氣設(shè)備、精密儀器、通用機(jī)械）、電子和化工新材料產(chǎn)業(yè)，以及服務(wù)業(yè)升級(jí)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，尤其是制造業(yè)中的技術(shù)密集型產(chǎn)品的生命周期更長(zhǎng)。 非貿(mào)易品的服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型和貿(mào)易品的制造業(yè)升級(jí)是結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向：服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型和制造業(yè)升級(jí)是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的突破口。
從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變規(guī)律來判斷，目前我國(guó)已具備向服務(wù)業(yè)加速轉(zhuǎn)型的條件，也就說在GDP總量中第三產(chǎn)業(yè)占比將增加。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，制造業(yè)的優(yōu)勢(shì)依然維持；通過比較發(fā)現(xiàn)，在工業(yè)化中后期各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)有，如韓國(guó)的電子、精密儀器、機(jī)械設(shè)備和交運(yùn)設(shè)備及金屬制品等，臺(tái)灣的電子、化工以及精密儀器，日本則有電氣設(shè)備、交運(yùn)設(shè)備、通用設(shè)備等。出口結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型¬角度，看好資本和技術(shù)密集型行業(yè)?？春脵C(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，及雜項(xiàng)(SITC8)更細(xì)分類產(chǎn)品如量度、檢驗(yàn)、分析及控制的儀器及器具、醫(yī)療器械、計(jì)量器和計(jì)數(shù)器，光學(xué)儀器等的出口替代。
化學(xué)制藥專題：《乘全球制藥產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移之風(fēng)，探中國(guó)藥企產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路》(薦股)
原料藥的全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移已基本完成——中國(guó)已成為全球最大的原料藥生產(chǎn)國(guó)與出口國(guó)；未來，中國(guó)制藥企業(yè)面臨全球仿制藥市場(chǎng)蓬勃發(fā)展和全球“研發(fā)&制劑”全面大規(guī)模轉(zhuǎn)移的歷史性發(fā)展機(jī)遇，有望參與并分享規(guī)范市場(chǎng)制劑的高容量和高盈利，實(shí)現(xiàn)向全球通用名藥企業(yè)的轉(zhuǎn)型。
制藥業(yè)務(wù)的每一次重大進(jìn)展都帶動(dòng)股價(jià)和估值大幅提升，而轉(zhuǎn)型過程中的高估值又很快被預(yù)期中的高盈利所消化，持有者獲利豐厚。產(chǎn)業(yè)升級(jí)的排頭兵（海正藥業(yè)、華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、海普瑞）：轉(zhuǎn)型之路漸行漸近，業(yè)績(jī)爆發(fā)指日可待。
三網(wǎng)融合專題：《通往“3+1”之路》(薦股)
組建國(guó)家級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)公司，形成“3+1”的競(jìng)爭(zhēng)格局。到2013年三網(wǎng)融合全面推行階段，將形成“3+1”的競(jìng)爭(zhēng)格局，即“中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通3家電信運(yùn)營(yíng)商+國(guó)家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司”；國(guó)家級(jí)有線網(wǎng)絡(luò)公司將建立自己的IDC，獲得寬帶業(yè)務(wù)的國(guó)際出口權(quán)，在視頻、寬帶和語音三塊業(yè)務(wù)上與電信運(yùn)營(yíng)商展開全業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)。
看淡有線電視運(yùn)營(yíng)、數(shù)字電視軟硬件子行業(yè)。國(guó)網(wǎng)公司組建過程中，上市公司的跨區(qū)域并購(gòu)將被叫停，從而面臨整合價(jià)值被系統(tǒng)性高估的風(fēng)險(xiǎn)，推薦公司為：武漢塑料（推薦）、天威視訊（謹(jǐn)慎推薦）；國(guó)網(wǎng)公司組建后數(shù)字電視軟硬件行業(yè)將從分散走向集中，存活下來的公司也面臨業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)；推薦的公司為數(shù)碼視訊。
看好光通信和增值業(yè)務(wù)內(nèi)容供應(yīng)子行業(yè)。在國(guó)網(wǎng)公司整合基本完成，網(wǎng)絡(luò)更加開放和充分激勵(lì)后，增值業(yè)務(wù)將迎來大發(fā)展，相關(guān)公司為奧飛動(dòng)漫（推薦）、博瑞傳播（推薦），時(shí)代出版（謹(jǐn)慎推薦）。光通信行業(yè)則受益于運(yùn)營(yíng)商投資規(guī)模的大幅增加，相關(guān)公司為中興通信（推薦）、日海通信（推薦）、新海宜（推薦）。
核電設(shè)備專題：《AP1000主導(dǎo)下的投資機(jī)會(huì)》(薦股)
新規(guī)劃有望將我國(guó)2020年核電裝機(jī)容量提升至8100-8200萬kW，在建機(jī)組達(dá)到2500萬kW。AP1000以其綜合優(yōu)越性確保成為核電主流發(fā)展方向，2011-2012年是二代+型設(shè)備廠商最后的一輪豐收期，2013年之后是AP1000設(shè)備廠商的繁榮期。
給予核電板塊整體 “推薦”評(píng)級(jí)。給予東方電氣“推薦”評(píng)級(jí)，給予中國(guó)一重、二重重裝、江蘇神通、自儀股份“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)。
鋰電池專題：《“鋰”想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)——鋰電池上游材料行業(yè)深度研究》(薦股)
鋰電池行業(yè)未來有成為萬億級(jí)市場(chǎng)的潛力，在政策推動(dòng)及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的努力下，通過人力物力資金的持續(xù)投入，行業(yè)將快速發(fā)展。綜合投資風(fēng)險(xiǎn)、未來潛在市場(chǎng)空間及盈利能力情況，我們認(rèn)為應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注正極材料中的錳酸鋰、磷酸鐵鋰，負(fù)極材料中的鈦酸鋰，以及國(guó)產(chǎn)化的隔膜、六氟磷酸鋰。
建議關(guān)注具有技術(shù)領(lǐng)先及研發(fā)優(yōu)勢(shì)，行業(yè)積累較深的公司，重點(diǎn)推薦中國(guó)寶安、江蘇國(guó)泰、新宙邦、當(dāng)升科技，長(zhǎng)期關(guān)注杉杉股份、多氟多、中信國(guó)安。
鋁電解電容器專題：《供需結(jié)構(gòu)性調(diào)整帶來的新機(jī)遇》(薦股)
鋁電解電容器需求正在向中高端方向發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，具體表現(xiàn)在市場(chǎng)容量的快速增長(zhǎng)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)兩個(gè)方面?？紤]到中國(guó)鋁深加工企業(yè)的技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r，我們將迎來“高性能電極箔需求高速增長(zhǎng)”、“日本退出化成箔市場(chǎng)”和“腐蝕箔技術(shù)提升所帶來的進(jìn)口替代”三大投資機(jī)遇。
技術(shù)和成本是鋁電解電容器上游鋁深加工企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，產(chǎn)業(yè)鏈完整并率先突破腐蝕技術(shù)的公司將深度受益這場(chǎng)大轉(zhuǎn)型。公司方面重點(diǎn)推薦作為中高壓電極箔領(lǐng)域龍頭企業(yè)的東陽光鋁，和作為高純鋁及電子鋁箔行業(yè)領(lǐng)先者的新疆眾和。
垃圾處理專題：《在爭(zhēng)議中前行》(薦股)
垃圾焚燒爭(zhēng)議的直接結(jié)果是導(dǎo)致城市填埋占比的加速下降，促進(jìn)非填埋技術(shù)如焚燒和綜合處理的共同發(fā)展，焚燒仍是發(fā)達(dá)地區(qū)首選。政府努力的方向在價(jià)格政策和監(jiān)管。城鎮(zhèn)垃圾處理行業(yè)“十二五”期間將迎來快速發(fā)展，年均復(fù)合增長(zhǎng)保守估計(jì)在15%-20%。
焚燒投資運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域監(jiān)管加大將使業(yè)主對(duì)競(jìng)標(biāo)者的投資能力要求有所弱化，技術(shù)運(yùn)營(yíng)水平要求提高；鑒于二噁英在線監(jiān)測(cè)的難度，不排除部分焚燒項(xiàng)目進(jìn)展因選址問題延緩，垃圾綜合處理有望獲得支持?？春眉夹g(shù)均衡且經(jīng)驗(yàn)豐富的一站式服務(wù)商，如桑德環(huán)境（謹(jǐn)慎推薦）；設(shè)備領(lǐng)域機(jī)會(huì)主要在焚燒鍋爐，技術(shù)均衡的企業(yè)如華光股份同樣能受益。
LED產(chǎn)業(yè)專題：《點(diǎn)亮光明的未來——LED產(chǎn)業(yè)步入黃金發(fā)展期》(薦股)
未來5年LED產(chǎn)業(yè)將步入黃金發(fā)展期；中國(guó)大陸LED行業(yè)發(fā)展機(jī)遇顯現(xiàn)，未來將在全球LED產(chǎn)業(yè)中占據(jù)重要地位。下游需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，LED產(chǎn)能過剩不必過于擔(dān)憂。
看好長(zhǎng)期從事LED研發(fā)和生產(chǎn)、具有豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)領(lǐng)先、具有規(guī)模效益以及獲得下游客戶廣泛認(rèn)可的龍頭公司。公司方面重點(diǎn)推薦三安光電（推薦）、浙江陽光（推薦）、士蘭微（謹(jǐn)慎推薦）、同方股份（謹(jǐn)慎推薦）。
液晶顯示上游材料專題：《上游材料行業(yè)發(fā)展機(jī)遇顯現(xiàn)》(薦股)
液晶顯示在未來10年仍將占據(jù)平板顯示的主流地位，2015年總產(chǎn)值將超過1300億美元，占整個(gè)平板顯示產(chǎn)業(yè)的91%。液晶顯示產(chǎn)業(yè)集中在日、韓和臺(tái)灣，我國(guó)的液晶顯示產(chǎn)業(yè)正在崛起。液晶顯示上游材料毛利率高達(dá)40%以上，而大多數(shù)材料由國(guó)外廠商壟斷。國(guó)內(nèi)上市公司通過技術(shù)突破，介入上游材料行業(yè)，并將分取壟斷利潤(rùn)。
謹(jǐn)慎推薦玻璃基板廠商彩虹股份、液晶材料供應(yīng)商永太科技、偏光片廠商深紡織。
重點(diǎn)關(guān)注公司（20家）：
奧飛動(dòng)漫、藍(lán)色光標(biāo)、博瑞傳播、日海通信、新海宜、桑德環(huán)境、自儀股份、二重重裝、江蘇神通、中國(guó)寶安、海正藥業(yè)、華海藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、海普瑞、三安光電、浙江陽光、彩虹股份、深紡織、東陽光鋁、新疆眾和。（國(guó)信證券研究所）
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