普通的想法導致普通的結(jié)果。不加辨識便接受的觀點導致糟糕的交易。
投資者和交易者真正的區(qū)別在于他們?nèi)绾螌Υ袌霰┞兜娘L險。投資者通常在購買證券之前首先評估風險。他們注重分析，關注股票的選擇風險。投資者經(jīng)常花很多時間選擇一只最好的股票。他們傾向于基本面分析方法、調(diào)查市場份額、公司活動、管理水平和財務報表。這些分析是很重要的。
在長時間的分析之后，投資者買入所選股票然后忘掉這一切，因為他們相信投資最困難的階段是找到合適的股票。這些投資者通常想信自己做出了正確的選擇。他們在乎價格的起伏，因為他們相信這只是價格的小幅震蕩。當上升趨勢變成了明顯的下跌趨勢，他們?nèi)岳^續(xù)持有，因為他們堅信自己的分析是正確的。拉瑞威廉斯，一位美國交易者兼作家曾說投資者是市場中最大的財徒，他們下注然后堅定持有。
交易者采取不同的方式。他也對股票和公司作完整的分析，花時間尋找交易機會。他也許用和投資者同樣的分析方法，或者尋找其他的不同類型的分析結(jié)論。區(qū)別并不在于他如何選擇股票，而是買入之后如何管理。
交易者認為他買入股票的那一刻風險最大。他知道市場有權(quán)利奪走自已的利潤或資本。他接受市場的考驗，也接受市場的結(jié)果。如果市場走向和自己的分析背離，自已認賠服輸。
金融市場是一個危險的地方，因為它可以使你的錢瞬間蒸發(fā)。我們必須準備好保護自己的資產(chǎn)和利潤。交易者懂得這一點。他知道真正的危險出現(xiàn)在他買入股票之后，因此他一看到危險的信號就把錢拿回來迅速撤出。
這就是交易者和所謂的投資者的本質(zhì)的不同。并不在職于他們打算持有多長時間的股票。而是看當下跌的價格吞噬掉他們的盈利或者資本時他們各自如何反應。交易者在實現(xiàn)盈利后，或者遭受一點損失就退出。
在技術分析基礎上，任何股票，不管有沒有被操縱，只要是顯示這些技術特征就應該買入。買趨勢會持續(xù)的股票是明智的決定。
盡管價格被操縱，那些用通常的圖表分析和風險管理的交易者仍然有巨大的機會獲得實實在在的利潤。別人的動機并不重要。我們認識機會和管理風險的能力才是決定我們成敗的關鍵。
如果我們拋棄我們是合伙人的欺騙性觀念并接受我們只不過是乘客的主張，那么我們立刻會發(fā)現(xiàn)一系列不同的機會。我們只不過是沾別人點光，就像一個路邊的旅行者，我們尋找一個通往我們方向的車輛。我們不知道車輛的最終目的地，但是我們知道它們的方向是否和我們想去的地方相同。后來車輛也許會走小路，走相反的方向。如果確實是這樣，我們下車，再一次站在路邊，搭乘另一輛開往我們目的地的車。
交易者或投資者只能控制市場中的兩種因素。這就是他們進入交易的時刻和退出交易的時刻。進入依賴于選擇一只上升趨勢的股票，退出意味著當股票趨勢改變方向的時候拋出。
