11月15日下午，阿里巴巴宣布收購(gòu)深圳市一達(dá)通企業(yè)服務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱一達(dá)通）。
有媒體報(bào)道，早在11月10日雙方已經(jīng)在深圳火車站附近的香格里拉酒店舉行簽約儀式。阿里巴巴收購(gòu)一達(dá)通簽的是浮動(dòng)協(xié)議，以一達(dá)通未來(lái)一年的利潤(rùn)為標(biāo)的乘以20倍的PE,但該人士沒(méi)有透露具入股比例，而按照一達(dá)通總裁魏強(qiáng)今年4月份的預(yù)測(cè)，其凈利潤(rùn)明年將達(dá)到4000萬(wàn)元，因此阿里巴巴的最終收購(gòu)款可能高達(dá)8億元。
當(dāng)?shù)毓賳T有官員稱，有上百人出席了當(dāng)天簽約儀式，雙方一共簽訂了4大類各9份的合約，總厚度高達(dá)兩三百頁(yè)。而雙方從正式接觸到簽約真正的用時(shí)不到兩個(gè)月。另外，在簽約儀式當(dāng)天，阿里巴巴總裁衛(wèi)哲對(duì)一達(dá)通的全體員工發(fā)表了講話，據(jù)稱講話的內(nèi)容具備相當(dāng)?shù)墓奈栊浴?br>
分析人士認(rèn)為，懂營(yíng)銷但不懂后臺(tái)數(shù)據(jù)處理的阿里巴巴急需轉(zhuǎn)型，并購(gòu)一達(dá)通標(biāo)志阿里巴巴將實(shí)質(zhì)性地切入線下運(yùn)營(yíng)，從撮合平臺(tái)走向全程交易平臺(tái)。至此，輝煌了十年后，阿里巴巴電子商務(wù)帝國(guó)從meet
@Alibaba向work@Alibaba的2.0版實(shí)質(zhì)性地開始蛻變。
8億并購(gòu)
一達(dá)通是國(guó)內(nèi)首家結(jié)合專業(yè)進(jìn)出口代理和電子商務(wù)功能的中小企業(yè)進(jìn)出口環(huán)節(jié)外包服務(wù)提供商，借助互聯(lián)網(wǎng)一站式為中小企業(yè)提供通關(guān)、運(yùn)輸、保險(xiǎn)、碼頭、外匯、退稅、融資、認(rèn)證等全程的進(jìn)出口服務(wù)。其贏利模式是每單1000元的服務(wù)費(fèi)加上對(duì)客戶的融資利差等增值服務(wù)收入。
海關(guān)總署自今年7月1日開始執(zhí)行2010年第33號(hào)公告后,小額外貿(mào)化整為零的規(guī)避報(bào)關(guān)出口的路徑被堵死,甚至一些已經(jīng)獲得風(fēng)投做出口的電子商務(wù)網(wǎng)站正在面臨投資方延遲資金到賬而斷炊的威脅。
這為一達(dá)通創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。一達(dá)通總裁魏強(qiáng)曾對(duì)本網(wǎng)記者表示，一達(dá)通的收入除了每筆1000元的服務(wù)費(fèi)外,通過(guò)貸款的利差業(yè)務(wù)和其他綜合服務(wù),實(shí)際上現(xiàn)在平均每筆業(yè)務(wù)的收入為1600元。據(jù)悉，目前銀行已經(jīng)對(duì)一達(dá)通授信5億元,一達(dá)通對(duì)接受貸款的中小外貿(mào)企業(yè)向上浮動(dòng)20%左右的利差。
曾和一達(dá)通接洽過(guò)的風(fēng)投人士告訴記者，一達(dá)通的平臺(tái)功能為增值服務(wù)提供了巨大的想象空間，這為一大通高估值提供了基礎(chǔ)，也是引來(lái)風(fēng)投競(jìng)相追逐的原因。
正是在這樣的政策和單筆業(yè)務(wù)收入高速增長(zhǎng)的背景下，一達(dá)通這種全新的商業(yè)模式開始引起市場(chǎng)關(guān)注并導(dǎo)致估值直線攀升。一達(dá)通的一位高層早前曾向本報(bào)記者證實(shí)，在超過(guò)30家風(fēng)投的圍獵哄抬下,一達(dá)通的估值從今年一季度的1億元上升到今年中期的4個(gè)億,半年時(shí)間翻了四倍。目前，一大通正在張家港、成都和寧波等異地高速擴(kuò)張，其公司客戶數(shù)量在半年時(shí)間里增長(zhǎng)了約50%。
而本報(bào)獨(dú)家獲悉的消息顯示，阿里巴巴收購(gòu)一達(dá)通簽定的是浮動(dòng)協(xié)議，以一達(dá)通未來(lái)一年的利潤(rùn)為標(biāo)的乘以20倍的PE,但該人士沒(méi)有透露具入股比例，而按照一達(dá)通總裁魏強(qiáng)今年4月份的預(yù)測(cè)，其凈利潤(rùn)明年將達(dá)到4000萬(wàn)元，因此阿里巴巴的最終收購(gòu)款可能高達(dá)8億元。
深圳工商局資料顯示，一達(dá)通最大的股東魏強(qiáng)持股比例為64.63%。而本報(bào)獲悉，其股東多是關(guān)聯(lián)股東，合計(jì)持股比例可能在九成左右。分析人士認(rèn)為，阿里巴巴公告的是收購(gòu)一達(dá)通，按照阿里巴巴強(qiáng)勢(shì)控股的風(fēng)格，其收購(gòu)一大通的股權(quán)的比例可能非常而近乎全資收購(gòu)。
上述風(fēng)投人士表示，一達(dá)通是一種全新的平臺(tái)商業(yè)模式，應(yīng)該用市場(chǎng)份額進(jìn)行估值而不是普通的市盈率估值法，而現(xiàn)在這塊市場(chǎng)是空白應(yīng)該有大幅溢價(jià)溢價(jià)。因此，一達(dá)通的要價(jià)非常高。此前一達(dá)通總裁魏強(qiáng)預(yù)計(jì)，2011年其利潤(rùn)在3000萬(wàn)到5000萬(wàn)左右，估值應(yīng)該在8到10個(gè)億之間。
阿里巴巴自我救贖
收購(gòu)一達(dá)通是阿里巴巴打造其速賣通業(yè)務(wù)一年多以來(lái)的第五次收購(gòu)，并被業(yè)內(nèi)解讀為阿里巴巴從線上走向線下戰(zhàn)略的實(shí)質(zhì)性舉措。此前，阿里巴巴分別收購(gòu)阿里軟件、中國(guó)萬(wàn)網(wǎng)、Vendio和Auctiva四家公司來(lái)布局速賣通業(yè)務(wù)，
今年4月，阿里巴巴斥資一億美元打造旗下小額外貿(mào)平臺(tái)——速賣通。速賣通主要服務(wù)中小外貿(mào)出口企業(yè)，是融合訂單、支付、物流于一體的外貿(mào)在線交易平臺(tái)。隨著網(wǎng)商的增加，電子商務(wù)市場(chǎng)面臨著縱深發(fā)展的深刻變化，這也是阿里巴巴從信息發(fā)布平臺(tái)1.0版走向以服務(wù)為核心的全程電子商務(wù)2.0版的崛起。也就是從那一天起，馬云已經(jīng)嘗試向“以服務(wù)為核心”的電子商務(wù)2.0悄悄轉(zhuǎn)身。
阿里巴巴B2B的模式是信息平臺(tái)撮合模式，一個(gè)典型的銷售導(dǎo)向型公司，阿里巴巴最成功之處在于其規(guī)模效應(yīng)。而全程電子商務(wù)2.0，其一大特征就是真實(shí)商業(yè)關(guān)系的高度虛擬化，鏈?zhǔn)絽f(xié)作的模式將成為幕后的主要商業(yè)關(guān)系。
一家知名軟件企業(yè)人士認(rèn)為，阿里巴巴未來(lái)2.0的大平臺(tái)中，包括信息流、資金流和物流的交互，數(shù)據(jù)挖掘和平臺(tái)整合服務(wù)，而這需要深入到企業(yè)內(nèi)部，但這正是阿里巴巴的弱點(diǎn)，阿里巴巴懂電子商務(wù)的營(yíng)銷，卻不懂電子商務(wù)的運(yùn)營(yíng)后臺(tái)。
事實(shí)上，阿里巴巴從meet@Alibaba向work@Alibaba的2.0轉(zhuǎn)變已經(jīng)刻不容緩。百度、騰訊和微軟MSN等巨頭近期也紛紛殺入電子商務(wù)領(lǐng)域，這些平臺(tái)公司依靠存量客戶的轉(zhuǎn)化進(jìn)軍電子商務(wù)顯然比阿里巴巴更有優(yōu)勢(shì)。
輝煌十年后，阿里巴巴的成長(zhǎng)速度開始放緩。資本早已為市場(chǎng)提前做出了貼現(xiàn)，國(guó)際投行早已開始唱空阿里巴巴。
阿里巴巴的三季報(bào)顯示，國(guó)際業(yè)務(wù)的付款會(huì)員凈增數(shù)目，已經(jīng)由第二季的5100個(gè)放慢至2800個(gè)，降幅超過(guò)了45%。中國(guó)業(yè)務(wù)方面，第三季的凈增長(zhǎng)3.8萬(wàn)戶亦較第二季的5.2萬(wàn)戶大幅下降。摩通大通認(rèn)為，未阿里巴巴將于明年推出3萬(wàn)元人民幣的年費(fèi)計(jì)劃，料新增客戶會(huì)繼續(xù)緩慢。并將阿里巴巴2011年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)8%，目標(biāo)價(jià)由18元下調(diào)至16元，。 瑞信集團(tuán)也認(rèn)為，阿里巴巴目前股價(jià)上升空間有限，因此下調(diào)其目標(biāo)價(jià)約4%至17.1元。
在國(guó)際機(jī)構(gòu)唱空的壓力下，阿里巴巴周一收于14.70元港元,跌0.27%;在過(guò)去三個(gè)月中累積下跌約4.7%。為對(duì)抗增速放緩的壓力，尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，速賣通被寄予了厚望。阿里巴巴總裁衛(wèi)哲接受國(guó)外媒體專訪時(shí)表示，阿里巴巴首要的任務(wù)將是進(jìn)一步增強(qiáng)全球速賣通業(yè)務(wù)。阿里巴巴將在未來(lái)數(shù)個(gè)季度宣布與更多機(jī)構(gòu)達(dá)成包括收購(gòu)在內(nèi)的戰(zhàn)略合作關(guān)系，以打造新的批發(fā)電子商務(wù)平臺(tái)。在兩到三年時(shí)間，全球速賣通將成為一個(gè)非常重要的利潤(rùn)率和營(yíng)收貢獻(xiàn)者。
事實(shí)上，收購(gòu)一達(dá)通正是衛(wèi)哲的目的所在，阿里巴巴內(nèi)部員工透露，在收購(gòu)一達(dá)通一事上，衛(wèi)哲曾表示，不收購(gòu)一達(dá)通，阿里巴巴也能自己開發(fā)，但可能需要三五年。
阿里巴巴今年的中報(bào)顯示，精準(zhǔn)營(yíng)銷的增值服務(wù)“已成為帶動(dòng)阿里巴巴可持續(xù)發(fā)展的新引擎”。而精準(zhǔn)營(yíng)銷需要的一個(gè)參與全程交易的強(qiáng)大后臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)，這正是一達(dá)通沉淀了十年后的強(qiáng)項(xiàng)。
發(fā)布報(bào)告稱，阿里巴巴購(gòu)一達(dá)通帶來(lái)三方面影響：有助于阿里巴巴打通其小額外貿(mào)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈：通過(guò)一達(dá)通可掌握中小企業(yè)的第一手真實(shí)外貿(mào)數(shù)據(jù)，并購(gòu)一達(dá)通標(biāo)志阿里巴巴將進(jìn)一步切入中小企業(yè)的線下運(yùn)營(yíng)，有助于提升用戶黏性。
