一、準(zhǔn)確的分析
期貨市場(chǎng)是經(jīng)常處于均衡狀態(tài)與失衡狀態(tài)這兩種形式的轉(zhuǎn)換中，在外因和內(nèi)因的作用下，市場(chǎng)由均衡轉(zhuǎn)向失衡，再由失衡轉(zhuǎn)向新的均衡狀態(tài)。因此，任何一名交易者，只要想做交易，要想獲取利潤(rùn)，都必須對(duì)市場(chǎng)當(dāng)前的形勢(shì)及未來趨向做出判斷和分析，并在分析中，解決品種價(jià)格運(yùn)動(dòng)的方向、運(yùn)行幅度和運(yùn)行時(shí)間這三個(gè)問題。這是交易成功的首要條件。如何進(jìn)行市場(chǎng)分析，交易者在具備一定知識(shí)的基礎(chǔ)上，依據(jù)充分假設(shè)、逐步演繹和條件限制等原則，運(yùn)用辯證唯物主義的觀點(diǎn)即全面的、發(fā)展的、運(yùn)動(dòng)的觀點(diǎn)，通過基本分析、技術(shù)分析和大眾心理分析來進(jìn)行。
基本分析是根據(jù)商品的預(yù)期產(chǎn)量、庫(kù)存量、預(yù)期需求量來分析價(jià)格趨勢(shì)的方法。它的特點(diǎn)有兩個(gè)：一是分析價(jià)格變動(dòng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)；二是說明價(jià)格變動(dòng)的本質(zhì)性、宏觀性。通過基本分析判斷某商品現(xiàn)行價(jià)格的價(jià)位是否合理并描繪出它長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展空間,使我們可以了解應(yīng)該長(zhǎng)期做多或做空哪個(gè)品種。鑒于大多交易者的研發(fā)能力、知識(shí)水平、統(tǒng)計(jì)能力有限，鑒于期貨市場(chǎng)更多的是波段行情，基本分析在交易中非常難以掌握和普遍利用的，而大多數(shù)交易者所關(guān)注的每天新聞或各種傳言并不是基本分析，所以也不能做為交易依據(jù)。
技術(shù)分析是以證券市場(chǎng)過去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來變化趨勢(shì)的技術(shù)方法。它的特點(diǎn)有三個(gè)：一是通過價(jià)格在單位時(shí)間內(nèi)的變化顯示波動(dòng)與轉(zhuǎn)折；二是追逐趨勢(shì)，而不是創(chuàng)造或引導(dǎo)趨勢(shì)；三是真實(shí)記錄歷史軌跡。通過技術(shù)分析，主要解決以下問題：
1、發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)
在期貨市場(chǎng)中，獲利的模式有四種。如低勝算率低平均贏利模式、低勝算率高平均贏利模式、高勝算率高平均贏利模式、高勝算率低平均贏利模式。在這四種獲利模式中，與趨勢(shì)為伴、順勢(shì)而為的低勝算率高平均贏利模式是保證穩(wěn)定贏利、長(zhǎng)期贏利的最好模式。所以，發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)、跟隨趨勢(shì)是交易重中之重。
趨勢(shì)的識(shí)別方法有很多很多，如價(jià)格形態(tài)、均線系統(tǒng)、趨勢(shì)線、技術(shù)指標(biāo)等等道氏理論。但是需要注意的是，這些指標(biāo)或多或少都有些缺陷，因此趨勢(shì)交易必須注意四個(gè)問題：一是趨勢(shì)總是時(shí)候才會(huì)很容易看出來，對(duì)于當(dāng)時(shí)，趨勢(shì)能否形成，能運(yùn)行多久很難知道，只能根據(jù)經(jīng)驗(yàn)做概率性判斷；二是騙線現(xiàn)象不可避免且時(shí)有發(fā)生，所有作為行動(dòng)依據(jù)的信號(hào)要到很晚才能趨于明朗，所以我們必須能依據(jù)成功的交易不斷獲取利潤(rùn)或獲取巨大的利潤(rùn)來補(bǔ)償這兩個(gè)弊端可能造成的損失，不能因?yàn)轵_線就對(duì)趨勢(shì)失去耐心和信心；三是要能夠區(qū)分大趨勢(shì)中常見的次要調(diào)整和掉頭反轉(zhuǎn)的新趨勢(shì)的第一輪沖鋒；四是趨勢(shì)交易對(duì)交易者素質(zhì)和交易者的資金實(shí)力要求很高，必須能夠忍受一次次的虧損出局，并仍能有實(shí)力繼續(xù)等待。關(guān)于是否掌握趨勢(shì)原理的評(píng)估，可考慮如下問題：市場(chǎng)的歷史走勢(shì)是怎樣的？是如何走到今天的？將如何發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)？趨勢(shì)目前處于早期、中期還是末期？入市標(biāo)準(zhǔn)是什么？退市標(biāo)準(zhǔn)是什么？是否要參與調(diào)整？如何判斷趨勢(shì)結(jié)束？
2、評(píng)估氣氛。評(píng)估市場(chǎng)的普遍氣氛和潛在方向是交易的第一步，它用來摸準(zhǔn)市場(chǎng)走向，從而決定介入時(shí)機(jī)是否準(zhǔn)確，決定頭寸是否處于一個(gè)有利的環(huán)境中。評(píng)估內(nèi)容有：目前市場(chǎng)環(huán)境如何？市場(chǎng)占據(jù)主動(dòng)的是多方還是空方？他們參與的參與程度如何？在原有方向上運(yùn)行的好嗎？運(yùn)行的強(qiáng)度如何？
3、查找支撐和阻力。價(jià)格何時(shí)開始向上或向下，運(yùn)行的空間有多大，很大程度上取決于支撐和阻力，建立頭寸的最好位置也都是在壓力或支撐附近，所以查找支撐和阻力分析非常重要。壓力、支撐通常是指先前走勢(shì)的高點(diǎn)或低點(diǎn)、明顯的趨勢(shì)線、通道、移動(dòng)平均、整數(shù)價(jià)位、形態(tài)中的頸線邊界線缺口、百分比回撤或密集交易區(qū)等。做多或做空的最佳介入時(shí)機(jī)就是在不易被打破的支撐或阻力附近，如果判斷正確，這些位置被擊穿時(shí)，會(huì)引出大量跟風(fēng)盤和止損盤，后市利潤(rùn)相當(dāng)可觀；如果判斷錯(cuò)誤，虧損也不會(huì)很大。
4、觀察市況發(fā)展
根據(jù)價(jià)格形態(tài)、均線系統(tǒng)和趨勢(shì)指標(biāo)來了解市場(chǎng)發(fā)展如何？是否出現(xiàn)預(yù)期的走勢(shì)？走勢(shì)強(qiáng)于預(yù)期還是弱于預(yù)期？運(yùn)行時(shí)間是否合理？自己采取的交易策略是否正確？
大眾心理分析法主要是對(duì)大眾歇斯底里行為的出現(xiàn)及后果進(jìn)行分析。是一種從“市場(chǎng)心理到價(jià)格”的分析思路。其定義是，在市場(chǎng)方向即將逆轉(zhuǎn)或維持原方向的臨界點(diǎn)時(shí)，通過推測(cè)市場(chǎng)主導(dǎo)勢(shì)力控制者的心理價(jià)格定位，以此為基礎(chǔ)，分析主導(dǎo)資金的流向（資本流向）從而判斷未來市場(chǎng)走向的方法。如《高明波段交易》一書所說的那樣，穩(wěn)定盈利之路不是來自于能打探到內(nèi)幕消息和過于豐富的知識(shí)，而是來自于對(duì)人類行為的理解和對(duì)人類行為如何轉(zhuǎn)化成市場(chǎng)行為的認(rèn)識(shí)。而市場(chǎng)中的大眾行為基本用三個(gè)變量進(jìn)行研究，即價(jià)格變化、成交量變化及持倉(cāng)量變化。價(jià)格漲跌，直接說明多空雙方孰強(qiáng)孰弱對(duì)比特征；成交量代表著流動(dòng)性，它是價(jià)格變化的動(dòng)力，反映了交易者的活動(dòng)，在一定程度上決定了成交價(jià)及其后的走勢(shì)。持倉(cāng)量則通過增加或減少，來反映多空雙方外圍增量資金進(jìn)駐與場(chǎng)內(nèi)沉淀資金平倉(cāng)撤離的對(duì)比態(tài)勢(shì)；未平倉(cāng)量的水準(zhǔn)代表了市場(chǎng)的效率或流動(dòng)性，它是測(cè)量市場(chǎng)在目前價(jià)位吸引新交易的能力；在高水準(zhǔn)的未平倉(cāng)量之下，市場(chǎng)極具流動(dòng)性。比如，在期貨市場(chǎng)中，交易品種很多，雖然自有交易資金是選擇交易品種的一個(gè)條件，但是選擇品種時(shí)更重要的是選擇流動(dòng)性和波動(dòng)性的品種，這就需要持倉(cāng)量的觀察。在去年秋天以來至今，玉米(資訊,行情)和麥子之所以始終沒有行情，就是因?yàn)槌謧}(cāng)量過于小的緣故。
如何更好的把分析應(yīng)用到實(shí)際操作中，取決于正確的交易策略。需要注意的是，在交易決策中，決定出入市的行為本身不叫做策略，策略應(yīng)該是給它提供支持、具體的交易計(jì)劃或設(shè)計(jì)，它帶有全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性和根本性的色彩。交易策略的內(nèi)容可以包括單獨(dú)或具體交易的資金管理、交易機(jī)會(huì)選擇、虧損與利潤(rùn)處理的安排和計(jì)劃；還可以包含與交易行為和交易技術(shù)相關(guān)的整體關(guān)聯(lián)方式、交易者行為方式以及流程處理方式等具體技術(shù)內(nèi)容。但是這些內(nèi)容應(yīng)當(dāng)具有一定體系特征，具有嚴(yán)整性、完整性和一定專業(yè)水平。在具體交易過程中，交易策略分為兩個(gè)方面，一個(gè)是根據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行的方式所制定的策略，即順勢(shì)交易策略和逆勢(shì)交易策略；一個(gè)是根據(jù)交易時(shí)間所制定的交易策略，即日內(nèi)交易策略、短線交易策略、波段交易策略、趨勢(shì)交易策略。
?。ㄒ唬╉槃?shì)交易策略和逆勢(shì)交易策略
市場(chǎng)有兩種運(yùn)行方式，一種是沿著向上或向下單方向運(yùn)行；一種是上下幅度都不大的橫向運(yùn)行。根據(jù)這兩種不同的運(yùn)行方式，我們將交易策略分為順勢(shì)交易策略和逆勢(shì)交易策略。在運(yùn)用順勢(shì)交易策略時(shí)，需要明白的是：對(duì)于新信息，交易者并不馬上作出反應(yīng)，而是需要一段時(shí)間對(duì)消息進(jìn)行消化。在面臨需要深思熟慮的局面時(shí)，交易者可能會(huì)表現(xiàn)得過于謹(jǐn)慎，往往猶豫再三，遲遲不采取行動(dòng)。交易者的個(gè)性，他們所獲得的信息量、他們的處事態(tài)度以及其所屬的投資者類型都將影響時(shí)滯的長(zhǎng)短，這種現(xiàn)象里面蘊(yùn)涵著交易機(jī)會(huì)。順勢(shì)交易策略的適用范圍是趨勢(shì)開始的時(shí)候和趨勢(shì)行進(jìn)過程中。運(yùn)用該策略要求我們首先衡量大眾的意見，在市場(chǎng)已經(jīng)啟動(dòng)，但大眾對(duì)信息表現(xiàn)謹(jǐn)慎和遲疑時(shí)，及時(shí)搶進(jìn)，并在趨勢(shì)發(fā)展過程中不斷加碼，從而順應(yīng)市場(chǎng)操作。運(yùn)用逆勢(shì)交易策略時(shí)，需要明白的是：如果群眾持有某種看法，而且每個(gè)人都根據(jù)那個(gè)看法采取行動(dòng)，市場(chǎng)上就沒有了資金可以繼續(xù)推動(dòng)價(jià)格朝原來的方向前進(jìn)。逆勢(shì)交易策略的適用范圍是趨勢(shì)結(jié)束時(shí)。該策略要求我們衡量大眾意見，當(dāng)他們的看法達(dá)到極端不合理的狀況時(shí)，便反其道而行之。
曾有人經(jīng)統(tǒng)計(jì)得出這樣的結(jié)論：以波段式順勢(shì)操作的盈面大于75％，而單從技術(shù)分析的角度抓頂和底的概率則小于1％。所以，針對(duì)這兩種策略，順勢(shì)交易相對(duì)逆勢(shì)交易更易于把握，而且操作的成功率也是遠(yuǎn)高于逆勢(shì)操作。
?。ǘ┎煌瑫r(shí)段的交易策略
在市場(chǎng)中，有日內(nèi)走勢(shì)行情、波段性行情以及趨勢(shì)性行情，在每次交易前，一定要明白自己所要參與的是哪種行情，因?yàn)椴煌男星?，評(píng)判方法不一樣，期望值也不一樣。對(duì)于日內(nèi)操作，最重要的是必須判斷出當(dāng)日市場(chǎng)的潛在動(dòng)力以及潛在的買方力量和賣出力量，盡早抓住市場(chǎng)心理，以保持與當(dāng)日的走向一致，并在價(jià)格已經(jīng)超過或接近了它每天正常的變動(dòng)幅度時(shí)，立即收取利潤(rùn)。在這個(gè)過程中，反應(yīng)比分析更為重要。對(duì)于波段操作，最重要的是在趨勢(shì)的調(diào)整結(jié)束時(shí)介入，在交易過程中不接受調(diào)整，發(fā)現(xiàn)價(jià)格上升或下跌的動(dòng)能減弱時(shí)就立即退出頭寸。對(duì)于趨勢(shì)操作，包含兩個(gè)過程，在趨勢(shì)啟動(dòng)時(shí)開頭倉(cāng)，在趨勢(shì)的調(diào)整時(shí)尋找結(jié)束點(diǎn)加倉(cāng)。在交易中，很多交易者就是因?yàn)闆]有明白其中的道理，所以才頻頻受傷。比如，現(xiàn)在許多的交易者在各種外在因素和自身因素影響下，都堅(jiān)定不移地認(rèn)為今年的商品市場(chǎng)會(huì)是一波上升趨勢(shì)，但是對(duì)將來的趨勢(shì)發(fā)展形式是什么樣，自己的心理素質(zhì)、操作方式等會(huì)發(fā)生哪些正向或反向的的變化卻沒有認(rèn)真的考慮。有的交易者本來已有大幅的贏利，因?yàn)椴荒苷J(rèn)清形勢(shì)及時(shí)止贏使得利潤(rùn)大幅回吐的同時(shí)，也對(duì)后市的走向感到了迷茫，每天過得提心吊膽，使得自己的頭寸常常平在了當(dāng)日的最低點(diǎn)。而有的交易者不僅在當(dāng)前盤整行情中沒有賺到錢，就是在3月的波段趨勢(shì)行情中也沒有賺到錢，整天個(gè)追漲殺跌。
?。ㄈ碛薪灰紫到y(tǒng)
交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系。一套設(shè)計(jì)良好的交易系統(tǒng)是建立在實(shí)踐的基礎(chǔ)上的，它要求對(duì)投資決策的各個(gè)相關(guān)環(huán)節(jié)作出相應(yīng)明確的規(guī)定，這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。同時(shí)它也必須符合使用者的心理特征、投資對(duì)象的統(tǒng)計(jì)特征以及投資資金的風(fēng)險(xiǎn)特征。一套完整的交易系統(tǒng)應(yīng)該包括這些環(huán)節(jié)：交易品種的選擇、運(yùn)用何種分析方法確認(rèn)入市交易時(shí)機(jī)、具體價(jià)位是多少、怎樣實(shí)現(xiàn)這筆交易、投入多少資金、入市后如何判斷走勢(shì)正常與否、出現(xiàn)什么樣的情況止損或止贏出局、對(duì)不可預(yù)料的意外事件防范措施是什么、如何處理自己的錯(cuò)誤行為、系統(tǒng)無效時(shí)如何做等。為了能夠讓交易系統(tǒng)發(fā)揮作用，使用者必須做到以下幾點(diǎn)：
1、必須明白自己的系統(tǒng)：這個(gè)系統(tǒng)必須是自己發(fā)展出來的，這樣才能明白每個(gè)環(huán)節(jié)的意義，才可以輕松承受不可避免的失敗，也不會(huì)被巨大的成績(jī)沖昏頭腦；
2、必須信任自己的系統(tǒng)：根據(jù)自己的學(xué)習(xí)和交易經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)自己的歷史資料測(cè)試，交易者本人將會(huì)了解這個(gè)系統(tǒng)的可行性條件和成功概率，這會(huì)給交易者強(qiáng)烈的自信和勇氣，以后無論是繼續(xù)交易還是停止交易都將是自然而然的行為；
3、必須遵循自己的系統(tǒng)：只要一如既往的遵循它，慢慢地交易者將會(huì)發(fā)現(xiàn)交易的好壞之分不是虧損和盈利，而是有沒有控制住風(fēng)險(xiǎn)。到了這一天你也將覺得交易其實(shí)并不是那么辛苦。如果隨著經(jīng)驗(yàn)和新知識(shí)的增長(zhǎng)，想變更交易系統(tǒng)，這種變更必須在沒有建立頭寸的情況下才可以做出；
4、必須警惕自己的系統(tǒng)：所采用的交易系統(tǒng)結(jié)果越顯得好，使用者就越要保持警惕。這就如卡爾說的那樣：“我們?cè)谥R(shí)領(lǐng)域里所取得的任何收獲都在來自于對(duì)現(xiàn)存理論的質(zhì)疑，而不是維護(hù)。”
同時(shí)還要克服以下障礙：
1、每套系統(tǒng)，每種方法，每個(gè)交易員都有虧損時(shí)期，而虧損是追隨系統(tǒng)的最大障礙。假如無法忍受交易時(shí)無可避免的連串損失，那么將會(huì)不斷更換系統(tǒng)，從而放棄了好的交易系統(tǒng)；
2、沒有人可以知道系統(tǒng)未來是否還會(huì)獲利；
3、會(huì)獲利的系統(tǒng)常?？雌饋硐袷遣粫?huì)獲利的系統(tǒng)；
4、交易和追隨系統(tǒng)同樣受制于情緒的考驗(yàn)；
5、不能總是想著改變它，在任何情況下都讓我們滿意的交易方法根本不存在。
常言道，“沒有規(guī)矩，不成方圓”。在充滿不確定性的交易世界里，自律更顯得尤為重要。自律是指盡管存在各種可能使你偏離正確道路的誘惑，但仍可以控制自己行為的能力。在交易世界里，自律是制定和遵循交易計(jì)劃的能力，是預(yù)知何時(shí)你的計(jì)劃不能起作用，并且在其失靈時(shí)不再遵循它的能力。它的表現(xiàn)為，或者為你積斂財(cái)富，或者讓你丟盔卸甲；蒙受損失后，可以抖擻精神不甘失敗地再次返回交易陣地；可以不受外部信息和與你系統(tǒng)毫不相干的信號(hào)干擾；不追逐過大的交易量，可以在一定合理的交易規(guī)模上安之若泰；始終如一地堅(jiān)持自己的交易系統(tǒng)，不間斷每天完善交易系統(tǒng)；不管是前一天贏得心花怒放，還是輸?shù)靡凰?，都?huì)出現(xiàn)在交易場(chǎng)上等等?？梢?，自律是為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)而奮斗的承諾、動(dòng)機(jī)和自發(fā)性。但自律不是與生俱來的一種品質(zhì)，它要靠后天培養(yǎng)。相信每位擁有豐富交易經(jīng)驗(yàn)的朋友都或多或少擁有這樣的經(jīng)歷，常常犯些十分愚蠢的錯(cuò)誤，過后想起來都不能原諒自己。例如恐懼，因?yàn)榭謶譄o法很實(shí)際地評(píng)估眼前的事實(shí)，只是全心地把注意力集中在危險(xiǎn)的那一面，以致造成以下陷阱：在價(jià)格跌了很久后賣掉；錯(cuò)過最佳買點(diǎn)；賣得太早等。這就是《十年一夢(mèng)》所說的那樣：明明知道，卻做不到。因此我們不能假定自己已經(jīng)具備了成功交易者的自律精神，實(shí)際上我們是太多的缺乏它?；仡欉^去眾多前輩，他們的慘敗不是因?yàn)槿鄙俜椒?，也不是缺少技巧，就是因?yàn)槿狈ψ月伞Ｄ敲?，如何做到?yán)格自律呢？答案只有一個(gè)，那就是根據(jù)他人或自己的經(jīng)驗(yàn)，制定并遵守交易法則。比如江恩的交易法則：每次入市買賣，損失不應(yīng)超過買賣資本的十分之一；永遠(yuǎn)設(shè)下止蝕位；永不過量買賣；永不讓所持倉(cāng)盤轉(zhuǎn)盈為虧；不逆市而為；有懷疑，即平倉(cāng)離場(chǎng)；只在活躍的市場(chǎng)買賣；永不限價(jià)出入市，要在市場(chǎng)中買賣；如無適當(dāng)理由，勿將所持倉(cāng)盤平倉(cāng)，可用止賺位保障所得利潤(rùn)；在市場(chǎng)連戰(zhàn)皆勝后，可將部分利潤(rùn)提取，以備急時(shí)之需；買股票切忌只望收息；買賣招損失時(shí)，切忌加碼；不要因?yàn)椴荒蜔┒胧?，也不要因?yàn)椴荒蜔┒絺}(cāng)；肯輸不肯贏，切戒；入市時(shí)落下的止蝕盤，不宜胡亂取消；做多錯(cuò)多，入市要等候機(jī)會(huì)，不宜炒賣過密；查沽自如，不應(yīng)只做單邊；不要因?yàn)閮r(jià)位太低而吸納，也不要因?yàn)閮r(jià)位太高而沽空；避免在不適當(dāng)?shù)臅r(shí)候金字塔式加碼；如無適當(dāng)理由，避免胡亂更改所持倉(cāng)盤的買賣策略?？此坪?jiǎn)單的規(guī)則，可是想想看，那些重要虧損或者頻繁虧損不是因?yàn)檫`反原則所造成的，所以制定并執(zhí)行規(guī)則是多么重要。
四、科學(xué)的管理
?。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)管理
期貨交易充滿了不確定性，無論擁有多少知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，無論心中多么肯定，總還是有意外發(fā)生、有風(fēng)險(xiǎn)伴隨。因此，每次交易不僅要考慮愿意承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮能夠承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制也不僅要貫穿于整個(gè)交易過程中，更是要在每次交易之前就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和防范。根據(jù)交易過程，將風(fēng)險(xiǎn)管理和控制劃分為三個(gè)部分：事前控制、事中控制、事后控制。
1、事前控制。事前控制包括倉(cāng)位控制和預(yù)設(shè)止損、止盈。對(duì)于新手交易者來說，由于專業(yè)知識(shí)和交易經(jīng)驗(yàn)處于劣勢(shì)中，要想用最小的學(xué)習(xí)成本去驗(yàn)證交易方法、去累積交易經(jīng)驗(yàn)，那么每次交易最好只開一手單子，加倉(cāng)也只能加一手。而對(duì)于經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者來說，也要記住止損不是萬能的保險(xiǎn)，在大市場(chǎng)波動(dòng)劇烈的時(shí)候，止損是不管用的，因?yàn)槭袌?chǎng)直接開停板，所以每次開倉(cāng)也要控制在合理范圍內(nèi)，永遠(yuǎn)別忘記給自己留有余地。比如如果是做多，那么留有的保證金起碼能夠應(yīng)付你擁有品種的三個(gè)跌停板。另外，為了防止判斷錯(cuò)誤以及日后的保護(hù)利潤(rùn)，每次交易必須設(shè)置止損止贏。然而，正確調(diào)整止損價(jià)格這一問題的解決辦法可能是設(shè)計(jì)一個(gè)成功的體系中最困難的部分。記得有人曾這樣描述：止損價(jià)格的設(shè)置是一門最微妙，最完美的藝術(shù)，是進(jìn)行有效的趨勢(shì)交易的關(guān)鍵所在。止損價(jià)格要么太緊，價(jià)格由于微小的技術(shù)性回落而頻頻擺動(dòng)，你則不斷地被截出市場(chǎng)；要么太松，將使你承擔(dān)巨額的，無法防范的損失，或是在市場(chǎng)逆行時(shí)，將帳面盈利的大部分還給市場(chǎng)?？梢哉f這個(gè)和個(gè)人的操作水平息息相關(guān)，水平越高，止損位置也是越舒適。為了更好的設(shè)置止損位，首先要明白設(shè)止損是為了立即止住損失，而不是設(shè)法減少損失。因此當(dāng)止損發(fā)生時(shí)，必須第一時(shí)間離開市場(chǎng)，而不是討價(jià)還價(jià)，因?yàn)橛|及了止損，已經(jīng)說明判斷失誤，從而喪失了討價(jià)還價(jià)的權(quán)利。然而道理說起來容易，做到難。一方面止損需要我們具備堅(jiān)實(shí)的技術(shù)分析理論基礎(chǔ)和豐富的臨場(chǎng)交易經(jīng)驗(yàn)；另一方面止損需要我們具備高超的交易技巧；再一方面止損需要我們具備良好的心理素質(zhì)。這三方面的能力對(duì)于每個(gè)交易者來說，沒有數(shù)年的學(xué)習(xí)，沒有數(shù)千次的實(shí)盤交易經(jīng)歷，沒有堅(jiān)定的執(zhí)行力，是無法具備的。在實(shí)際操作中，常?？吹剑械呐笥岩再Y金損失額度設(shè)立止損；有的以時(shí)間做為止損。其實(shí)這樣的做法是片面的，止損絕不僅僅是以虧損是否出現(xiàn)為前提，而是以糾正錯(cuò)誤為前提的，也即如果市場(chǎng)沒有出現(xiàn)你預(yù)期的走勢(shì)，或者你當(dāng)初的判斷依據(jù)已不存在，此時(shí)不管是贏利還是虧損，你都要先退出來。例如：某品種從一長(zhǎng)期盤整形態(tài)中突破你買入做多，漲了幾天后，價(jià)格又跌了下來，幾乎跌到你的成本區(qū)，那么這個(gè)時(shí)候你雖然仍有贏利，但還是退出為好。因?yàn)橐徊q勢(shì)果真開始，它是不會(huì)跌回到起漲點(diǎn)的。
在每次需要止損時(shí)，因?yàn)槿诵匀觞c(diǎn)人們總是難以認(rèn)賠，忘記了交易系統(tǒng)，想的只是交易結(jié)果。比如，在虧損時(shí)抱以希望，希望能夠反敗為勝，結(jié)果這貪婪使我們擴(kuò)大了損失。要想克服這點(diǎn)，事實(shí)上，止損不應(yīng)該以虧損還是盈利為依據(jù)，而是要像《幽靈的禮物》所說的那樣，當(dāng)市場(chǎng)沒有證明你是對(duì)的時(shí)候，就要退出交易。要做到這點(diǎn)必須像書中前輩所說的那樣，當(dāng)你介入一筆交易時(shí)，要對(duì)不久未來有個(gè)明確的展望，而不是僅僅看到眼前這一步。
另外，期貨市場(chǎng)瞬息萬變，我們必須有足夠的時(shí)間和精力看盤，以保證對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)時(shí)監(jiān)控?，F(xiàn)在很多期貨公司開設(shè)了自動(dòng)止損止盈單功能，這個(gè)功能給很多朋友帶去安慰和希望。他們以為這個(gè)功能可以免去何時(shí)賣出的痛苦?？墒遣灰?，這樣的做法對(duì)新手來說是有害的，它會(huì)慢慢剝奪你的靈活性，所以有專家建議我們：最好學(xué)著自己做決定，而不要依靠任何自動(dòng)化的停損系統(tǒng)。要靠自己的能力去做出艱難的決定，并將之貫徹到底。終有一天，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，通過不斷的實(shí)踐，你變得堅(jiān)強(qiáng)起來。
2、事中控制。事中控制包含執(zhí)行止損和止盈。何時(shí)執(zhí)行止損止盈，美國(guó)期貨專家托馬斯·A·海爾奈莫斯在《期貨交易經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中總結(jié)的非常全面：
a、當(dāng)時(shí)間耗盡時(shí)：價(jià)格預(yù)期中要有一個(gè)時(shí)間界線，如果價(jià)格到那時(shí)仍無法改變的話，那根本就不會(huì)再改變了。如：季節(jié)結(jié)束、合約到期或者缺少任何其他東西，都要平掉部位，結(jié)束交易；
b、當(dāng)最初的預(yù)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)以及對(duì)預(yù)期的評(píng)估表明沒有理由改變預(yù)期時(shí)，有時(shí)事情的確是按照計(jì)劃運(yùn)行的；
當(dāng)對(duì)預(yù)期的評(píng)價(jià)和調(diào)整表明潛在盈虧比率達(dá)到不可以接受的水平時(shí)；
d、當(dāng)剩余資金過量減少時(shí)。頭寸的虧損有時(shí)變得很大，以致出現(xiàn)賬戶資金不成比例的大大減少時(shí)，這時(shí)，不論預(yù)期結(jié)果如何，交易計(jì)劃都要求對(duì)部分或全部頭寸進(jìn)行平倉(cāng)；
e、當(dāng)更有吸引力的交易出現(xiàn)時(shí)。
3、事后控制。事后控制包括總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn)。每筆交易結(jié)束后，交易結(jié)果無論時(shí)盈利還是虧損，都必須將整個(gè)過程進(jìn)行整理和分析。盈利的交易是否可以做的更好？虧損的交易是什么原因？累積了那些不寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)？如何改進(jìn)交易技能？如此下去，當(dāng)有一天你認(rèn)識(shí)到交易的成敗并不在于是虧損還是盈利，而是在于是否控制住了風(fēng)險(xiǎn)，那么，交易就從業(yè)余走向了專業(yè)。
?。ǘ┵Y金管理
期市有風(fēng)險(xiǎn)，交易中有輸贏乃兵家常事。要想成為一位成功穩(wěn)贏的期貨交易者，在任何階段生存比賺錢更重要。而生存之道的關(guān)鍵在于掌握有效的資金管理方法。資金管理是指資金的配置問題，即謀求在不同的市場(chǎng)，不同的價(jià)格區(qū)段（漲勢(shì)、跌勢(shì)或盤整的某個(gè)價(jià)格區(qū)段），能夠更好地計(jì)劃、利用、控制資金，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)獲取利益的目的。有效的資金管理與賬戶上資金多少?zèng)]有關(guān)系，不是說資金少就少開，資金多就多開，資金管理方法應(yīng)該以自有資金的百分比來衡量。它要求交易者任何時(shí)候不要出現(xiàn)彈盡糧絕的局面，任何時(shí)候都要確保第二天還能繼續(xù)交易。具體包含以下內(nèi)容：
1、不過度交易。這個(gè)過度交易不是用每周、每月或每年成交的金額或成交量來衡量；而是不妄想?yún)⑴c每一次市場(chǎng)變動(dòng)，只小心選擇適合自己分析方法的機(jī)會(huì)參與；
2、不為了彌補(bǔ)先前的損失而孤注一擲把頭寸做得太大。因?yàn)閳?bào)復(fù)性的交易最容易招致失??；
3、每筆交易的風(fēng)險(xiǎn)都控制在資金總量的1％―――2%以下；
4、永不對(duì)虧損頭倉(cāng)加碼；連續(xù)贏利或連續(xù)虧損數(shù)次，選擇退市來修正心態(tài)。尤其是發(fā)生虧損的時(shí)候，通過停止交易，冷靜分析一下問題出在哪里，等恢復(fù)了自信和對(duì)市場(chǎng)作更進(jìn)一步的研究后再開始交易；
5、對(duì)獲利頭寸要給予耐心讓其繼續(xù)增長(zhǎng)；
6、不要把資金都分配在屬性相關(guān)的品種上。
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