沃倫·巴菲特被譽為股神，也是全球投資愛好者的偶像。尤其對于炒股的朋友來說，不知道巴菲特，不背誦幾句巴菲特的經(jīng)典語論，似乎就不是一個合格的股民。A股連續(xù)下跌了5周，我們走進巴菲特那些被嚴重誤讀的投資名言，再談之再品之。
第一句：在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。
在A股暴跌的這段時間，很多人迷?？謶?，不知道跌到何時是底。另一部分人興奮的發(fā)抖，不斷加倉、不斷抄底。他們的理由是，巴菲特告訴他們別人恐懼的時候要貪婪。如果證券市場如此簡單直白，那么炒股還需要金融知識嗎？大家學習學習心理學不都能賺的盆滿缽滿了嗎？舉個極端的例子，手機逐漸普及的時候，對BB機市場肯定是利空，大家都逃離這類股票，你依據(jù)別人恐懼時貪婪的理論強行入市抄底，你抄的到底嗎？
還有，股票交易是買賣雙方的雙向行為，任何時候有買的必然有賣的，有賣的必然有買的，賣方在恐懼，買方在貪婪，特菲特說的別人到底指的是誰，你又該逆誰而動呢？在我的理解中，巴菲特此言僅僅是在告誡我們，不管處于什么樣的市場環(huán)境中，都要保持理性客觀、獨立思考的自主意識，不隨波逐流、依附大眾，但絕不是讓你標新立異、逆市操作。至于如何操作，要建立在自己對行情的判斷之上，而不是簡單的去做大多數(shù)的反面。
第二句：永遠不要賠錢。
這句恐怕被誤讀的更嚴重。很多人把“不要賠錢”作為投資至理，買入基金或者股票之后，一旦遇到虧損就捂著不放。基金還好，即便你捂著不動，至少還有個基金經(jīng)理在操作，如果不是遇到菜鳥基金經(jīng)理，總有一天會解套。但是股票不行，股票對應的一家上市企業(yè)，企業(yè)如果發(fā)生重大變故，股票很可能就永遠起不來了，參考第一句里的例子。
事實上，大師級的交易都會采用試探-加碼的投資策略，先用少量籌碼試探，如果市場偏離預先設想，他們會迅速認賠出局，把虧損控制在最低程度。如果市場符合預先設想，他們會果斷的加碼以獲得最大利潤。而且，在價格沒有攀升到他們預期的高度或者市場沒有給出明確的反轉(zhuǎn)信號之前，他們基本上不會輕易的獲利了結(jié)，他們很少有止盈的概念。他們可以承受十次小的損失，也不會讓自己深套其中。所以，這句話更正確的理解是“永遠不要賠大錢”。
在我剛接觸理財?shù)臅r候，看到過兩道測試題。大意是在你獲利3萬元之后，有80%的機會獲利4萬元，也有20%的機會賠個精光，你是獲利了結(jié)還是繼續(xù)持有？另一題剛好相反，是你在虧損的前提下，問你認賠退出還是繼續(xù)持有？大多數(shù)人的選擇都是獲利情況下了結(jié)，虧損情況下持有。這就是風險偏好。我們擔心獲利得而復失，即便繼續(xù)持有下去獲取更大利潤是大概率事件。我們更厭惡認賠退出，因為一旦認賠退出就證明了自己的失敗。害怕賠錢，害怕承認失敗，是人性的弱點。我想這才是巴菲特“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”的真義所在吧。
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