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8月市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能仍將繼續(xù)以基金為主導(dǎo),基金將是最好的投資品種。對(duì)于封閉式基金,可重點(diǎn)配置大盤品種;對(duì)于開放式基金,可采用主動(dòng)與被動(dòng)相結(jié)合的策略。 8月基金資金充裕 "5·30"股市大幅調(diào)整之后基金的發(fā)行重新恢復(fù),6月有4只新基金發(fā)行完成,而7月除了發(fā)行4只新開放式基金外,另有3只創(chuàng)新型封閉式基金募集完成,3只封閉式基金共募集規(guī)模160億份左右,這成為后期市場(chǎng)資金的穩(wěn)定資源。此外,目前還有1只保本基金和1只股票基金正準(zhǔn)備發(fā)行。 8月基金資金充裕,不僅是新發(fā)基金提供的資金豐厚,同時(shí)基金對(duì)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量增強(qiáng),一些老基金的凈申購(gòu)也較踴躍,這使得基金業(yè)績(jī)開始逐漸勝出,并形成比較樂觀的正循環(huán)圈。 在賺錢效應(yīng)下,基金新增開戶數(shù)迅速膨脹,在7月底基金新增開戶數(shù)達(dá)到月初的30倍以上,反映出資金對(duì)基金的青睞,也預(yù)示著8月市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能仍將繼續(xù)以基金為主導(dǎo),基金將是最好的投資品種。 封基 多種因素促使折價(jià)縮小 6月以來股市風(fēng)險(xiǎn)的快速釋放令資金對(duì)基金的投資信心逐漸恢復(fù),封閉式基金整體折價(jià)逐漸縮小,并整體穩(wěn)定在25%左右,7月基金二季報(bào)公布完畢后,封基年中凈收益已達(dá)到去年全年凈收益水平,市場(chǎng)對(duì)封基的年中分紅預(yù)期強(qiáng)烈,隨后有多只基金開始陸續(xù)分紅,為封閉式基金市場(chǎng)帶來新的催化劑。 進(jìn)入8月封閉式基金折價(jià)有望繼續(xù)縮小,主要的催化劑來自基金年中分紅的延續(xù)、基金業(yè)績(jī)的持續(xù)上漲以及創(chuàng)新型封閉式基金的上市。綜合來看,封閉式基金在8月會(huì)跟隨股市上漲,而外部因素對(duì)其的作用將會(huì)使得整體折價(jià)縮小,因此在8月我們建議加大封閉式基金投資力度,具體投資品種建議重點(diǎn)配置二季度基金池中的大盤基金,有基金開元、泰和、豐和、裕隆等。 開基 堅(jiān)持主動(dòng)與被動(dòng)相結(jié)合 目前投資者對(duì)股市有較好預(yù)期,而從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向看,基金重倉(cāng)股成為引領(lǐng)市場(chǎng)上漲的主要?jiǎng)恿Γ虼送顿Y基金成為最簡(jiǎn)單的投資方式。 股市的持續(xù)上漲使得基金資產(chǎn)規(guī)模迅速膨脹,特別是單只基金資產(chǎn)規(guī)模已有多只在100億元以上,在一季度受低價(jià)股和微利股主導(dǎo)市場(chǎng)的影響,規(guī)模偏大基金的業(yè)績(jī)有所落后,而二季度末股市結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整,令這些"大象級(jí)"基金受到的損失最小,也反映出較好的抗跌性和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。綜合來看,資產(chǎn)規(guī)模較大的基金在二季度綜合實(shí)力提升較明顯。 在8月,我們建議逐步加大開放式基金投資力度,在滬深300指數(shù)達(dá)到4800點(diǎn)后再采取逐步降低被動(dòng)型基金配置的波段式操作。投資策略建議主動(dòng)與被動(dòng)相結(jié)合,建議配置比例1:1,主動(dòng)投資基金建議重點(diǎn)關(guān)注二季度基金池中開放式基金的精選基金品種,有博時(shí)主題行業(yè)、建信優(yōu)選成長(zhǎng)、興業(yè)趨勢(shì)投資、匯添富優(yōu)勢(shì)精選、華安宏利、華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選、嘉實(shí)服務(wù)增值、華夏紅利和中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)等。被動(dòng)投資基金建議重點(diǎn)關(guān)注易方達(dá)深證100ETF和嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金。 |
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