隨著美元的持續(xù)貶值，已經(jīng)將全球各主要貨幣推向了短期或歷史新高，其中也包括人民幣的升值，一般來說，本幣升值直接受益的應(yīng)該是股市，但A股方面有較為特殊的因素，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與市場快速的擴(kuò)容速度，因此將這樣的因素化解了，但港股方面卻將這個(gè)因素體現(xiàn)得比較好，因此出現(xiàn)了，A股較H股的折價(jià)，且折價(jià)率已經(jīng)超過了5%。而且近期港交所正在策劃修改H股的交易時(shí)間，以便和A股市場接軌，這樣能強(qiáng)化香港市場對內(nèi)陸相關(guān)證券的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。玉名認(rèn)為H股和A股關(guān)系比較微妙，目前來看，由于A股市場的開放度和成熟度不高，而H股則較高，所以港股已經(jīng)成為中國股市的橋頭堡，全球經(jīng)濟(jì)、全球股市最先影響的是港股，然后傳遞到A股，因此在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好前景和人民幣升值的雙重預(yù)期下，港交所上市的中資股受到了QFII和其他境外資本的追捧，從使得H股價(jià)格上行。按道理這樣的因素應(yīng)該傳遞到A股，但恰逢A股正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)化的調(diào)整，以及市場擴(kuò)容，結(jié)果出現(xiàn)了A股股價(jià)停滯不前，H股股價(jià)上行的局面，最后出現(xiàn)了H股股價(jià)超越A股的現(xiàn)象。
之所以給大家分析這樣的因素，是因?yàn)檫M(jìn)入到10月份后，整個(gè)市場將迎來一個(gè)大的變革，那就是新股發(fā)行的加速，以及歷史上最大規(guī)模的大小非解禁。今年來，市場新股發(fā)行速度達(dá)到了月均720億元，而在之前，歷史上最高的月份也僅是2007年股市在6000點(diǎn)之上創(chuàng)造的655億元，但那只是一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，如今卻是變成了常態(tài)，且還在加速中，這樣的抽資力度可見一斑。其次，從今年10月份起將有一波近4000億限售股、市值約3.5萬億元的解禁狂潮，一舉刷新歷史新高，這意味著場內(nèi)資金話語權(quán)被快速攤薄。為何很多機(jī)構(gòu)投資者對大盤股望而卻步，這里面大小非的因素是非常明顯的，就算你機(jī)構(gòu)資金再多，成本再低，也不可能去對抗大小非這個(gè)龐大的群體，因此在1年多的時(shí)間內(nèi)，市場先要將這個(gè)因素消化，才可能讓大盤股出現(xiàn)好的走勢，該點(diǎn)是需要投資者注意的。實(shí)際上港股能夠形成機(jī)構(gòu)投資者長期價(jià)值投資，以及一部分投資者以集中持有藍(lán)籌股的穩(wěn)健風(fēng)格為主，從而實(shí)現(xiàn)了大盤股得到市場認(rèn)可，形成賺錢效應(yīng)。而A股市場由于大盤股長期無法賺錢，逼迫資金只能夠去炒作中小盤的題材股。
因此，即便本幣升值也很難出現(xiàn)整個(gè)A股市場大漲的局面，還是集中于局部，這個(gè)是需要投資者明確的。從目前市場形勢來看，技術(shù)上2590點(diǎn)的守住，對多頭來說意義很大，不僅是保住了前沿陣地，將2個(gè)多月來的密集成交區(qū)控制在多頭手中，而且這個(gè)巨大的支撐區(qū)域也將會(huì)成為節(jié)后市場上行的跳板，從近10年來的情況看，節(jié)前市場上漲，節(jié)后往往是漲跌參半，但節(jié)前市場調(diào)整卻幾乎全都迎來節(jié)后的上漲。那么綜合這樣的因素，玉名依然堅(jiān)持認(rèn)為A股市場在節(jié)前的調(diào)整是非常健康的，釋放了權(quán)重股和中小板個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)制造了一批跟隨調(diào)整的錯(cuò)殺類個(gè)股，這些都是節(jié)后上漲的機(jī)會(huì)。同時(shí)本周完成了節(jié)前的最后一跌，市場已經(jīng)出現(xiàn)了下跌抵抗，雖然說成交量下降了一半，不支撐大行情，但這樣的有利因素持續(xù)到節(jié)后都將成為大的機(jī)會(huì)。下周開始投資者已經(jīng)可以開始布局一些節(jié)后的熱點(diǎn)，下周一因?yàn)橹星镄￠L假后還有一定的風(fēng)險(xiǎn)，但從周二開始則將進(jìn)入小陽平穩(wěn)收官期，很適合投資者進(jìn)行一些操作。
