對段永平的2句話，進行辯證法展開。
段永平：對的事情還包括原則。用戰(zhàn)略的說法也可以接受，但有點不夠。我們的文化里有個很大的缺陷，就是重 利益輕原則。
知和行構成了一組正反面，原則意味著知，也即在知中操作——這也是最大的原則。如果在未知中操作，那意味著各種不意、各種無備——也就意味著各種各樣的犯錯、至少做不對事情——也即錯了。
知，就意味著更高的成功率——也即能力——也即能力圈，所以，原則又對應了能力圈。遵守原則，意味著在自己的能力圈內活動。
原則，又是長期利益的性質。重 利益輕原則，意味著，
1、為了短期利益，忽視或者忽略或者放棄了長期利益。
2、為了短期利益，跑出了自己的能力圈，在能力圈外活動。
3、在未知中行動，意味置自己于大量犯錯和失敗的境地。
短期利益，因為其不可持續(xù)性和難以重復性，長期利益，因為其可持續(xù)性和可復制性，所以，在歸總累加后，短期利益會遠遠的小于長期利益。
戰(zhàn)略，是一時一事適用的，原則是所有事、所有時適用的，所以說用戰(zhàn)略有些不夠。當然，每個事，都有戰(zhàn)略，全部累加起來，那兩個詞就近似了。
原則性和靈活性構成了一組正反面，通過靈活性實現(xiàn)原則性，或者說靈活性要走向原則性。如果只有靈活、而沒有原則，就變成了機會主義了，那是不健康的。如果只有原則性，而沒有靈活性，又因為原則通常帶有目標的性質，那么原則性也不能實現(xiàn)，那樣也是不健康的。
戰(zhàn)略和戰(zhàn)術構成了一組正反面，戰(zhàn)略要走向戰(zhàn)術，戰(zhàn)術也要走向戰(zhàn)略。所以，如果戰(zhàn)略對應了原則性，戰(zhàn)術就對應了靈活性。如果原則對應了對的性質，那么靈活性就對應了試錯的性質，同樣，戰(zhàn)術也對應了試錯的性質。
段永平：如果價格遠遠低于價值那為什么還要賣呢？除非你借錢被margin call了。如果有現(xiàn)金為什么不加碼呢？ 有可能不加，因為可能會發(fā)現(xiàn)更便宜的。如果是短期要用的錢為什么會投資到股市里呢？投機就會。
價值和價格構成了一組正反面，根據(jù)辯證法，投資是立足于價值（看生意）走向價格，而不是立足于價格（看K圖看K線）走向價格。
價值投資者最歡迎危機。
1、投資是以遠低于價值的價格買入價值，所以，當價格遠低于價值的時候，是要買，危機時就出現(xiàn)了大量可以買的標的。
2、所以，價格通常有價值的支撐，在危機中下跌的幅度也會小一些。
3、又因為價值投資者的賣點在價值釋放到價格上的時候，所以，牛市的時候，價值投資者通常是賣。
4、牛市時，通常有溢價，所以，價值投資者不愁賣。又因為是以遠低于價值的價格買的，所以能獲得超額收益。
投機，缺少長期價值的支撐，所以，形成的是波動。而在任一個股上，價值投資的收益要遠遠大于波動，從而使得價值投資是累加的。而在投機上，買點和賣點都是未知的（操作于未知之中，容易犯錯），所以，往往是坐了個過山車，投資的收益要遠遠的小于波動。
所以，投機，只能通過多操作來實現(xiàn)獲利，但因為行于未知，所以，更容易敗多勝少、敗大勝小，結果成為8虧的那一部分，十年下來，可能還在原地掙扎，而價值投資則已經(jīng)10倍于本金了——換到了一個新的量級、一步一個臺階，一階比一階高。
在單支股票上的賺錢量級上，投機是屬于沒有見過世面的。沒見過世面，所以，遠不如見過大世面的。
投機，賺的快（因為波動變化快），但賠的也快，相互抵消后，就變成了慢。投資，賺的慢（因為價值變化慢），但賺的（收獲期）時期長，賠的慢，相互抵消后，就變成了快。
立足于快的東西、走向慢。立足于慢的東西、走向了快。這正是辯證法的規(guī)律。
段永平：長期來講 真正的價值投資確實有點難，是很難虧錢的難。
只買內在價值在增長，并且增長期很長的股，只買那些收獲期很長的股。
