期貨研判的誤區(qū)
作者：王哲晗
K線圖與表象偏向
K線圖包涵著四條信息：開盤價、收盤價、最高價、最低價以及其波動狀況。我們在看K線圖的時候，能知道的信息僅此而已。所以，以此來作為投資的決策，肯定存在信息的不完整，至少，我們無法從K線圖中了解到有多少量發(fā)生，在某個價格區(qū)間有多少量？是什么樣的人在做這種交易？有多少量是大投資者買進(jìn)或賣出的？是誰持有這些倉位并且倉位有多大？他們的交易傾向如何？更為關(guān)鍵的是，K線圖根本就無法準(zhǔn)確地反映出未來的價格趨勢。出現(xiàn)X，并不意味著Y。但是，很多人仍然以為K線圖就是真正的市場。其實，人們只是假定它代表了市場。另外，我們所談?wù)摰母鞣N指標(biāo)亦是如此，如RSI、MACD等指標(biāo)，這些指標(biāo)的走向完全取決于價格和成交量，雖然看上去很真實。但筆者認(rèn)為，它們只不過是代表某些被歪曲的信息罷了。
數(shù)據(jù)與控制市場偏向
一些對市場理解程度較深的投資者十分注重利用各種數(shù)據(jù)信息來進(jìn)行交易判斷，如大戶持倉狀況、大筆單量、成交分布等。但是，經(jīng)驗豐富的交易者都知道，數(shù)據(jù)的可靠性是他們可能遇到的最糟糕的問題之一。那么，在構(gòu)造一個交易系統(tǒng)的時候，我們必須知道我們所認(rèn)為的一個好的系統(tǒng)，也許僅僅是因為數(shù)據(jù)的錯覺。一些人利用某些數(shù)據(jù)，認(rèn)為他們可以預(yù)測市場，同時也誕生了一些大師級的人物，出售他們的分析軟件，并且產(chǎn)生了能夠控制市場的錯覺。但是，也許他們可以控制自己什么時候買入，買入什么，卻無法控制市場。一旦你在市場占據(jù)了某一個位置，那么你除了控制什么時候離開外，別的什么也控制不了。如果不能明白這一點，遲早要吃大虧。
模式與數(shù)字定律偏向
W底、M頭、頭肩頂、頭肩底等，是市場交易過程中常?？吹降膱D形模式。大多數(shù)人認(rèn)為，一旦出現(xiàn)某種模式就是一個好的入市或出市信號，但是此種經(jīng)驗也并非完全可靠。因為，我們常常記住的是成功的例證而忽視那些曾經(jīng)讓自己吃盡苦頭的事例，即使是非常有經(jīng)驗的交易者也存在這種傾向。大多數(shù)人只有在連續(xù)虧損之后，才會突然關(guān)心起模式的有效性來，而在此之前卻從來沒有想過系統(tǒng)的有效性問題，以及如何利用這種有效性。我們必須知道，僅僅利用模式是賺不到錢的。我們至少要知道，模式在多少時間內(nèi)是有效的，它運動的軌跡是否能夠使得系統(tǒng)獲得正期望收益。
系統(tǒng)與追求完美偏向
假定你已經(jīng)有了一個可以進(jìn)行交易的系統(tǒng)，但是，由于存在思維的偏向，可能導(dǎo)致你徹底推翻自己的系統(tǒng)。人們總是追求完美，特別是在充滿機(jī)會的期貨市場，人們總是自覺不自覺地推翻自己的交易系統(tǒng)。比如，人們完全忽視了隨機(jī)因素而去尋找確定的事實，這是因為人們有著壓倒一切的想得到“正確結(jié)果”的欲望。然而，這種不可能實現(xiàn)的想法，導(dǎo)致他們的交易系統(tǒng)處于癱瘓狀態(tài)。所以，一旦一個人作出了預(yù)測，而走勢又與預(yù)測不符，則往往很難接受這種結(jié)果，從而導(dǎo)致交易的失敗。
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