??這一次的波段高點(diǎn)沒(méi)能及時(shí)鎖定短線倉(cāng)位的利潤(rùn)，這是需要我檢討的，也是未來(lái)可以進(jìn)步的地方，我要謝謝市場(chǎng)先生，這一課非常好嘛。
既然短線倉(cāng)位沒(méi)有把握好，那么我的長(zhǎng)線持倉(cāng)邏輯還在嗎？我反復(fù)復(fù)盤(pán)手里的個(gè)股和未來(lái)的趨勢(shì)，怎么看都沒(méi)有改變；也就說(shuō)我，如果我真的在這一次3288的高點(diǎn)完美操作，我也不會(huì)賣掉73開(kāi)長(zhǎng)短倉(cāng)位的那7成?？吹胶芏嗳碎_(kāi)始哀嚎，不知道哀嚎過(guò)后，有沒(méi)有想過(guò)自己的投資的邏輯怎么就在一夜之間就全變了呢？
不如復(fù)盤(pán)下當(dāng)前的情況吧：
一、增量資金確實(shí)在入市
我復(fù)盤(pán)中信證券和華泰證券的一季度報(bào)告的時(shí)候，看到這兩個(gè)數(shù)據(jù)。一個(gè)數(shù)據(jù)是，2019年1季度，中信證券經(jīng)紀(jì)和傭金收入43.4億，比期初少了1.4億，華泰證券21.4億，只增加了2.8億；另一個(gè)是貨幣資金中信只增加了12.5%，華泰證券增加了44%，還有廣發(fā)證券，增加39.09%，而貨幣資金就是用戶在證券賬戶里的資金情況。按照目前外資、機(jī)構(gòu)、散戶各自三分之一的份額看，基本上可以推斷出來(lái)了，整個(gè)市場(chǎng)的增量資金基本上在30%以上。$中信證券(SH600030)$
二、業(yè)務(wù)前景不會(huì)繼續(xù)惡化
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2018年兩市3600多家公司總得利潤(rùn)3.39萬(wàn)億，同比2017年下跌了1.77%；2019年1季度，總的利潤(rùn)1.04萬(wàn)億，同比2018年1季度上升了9.40%。
同樣的數(shù)據(jù)還有一組。根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，1至3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額12972億元，同比下降3.3%，降幅比1至2月份收窄10.7個(gè)百分點(diǎn)。而到了3月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)13.9%。
從趨勢(shì)來(lái)看，這里至少不會(huì)再惡化了，未來(lái)還有減稅降費(fèi)和整體的回暖，相信最遲在3季度是可以確定拐點(diǎn)的。
另外，假期里有兩個(gè)事情也特別值得關(guān)注。一個(gè)是金融12條，這個(gè)開(kāi)放力度不可謂不大；另一個(gè)是科創(chuàng)板的進(jìn)度，即便是節(jié)假日，上交所仍然披露了7家科創(chuàng)板受理企業(yè)327個(gè)問(wèn)詢函及回復(fù)內(nèi)容。一切都在向好的方向發(fā)展，還是那句話，真正應(yīng)該擔(dān)心的是一腳踏空。
三、總體估值依然合理
分別來(lái)看下主要板塊和主要指數(shù)的估值。
從這兩張圖上，我們依然可以清晰的看到即便經(jīng)過(guò)一輪30%的修復(fù)上漲，兩市TTM不過(guò)16.45倍；幾大主要指數(shù)里面，除了創(chuàng)業(yè)板綜指TTM40.99倍，呈現(xiàn)出一定的風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)估值都不算貴。依然合理。$中證500(SH000905)$
四、遠(yuǎn)離垃圾股和題材股，擁抱優(yōu)質(zhì)個(gè)股
從目前的趨勢(shì)看，去散戶化是不可避免的，最終我們也很有可能會(huì)跟美國(guó)一樣，散戶的資金量和成交額維持在20-40%之間；這樣看，我們的A股散戶的成交額至少還有一半的下降空間。所以，可以判斷，去散戶是結(jié)果，真正的要去除的是垃圾股的炒作和題材炒作，我們還是要盡早盡快認(rèn)識(shí)到；一方面垃圾股本身并不能創(chuàng)造價(jià)值，企業(yè)的成長(zhǎng)性很差，未來(lái)隨著退市制度的出臺(tái)，極有可能一鍵清零；另一方面，目前垃圾股的零和博弈最終買單的都是散戶，擊鼓傳花的結(jié)果最終都是散戶買單。只有優(yōu)質(zhì)個(gè)股，長(zhǎng)期創(chuàng)造價(jià)值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，才是投資上需要參與并配置的標(biāo)的。除此之外，還是建議定投一部分滬深300和中證500，穩(wěn)妥享受這次A股市場(chǎng)的觸底走牛。$滬深300(SH000300)$
整個(gè)復(fù)盤(pán)下來(lái)，我不認(rèn)為A股走牛的邏輯有什么變化，我不認(rèn)為A股會(huì)就此重歸熊途，不能因?yàn)榈巳鍌€(gè)點(diǎn)，邏輯就全變了，忘記了市場(chǎng)和個(gè)股本身的價(jià)值機(jī)會(huì)了。我不僅會(huì)繼續(xù)持有優(yōu)質(zhì)個(gè)股和配置寬基，我仍然保持滿倉(cāng)的狀態(tài)。各位，祝大家開(kāi)市大吉。
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