2010 年上半年,公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入134.60 億元,同比增長(zhǎng)39.78%;實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)27.07 億元,同比增長(zhǎng)40.05%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.186 元截至2010 年6 月底,公司總資產(chǎn)為349.42 億元,較年初增長(zhǎng)17.86%; 歸屬母公司股東凈資產(chǎn)為194.24 億元,較年初增長(zhǎng)6.9%。
2010 年上半年公司生產(chǎn)黃金36.71 噸,同比增長(zhǎng)0.03%;生產(chǎn)礦產(chǎn)金15.82 噸,同比增長(zhǎng)5.07%。其中:紫金山金礦生產(chǎn)9.65 噸,琿春紫金生產(chǎn)1.26 噸,貴州水銀洞金礦生產(chǎn)1.03 噸,,集團(tuán)其它黃金企業(yè)合計(jì)生產(chǎn)黃金3.88 噸。黃金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入占報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的66.37%,凈利潤(rùn)占?xì)w屬母公司股東凈利潤(rùn)的66.73%。 2010 年上半年公司生產(chǎn)銅4.72 萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)23.66%。其中:礦產(chǎn)陰極銅5528.72 噸,同比增長(zhǎng)4.64%;礦產(chǎn)精礦含銅40734.96 噸,同比增長(zhǎng)24.18%;冶煉產(chǎn)銅933.28 噸。銅礦業(yè)務(wù)銷(xiāo)售收入占報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的14.79%,凈利潤(rùn)占?xì)w屬母公司股東凈利潤(rùn)的26.39%。 2010 年上半年公司生產(chǎn)鋅精礦含鋅19491.12 噸,同比增長(zhǎng)30.61%;礦山產(chǎn)銀53175.6 千克,同比增長(zhǎng)19.4%;生產(chǎn)鐵精礦38.36 萬(wàn)噸,同比減少15.78%。
根據(jù)上半年生產(chǎn)任務(wù)的完成情況及7.3 環(huán)保事故對(duì)公司的影響,公司將調(diào)低礦產(chǎn)金產(chǎn)量,由31.1 噸調(diào)減為30 噸;調(diào)減銅金屬產(chǎn)量,由10 萬(wàn)噸調(diào)減為9 萬(wàn)噸;調(diào)減鐵精礦產(chǎn)量,由130 萬(wàn)噸調(diào)減為118 萬(wàn)噸。 我們預(yù)測(cè)紫金礦業(yè)2010-2012 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入253.35、267.92、287.58 億元,實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤(rùn)54.74、61.63、69.69 億元,對(duì)應(yīng)每股收益為0.38、0.42、0.48 元。紫金礦業(yè)資源儲(chǔ)備豐富,并且具有持續(xù)擴(kuò)張能力,2010 年在產(chǎn)品價(jià)格上漲與產(chǎn)量增長(zhǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)下,業(yè)績(jī)將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。我們認(rèn)為公司的合理股價(jià)對(duì)應(yīng)于2010 年25 倍PE,即9.5 元。公司的投資評(píng)級(jí)為"買(mǎi)入"。
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