□ 本報記者 趙子強 孫 華
編者按：今天是西方傳統(tǒng)的圣誕節(jié)，繁華的大街上總是能看到不少身著盛裝的圣誕老人在分發(fā)著各樣的禮品，這一天總是孩子們最快樂的日子。那么，隨著年報披露時間的臨近，市場中也隱藏著不少像圣誕老人一樣會送禮物的上市公司，關鍵是如何發(fā)現那些有能力派送禮物的潛力公司。
《證券日報》市場研究中心通過對今年前三季度財務狀況的分析，整理了年報具備高送轉能力公司的必備特征。首先，這些公司必須是未來具有發(fā)展?jié)摿Γ沂艿秸邚娏Ψ龀值某栃袠I(yè)中的龍頭企業(yè)，只有這樣的公司才有擴充自身實力的需求；其次，公司每股收益較高，避免股本攤薄后收益難看的尷尬；第三，每股公積金和未分配利潤較高，這是送轉的基礎；第四，股本規(guī)模較小，這樣的公司更急于將自身做大做強。
通過以上數據整理，我們在A股中選出高端裝備制造、新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等四大新興產業(yè)中45只最具高送轉潛力的個股，希望這批公司年報期間能給投資者派送驚喜的禮物。
高端裝備制造 高技術帶來高收益
據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統(tǒng)計，高端裝備制造股中有9只個股去年實施了送轉，占行業(yè)個股總數的25%，其中，機器人(51.520,-2.68,-4.94%)送轉股最有力度，去年每10股送轉12股。該板塊中另有中國衛(wèi)星(25.25,-1.37,-5.15%)、上海佳豪(33.120,-0.91,-2.67%)、三一重工(21.12,0.01,0.05%)、中航重機、煙臺冰輪(18.70,-0.74,-3.81%)等五只個股去年送轉股比例達到10送轉5股的水平，可見這一板塊高送轉能力相當不錯。
10只個股具備送轉潛力
該行業(yè)三季報業(yè)績表現良好，前三季度高端裝備制造實現歸屬母公司股東的凈利潤2749101.33萬元，每股收益為0.4192元、每股凈資產3.624元、每股營業(yè)總收入4.8013元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.2768元、凈資產收益率為12.96%；以12月24日收盤價計算，高端裝備制造塊動態(tài)市盈率為30.39倍，機構預測2010年市盈率26.57倍(行業(yè)數據均為加權平均所得)。
按照可能高送轉股的條件(三高一低：三高是高收益、高公積金和高未分利潤；一低是低總股本)進行篩選，該板塊中有中國船舶(62.68,-1.48,-2.31%)、徐工機械、杰瑞股份(141.70,-11.30,-7.39%)、廣船國際(24.65,-1.06,-4.12%)、太原重工(19.96,-0.45,-2.20%)、潤邦股份(30.81,-0.59,-1.88%)、大金重工(40.00,-0.85,-2.08%)、上海佳豪、濰柴重機(18.05,-0.13,-0.72%)、機器人(以每股收益排序)等10只個股每股收益超0.4元，每股公積金與每股未分利潤之和均超過1元，而總股本均小于12億股，屬中小盤股，是今年高送轉的熱門備選股。
其中，杰瑞股份是該板塊中每股公積金最高的個股，昨日收盤價為141.7元，三季度實現每股收益1.6725元，每股凈資產18.7484元，每股資本公積金14.4743元，每股未分配利潤3.1699元，總股本11481.8萬股。前十大流通股東以機構投資者為主，其中，新進的富國天瑞基金持有226.18萬股；華夏紅利還持有44.66萬股(上期兩基金持122.6萬股)；社保601組合持減持2萬股至31.97萬股；廣發(fā)下兩基金共持有111.84萬股。前十位合計持有流通盤23.75%(上期為20.32%)；股東人數較上期減少19%，籌碼進一步集中。
中國船舶是該板塊中每股未分利潤排第一的個股，昨日收盤價為62.68元，三季度實現每股收益3.0531元，每股凈資產23.2192元，每股資本公積金7.6356元，每股未分配利潤13.9494元，總股本66255.6538萬股。本期限售股解禁之后，十大流通股東位列情況變化較大，新進多家法人股東；上期有9家機構投資者，本期為4家；其中3家均為三季度新進，唯一的1家基金小幅增持；股東人數略有增加，但籌碼快速集中。
步入制造強國必經之路
2010年10月18日發(fā)布的《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》對高端裝備制造的范疇做出了明確的界定：以干支線飛機和通用飛機為主的航空裝備、衛(wèi)星及其應用產業(yè)、高鐵及城市軌道交通裝備、海洋工程裝備、智能制造裝備。
低空“解禁”在望，通航好戲開場。我國通用航空已基本形成完整的產業(yè)鏈，涵蓋了飛機制造、運營、維修、機場建設、代理服務以及金融、保險服務等環(huán)節(jié)，并輻射到機械制造、能源、高新電子產品等諸多領域，有近100家企業(yè)。但與通用航空發(fā)達國家相比，我國通用航空整體發(fā)展嚴重落后，而發(fā)展最大瓶頸在于政策的制約，但這一約束將有望逐步消除。
國信證券認為未來十年我國通用航空發(fā)展分兩大個階段：第一階段，“十二五”期間處于市場鋪墊和積累期：低空域開放首先需要機場、空管和航油等配套逐步完善；通用航空運營業(yè)務也將直接開展；由于細分市場較為成熟，外資品牌通航飛機在此期間將占據大半江山，國內與外資品牌合作的維修企業(yè)將直接獲益。第二階段：“十三五”期間，國產通用飛機制造商通過與外方合作逐步積累并逐步推出新品，國產航空制造將后來居上，并與國際接軌開始逐步走出國門。
根據中國科協(xié)、中國航空學會、通用航空專家委員會所作的市場預測未來國內通用飛機發(fā)展?jié)摿薮螅?020 年我國需要通用飛機將逾10000 架。其中活塞飛機5000架，渦槳飛機2000架，噴氣公務機500架，直升機2000架。預計2010-2020年間我國通用航空飛機需求容量將達到1500 億，將會帶動通航運營和維修—機場及空管配套—通用飛機總裝—國產飛機核心部件制造等一系列產業(yè)的發(fā)展，通用航空及其帶動的產業(yè)將形成一萬億人民幣以上的市場容量。
隨著“金牌火箭”著稱的長征三號甲運載火箭在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心點火升空。成功將第七顆北斗導航衛(wèi)星送入太空預定轉移軌道，圓滿完成任務。至此，包括“嫦娥二號”月球探測衛(wèi)星、5顆北斗導航衛(wèi)星等在內，中國2010年全年共進行15次航天發(fā)射，全部獲得成功。這15次航天發(fā)射創(chuàng)出歷史新高，隨著我國衛(wèi)星發(fā)射量的增長，衛(wèi)星導航芯片和模塊、衛(wèi)星導航模擬器、時間同步系統(tǒng)的需求也將迎來新一輪增長。
2006年我國衛(wèi)星導航產業(yè)總產值突破了百億元、用戶終端年產銷量超過百萬臺、個人導航終端數量已超過車載導航終端數量，預計2010年我國導航產業(yè)的總產值將達到500億元。
重點關注航空裝備
和衛(wèi)星產業(yè)個股
國信證券在航空裝備投資策略中建議從受益順序來看建議關注通航運營、維修、機場建設及航空器制造行業(yè)相關的海特高新(16.52,-0.52,-3.05%)、中信海直(11.95,-0.68,-5.38%)、威海廣泰(23.45,-0.25,-1.05%)和哈飛股份(29.29,-1.76,-5.67%)。同時在衛(wèi)星及其應用產業(yè)策略中建議關注衛(wèi)星制造和應用終端制造的中國衛(wèi)星、華力創(chuàng)通(41.480,-1.19,-2.79%)、北斗星通(44.49,-1.30,-2.84%)、國騰電子(108.710,-2.08,-1.88%)、四維圖新(52.38,-0.97,-1.82%)。
海特高新公司是滬深兩市唯一一家飛機維修類上市公司，目前已開發(fā)出航空機載設備維修服務涉及電氣、電子、機械三大類1015個品種，8247個項目，成為國內規(guī)模最大、實力最強，市場覆蓋面最廣的專業(yè)化航空機載設備維修企業(yè)之一。
中信海直目前我國從事海上石油飛行服務的企業(yè)有3家，目前公司占有南海東部、東海海域的全部市場份額，占有南海西部、渤海海域的一半市場份額，處于行業(yè)領先地位。收購北方航空公司龍江通航資產協(xié)議生效，構筑了一個進軍陸上通用航空高起點的平臺。
威海廣泰公司是中國空港裝備行業(yè)中品種最全、技術水平最高、年生產規(guī)模最大生產廠家，產品已達近40個品種80多個類別，品種數量位于全世界同行業(yè)首位，是國內唯一能獨立進行開發(fā)、設計、生產大型高端機場地面設備廠家，是行業(yè)內唯一可以與國際知名廠商競爭企業(yè)，產品裝備于中國空軍、海軍航空兵、中國人民解放軍總裝備部。產品的多規(guī)格也帶來了較高的進入壁壘，尤其是客戶更多采取多品種同時招標的情況下，其優(yōu)勢就充分顯露。
哈飛股份公司主要產品是直升機和支線飛機，主營產品是國家重點扶持的出口產品，并且被國家科技部等五部委確定為國家重點新產品；是中國直升機和通用飛機科研生產基地，濃縮了航空高新技術的精華，代表了中國民用航空工業(yè)發(fā)展的最新水平?！斑\12”是我國目前唯一具有自主知識產權，并同時獲得英、美適航許可的通用航空飛機。
中國衛(wèi)星公司是目前上市公司中唯一的衛(wèi)星制造公司。全資子公司航天東方紅是公司小衛(wèi)星研制業(yè)務的經營主體。該司全面承繼五院在小衛(wèi)星研制領域的人才，擁有成熟的小衛(wèi)星總體設計、總裝、測試和試驗方面的隊伍，建立了完整的小衛(wèi)星研制體系。
新能源 產業(yè)發(fā)展資金投入巨大
2011年，將成為“十二五”規(guī)劃的開局之年。跟隨未來20年中國經濟增長的脈絡，布局戰(zhàn)略性新興產業(yè)成為資本市場投資的必然選擇。其中，新能源從項目投資規(guī)?？?，新能源產業(yè)發(fā)展獲得的資金總規(guī)模巨大。分析師認為，在新能源產業(yè)發(fā)展過程中，核電處于爆發(fā)增長前夜。
核電發(fā)展機遇前所未有
“從2010年1月到7月看，短短7個月之內，包含具體投融資規(guī)模等信息的發(fā)展項目中，就有13個風電及風電設備制造項目共獲得了近1193億元的投資，22個光伏太陽能項目約1400億元，4個核電及核電裝備制造項目近1593億元，包含沼氣等生物質能源發(fā)展項目在內的7個其他新能源項目近204億元，因此四類新能源產業(yè)發(fā)展獲得的總資金規(guī)模已近4391億元。如此短的時間內，能確定或上馬如此巨量投融資規(guī)模的發(fā)展項目，新能源產業(yè)發(fā)展的火熱程度可見一斑?！睒I(yè)內人士做如是表述。而這些項目中明顯可以看出，投入核電投資項目的資金是巨大的。
核電是一種技術成熟的清潔能源，有利于調整能源結構，改善大氣環(huán)境，運營成本在三種新能源(核電、風電、太陽能)中最低，發(fā)電成本接近甚至低于火電的成本。
2009年，全世界核能發(fā)電量為2560億千瓦。中國核發(fā)電量為65.7億千瓦，約占全球核能發(fā)電份額的3%；全球運行機組數為439臺，中國的運行機組數為11，約占全球機組份額的3%。我國核能發(fā)電占總發(fā)電量的比例僅有1.9%，遠遠低于發(fā)達國家(美國20.2%，日本28.9%，法國75.2%)。
未來5年進入建設高峰期。核電行業(yè)是明顯的投資拉動行業(yè)，中國核電的支持政策，從“適度”到“積極”，再變?yōu)椤按罅Πl(fā)展”，體現了國家對發(fā)展核電的重視程度和加快新能源發(fā)展的支持力度。未來我國將繼續(xù)加快沿海地區(qū)的核電發(fā)展，同時推動內陸核電項目，形成東中部核電帶。
國信證券分析師認為，在我國目前核電發(fā)展的狀況下，國家規(guī)劃是最主要的影響因素。到2015年，我國核電利用規(guī)模將達到3900萬千瓦，水電和核電在一次能源消費中的占比將提高1.5%，達到9%。到2020年核電規(guī)模至少達到7500萬千瓦以上，此后核電將進一步發(fā)展，到2030年裝機容量將達到2億千瓦。透過我國要大幅提高核電發(fā)展規(guī)劃的動向，能明顯感覺到我國核電產業(yè)面臨前所未有的發(fā)展機遇。
未來5年我國將迎來核電建設的高峰，目前有24臺核電機組在建，33臺擬建，共計57臺，建設期集中在2010到2016年，另外還有150臺正在規(guī)劃中。
推進核電技術裝備國產化是國家戰(zhàn)略，我國確定了“統(tǒng)一第三代技術”路線的發(fā)展思路。基于首臺AP1000機組要等到2013年才能商業(yè)運行，因此在2013年之前采用成熟的二代改進型核電機組將是主流，到2013-2014年，即第一臺AP1000核電機組滿功率運行之后，三代核電技術批量化建設將毫無疑問成為主流，并將實現批量化建設。
11只個股具備送轉潛力
據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統(tǒng)計，新能源股中有12只個股去年實施了高送轉，占行業(yè)個股總數的19.05%，其中，天馬股份(13.56,-0.25,-1.81%)送轉股最有力度，去年每10股轉增10股，而且這樣的送轉比例已一直持續(xù)了三年。另外該板塊中另有國電電力(3.21,-0.02,-0.62%)、東方鋯業(yè)(42.18,-0.81,-1.88%)東方電氣(33.48,-1.90,-5.37%)等三只個股去年送轉股比例達到10送轉10股的水平，可見這一板塊高送轉股倍出。
該行業(yè)三季報業(yè)績表現良好，前三季度新能源實現歸屬母公司股東的凈利潤1465084.1335萬元，每股收益為0.2319元、每股凈資產2.8758元、每股營業(yè)總收入4.1785元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.3827元、凈資產收益率為8.76%；以12月24日收盤價計算，新能源塊動態(tài)市盈率為38.01倍，機構預測2010年市盈率32.52倍(行業(yè)數據均為加權平均所得)。
按照可能高送轉股的條件(三高一低：三高是高收益、高公積金和高未分利潤；一低是低總股本)進行篩選，該板塊中有七星電子(105.00,-2.89,-2.68%)、新大新材(55.900,-1.93,-3.34%)、乾照光電(86.520,-2.03,-2.29%)、奧克股份(58.800,0.40,0.68%)、湘電股份(29.60,-1.22,-3.96%)、南風股份(51.400,-0.60,-1.15%)、天威保變(23.77,0.10,0.42%)、盾安環(huán)境(24.46,-0.64,-2.55%)、京能熱電(10.60,-0.29,-2.66%)、東山精密(74.02,-2.98,-3.87%)、天馬股份(以每股收益排序)等11只個股每股收益超0.4元，每股公積金與每股未分利潤之和均超過1元，而總股本均小于12億股，屬中小盤股，是今年高送轉的熱門備選股。
其中，奧克股份是該板塊中每股公積金最高的個股，昨日收盤價為58.8元，三季度實現每股收益0.7556元，每股凈資產16.206元，每股資本公積金13.5495元，每股未分配利潤1.4375元，總股本16200萬股。前十大流通股東合計持倉505.89萬股，占流通盤的12.49%(上期為7.70%)；前十大中6家基金持倉合計296.74萬股(上期5家持88.02萬股)，其中5家為本期新進；股東人數較上期減少14%，籌碼高度集中。
乾照光電是該板塊中每股公積金排第二的個股，昨日收盤價為86.52元，三季度實現每股收益0.8091元，每股凈資產13.4382元，每股資本公積金11.1507元，每股未分配利潤1.147元，總股本11800萬股。前十大流通股東合計持倉297.34萬股，占流通盤的12.60%；本期新進2家基金持79.27萬股；新進4只信托產品持127.07萬股；新進1券商、1社保，分別持20萬股；股東人數較上期減少80%，籌碼高度集中。
分析師看好四只核電股
國信證券在2011年行業(yè)投資策略中表示，從個股情況來看，核電設備的國產化，促使相關公司受益。重點關注設備制造企業(yè)：東方電氣、江蘇神通(36.61,-1.89,-4.91%)、二重重裝(12.48,-0.42,-3.26%)、中國一重(6.02,-0.06,-0.99%)。
東方電氣近期被多家券商看好，包括國泰君安、申銀萬國、中郵證券、國金證券(15.59,-0.18,-1.14%)等機構。東方電氣核電產業(yè)前景廣闊。截至2010年4月我國核發(fā)電量占全部發(fā)電量比重僅2%，同期法國已達到76.2%、韓國35.6%、歐盟35%、日本24.9%、美國19.7%。所以，未來公司核電業(yè)務比重的快速增加將大幅提高其綜合盈利水平。
江蘇神通在嶺澳二期、秦山二期擴建工程中，公司是核級蝶閥、球閥設備國內唯一供貨商；在2008-2009年我國核電工程用閥門的一系列國際招標中，公司為核級蝶閥和核級球閥唯一中標企業(yè)，獲得這些核電工程已招標核島蝶閥、核島球閥的全部訂單，實現核級蝶閥和核級球閥產品的全面國產化。
二重重裝公司陸續(xù)攻克了CPR1000核島蒸汽發(fā)生器管板、水室封頭、反應堆壓力容器整體封頭、接管筒體等所有核級鍛件的關鍵制造技術，已成為國內當前最具整體突破核級鍛件成套供貨的重要企業(yè)之一，已經完成了300噸到600噸大型鋼錠系列鋼錠模的研究、設計和制造，形成了二重重裝大型鋼錠系列，核電蒸發(fā)器、管板鍛件實現了批量制造，產品質量性能指標達到了國際領先水平，二代加核電管板產品的合格率穩(wěn)定在80%以上，在行業(yè)中處于領先地位；已經實現了蒸發(fā)器錐形筒體中筒節(jié)、下筒節(jié)等鍛件的大批量生產，掌握了冶煉、鍛造、熱處理和彎管等制造技術，并成功鍛制了全球首支AP1000核電主管道。
中國一重公司成為國內最大核電鍛件及核島主設備供應商，2010年4月又簽署兩份總金額高達5.65億元反應堆壓力容器供貨合同，而在09年，簽訂核電產品合同額達51億元，在核電產品研制方面占領國內市場制高點，成為國內唯一承擔并已完成和正在完成包括二代核電技術、二代加核電技術、三代核電技術、四代核電技術產品企業(yè)，產品種類覆蓋核島一回路所有設備，占有國內核反應堆壓力容器約80%市場；在國內核鍛件市場方面，占有率約在90%，在手合同覆蓋國家在建所有核電站，而且核能設備合同已上升到訂貨總額40%。公司未來計劃形成年產10套核島鑄鍛件的產能；要從年產3.5套拓展為年產5套核能成套設備。
而中金公司行業(yè)報告中看好光伏輔材的豫金剛石。認為豫金剛石的金剛石線業(yè)務，主業(yè)金剛石同樣潛力巨大，LED行業(yè)應用前景尤其可期。預計2010—2012 年每股收益分別為0.56、1.00和1.50元，目前股價對應于2011年41倍市盈率，維持“推薦”評級。
中國船舶
海通證券(10.04,-0.04,-0.40%)維持公司“增持”評級?？紤]到公司四季度可能繼續(xù)以較大幅度計提存貨跌價損失，以及投資虧損因素已經在上半年一次性得到體現，對公司的業(yè)績預測做了微調，預計公司2010年、2011年、2012年每股收益分別為4.12元、4.82元、5.31元，最新股價對應的動態(tài)市盈率分別為15.8倍、13.5倍、12.2倍。
杰瑞股份
天相投顧維持公司“增持”評級。預計公司2010-2012年實現每股收益分別為2.46元、3.45元、4.66元，海洋工程產業(yè)成為我國十二五期間重點發(fā)展的重要戰(zhàn)略新興產業(yè)，公司具備明顯的高成長性。
東海證券維持公司”買入“評級。預計公司2010、2011和2012年每股收益將達到2.51、4.45和6.29。高成長性支持2012年30倍市盈率，未來價格187元，繼續(xù)維持買入評級。
奧克股份
國都證券給予公司“強烈推薦-A”的投資評級。預計公司2010-2012年的每股收益分別為1.10元、2.12元、3.58元，對應動態(tài)市盈率分別為57倍、30倍、18倍，鑒于公司屬于創(chuàng)業(yè)板，下游新能源與高鐵行業(yè)蓬勃發(fā)展，公司產能不斷擴增，估值明顯偏低。
第一創(chuàng)業(yè)給予公司“強烈推薦”投資評級。預計2010-2012年公司每股收益為1.26元、2.14元和3.36元，未來三年業(yè)績增速在60%以上，且看好新能源和新材料領域的未來大發(fā)展，給予“強烈推薦”的投資評級。
七星電子
中郵證券維持公司“謹慎推薦”的投資評級。調升公司盈利預測，預計公司2010-2012年的每股收益分別是1.27元、1.86元和2.75元；對應的動態(tài)估值分別是64倍、45倍和30倍；估值較合理。公司是受益集成電路設備發(fā)展的稀缺標的。
國泰君安認為新能源設備將帶動公司業(yè)績增長。
□ 本報記者 趙子強 孫 華
新材料 進入黃金發(fā)展十年
國務院近期針對“十二五”規(guī)劃，做出了加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定，在未來的五年規(guī)劃中，目標十分明確。新材料將在國家政策規(guī)劃的引導下，進入黃金發(fā)展十年。
新材料是五大產業(yè)的基石
根據《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》的表述，可以看出政府對新材料產業(yè)發(fā)展的扶持力度具有較明顯的優(yōu)先次序：稀土功能材料、高性能膜材料、特種玻璃、功能陶瓷和半導體照明材料是“大力發(fā)展”；先進結構材料、高性能纖維及復合材料是“積極發(fā)展”，而共性基礎材料的研究和發(fā)展則是“開展”。
在重點支持發(fā)展的七大新興產業(yè)中，新材料是節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術、高端裝備制造、新能源、新能源汽車五大產業(yè)的基石。目前，一般按應用領域和當今的研究熱點把新材料分為以下的主要領域：電子信息材料、新能源材料、納米材料、先進復合材料、先進陶瓷材料、生態(tài)環(huán)境材料、新型功能材料(含高溫超導材料、磁性材料、金剛石薄膜、功能高分子材料等)、生物醫(yī)用材料、高性能結構材料、智能材料、新型建筑及化工新材料等。
申銀萬國報告認為，新能源發(fā)電拉動鈦材、鋯材、高溫合金、稀土永磁、CIGS的CAGR保持30%以上；非晶帶材、藍寶石襯底存在50倍的需求空間，節(jié)能電機產生10倍量的釹鐵硼材料需求；高端裝備制造推動鈦材、高溫合金無限增速；新能源汽車對稀土永磁材料的需求占比將達到20%以上。
分析師分析指出，核電裝機容量預計到2020年將增長7倍達到9500萬千瓦；鈦材、鋯材、高溫合金在核電設備領域起到基石作用；未來10-20 年中國核電裝機容量的暴增將直接引爆對鈦材、鋯材、高溫合金的需求擴張。
“國家在未來5-10年提出了強化風電技術準備水平，并有序的推進風電規(guī)?；l(fā)展，這將為直驅式風力發(fā)電機提供未來的市場占比。隨著國家海上風電建設比例的逐步提高，直驅式風力發(fā)電機的優(yōu)勢凸顯，這同時也將推動稀土永磁材料行業(yè)在風電領域的持續(xù)快速增長?！睒I(yè)內專家表示。
分析師預測，因為光伏CIGS與超導的基數效應，未來5-10年將保持300%的年復合增長率；而高溫合金、非晶以及藍寶石襯底則受高端裝備制造業(yè)高速增長中以及節(jié)能產業(yè)的推動，將保持50%以上的CAGR。同時，在綜合節(jié)能、新能源汽車以及新能源發(fā)電未來5-10年的成長基數，稀土永磁除將依然在工業(yè)節(jié)能電機、新能源汽車電機、風電的需求拉動下保持30%以上的高速增長。
16只個股具備送轉潛力
據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統(tǒng)計，新材料股中有26只個股去年實施了送轉，占行業(yè)個股總數的18.06%，其中，新安股份(15.37,-0.21,-1.35%)送轉股最有力度，去年每10股送轉12股。該板塊中另有華峰氨綸(11.63,-0.15,-1.27%)、長園集團、東方雨虹(39.85,0.25,0.63%)、三安光電、東方鋯業(yè)、海利得(20.46,-0.80,-3.76%)、博云新材(21.42,-0.87,-3.90%)等七只個股去年送轉股比例達到10送轉10股的水平，可見這一板塊高送轉能力較強。
該行業(yè)三季報業(yè)績表現良好，前三季度新材料實現歸屬母公司股東的凈利潤1440245.15萬元，每股收益為0.25元、每股凈資產3.5184元、每股營業(yè)總收入3.9152元、每股經營活動產生的現金流量凈額為0.1708元、凈資產收益率為7.86%；以12月24日收盤價計算，新材料塊動態(tài)市盈率為65.36倍，機構預測2010年市盈率44.02倍(行業(yè)數據均為加權平均所得)。
按照可能高送轉股的條件(三高一低：三高是高收益、高公積金和高未分利潤；一低是低總股本)進行篩選，該板塊中有回天膠業(yè)(63.790,-0.21,-0.33%)、中材科技(41.90,-1.15,-2.67%)、新大新材、北京利爾、長信科技(50.740,-0.94,-1.82%)、南洋科技(59.57,-0.88,-1.46%)、橫店東磁(38.65,-0.85,-2.15%)、錦富新材(48.170,-1.48,-2.98%)、普利特(42.79,-0.64,-1.47%)、嘉寓股份(29.880,-0.72,-2.35%)、鼎龍股份(61.430,-1.59,-2.52%)、新開源(64.340,-2.14,-3.22%)、三聚環(huán)保(44.800,-0.92,-2.01%)、奧普光電(40.35,-0.35,-0.86%)、三安光電、云南鍺業(yè)(67.00,-3.46,-4.91%)(以每股收益排序)等16只個股每股收益超0.4元，每股公積金與每股未分利潤之和均超過5元，而總股本均小于7億股，屬中小盤股，是今年高送轉的熱門備選股。
其中，北京利爾是該板塊中每股公積金第一的個股，昨日收盤價為41.73元，三季度實現每股收益0.6411元，每股凈資產13.1646元，每股資本公積金10.4837元，每股未分配利潤1.5779元，總股本13500萬股。前十大流通股股東合計持有213.55萬股占流通盤的6.33%(上期為2.48%)；其中，新進的中融國際信托持有20.10萬股；新進的方正證券和西部證券各持有10.23萬股。股東人數較上期減少6%，籌碼有待進一步集中。
中材科技是該板塊中每股未分利潤排第一的個股，昨日收盤價為41.9元，三季度實現每股收益0.9576元，每股凈資產6.3256元，每股資本公積金2.4823元，每股未分配利潤2.6394元，總股本15000萬股。2010年三季報披露，股東人數較上期略有減少，籌碼有很高集中度。十大流通股東中有7家基金合計持有2016萬股，其中華夏紅利持有146萬股。
壟斷優(yōu)勢+高增長
申銀萬國給予2011年新材料行業(yè)“看好”評級，重點推薦在新材料行業(yè)具有優(yōu)勢壟斷地位的寡頭企業(yè)：安泰科技(23.09,-0.88,-3.67%)、綜藝股份(21.46,-1.10,-4.88%)、鋼研高納(33.090,-1.08,-3.16%)。同時，建議選擇在行業(yè)需求增速具有高增長情況下的龍頭個股：中科三環(huán)(27.16,-0.10,-0.37%)、寧波韻升(25.86,-0.17,-0.65%)、寶鈦股份(27.28,-1.25,-4.38%)、東方鋯業(yè)、天通股份(16.91,-0.59,-3.37%)。
安泰科技公司由鋼鐵研究總院改制而來，擁有雄厚的技術實力，產品集中在超硬及難熔材料、金屬功能材料等五大產業(yè)群，其中超硬及難熔材料占據公司主業(yè)收入40%以上，產品亦出口到歐美等國，占據國內外10%市場份額。公司產品已應用于神舟六號飛行器，另外在磁性材料領域也具有很強的技術優(yōu)勢。公司的非晶帶材、釹鐵硼永磁材料、動力電池材料和醫(yī)用材料在未來有著廣闊的應用前景。
綜藝股份公司參股49%的北京神州龍芯集成電路設計有限公司(和中科院計算技術研究所于02年8月共同設立，注冊資本1億元)，從事開發(fā)、銷售具有自主知識產權的“龍芯”系列微處理器芯片等。龍芯1號、2號的推出，打破了我國長期依賴國外CPU產品的無“芯”的歷史。2010年上海世博會在北京館就展出了2009年最新研制成功的龍芯3A四核芯片。龍芯3A采用65納米工藝設計，包含4.25億個晶體管，在高性能通用處理器設計技術上已經達到世界先進水平。
鋼研高納目前公司主要面向的市場為航空航天、發(fā)電領域使用的高端和新型高溫合金，該領域市場的高溫合金需求量在3000余噸，且每年呈15%以上的速度增長。國際市場上每年消費高溫合金材料近30萬噸，被廣泛應用于各個領域。我國目前高溫合金材料年生產量約1萬噸左右，每年需求可達2萬噸以上，市場容量超過80億元。
寧波韻升公司是全球最優(yōu)秀的稀土強磁材料釹鐵硼供應商，目前釹鐵硼年生產量超過4000噸，生產的中高檔產品已經占公司產品70%以上，釹鐵硼業(yè)務占公司利潤75%。其次，公司混合動力車相關永磁體研究是國家863重點項目，已具備相應技術。目前電機產品以汽車發(fā)電機和起動機為主，已形成年產發(fā)電機100萬臺、起動機50萬臺的生產規(guī)模。
節(jié)能環(huán)保 引領綠色產業(yè)發(fā)展
環(huán)保產業(yè)已經成為引領我國綠色產業(yè)發(fā)展的朝陽業(yè)，在政策支持和投資驅動下，環(huán)保產業(yè)將成為我國的支柱產業(yè)之一。隨著環(huán)保水務行業(yè)規(guī)模不斷擴大，盈利能力不斷增強，其發(fā)展前景不斷被看好，相關股票也受到投資者的青睞。據《證券日報》市場研究中心及WIND資訊最新統(tǒng)計，環(huán)保股中有2只個股去年實施了送轉，占行業(yè)個股總數的6.06%，其中，東湖高新(9.53,-0.24,-2.46%)去年每10股送轉8股，成為該板塊送轉股最高的公司，另外一個送轉的公司是萬邦達(140.000,1.00,0.72%)。
8只個股具備送轉潛力
該板塊屬全新的新興產業(yè)，歷史上送轉比例不高，主要是新股較多所致，今年上新的個股就有9家之多。未來行業(yè)業(yè)績增長潛力巨大，加上政策的大力，今年送轉股的能力還是不容小覷的。
該行業(yè)三季報業(yè)績表現良好，前三季度環(huán)保板塊實現歸屬母公司股東的凈利潤44707.4678萬元，每股收益為0.4832元、每股凈資產6.6851元、每股營業(yè)總收入4.0147元、每股經營活動產生的現金流量凈額為-0.7526元、凈資產收益率為10.02%；以12月24日收盤價計算，環(huán)保塊動態(tài)市盈率為191.54倍，機構預測2010年市盈率83.50倍(行業(yè)數據均為加權平均所得)。
按照可能高送轉股的條件(三高一低：三高是高收益、高公積金和高未分利潤；一低是低總股本)進行篩選，該板塊中有南海發(fā)展(16.81,-0.41,-2.38%)、現代投資(21.11,-0.05,-0.24%)、龍凈環(huán)保(34.95,-1.46,-4.01%)、中山公用(18.68,-0.25,-1.32%)、三維工程(72.85,-4.55,-5.88%)、富春環(huán)保(32.37,-1.21,-3.60%)、三聚環(huán)保、碧水源(123.580,-7.40,-5.65%)(以每股收益排序)等8只個股每股收益超0.4元，每股公積金與每股未分利潤之和均超過3元，而總股本均小于6億股，屬中小盤股，有望成為今年高送轉的熱門備選股。
其中，碧水源是該板塊中每股公積金第一的個股，昨日收盤價為123.58元，三季度實現每股收益0.4268元，每股凈資產19.1143元，每股資本公積金16.3267元，每股未分配利潤1.6353元，總股本14700萬股。前十大流通股東均為基金公司，合計持倉1093.99萬股(上期10家持倉合計948.66萬股)，占流通盤的29.57%，其中4家為本期新進；股東人數較上期增加21%，籌碼高度集中。
中山公用是該板塊中每股未分利潤排第一的個股，昨日收盤價為18.68元，三季度實現每股收益0.7377元，每股凈資產6.3256元，每股資本公積金0.9623元，每股未分配利潤5.2812元，總股本59898.7089萬股。前十大流通股東合計持有1527萬股(上期合計持有3667萬股)，占流通盤的9.69%。其中，前十大流通股東中有3家基金1家保險合計持有810萬股(上期4家基金1家保險合計持有1046萬股)。股東人數增長約5.32%，籌碼趨于分散。
“十二五”投資預計達3.1萬億
2010年10月，國務院出臺《加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》并把節(jié)能環(huán)保產業(yè)列為七大戰(zhàn)略性新興產業(yè)之首，提出到2015年戰(zhàn)略性新興增加值占國內生產總值的比重達到8%左右。由發(fā)改委聯(lián)合環(huán)保部等部門編制的《節(jié)能環(huán)保產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》即將出臺，《規(guī)劃》將把高效節(jié)能技術和裝備、高效節(jié)能產品、節(jié)能服務產業(yè)、先進環(huán)保技術和裝備、環(huán)保產品與環(huán)保服務六大領域列為重點支持對象，在財政、稅收、金融等方面提供政策支持。
隨著國家對環(huán)境保護重視程度的不斷提升，國家環(huán)境保護投資力度不斷加大，“十一五”期間環(huán)境保護投資為13750萬元，是“十五”期間環(huán)境保護投資的1.6倍；而根據國家環(huán)保部下屬環(huán)境規(guī)劃院副院長王金南預測，“十二五”期間，環(huán)境保護投資規(guī)模將達到3.1萬億元人民幣，相比“十一五”期間增幅達125%。
行業(yè)人士指出，從年度數據來看，假定2010年全年環(huán)保投資與2009年持平為4500億元，并且“十二五”期間每年保持相同的增速，按照“十二五”期間環(huán)保投資3.1萬億的投資規(guī)模，則“十二五”期間環(huán)境保護投資的年均增速為約為16%。
“十二五”期間，國都證券研究員預計中國城鎮(zhèn)人口仍然將保持2.9%左右的年均增速，考慮到城鄉(xiāng)居民收入和生活質量的提高，預計實際生活垃圾量也將保持3%-4%左右的年均增速。工業(yè)廢棄物保持增長。2001-2009年，全國工業(yè)廢棄物年均增長率為11%，預計未來5年，仍將保持7-9%的年均增速。因此，隨著中國城市化和工業(yè)化進程的繼續(xù)推進，預計中國的生活垃圾和工業(yè)廢棄物將保持快速增長；預計2015年，中國的年實際生活垃圾產生量將達到2.4億噸。
從環(huán)境產業(yè)產值規(guī)模來看，預計2010年環(huán)境產業(yè)產值將達到1萬億元，到2015年，環(huán)境保護產業(yè)產值將達到2萬億元。“十二五”期間，環(huán)境保持投資將保持15-20%的年均增長率，環(huán)境保護產業(yè)產值也將保持15-20%的年均增長率，中國將成為世界最大的環(huán)保產業(yè)市場之一。
機構看好龍頭公司
國都證券在2011年行業(yè)投資策略中建議買入節(jié)能環(huán)保股并長期持有。在個股選擇上，建議應精選各細分行業(yè)龍頭公司。固廢處理領域龍頭企業(yè)為桑德環(huán)境，將受益于行業(yè)爆發(fā)式增長，進入發(fā)展快車道；污水治理領域，碧水源和萬邦達所在市場空間極為廣闊，將憑借領先技術脫穎而出；大氣治理領域中，龍源技術(118.020,0.03,0.03%)憑借其世界級的等離子低氮燃燒技術和強大的股東背景，預計將在未來的脫硝市場中占據優(yōu)勢；龍凈環(huán)保和九龍電力(20.49,0.17,0.84%)也將受益于脫硝市場啟動；環(huán)境監(jiān)測領域龍頭企業(yè)為先河環(huán)保(37.800,-0.30,-0.79%)，發(fā)展?jié)摿薮?；還可關注地方水務龍頭公司興蓉投資。
桑德環(huán)境公司是我國固體廢棄物處理行業(yè)的先鋒，是目前A股市場唯一一家相關上市公司，在技術、項目經驗等方面都處于行業(yè)領先地位。入選2009中國固廢業(yè)十大影響力企業(yè)。公司全面掌握綜合處理、衛(wèi)生填埋、焚燒發(fā)電三種處理工藝，并擁有多項示范工程。
碧水源公司是專業(yè)從事污水處理與污水資源化技術開發(fā)應用，主營業(yè)務是為客戶提供應用MBR(膜生物反應器)技術建造污水處理廠或再生水廠的整體技術解決方案，服務于公用事業(yè)(2203.910,-27.73,-1.24%)行業(yè)，并生產和提供應用MBR技術的核心設備膜組器和其核心部件膜材料。
萬邦達公司系為煤化工、石油化工、電力等下游行業(yè)大型項目提供工業(yè)水處理系統(tǒng)全方位、全壽命周期服務的工業(yè)水處理專業(yè)服務商，其中包括系統(tǒng)建設全方位服務和系統(tǒng)運營服務，滿足客戶在生產經營中的純水、循環(huán)冷卻水、脫鹽水等工業(yè)用水需求和水處理的環(huán)保達標需求，并通過自身專業(yè)技術能力為客戶和社會節(jié)省資源、降低成本。公司業(yè)務主要集中在少數國有大型企業(yè)集團，因此主要業(yè)務客戶集中度較高。
龍源技術 公司是國內乃至世界等離子體點火設備的主要生產廠家，主要以等離子體點火技術的應用為核心，從事燃燒控制設備系統(tǒng)的研究開發(fā)、設計制造業(yè)務，并根據客戶需求提供技術支持和產品解決方案。公司擁有煤粉鍋爐等離子體點火及穩(wěn)燃技術的完全知識產權，屬于國家重點推廣的節(jié)油技術，是整個行業(yè)的技術領導者。
新大新材
廣發(fā)證券(52.25,0.10,0.19%)維持公司“買入”評級。2010年前三季度每股收益為0.83元，預計2010-2012年每股收益分別為1.2、1.94、2.51元。
德邦證券綜合考慮目前市場和公司發(fā)展情況，認為對應2011年30-33倍市盈率較為合理，對應價格區(qū)間60.3元-66.33元，維持“買入”評級。
中銀國際給予公司”買入“評級。公司的主營業(yè)務為晶硅片切割刃料，在下游光伏產業(yè)高速增長的帶動下，公司將面臨廣闊的市場空間。作為行業(yè)內市場占有率最高的企業(yè)，公司有望繼續(xù)保持領先地位。募投項目及時解決了公司產能不足的問題。預測公司2010-2011年的每股收益分別為1.22元和1.95元。
回天膠業(yè)
興業(yè)證券(16.65,-0.11,-0.66%)給予公司“買入”評級。預測公司2010-2012年每股收益分別為1.42、1.79、2.83元?？紤]到公司行業(yè)龍頭企業(yè)清晰的發(fā)展戰(zhàn)略和強大的研發(fā)競爭優(yōu)勢，隨著募投項目的逐步完成，未來公司業(yè)績大幅增長值得期待。同時，募投項目的提前投產是大概率事件，業(yè)績存在超預期的可能，可以給予公司一定程度的估值溢價。若給予2011年45倍的市盈率，一年內目標價為80.5元。公司主要存在原材料價格大幅波動風險和產能迅速擴張導致的銷售風險。
廣發(fā)證券維持公司“推薦”的投資評級。上調公司2010-2012年每股收益預測至1.37、2.03、2.82元(較原有預測分別上調5.4%、6.8%、7.6%)，
碧水源
平安證券維持公司“推薦”評級。預計2010-2012年每股收益分別為1.18元，2.77元，3.76元。
金元證券維持公司“增持”評級。公司目前許多項目已在儲備待簽約階段，北京、云南、江蘇等地項目進程符合預期，預計未來公司業(yè)績將實現三級跳，在不考慮超募資金帶來的業(yè)績的情況下，預計2010年至2012年每股收益分別為1.36元，2.47元和4.19元。
三維工程
興業(yè)證券給予公司“強烈推薦”評級。考慮技術成熟推動市場份額上升趨勢和超募資金的驅動非硫磺業(yè)務的拓展，公司業(yè)績將出現大幅增長，根據公司2009-2012年每股收益0.91、1.40、1.88元，復合增速超過50%。
無在線爐硫磺回收工藝技術是公司自主研發(fā)的具有核心競爭力的專有技術，實現硫磺回收技術國產化，達到國際先進水平，已可完全替代進口。與國外同類工藝技術相比，公司硫磺回收工藝總硫回收率可達到99.8～99.9%以上，煙囪排放的廢氣中SO2濃度約286mg/m3，遠遠低于《大氣污染物綜合排放標準》規(guī)定的960mg/m3的標準。
