全稱為“Relative Strength Index”，是由威爾斯·王爾德在他1978年出版的《技術(shù)交易方法新觀念》中最早提出的。RSI指標(biāo)在期貨行情研判中應(yīng)用尤其廣泛。
RSI原理與計(jì)算
RSI指標(biāo)是通過(guò)統(tǒng)計(jì)一段時(shí)期內(nèi)價(jià)格或價(jià)格指數(shù)的漲跌差異來(lái)分析市場(chǎng)上多空雙方買賣力量的強(qiáng)弱程度，從而判斷價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)。
一般而言，某一交易日的收盤價(jià)高于上一交易日的收盤價(jià)意味著多空雙方中買方力量更強(qiáng)，反之則意味著賣方力量更強(qiáng)。比較一段時(shí)間內(nèi)各個(gè)上漲交易日漲幅之和（或均值）與各個(gè)下跌交易日跌幅之和（或均值），便可判斷出市場(chǎng)上多空雙方中哪一方更強(qiáng)。這就是RSI研判行情所依據(jù)的基本原理。
比較直觀的RSI計(jì)算公式為
RSI（n）=n日內(nèi)上漲各日漲幅和÷（n日內(nèi)上漲各日漲幅和+n日內(nèi)下跌各日跌幅和）×100
一般教科書(shū)上給出的計(jì)算公式為
RSI（n）=100－100÷［1+RS（n）]，其中RS（n）=n日內(nèi)上漲各日漲幅和÷n日內(nèi)下跌各日跌幅和。
以上兩個(gè)公式的計(jì)算結(jié)果一致，含義也相同，RSI的值在0～100。各種行情軟件中所使用的RSI指標(biāo)計(jì)算公式的具體形式可能會(huì)稍有變化，但基本思想是相同的。RSI指標(biāo)一般會(huì)同時(shí)給出計(jì)算周期一般為7天和14天的兩條曲線，不同的使用者可以根據(jù)需要進(jìn)行修改。
RSI研判3法
一般而言，RSI值為50是市場(chǎng)強(qiáng)與弱的分界線，RSI值介于50～80時(shí)為強(qiáng)，表明市場(chǎng)多方力量強(qiáng)于空方，此時(shí)市場(chǎng)適宜做多；RSI值介于20～50時(shí)為弱，表明市場(chǎng)空方力量強(qiáng)于多方，此時(shí)市場(chǎng)適宜做空。當(dāng)RSI值介于0～20與80～100時(shí)，預(yù)示著市場(chǎng)處于超買超賣中，表明目前的下跌或上漲行情已經(jīng)超出了理性的范圍，市場(chǎng)行情將反轉(zhuǎn)的可能性很大。
使用RSI指標(biāo)研判市場(chǎng)行情的方法主要有3種，即判斷超買超賣法、判斷背離法和兩線比較法。
判斷超買超賣法
判斷超買超賣一般使用較長(zhǎng)周期的RSI指標(biāo)。通常認(rèn)為，RSI值在80以上時(shí)表明市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，此時(shí)整個(gè)市場(chǎng)上多方力量大于空方力量，多方的買入已經(jīng)超出了理性買入的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者應(yīng)適時(shí)反手做空。RSI值在20以下時(shí)表明市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，市場(chǎng)上空方力量大于多方力量，空方的賣出已經(jīng)超出了理性賣出的范圍，后續(xù)行情有可能出現(xiàn)回調(diào)或轉(zhuǎn)勢(shì)，投資者應(yīng)適時(shí)反手做多。
判斷背離法
一般而言，RSI值會(huì)隨著市場(chǎng)行情的上漲而變大，下跌而變小。RSI指標(biāo)背離是指RSI指標(biāo)值的變化方向與市場(chǎng)行情的走勢(shì)方向相反，可分為頂背離和底背離兩種。二者產(chǎn)生的過(guò)程是這樣的：價(jià)格在市場(chǎng)行情上漲的過(guò)程中創(chuàng)出一個(gè)階段高點(diǎn)并回落后，繼續(xù)拉升并創(chuàng)出一個(gè)新高，但相應(yīng)的RSI值并沒(méi)有創(chuàng)出新一波高點(diǎn)，這就是RSI頂背離。反之，則稱為底背離。頂背離表明市場(chǎng)價(jià)格上漲的動(dòng)力已經(jīng)不足，應(yīng)適時(shí)反手做空；底背離表明市場(chǎng)價(jià)格下跌的動(dòng)力已經(jīng)不足，應(yīng)適時(shí)反手做多。
兩線比較法
兩線比較就是比較長(zhǎng)期RSI與短期RSI的數(shù)值，從K線圖上看就是分析二線的交叉情況。短期RSI是指計(jì)算周期相對(duì)較小的RSI曲線，長(zhǎng)期RSI是指計(jì)算周期相對(duì)較長(zhǎng)的RSI曲線。當(dāng)短期RSI在低位向上突破長(zhǎng)期RSI時(shí)便形成RIS指標(biāo)的“黃金交叉”，為買入做多信號(hào)。當(dāng)短期RSI在高位向下突破長(zhǎng)期RSI時(shí)便形成RSI指標(biāo)的“死亡交叉”，為賣出做空信號(hào)。
下面以鄭州商品交易所白糖期貨809合約為例演繹說(shuō)明如何使用RSI指標(biāo)來(lái)判斷市場(chǎng)行情，詳見(jiàn)下圖。其中，長(zhǎng)期RSI計(jì)算周期為14日，短期RSI計(jì)算周期為7日。
白糖期貨809合約在2008年1月22日下跌至近期最低點(diǎn)3761元/噸，此時(shí)短期RSI下探至14.94，但長(zhǎng)期RSI仍舊在20以上，不足以作為超賣信號(hào)。1月28日，短期RSI向上擊穿長(zhǎng)期RSI，形成一個(gè)位置稍稍偏高的黃金交叉，此時(shí)激進(jìn)的投資者可以嘗試做多。
2月13日～21日，白糖期貨大幅上漲，至20日長(zhǎng)期RSI也突破80，表明市場(chǎng)處于嚴(yán)重超買狀態(tài)，投資者可以考慮做空。從2月22日開(kāi)始，RSI轉(zhuǎn)而向下，23日短期RSI向下跌破長(zhǎng)期RSI，形成一個(gè)死亡交叉，此時(shí)做空時(shí)機(jī)已基本成熟。2月29日后，市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈，白糖期貨價(jià)格在3月3日、4日再創(chuàng)新高，但RSI指標(biāo)已無(wú)力再創(chuàng)新高，形成頂背離，這時(shí)可以認(rèn)為做空時(shí)機(jī)已完全成熟。而隨后的市場(chǎng)走勢(shì)也完全驗(yàn)證了RSI指標(biāo)所給出的買賣信號(hào)的正確性。
鄭州商品交易所白糖期貨0809合約走勢(shì)圖（2007年10月～2008年3月）
RSI也非完美
應(yīng)該指出的是，RSI作為相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，在市場(chǎng)行情為振蕩市時(shí)，用以判斷市場(chǎng)行情走勢(shì)效果頗好。但是，當(dāng)市場(chǎng)行情長(zhǎng)期處于單邊上漲或下跌趨勢(shì)時(shí)，使用RSI來(lái)判斷行情則會(huì)不斷出錯(cuò)，往往會(huì)造成超買后再超買或超賣后再超賣的結(jié)果。因此，在市場(chǎng)處于單邊行情時(shí)，使用RSI指標(biāo)最好與其他指標(biāo)或分析方法結(jié)合起來(lái)；在判定市場(chǎng)為震蕩市時(shí)再主要使用RSI指標(biāo)。
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