合理的建倉(cāng)是交易最終成功的一半，同時(shí)失敗的建倉(cāng)也是虧損的開(kāi)始。恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)場(chǎng)，可以讓交易進(jìn)則能攻，退亦可守，而建倉(cāng)不佳則會(huì)使你失去應(yīng)對(duì)行情變化的還手之力。
遺憾的是，絕大多數(shù)交易者卻并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到審慎建倉(cāng)的重要性，往往是頭腦發(fā)熱憑著一股子初生牛犢不怕虎的莽勁大膽殺入，卻在持倉(cāng)時(shí)忐忑不安，最終把好機(jī)會(huì)做成壞機(jī)會(huì)，把賺錢(qián)的行情做成虧錢(qián)的行情。
本篇，ETFX外匯就將進(jìn)入交易過(guò)程，講述與建倉(cāng)相關(guān)的諸多細(xì)節(jié)，為投資者在制定交易目標(biāo)和倉(cāng)位控制等方面提供原則性指引，并剖析短中線(xiàn)交易的優(yōu)劣。從建倉(cāng)起，幫助外匯新手逐步向真正的交易者進(jìn)化。
建倉(cāng)時(shí)間有講究，周初周末需小心
談到建倉(cāng)，主要有幾大要素，如建倉(cāng)時(shí)間、品種、數(shù)量、方向等，對(duì)建倉(cāng)時(shí)間的選擇需要因人而異、因品種而已。例如，主要對(duì)東方品種(澳元、紐元、日元等)進(jìn)行交易的投資者，從亞洲時(shí)段的早盤(pán)即可以進(jìn)入可建倉(cāng)時(shí)段，因從北京時(shí)間早7-8點(diǎn)開(kāi)始，至中午時(shí)分，均有東方國(guó)家開(kāi)市交易及公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致相關(guān)品種?，F(xiàn)劇烈波動(dòng)。
除此之外的大部分品種，在亞太時(shí)段即北京時(shí)間的早間至中午，其波動(dòng)性都較為有限，這是因?yàn)閬喬袌?chǎng)開(kāi)盤(pán)時(shí)，主要?dú)W美國(guó)家都處于休市狀態(tài)，是一天中總交易量最小的時(shí)段，所以沒(méi)有基本面刺激的品種，其波動(dòng)也較小。如下圖所示：
下圖為每一個(gè)時(shí)段中，主要貨幣的平均波動(dòng)點(diǎn)數(shù)?？梢?jiàn)，如果你偏愛(ài)交易澳元之類(lèi)的東方品種，那么亞太時(shí)段是不錯(cuò)的建倉(cāng)時(shí)機(jī)，但如果是西方幣種或能源類(lèi)品種，那么在這一時(shí)段建倉(cāng)顯然并不是太好的選擇。
之所以幾乎所有品種都在歐美時(shí)段有較大波動(dòng)，不僅因?yàn)槠陂g市場(chǎng)交易量大，更因幾乎所有貨幣都與美元有比值關(guān)系，而美國(guó)數(shù)據(jù)又集中在晚間(北京時(shí)間)公布，美元指數(shù)的波動(dòng)，會(huì)牽連所有與其有直接或間接比值的貨幣出現(xiàn)波動(dòng)。所以，歐美時(shí)段是交易者必須關(guān)注的關(guān)鍵時(shí)段。
再者，每周5個(gè)交易日中，市場(chǎng)的交易情緒和習(xí)慣也有所不同。
為了平衡周末非交易活動(dòng)的影響，外匯市場(chǎng)把周三的利率設(shè)為三天的利率，如果你在紐約時(shí)間周三下午5點(diǎn)以后還持有單子的話(huà)，你將獲得或支付平時(shí)三倍的利息。這使得每到這一時(shí)間，匯市就容易出現(xiàn)大量套息交易，在基本面其他消息不突出的情況下，高息貨幣兌低息貨幣(如澳元兌日元)的多頭頭寸可能會(huì)出現(xiàn)非正常增長(zhǎng)，導(dǎo)致其匯價(jià)走高。
此外，每周5前因周末將至，對(duì)周末消息面的謹(jǐn)慎情緒通常會(huì)占據(jù)上風(fēng)，一些連續(xù)上漲或下跌的交易品種會(huì)出現(xiàn)技術(shù)回補(bǔ)的情況(多頭回補(bǔ)或空頭回補(bǔ))，原有運(yùn)行趨勢(shì)會(huì)在基本面變化不大的情況下受到影響。需要特別注意的一點(diǎn)是，這條原則在重要數(shù)據(jù)前及節(jié)假日前經(jīng)常同樣有效。
最后，由于每周一開(kāi)盤(pán)后，前一日歐美盤(pán)已經(jīng)隔了周末兩天，對(duì)亞太市場(chǎng)的方向指引作用大打折扣，且周末間的消息面會(huì)集中在周一早盤(pán)作出反應(yīng)，因此每周一亞太至歐洲時(shí)段前半段的行情，是5個(gè)交易日中可預(yù)測(cè)性最差的，風(fēng)險(xiǎn)也最難以把控，如無(wú)特殊情況，應(yīng)該考慮盡量避免在周一早間下單建倉(cāng)(以及持倉(cāng)過(guò)周末)。
下圖為主要貨幣對(duì)每個(gè)交易日平均波動(dòng)點(diǎn)數(shù)：
簡(jiǎn)而言之，交易者在下單建倉(cāng)前，第一步應(yīng)該考慮的，就是不同的時(shí)段和時(shí)點(diǎn)可能會(huì)對(duì)匯價(jià)產(chǎn)生的影響。這一點(diǎn)如能計(jì)劃周全，就很難出現(xiàn)諸如早盤(pán)建倉(cāng)了原油，持倉(cāng)等待數(shù)個(gè)小時(shí)卻毫無(wú)波動(dòng)，白白浪費(fèi)時(shí)間和精力的情況。
屬性個(gè)性各不同，熟悉品種再建倉(cāng)
經(jīng)常有投資者向筆者咨詢(xún)，進(jìn)行外匯投資，究竟是應(yīng)該固定一個(gè)或幾個(gè)品種，還是應(yīng)該不固定交易品種呢?
在本文上篇中，ETFX外匯小編曾用大篇幅提示交易者仔細(xì)考究不同品種“屬性”和“個(gè)性”上的差別，這是因?yàn)椋挥心阕銐蛄私饽骋黄贩N的基本面背景和技術(shù)面?zhèn)€性，才可能充分理解其技術(shù)走勢(shì)背后的本質(zhì)原因，才可能對(duì)其后市走勢(shì)做出有一定成功率的預(yù)判，才可能對(duì)其走勢(shì)中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)做出較為客觀(guān)的判定，如此，針對(duì)這個(gè)品種的最終交易決策才可能是大概率可靠的。
換言之，如果對(duì)某品種的某次波動(dòng)根本一問(wèn)三不知，只是憑著追漲殺跌的勁頭交易，那么這一定是失敗的建倉(cāng)，即使最終盈利離場(chǎng)也是如此。就算一而再，難以再而三。
到這里，段首問(wèn)題的答案也就不難得出了——如果你只熟悉一個(gè)或固定幾個(gè)品種，且對(duì)其他品種毫無(wú)了解的興趣，那么你就可以固定幾個(gè)品種進(jìn)行交易;而如果你熟悉所有的交易品種，那么也就沒(méi)有必要自我禁錮。
但是，考慮到本文讀者的普遍狀況，筆者建議您先從一個(gè)或固定的幾個(gè)品種開(kāi)始，由淺入深逐步吃透之后，再去擴(kuò)大交易范圍。畢竟，學(xué)習(xí)也需要消耗精力，如何用最少的精力投入獲得最大的投資回報(bào)，是每一個(gè)非專(zhuān)職交易者應(yīng)該仔細(xì)考慮的問(wèn)題。
少量多次和多量少次，總有一個(gè)適合你
一次滿(mǎn)倉(cāng)干和多次慢慢加哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)更可控?這是一個(gè)永遠(yuǎn)存在的問(wèn)題，而且考慮到投資者各種各樣，固定套路理論上不可能適應(yīng)所有人，那么，我們就來(lái)研究一種最為極端的情況——做反了。
假設(shè)有AB兩個(gè)賬戶(hù)：
A賬戶(hù)以1萬(wàn)美元交易Z品種，交易者認(rèn)為當(dāng)前為下跌趨勢(shì)，遂下單1標(biāo)準(zhǔn)手空單，下單后價(jià)格持續(xù)上漲;
B賬戶(hù)也以1萬(wàn)美元交易Z品種，交易者也認(rèn)為價(jià)格將下跌，同樣下空單，但在當(dāng)前點(diǎn)位和更高點(diǎn)位分10次以每次0.1手下單。
則AB兩賬戶(hù)持倉(cāng)倉(cāng)位一致，但由于B賬戶(hù)多批多次介入，導(dǎo)致其持倉(cāng)均價(jià)高于A賬戶(hù)。
所以，在這種情況下，B賬戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)率值永遠(yuǎn)高于A賬戶(hù)，即B賬戶(hù)安全程度高于A賬戶(hù)。
換言之，當(dāng)價(jià)格上漲，B虧損總是小于A，且當(dāng)A剛好達(dá)到爆倉(cāng)線(xiàn)時(shí)，B一定尚未達(dá)到。而如果后市價(jià)格下跌，在二者都沒(méi)有爆倉(cāng)的情況下，由于B賬戶(hù)綜合持倉(cāng)成本高于A，理論盈利也總是多于A。所以，在上述這種特定的極端情況下，少量多次交易優(yōu)于多量少次交易。
一種情況不能代表所有時(shí)候。
比如建倉(cāng)后價(jià)格直接與建倉(cāng)方向同向運(yùn)行，那么顯然多量少次集中建倉(cāng)優(yōu)勢(shì)更明顯，不會(huì)輕易踏空，但這需要對(duì)行情極佳的預(yù)判能力，而多數(shù)交易者卻不具備這種能力，大部分人在大部分時(shí)間內(nèi)，都很難準(zhǔn)確的把握行情運(yùn)行的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也就根本不具備多量少次交易的基礎(chǔ)。
所以ETFX綜合來(lái)看，少量多次、高頻率低手?jǐn)?shù)的建倉(cāng)方式，更適合新入門(mén)交易者。如果連上面這種極端誤判下的風(fēng)險(xiǎn)都可以穩(wěn)定控制，那么其他情況就更不足為懼了。
最后，具體的倉(cāng)位分配要根據(jù)交易者的資金量和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)具體問(wèn)題具體分析，筆者這里難以一概而論，但可以明示的是，在杠桿達(dá)到100倍或更高時(shí)，如果累計(jì)倉(cāng)位超過(guò)50%，就要考慮持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)是否超過(guò)承受能力了。
建倉(cāng)并非隨時(shí)可以，兩種情況最宜介入
建倉(cāng)一筆交易，應(yīng)該仔細(xì)考慮本次交易的可能獲利及虧損空間，止盈止損位置和大致點(diǎn)數(shù)需在下單前就做出明確計(jì)劃。同時(shí)，雖然外匯是24小時(shí)交易的產(chǎn)品，理論上任何時(shí)間都可以進(jìn)行建倉(cāng)，但務(wù)必明確有幾種情況是不宜建倉(cāng)的。
目標(biāo)盈利空間太小，比如想要順應(yīng)某一段上行趨勢(shì)做多，但當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)距離前期高點(diǎn)或重要均線(xiàn)等壓力位置很近，預(yù)期繼續(xù)上行空間可能不大，此時(shí)建倉(cāng)雖然風(fēng)險(xiǎn)可控，但容易入不敷出白忙活;
再有，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)太大，比如下跌趨勢(shì)中搶反彈，這時(shí)反彈的幅度和持續(xù)時(shí)間都具有較大的不確定性，此時(shí)建倉(cāng)稍有不慎，便容易出現(xiàn)逆勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)，常見(jiàn)偷雞不成蝕把米的案例出現(xiàn)，如下圖所示;
此外，持倉(cāng)時(shí)間可能與重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或事件的公布時(shí)間重合，需降低倉(cāng)位建倉(cāng)或等待數(shù)據(jù)公布后方向明朗再行建倉(cāng)，以防數(shù)據(jù)后走勢(shì)逆轉(zhuǎn)。
雖然有一些特殊的操盤(pán)技巧可以為交易者對(duì)重大數(shù)據(jù)進(jìn)行針對(duì)性套利，但其使用往往存在難點(diǎn)和軟肋，且諸多交易平臺(tái)對(duì)此類(lèi)技巧的限制要求也各不相同，所以筆者并不建議交易者尤其是新入門(mén)交易者去盲目嘗試。
而理論上，最適宜進(jìn)行建倉(cāng)的技術(shù)狀態(tài)主要有兩種：
一是技術(shù)上處于明確的單邊運(yùn)行趨勢(shì)，且基本面信息也足以繼續(xù)支撐這種趨勢(shì)繼續(xù)運(yùn)行的，這種情況下，順勢(shì)而為便可以做到低風(fēng)險(xiǎn)獲利，以短線(xiàn)及中線(xiàn)為目標(biāo)周期的交易都較為合適。
本類(lèi)情況下，需要防范的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是，基本面突然爆出重大消息導(dǎo)致技術(shù)趨勢(shì)給出確認(rèn)逆轉(zhuǎn)信號(hào)，或市場(chǎng)長(zhǎng)期積累的趨勢(shì)性獲利盤(pán)出現(xiàn)回補(bǔ)，但即便如此，后市也會(huì)大概率進(jìn)入箱體震蕩，小概率直接走勢(shì)反轉(zhuǎn)，較少見(jiàn)日線(xiàn)及以上級(jí)別劇烈的V型結(jié)構(gòu)，因此，若遇到上述兩種極端變化，短線(xiàn)交易者應(yīng)先考慮止損撤離，中線(xiàn)交易者亦應(yīng)考慮適量降低倉(cāng)位，余倉(cāng)等待匯價(jià)進(jìn)入箱體后、二三次頂?shù)仔盘?hào)出現(xiàn)時(shí)再行逐步撤退。
二是技術(shù)上處于明確的箱體震蕩格局時(shí)，上下沿位置較為明朗，且預(yù)期基本面并無(wú)大數(shù)據(jù)、事件足以打破箱體運(yùn)行格局時(shí)，高空低多，重點(diǎn)位輕形態(tài)，簡(jiǎn)化操作，直到箱體破位確立單邊趨勢(shì)。本類(lèi)情況由于單邊運(yùn)行幅度小，但雙邊運(yùn)行較規(guī)則，因此更適合短線(xiàn)交易，而不適合中線(xiàn)交易。其他細(xì)節(jié)性?xún)?nèi)容不再展開(kāi)，詳情可登錄www.etfx.com查閱《箱體中的短線(xiàn)交易思路》一文。
本類(lèi)情況下，即便基本面爆出意外，對(duì)匯價(jià)走勢(shì)的影響也只有兩種情況——即打破箱體，或無(wú)力打破箱體(亦存在假突破后回落之情況，但最終仍是無(wú)力打破)，前者可調(diào)整策略為單邊趨勢(shì)之策略，而后者則仍可以箱體策略對(duì)待。
綜合來(lái)看，單邊趨勢(shì)和規(guī)則箱體震蕩這兩種技術(shù)狀態(tài)具備如風(fēng)險(xiǎn)可控、目標(biāo)易定、多空界限清晰等一系列下單建倉(cāng)必須的良好條件，且在任何時(shí)間周期下均可以通用，是投資者最應(yīng)該仔細(xì)尋找并加以把握的技術(shù)走勢(shì)。
當(dāng)然，仍有其他一些情況具備建倉(cāng)下單不錯(cuò)的可行性，但往往要建立在對(duì)基本面或技術(shù)面良好的分析基礎(chǔ)之上，筆者礙于篇幅無(wú)法一一展開(kāi)，對(duì)此有更多興趣的投資者可登陸ETFX網(wǎng)站或于網(wǎng)絡(luò)上自行查閱更多相關(guān)資料內(nèi)容。
合理預(yù)判交易目標(biāo)，理智對(duì)待短線(xiàn)與中線(xiàn)
談到交易目標(biāo)的預(yù)判，不少投資者是一頭霧水，某筆交易賺了一點(diǎn)就想出，而虧了很多卻不舍得割，一定程度上，這就是對(duì)交易目標(biāo)的預(yù)判存在問(wèn)題。
如果是在匯價(jià)規(guī)則波動(dòng)箱體中，任何短線(xiàn)交易的目標(biāo)超出箱體上下沿的范圍，就可以認(rèn)為其不合理，好比生米煮成熟飯之前，如果你冒然去吃，就很容易吃壞肚子。
如果在單邊趨勢(shì)中搶技術(shù)性回調(diào)/反彈，當(dāng)前匯價(jià)距離重要支撐/壓力約50點(diǎn)左右，而你一定要設(shè)定目標(biāo)為100點(diǎn)，那么便可認(rèn)為其目標(biāo)預(yù)設(shè)缺乏合理性或大概率難以達(dá)成。
到這里，交易者便應(yīng)該回想起本文上篇中所談到的技術(shù)分析基礎(chǔ)之重要性，若基本的分析基礎(chǔ)都沒(méi)有掌握，則對(duì)箱體、趨勢(shì)、回調(diào)、反彈之類(lèi)的技術(shù)信號(hào)勢(shì)必毫無(wú)感覺(jué)，也就無(wú)從談起根據(jù)這些信號(hào)設(shè)定合理的交易目標(biāo)，更難以客觀(guān)衡量自己的建倉(cāng)有幾分“把握”了。
而短線(xiàn)與中線(xiàn)，其實(shí)是另一個(gè)預(yù)判交易目標(biāo)的角度，其結(jié)論的得出，仍是建立在對(duì)基本面和技術(shù)面良好的分析之上，盲目的決定這筆交易做短線(xiàn)還是中線(xiàn)，亦或者短線(xiàn)無(wú)法離場(chǎng)導(dǎo)致長(zhǎng)期持倉(cāng)變成了中長(zhǎng)線(xiàn)交易，都是分析基礎(chǔ)不牢的表現(xiàn)，這類(lèi)交易的本質(zhì)還是賭博。
ETFX外匯小編建議一般交易者先從短線(xiàn)和超短線(xiàn)交易入手，盡量避免持倉(cāng)隔夜、隔周末，以規(guī)避一部分不可預(yù)知的持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，盡管這樣也可能錯(cuò)失一些盈利機(jī)會(huì)，但控制風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)高于博取收益。
要知道，炒外匯可以令你富足，甚至可以幫你成為巨富，但如果抱著必須一夜暴富的心態(tài)來(lái)交易，那么最后暴富的一定不是你。
包子皮同餡各異，“下不去嘴”很正常
建倉(cāng)下單之前，還有最后一件大事萬(wàn)不可遺漏，就是制定plan B。
把行情比喻成包子，雖然包子皮看上去都差不多，但包子餡卻可以千差萬(wàn)別，明明想吃肉包子，咬開(kāi)發(fā)現(xiàn)是素餡的情況經(jīng)常發(fā)生。做單交易也是一樣，行情不總是一定按照交易者分析的方向走，這就要求每一筆交易都有針對(duì)不同走勢(shì)的不同后續(xù)策略，或加倉(cāng)，或提前平倉(cāng)，或鎖倉(cāng)等等。止損不是生命線(xiàn)，plan B才是。
如筆者進(jìn)行交易時(shí)，每筆交易都至少設(shè)想3-5種不同的有可能走勢(shì)并制定各自的針對(duì)性策略，其中不止要有概率最大和較大的情況，也要包括概率最小、但一旦發(fā)生殺傷力最大的情況。例如在上行趨勢(shì)中做多，就需要考慮如下五種情況：
A繼續(xù)如期上漲的情況——順勢(shì)止盈離場(chǎng)或分批止盈離場(chǎng);
B建倉(cāng)后先撞回撤后上漲的情況——設(shè)定回撤目標(biāo)位并考慮好是否加倉(cāng)及如何加倉(cāng);
C建倉(cāng)后突然給出頂部信號(hào)的情況——考慮單次直接離場(chǎng)或等待二三次沖頂逐步離場(chǎng);
D多頭回補(bǔ)大幅下跌的情況——同上，但反應(yīng)時(shí)間更短;
E基本面變故至技術(shù)轉(zhuǎn)勢(shì)的情況——結(jié)合基本面信息考慮離場(chǎng)或鎖倉(cāng)等。
到這里，如果你發(fā)現(xiàn)自己之前的交易根本沒(méi)有考慮過(guò)任何此類(lèi)內(nèi)容，那么一旦走勢(shì)超出本來(lái)預(yù)期，束手無(wú)策甚至陣腳大亂都是常態(tài)，之后持倉(cāng)虧損擴(kuò)大或盈虧不穩(wěn)定，幾乎就是必然的結(jié)果了。
最后，即使是入行多年的交易“老油條”，也有很多時(shí)候看不懂行情，對(duì)行情走勢(shì)感到“無(wú)處下嘴”，就更不要說(shuō)新手。
要知道，外匯市場(chǎng)日交易量超過(guò)5萬(wàn)億美元，其中相當(dāng)一部分交易是無(wú)厘頭的，這些交易難免導(dǎo)致一些行情既缺乏技術(shù)規(guī)律性，也難以與基本面信息掛上鉤。如果你在交易時(shí)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)時(shí)行情難以分析透徹，那么或是你的分析水平還不足以解讀這類(lèi)行情，或是當(dāng)時(shí)的走勢(shì)根本就無(wú)法用正常的分析去解讀，遇到這種情況，避免在朦朧的狀態(tài)下下單建倉(cāng)是最為明智的選擇。
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