綁定重組延緩股改進(jìn)程
上述4家公司的情況均不相同，S佳通大股東還沒有明確的股改方案，SST天海的股改進(jìn)程則受制于實(shí)際控制人海航集團(tuán)的資本運(yùn)作規(guī)劃，S*ST光明在地方政府主導(dǎo)下完成破產(chǎn)重整后正尋找重組方，而S*ST聚友則與重組方簽署了框架協(xié)議，即將進(jìn)入股改程序。
S佳通的大股東為佳通輪胎（中國）投資有限公司。S佳通12月6日發(fā)布的公告稱，書面同意股改的非流通股股東為0，近一個月內(nèi)不能披露股改方案。該公司內(nèi)部人士稱，至今仍未股改的原因是，大股東還沒有明確的股改方案，也還沒有與券商簽署股改保薦合同。
S*ST光明在黑龍江伊春市政府主導(dǎo)下進(jìn)行了破產(chǎn)重整，經(jīng)審核確認(rèn)的債權(quán)總額為4.79億元。據(jù)悉，當(dāng)?shù)卣乃悸肥?，在完成破產(chǎn)重整后，將上市公司處理成凈殼，再引進(jìn)重組方進(jìn)入上市公司。有分析人士稱，當(dāng)?shù)卣Ｍ胗袑?shí)力的重組方進(jìn)入上市公司，并開發(fā)當(dāng)?shù)刎S富的林業(yè)資源和旅游資源，但由于今年7月伊春空難的意外發(fā)生，開發(fā)當(dāng)?shù)芈糜钨Y源的想法可能會暫時受挫。
S*ST聚友自2007年5月停牌以來，公司多次尋找重組方，為徹底解決巨額債務(wù)負(fù)擔(dān)，公司顯然是想將股改與資產(chǎn)重組和債務(wù)重組結(jié)合，同步實(shí)施。2010年11月30日，S*ST聚友與首控聚友集團(tuán)有限公司及陜西華澤鎳鈷金屬有限公司實(shí)際控制人王應(yīng)虎簽署資產(chǎn)重組框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，股改與資產(chǎn)重組同步進(jìn)行，將向S*ST聚友注入陜西華澤鎳鈷金屬有限公司100%股權(quán)。
SST天海大股東為海航集團(tuán)旗下的大新華物流集團(tuán)，大新華物流集團(tuán)此前曾計(jì)劃將其控股70%的金海重工借殼SST天海上市，但后來由于SST天海的殼資源清理難度較大而放棄。而SST天海的股改進(jìn)程，還得看海航集團(tuán)整體資本運(yùn)作計(jì)劃的實(shí)施情況。
對價和批復(fù)成卡殼焦點(diǎn)
S上石化與S儀化12月24日公告稱，近一個月不能披露股改方案，主要是因?yàn)樘岢龉筛膭幼h的非流通股股東持股數(shù)，尚未達(dá)到《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》規(guī)定的三分之二的界限。兩家公司2006年10月同時開始股改，股改方案都是10送3.2，但在2008年1月各自的股東大會上未獲通過。
今年7月，由于S上石化總經(jīng)理換人，二級市場預(yù)期兩家公司會再次進(jìn)行股改，股價曾連續(xù)上漲。
而對于其他進(jìn)入股改程序的公司來說，由于各方利益博弈加劇，能否在股東大會上獲得通過也是一道難題。
S*ST天發(fā)兩次股改沖刺均告失敗。S*ST天發(fā)2009年3月曾推出一份“10送1”的股改方案，但未獲通過；今年12月公司提出新的股改方案“10送2.05”，但是在股東大會上仍被否決。該公司第一大流通股東對外表示，現(xiàn)在的大股東上海舜元不具備重組的資質(zhì)，如果上海舜元不退出，將會繼續(xù)否決股改方案。
而在其余的多家上市公司中，盡管都有著明確的重組方案，但是仍然得考驗(yàn)各方的耐心。國海證券借殼SST集琦就歷時三年多，四次申請延長批復(fù)有效期。首創(chuàng)證券借殼S前鋒也是自2007年2月就公布方案，但近四年時間，該方案仍在履行審批程序，尚未取得新的進(jìn)展。
