2016年10月13日，交通銀行董事長牛錫明在《金融時報》頭版發(fā)表署名文章《關于金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾點思考》。牛錫明董事長從金融市場業(yè)務的現(xiàn)狀出發(fā)，分析金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的機遇和問題，并提出推進金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展的一系列重要設想。茲將全文內(nèi)容編輯刊發(fā)，以饗讀者。
作者｜牛錫明「交通銀行董事長」
文章｜《金融時報》2016年10月13日頭版
近年來，隨著利率市場化的深入推進和互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，金融脫媒快速發(fā)展，商業(yè)銀行利潤增長乏力，面臨轉(zhuǎn)型發(fā)展的挑戰(zhàn)。金融市場業(yè)務涉及貨幣市場、債券市場、外匯市場、貴金屬市場等多個市場業(yè)務，在產(chǎn)品和服務創(chuàng)新、帶動客戶及利潤增長等方面具有獨特的優(yōu)勢。因此，新的經(jīng)濟金融形勢下，大力發(fā)展金融市場業(yè)務，實現(xiàn)金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展的日益成為新的重點。
商業(yè)銀行金融市場業(yè)務面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展
我國商業(yè)銀行從20世紀八九十年代開始，逐漸在債券市場上開展一、二級市場的投資與交易業(yè)務，賺取投資收益和價差收益。20世紀90年代以來，隨著我國金融市場的發(fā)展，商業(yè)銀行金融市場業(yè)務也取得了快速發(fā)展，越來越多的銀行成立了金融市場部，集中處理自營、代客、承銷發(fā)行等業(yè)務，涵蓋債券、人民幣、外匯、大宗商品、衍生品、貴金屬等諸多業(yè)務品種。目前，金融市場業(yè)務已成為與公司金融業(yè)務、個人金融業(yè)務并列的三大業(yè)務之一，在商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展中處于舉足輕重的地位。
近年來，我國宏觀經(jīng)濟金融形勢發(fā)生了深刻變化。經(jīng)濟增速放緩，互聯(lián)網(wǎng)金融及金融脫媒快速發(fā)展，利率匯率市場化、資本和金融賬戶改革開放的穩(wěn)步推進，對商業(yè)銀行的金融市場業(yè)務產(chǎn)生了深遠影響。金融市場業(yè)務越來越需要持續(xù)提升跨境、跨業(yè)、跨市場經(jīng)營，逐步實現(xiàn)由資產(chǎn)持有型銀行向交易型銀行轉(zhuǎn)變，從存量管理向流量經(jīng)營轉(zhuǎn)變，通過積極介入貨幣、債券、外匯、衍生產(chǎn)品、貴金屬等各個市場，擴大非信貸資金運作渠道和規(guī)模，在全球范圍內(nèi)優(yōu)化資金投向與資產(chǎn)配置，在保證流動性的同時，讓資產(chǎn)在流動中分散風險，保持盈利性與流動性的平衡，不斷擴大利潤增長源。因此，推動金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點方向。
推進金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展可以更有效地支持實體經(jīng)濟、服務人民幣國際化戰(zhàn)略，促進金融市場的發(fā)展和完善，同時對于商業(yè)銀行自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展也具有至關重要的作用。
一是更有效支持實體經(jīng)濟發(fā)展。隨著利率匯率市場化、資本和金融賬戶開放等金融領域改革的不斷推進，銀行對實體經(jīng)濟的支持已經(jīng)不僅僅局限在傳統(tǒng)的“存貸匯”業(yè)務上，而是要為客戶提供覆蓋境內(nèi)外、本外幣、表內(nèi)外各類資產(chǎn)負債業(yè)務的“一攬子金融服務解決方案”，相應的交易型業(yè)務不可或缺。它既可為銀行和實體經(jīng)濟帶來可觀利潤，也可鎖定利率、匯率、股票、基金、期貨等金融市場價格變動風險，為公司、機構(gòu)和個人客戶以及銀行自身保駕護航。
二是更好支撐人民幣國際化和國家“走出去”戰(zhàn)略。近年來，人民幣國際化快速發(fā)展，人民幣有望最終成為全球三大貨幣之一。商業(yè)銀行通過跨境、跨業(yè)、跨市場金融市場業(yè)務，可以有力支持人民幣國際化的發(fā)展，促使人民幣最終成為世界貨幣。此外，商業(yè)銀行通過為企業(yè)在全球市場上提供配套的“一攬子金融服務解決方案”，可有力支持企業(yè)走出去。
三是有利于商業(yè)銀行自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展。金融市場業(yè)務是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點業(yè)務，金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型成功與否直接關系到商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的成敗，因此，推進金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型對商業(yè)銀行自身轉(zhuǎn)型發(fā)展也有著重要意義。
四是有利于促進金融市場的發(fā)展和完善。金融市場業(yè)務和交易型銀行建設對金融市場的深度及廣度有著較高要求，客觀上要求相對完善和發(fā)達的金融市場，這在一定程度上有利于促進我國金融市場的發(fā)展和完善。
金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的機遇和問題
在新的歷史條件下，金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨難得的機遇，也面臨著一些問題。金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型的機遇主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
一是利率匯率市場化進程加快。近年來，利率匯率市場化改革深入推進。目前，利率市場化改革告一段落，人幣匯率形成機制改革不斷完善，雙向波動幅度將進一步擴大。隨著利率匯率市場化改革的進一步深入，利率和匯率的波動將更加頻繁，這既給投資者提供了套利機會，也帶來巨大的市場風險，投機和保值的市場需求將迅猛增長，從而給商業(yè)銀行金融市場業(yè)務，特別是交易型業(yè)務提供巨大發(fā)展空間。
二是人民幣國際化深入推進。近年來，隨著中國經(jīng)濟實力的增強，人民幣國際化快速發(fā)展。目前，人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣，第四大國際支付貨幣，10月1日已加入SDR，已在15個國家和地區(qū)建立了人民幣清算安排，覆蓋東南亞、西歐、中東、北美、南美和大洋洲等地。人民幣國際化的快速發(fā)展為商業(yè)銀行金融市場業(yè)務以及交易型業(yè)務發(fā)展奠定了基礎，其業(yè)務包括貨幣、外匯、債券、貴金屬和大宗商品、衍生品交易及配套的清算、結(jié)算服務等，能為商業(yè)銀行帶來大量的跨境、跨市場交易收入以及沉淀資金。同時客戶范圍也將從國內(nèi)擴展到全球，客戶基礎將更加扎實。中國的商業(yè)銀行在人民幣國際金融市場上的角色將從“市場的接受者（Market Taker）”變?yōu)椤白鍪猩蹋∕arket Maker）”,擁有越來越多的定價權(quán)和話語權(quán)。
三是大型商業(yè)銀行在金融市場業(yè)務和交易型銀行建設方面具備了一定的基礎和比較優(yōu)勢，未來發(fā)展空間巨大。做大做強金融市場業(yè)務和打造交易型銀行需要銀行在信譽、網(wǎng)絡渠道、人才、制度等方面具備相應的實力。從信譽看，大型商業(yè)銀行國際評級較高，資本實力較強，能夠以一流的價格和條件成為全球機構(gòu)客戶和公司客戶提供全方位服務；從網(wǎng)絡渠道看，大型商業(yè)銀行境內(nèi)外網(wǎng)點相對完備，同時與國內(nèi)外銀行業(yè)務往來及關系緊密，客戶基礎廣泛，具有獨特的渠道優(yōu)勢；從人才基礎看，大型商業(yè)銀行擁有投研、結(jié)售匯、外匯買賣、衍生品、貴金屬與大宗商品、債券投資、債券承分銷、債券買賣、票據(jù)交易、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)托管、資產(chǎn)證券化、貨幣市場等專業(yè)人才隊伍；從規(guī)章制度看，以交通銀行為例，目前已制定了打造交易型銀行必備的戰(zhàn)略規(guī)劃、指導意見和業(yè)務發(fā)展報告，初步厘清了干什么、怎么干和干得怎么樣的評價體系。同時，各類交易業(yè)務的主管部門也制定了詳細管理辦法和操作細則，為交易型銀行建設提供了制度保障。
有機遇同時就有問題。金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展也面臨著一些問題：
一是金融市場業(yè)務事業(yè)部制改革有待進一步深化。事業(yè)部制改革是金融市場業(yè)務發(fā)展的重要基礎設施工程。近年來，我國商業(yè)銀行紛紛進行了事業(yè)部制改革，但與國際先進銀行的事業(yè)部制相比還有較大距離。我國商業(yè)銀行的事業(yè)部制改革在總行、分行、總部、分部之間的關系，人事管理制度及經(jīng)營績效考核等方面均有待進一步深化。未來，商業(yè)銀行事業(yè)部制改革需要結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略、認清形勢、轉(zhuǎn)變觀念、確立符合市場需要的商業(yè)模式，將金融市場業(yè)務事業(yè)部改革推向縱深，為金融市場業(yè)務改革發(fā)展奠定基礎。
二是司庫管理制度有待進一步優(yōu)化。近年來，我國商業(yè)銀行先后實施了全額資金法，建立起了司庫制度，并通過FTP來指導業(yè)務發(fā)展。從實踐來看，我國商業(yè)銀行的司庫管理制度和FTP定價體系取得了一定進展，但仍存在一定的不足。一是流動性風險管理責權(quán)利不統(tǒng)一。目前眾多國內(nèi)銀行的司庫管理與操作職能尚未有機融合，流動性管理責權(quán)利并不統(tǒng)一，此外，長、短期流動性管理職能仍有待進一步厘清。FTP定價體系也有待進一步優(yōu)化。經(jīng)過近幾年的發(fā)展和完善，我國商業(yè)銀行在 FTP 運行方面已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗，但FTP 機制仍欠完善，如存貸款FTP的市場化程度需進一步提高，流動性成本的精確計量和分攤能力仍顯不足，資金價格失真和內(nèi)部資金套利的問題依然難以消除等。
三是非信貸資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展力度仍需進一步加強。非信貸業(yè)務具有低資本消耗、低風險撥備、高資產(chǎn)流動性等優(yōu)勢，是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重中之重。但由于非信貸資產(chǎn)種類眾多，因此，管理部門眾多，尤其是經(jīng)營性的非信貸資產(chǎn)配置缺乏統(tǒng)籌管理，在進行資源配置時沒有準確的數(shù)據(jù)支撐，各資產(chǎn)間的風險收益不能做到客觀的橫向比較。由于缺乏客觀的決策基礎和科學的管理機制，使得非信貸資產(chǎn)的風險收益最大化配置較難實現(xiàn)，非信貸資產(chǎn)業(yè)務發(fā)展相對緩慢。
四是交易型銀行建設空間仍需進一步拓展。近年來，面對經(jīng)濟金融環(huán)境的變化，眾多商業(yè)銀行紛紛提出了打造交易型銀行戰(zhàn)略，但目前交易型銀行成熟的業(yè)務模式尚未形成，而且交易型業(yè)務復雜程度較高，風險管控難度較大，交易型銀行建設仍需進一步拓展。
推進金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展的幾點設想
（一）堅持問題導向，繼續(xù)深化事業(yè)部體制機制改革
交通銀行事業(yè)部制改革要按照經(jīng)營為主、管理為輔的原則，區(qū)分政策性業(yè)務與經(jīng)營性業(yè)務的原則，依托分支機構(gòu)、業(yè)務邊界透明、利益分配清晰的原則，以及先易后難，積極穩(wěn)妥推進的原則，深入推進，同時，不斷完善事業(yè)部的人力資源、財務核算、績效考核體系，逐步形成前中后臺職責定位明確、責權(quán)利相統(tǒng)一、縱向垂直管理、橫向協(xié)同高效、決策和創(chuàng)新反應快速、流程順暢合理的業(yè)務管理架構(gòu)，為推動金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型奠定組織架構(gòu)基礎。
進一步配套完善司庫管理制度。要逐步實現(xiàn)流動性管理和操作的融合，實現(xiàn)流動性管理的權(quán)責利統(tǒng)一，以及對市場風險和流動性風險的專業(yè)化、集中管控。FTP定價方面，要逐步形成全行統(tǒng)一的FTP曲線，避免資金價格失真和內(nèi)部套利問題，進一步提高存貸款FTP市場化程度，合理反映存款市場的價格趨勢。同時，從系統(tǒng)建設、數(shù)據(jù)累積等前瞻性工作入手，統(tǒng)籌規(guī)劃研究和推動流動性成本的精確計量和分攤工作，對流動性成本進行更加精確計量和分攤，以進一步提高 FTP精細化的“指揮棒”作用。
要優(yōu)化非信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。非信貸資產(chǎn)不僅具有流動性較強、風險較小、資本消耗較低的特點，而且也具有緩解存貸比壓力、維護客戶關系、提升非利息收入（中收和交易性收入）等綜合效益。因此，商業(yè)銀行金融市場業(yè)務改革轉(zhuǎn)型過程中應進一步調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，采取多項措施大力發(fā)展非信貸業(yè)務。要優(yōu)化非信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，大力推動直投等新型非標投資業(yè)務發(fā)展。在提升風險經(jīng)營能力的基礎上，繼續(xù)大力發(fā)展直投、非標類創(chuàng)新型非信貸資產(chǎn)業(yè)務。同時合理配置債券投資，通過積極研判市場，靈活調(diào)整投資策略，優(yōu)化調(diào)整債券品種結(jié)構(gòu)，合理擺布債券投資組合久期，繼續(xù)保持債券投資收益率同業(yè)領先地位。
（二）把金融市場業(yè)務打造成交易型銀行的主導型業(yè)務
交易型業(yè)務是目前國內(nèi)銀行轉(zhuǎn)型的熱點，我國商業(yè)銀行的交易類業(yè)務尚處于起步階段。交通銀行以金融市場業(yè)務為抓手，對交易型銀行業(yè)務進行了探索，經(jīng)過兩年多的實踐，已經(jīng)取得階段性成果。截至2014年末，交通銀行“交易賬戶所有產(chǎn)品”余額21981億元，在五大行中排名第二；交易型業(yè)務收入占比不斷提高，在復雜的外部環(huán)境中為全行利潤增長起到了積極的支撐作用。
未來，交通銀行發(fā)展金融市場為主導的交易型業(yè)務必須處理好兩個方面的關系：一是自營業(yè)務與代客業(yè)務的關系，明確代客業(yè)務應該成為交易型業(yè)務的主要收入來源；二是交易型業(yè)務與資產(chǎn)業(yè)務的關系。交易型業(yè)務需求多來自于銀行資產(chǎn)業(yè)務派生，打造交易型銀行將以信貸和非信貸資產(chǎn)運用為基礎。基于這兩點，要做好以下工作：
1.明確目標，統(tǒng)籌規(guī)劃
發(fā)展交易型銀行業(yè)務需要從戰(zhàn)略和戰(zhàn)術層面確定兩類目標。
戰(zhàn)略上，一是與其他國有商業(yè)銀行共同扮演全球人民幣主要交易對手行和做市商的角色，成為人民幣國際市場的主要定價行之一；二是努力成為全球人民幣清算中心，爭取成為未來上海人民幣跨境支付系統(tǒng)的主要清算行。
戰(zhàn)術上，將先確定一個相關業(yè)務收入占比的量化標準，逐步追趕國際大行，然后確定各個金融市場的交易量指標、交易收入指標以及市場排名。
2.夯實基礎，創(chuàng)新產(chǎn)品
交易業(yè)務對銀行在網(wǎng)點、交易渠道、交易所會員資格、交易經(jīng)紀人關系、交易電腦系統(tǒng)等方面基礎設施要求很高，對產(chǎn)品創(chuàng)新要求更高，必須不斷完善交易型銀行基礎設施建設，提高交易產(chǎn)品創(chuàng)新與管理水平，為交易型銀行建設奠定基礎。
交易型業(yè)務的基礎設施建設方面，要進一步豐富在國際、國內(nèi)金融中心的交易業(yè)務功能；擴大與交易對手簽訂的ISDA、NAFMII等金融產(chǎn)品交易協(xié)議范圍，拓展代理行網(wǎng)絡；加強與國內(nèi)外主要交易所的業(yè)務往來，與各金融市場交易經(jīng)紀人和全球主要金融信息供應商保持密切的關系；以新一代業(yè)務系統(tǒng)“531工程”為契機，用領先的IT系統(tǒng)支撐交易型業(yè)務發(fā)展和風險控制。
交易產(chǎn)品創(chuàng)新與管理方面，一是利用交易型業(yè)務處于行業(yè)改革開放前沿的優(yōu)勢，根據(jù)其跨境跨業(yè)跨市場的特點，強化產(chǎn)品創(chuàng)新意識，探索建立板塊部門聯(lián)動的產(chǎn)品創(chuàng)新機制。加強與監(jiān)管部門、市場研究部門及同業(yè)的溝通，準確把握監(jiān)管要求，大力推出跨市場、跨部門、跨板塊、符合市場需求、引領行業(yè)發(fā)展的交易型業(yè)務創(chuàng)新產(chǎn)品。逐步擺脫以過度依賴資本的產(chǎn)品為主的格局，大力研發(fā)低資本消耗產(chǎn)品、增加業(yè)務流量產(chǎn)品，盡快形成流量業(yè)務特色，在資本短缺成為常態(tài)的趨勢下，拓寬盈利來源，拓寬資本耗費緩釋的渠道。
二是強化交易型業(yè)務產(chǎn)品管理新體制，提高產(chǎn)品管理水平。通過匯總、整理、編寫散布在不同職能部門的產(chǎn)品手冊，對新產(chǎn)品研發(fā)和投產(chǎn)、存量產(chǎn)品更新情況進行統(tǒng)一分析，覆蓋產(chǎn)品的功能、成本收益和風險控制等方面，改變目前各部門產(chǎn)品管理相對分散、容易出現(xiàn)低水平重復的狀況。產(chǎn)品也按照同業(yè)客戶分類管理模式進行適當分級管理。
三是強化產(chǎn)品經(jīng)理職責。每個產(chǎn)品都將在總行或分行相應的管理級別指定牽頭產(chǎn)品經(jīng)理，負責對所轄產(chǎn)品的詳細分析、組織聯(lián)絡及維護更新。
3.研究市場，強化營銷
交易型業(yè)務的發(fā)展需要緊貼市場和客戶需求，必須深入研究市場，了解客戶需求，精準定位目標客戶和重點業(yè)務，同時將建立“產(chǎn)品銷售經(jīng)理+客戶經(jīng)理”的交易型業(yè)務營銷模式，促進交易型業(yè)務的持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展。
一是深入研究市場、了解客戶。通過仔細分析國內(nèi)外同業(yè)的業(yè)務數(shù)據(jù)，特別是收入和利潤數(shù)據(jù)，借鑒其業(yè)務模式并確定目標市場。此外，交易型業(yè)務的本質(zhì)是“撮合”，交通銀行將根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略、網(wǎng)絡平臺及業(yè)務特色開展相應的交易型業(yè)務。
二是確定目標客戶和重點業(yè)務。根據(jù)經(jīng)營規(guī)模、綜合貢獻、發(fā)展前景、資信水平、跨地區(qū)經(jīng)營情況，將交易對手劃分為總行級、省分行級、支行級客戶，逐級確定目標客戶；加強客戶信息的整合和客戶信息管理系統(tǒng)的深度開發(fā)，加快建立統(tǒng)一的客戶信息數(shù)據(jù)庫；根據(jù)客戶業(yè)務往來情況，分析不同產(chǎn)品收益狀況，并結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略確定一定時期內(nèi)的重點推介產(chǎn)品和服務。
三是建立“產(chǎn)品銷售經(jīng)理+客戶經(jīng)理”的交易型業(yè)務營銷模式。鑒于交易型業(yè)務的特點，客戶關系管理部門和產(chǎn)品銷售部門之間將進行專業(yè)化分工。營銷業(yè)務和收入指標主要由產(chǎn)品銷售經(jīng)理承擔，客戶部門實行全產(chǎn)品管理、分析和匯總，實現(xiàn)“一個交行、一個客戶”的營銷管理目標。建立產(chǎn)品銷售責任制，將交易額、交易收入等指標落實到產(chǎn)品銷售經(jīng)理。
（三）推進金融市場業(yè)務轉(zhuǎn)型發(fā)展必須加強風險管理，切實管住流動性風險、市場風險和信用風險
交易型業(yè)務發(fā)展迅猛，新業(yè)務、新品種層出不窮，風險范圍涵蓋了信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險等各個方面，對風險管控能力要求較高，必須切實加強風險管理。
首先，要按照前中后臺分離的原則，完善金融市場事業(yè)部的風險小中臺建設，有效管控交易型業(yè)務的風險。風險管理小中臺采取雙線匯報、雙線管理，通過嵌入式的風險管理模式，一方面確保事業(yè)部在風控防控上做到前中后臺分離，另一方面使事業(yè)部集盈利增長與風險防控責任于一身，做到合理平衡。風險管理部門要強化金融市場風險管理缺陷性評估，發(fā)揮獨立評估的監(jiān)督制約作用。查找、定位各類風險的管理架構(gòu)、制度、機制、流程、操作中存在的缺陷，評估前臺風險管理工作成效，找出差距和不足，提示并督促改進，促進各類業(yè)務流程和風險管控機制的持續(xù)改進，形成風險管理體系自我優(yōu)化的工作機制。
其次，要以數(shù)據(jù)挖掘和IT系統(tǒng)為基礎，強化中后臺控制風險的能力?；跀?shù)據(jù)共享、系統(tǒng)支持，進一步強化覆蓋業(yè)務全流程的系統(tǒng)化控制，將各項管理要求和流程環(huán)節(jié)納入系統(tǒng)進行管理和剛性控制，強化前中后臺電子化操作，減少紙質(zhì)作業(yè)和手工落地處理，依托系統(tǒng)實現(xiàn)高效的實時風險控制，增強系統(tǒng)控制的剛性約束。
第三，要強化風險管控能力。信用風險管理方面，堅持單一法人客戶為主體授信，提升對同業(yè)客戶的整體風險把控水平。對于交易型業(yè)務跨業(yè)、跨境、跨市場的特點，尤其應關注新產(chǎn)品、新業(yè)務信用風險管理。
市場風險管理方面，要充分識別人民幣利率體系分割且相關度不高的基差風險和央行基準利率政策調(diào)整的風險，逐步建立科學的交易業(yè)務市場風險識別和計量體系，將市場風險控制在可以承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)經(jīng)風險調(diào)整收益率最大化。提高利率風險管理能力，應對利率市場化挑戰(zhàn)。要實現(xiàn)利率風險分類管理，建立央行利率產(chǎn)品組合和市場化利率產(chǎn)品組合，并對兩個組合分別下達利率風險敞口限額，采取針對性措施控制各個組合的利率風險。要強化風險管控措施執(zhí)行，明確觸發(fā)條件，研究制定措施預案，并明確調(diào)控措施的發(fā)起、執(zhí)行和報告路徑，明確前中臺部門的職責。
流動性風險管理方面，建立對流動性風險定期監(jiān)控和預警機制，明確設立對流動性危機評估和處置的步驟。根據(jù)市場資金面形勢、央行貨幣政策走向、業(yè)務發(fā)展的整體規(guī)劃以及自身業(yè)務結(jié)構(gòu)特點，合理安排資金配置，在確保流動性安全的前提下做好交易型業(yè)務的融資服務工作。
操作風險方面，對業(yè)務流程進行深入的梳理，明確風險點所在；電腦系統(tǒng)進行充分的測試后投產(chǎn)；風險監(jiān)控系統(tǒng)將進一步強化功能，有效防控大額和高頻交易中“烏龍交易”的發(fā)生。
（作者：牛錫明，轉(zhuǎn)載自《金融時報》）
