冷：四年長熊的核心原因（實(shí)盤播報）(2011-12-15 08:15:54)
標(biāo)簽：流通市值 申購 大盤 全流通 小非 創(chuàng)業(yè)板 核心
分類：股票
本輪大熊市，實(shí)際上已運(yùn)行四年，從2007年10月至今，累計跌幅64%；很多人認(rèn)為，IPO加速、全球各國債務(wù)危機(jī)、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、貨幣緊縮政策等是造成股市回到十年前的根本原因（2001年6月為2245點(diǎn)）。那么，造成大盤長熊是不是以上的原因？長熊的核心原因是什么？冰冷觀點(diǎn)如下：
一、關(guān)于IPO加速，實(shí)際上，市場從內(nèi)心認(rèn)為新股發(fā)行家數(shù)過少。否則，如何解釋依然有那么多的公司天價發(fā)行市場還能接受？首日漲幅為何那么高？雖有破發(fā)，但首日漲幅50%并非少見。這不是物以稀為貴的原因嗎？如果過多，那應(yīng)是無人申購，上市首日均破發(fā)或無人接盤，換手低，這樣才解釋得通啊。
二、關(guān)于全球各國債務(wù)危機(jī)，國內(nèi)評論一會說是受美國債務(wù)危機(jī)影響，一會說希臘危機(jī)造成歐盟可能解體等等。但為何2011年全年美股漲幅全球第一？而我們卻連續(xù)二年全球倒數(shù)第一？難不成美債危機(jī)，對人家是利好，對我們才是利空？這是什么邏輯？回想幾年前的越南經(jīng)濟(jì)危機(jī)，國內(nèi)也是如此評論。
三、關(guān)于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，過去十年，我們的經(jīng)濟(jì)增速那可是全球第一，幾乎年年接近10%；即是今年在貨幣緊縮打壓之下，統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，也沒有任何放緩跡象，更別談股市受之拖累走熊了。
四、關(guān)于貨幣緊縮，M2馬上將突破80萬億，是GDP的接近2倍，全球史無前例，絕對排名第一。而發(fā)達(dá)國家M2均在GDP的70%至100%左右，比如美國過去60年均穩(wěn)定在70%，最近幾年才提升至近90%而已。如果美國這就叫印錢了，那我國這樣的叫啥？2011年M2新增近10萬億，這就叫貨幣緊縮？那寬松的貨幣政策是咋樣的？
到底什么才是本輪四年長熊的核心原因？請看本人列的統(tǒng)計：
一、2001年6月14日，國有股現(xiàn)價減持辦法出臺。當(dāng)天大盤見頂2245點(diǎn)，之后熊四年。
二、2005年5月9日，股權(quán)分置改革啟動，大盤6月6日見底，998點(diǎn)。
三、2008年中旬開始全流通（三年鎖定期到），大盤2007年10月見頂6124點(diǎn)。
四、2010年末全市場基本實(shí)現(xiàn)全流通。10多萬億大小非每天打開電腦做的事就是賣、賣、賣。股市只能跌、跌、跌，無底。
五、2007年8月，交易所推出TOP系統(tǒng)，2008年本人可以清清楚楚的看到，大小非每個交易日凈賣額是市場交易總額的2%至4%；要知2008年僅是流通元年。由于交易所涉嫌出售核心機(jī)密數(shù)據(jù)，2009年1月下線，之后就看不到這樣的統(tǒng)計數(shù)據(jù)了。由于現(xiàn)在全流通，相信大小非每個交易日的凈賣額絕對不低于3%，即今年44萬億的交易額，光2011年凈減持即在1．3萬億附近（試比下，IPO新發(fā)行的那些金額算啥？）。
可見，過去十年，我們的證券市場運(yùn)行的核心就是股改，股改決定?；蛐堋?/p>
再看一組數(shù)據(jù)：二市合計2001年實(shí)際流通市值1．6萬億，2005年實(shí)際流通市值0．8萬億。如今最新實(shí)際流通市值近17萬億，這其中已解禁尚沒減持的至少9萬億，實(shí)際上真正流通的僅在8萬億。2008年初，601318中國平安幾乎是基金重倉第一名，但3月份解禁相當(dāng)于已流通股本的5倍，近3000名大小非全流通，然后每天以5000萬至2億元的速度在減持，主力機(jī)構(gòu)一夜之間變小散，結(jié)果中國平安出現(xiàn)崩潰式暴跌，之后不足一年跌幅75%，2008年10月在大盤已見底的情況下，600837海通證券解禁相當(dāng)于已流通股本的6倍，超過2000名大小非流通，之后短短一個月此股逆市暴跌50%；這樣的例子還有很多。
綜合：股權(quán)分置改革，大小非實(shí)現(xiàn)全流通，之后無限制減持兌現(xiàn)。市場在一夜之間莫明擴(kuò)大5倍以上，是造成A股長熊的核心原因。
中線重點(diǎn)關(guān)注（小市值為主）：創(chuàng)業(yè)板、醫(yī)藥、商業(yè)、醫(yī)療器械、家紡業(yè)、環(huán)境服務(wù)業(yè)、釀酒食品、紡織服裝、裝飾業(yè)、旅游業(yè)。
中線重點(diǎn)回避（大市值為主）：銀行、保險、券商、鋼鐵、機(jī)械、高速公路、有色金屬、煤炭、黃金。
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