廣發(fā)證券（000776）：大盤仍將在小箱體震蕩運按理連續(xù)三個月CPI高過一年期利息，加息的擔(dān)憂不無理由，但由于目前整體經(jīng)濟形勢還不穩(wěn)定，短期加息無疑要冒很大風(fēng)險。從盤面觀察，對指數(shù)貢獻(xiàn)較大是地產(chǎn)、銀行類金融板塊，但這兩大板塊的上揚，屬于典型的超跌反彈，其連續(xù)性值得懷疑。畢竟，這兩個板塊的“利空”多于“利好”，市場難以達(dá)成共識，若后續(xù)，如地產(chǎn)方面再度出臺調(diào)控措施，其即刻回頭的可能性依然不小。所以，對這兩個板塊依然謹(jǐn)慎是理智的。況且，市場不乏優(yōu)良板塊品種可供投資人選擇。裝備制造業(yè)和輕工行業(yè)拉動8月份工業(yè)增長速度，因此以軍工裝備為主的航天飛機及機械制造行業(yè)漲幅居前；由于中秋和國慶“雙節(jié)”的長假，酒店旅游板塊近期表現(xiàn)突出；新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的預(yù)期推動汽車板塊尤其是客車板塊整體走強；為完成節(jié)能減排目標(biāo)，節(jié)能環(huán)保和低碳概念震蕩走強。結(jié)合技術(shù)面和基本面來看，滬指半年線對大盤構(gòu)成壓制，雖然昨日保持較強走勢，但2700點依然沒有被攻克，即使擺出上攻架勢，還不能確認(rèn)就一定能站上2700點。大盤仍將在小箱體震蕩運行，今日一旦地產(chǎn)、金融走軟，指數(shù)就會再度陷入盤桓，大盤仍將維持震蕩調(diào)整格局。
金百靈投資：通脹預(yù)期推動消費股。對于消費類品種在近期的持續(xù)漲升趨勢，他們認(rèn)為這與市場所存在的通脹預(yù)期有著較大的關(guān)聯(lián)。一方面是因為通脹預(yù)期的存在，意味著產(chǎn)品價格上漲的潛能較大。另一方面則是因為通脹預(yù)期的存在，也會推動著居民消費潛能的釋放。更為重要的是，通脹預(yù)期從一個側(cè)面說明了錢存在銀行里是相對貶值的，這也推動著居民的消費欲望，未來消費勢頭也將較為樂觀。加上中秋和國慶“雙節(jié)”長假的臨近，短線消費類個股的行情有望進(jìn)一步延續(xù)。
英大證券：關(guān)注《巴塞爾協(xié)議III》。世界主要國家中央銀行代表就旨在加強銀行業(yè)監(jiān)管的《巴塞爾協(xié)議III》達(dá)成一致，根據(jù)《巴塞爾協(xié)議III》規(guī)定，截至2015年1月，全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成的“核心”一級資本占銀行風(fēng)險資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%。另外，各家銀行應(yīng)設(shè)立“資本防護(hù)緩沖資金”，總額不得低于銀行風(fēng)險資產(chǎn)的2.5%，該規(guī)定將在2016年1月至2019年1月之間分階段執(zhí)行。顯然，新的銀行資本充足率要求將引發(fā)金融機構(gòu)新一輪資本金募集要求，而中國政府對金融體系風(fēng)險控制的要求會更高，金融股當(dāng)前較為低迷的行情也就可以解釋了。不過，融資需求并不代表金融股系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā)，低估值水平基本反映市場較悲觀的預(yù)期，大盤依然存在結(jié)構(gòu)性投資機會，投資者依然可以關(guān)注估值偏低且增長前景樂觀的消費類個股。
通脹背景下消費類股票受追捧
上周市場出現(xiàn)的調(diào)整一個主要的原因就在于對CPI持續(xù)走高的擔(dān)憂。周末這只靴子終于落地，CPI比上月上漲了0.2個百分點，為3。5%，達(dá)到22個月的最高值。應(yīng)該說，市場還是存在明顯的通脹預(yù)期。而同期一年期存款利率只有2。25%，應(yīng)該說現(xiàn)在還是處于負(fù)利率時代。
那么，既然存在通脹預(yù)期，普遍的老百姓第一個想法就是別在銀行存錢，取出來投資。那么，有價證券或者就是股票，房地產(chǎn)以及貴金屬等等是人們投資的主要選擇。我們就市場而談市場。實際上，如果說投資股票，那么現(xiàn)在市場為什么沒有大幅上漲呢？是，這只是說上證指數(shù)沒有上漲，而實際有很多股票都出現(xiàn)了較大幅度的上漲。房地產(chǎn)就更復(fù)雜了，不能簡單一概而論。貴金屬是最直接抗通貨膨脹的品種，所以近期無論貴金屬的股票也好，市場中的實物黃金等都有不小的漲幅。其他抗通脹的還有農(nóng)業(yè)板塊，它可以直接對沖CPI中的食品價格上漲，所以在前一階段，農(nóng)林牧漁都有不錯的漲幅，而消費類的高端白酒、食品飲料，旅游、醫(yī)藥等板塊也都有抗通脹的功能。此外，就是鋼鐵等大宗商品也會抵御通貨膨脹。以上只是大致分析了哪些板塊可以抵御通貨膨脹，但具體如何投資還得靠投資者自己甄選。
方正證券 短線風(fēng)險再次聚集
那么，針對市場的走勢，方正證券分析師陳敏做了一個有趣的統(tǒng)計。如果僅以K線為陽線來計算的話，本周一已經(jīng)是連續(xù)第11個“紅色星期一”，由此來看市場仍然維持強勢格局。但是，他也發(fā)現(xiàn)近段時間以來在每周二市場卻是以下跌的居多，即便上漲也多為小陽。如果要根據(jù)經(jīng)驗判斷的話，周二市場可能難以樂觀。另外，目前指數(shù)連日沖關(guān)未果，若無重大消息刺激，立刻卷土上攻不太現(xiàn)實。市場資金面本就不足，反復(fù)“洗盤”的結(jié)果將是存量資金更加不足，增量資金愈發(fā)觀望，這對后市并無益處，因此在他提示短線反彈已經(jīng)兌現(xiàn)之后，風(fēng)險再次聚集，后市將會重回沖關(guān)前期的箱型震蕩態(tài)勢，震蕩區(qū)間為2550-2700點之間。
