“買(mǎi)上有色、煤炭,然后去睡覺(jué)”,上海一家券商自營(yíng)盤(pán)投資經(jīng)理段先生國(guó)慶后發(fā)了一篇微博自嘲。
2806.94點(diǎn)!9月30日、10月8日、10月11日,短短三個(gè)交易日,A股漲幅已經(jīng)達(dá)到200點(diǎn),而上述有色、煤炭等板塊中更是大把股票漲幅超過(guò)20%。“這感覺(jué)如同回到了2007年”,著名私募深圳市銘遠(yuǎn)投資投資總監(jiān)韓躍峰昨日向本報(bào)記者感嘆。
全球新一輪定量寬松政策,讓流動(dòng)性再次泛濫,國(guó)際商品價(jià)格飆升,而面臨資產(chǎn)重估的國(guó)內(nèi)資源股和農(nóng)業(yè)股顯得如此“秀色可餐”,金融、地產(chǎn)等低估值藍(lán)籌股同樣成為了熱錢(qián)流入的洼地。資金開(kāi)始如潮水般涌入股市。昨日,滬深兩市共成交4292億元,較上一交易日激增五成,并創(chuàng)自去年12月以來(lái)的天量紀(jì)錄。
這一趨勢(shì),短期來(lái)看似乎無(wú)法逆轉(zhuǎn),然而資金推動(dòng)的泡沫,終將會(huì)回歸原點(diǎn)。“希望人們的理性能夠戰(zhàn)勝貪婪”,著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀如是評(píng)述。
政策又放松熱錢(qián)開(kāi)始狂歡
A股的大漲,是全球新一輪量化寬松政策所導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的縮影。
10月5日,如果在長(zhǎng)假間隙還在如果閱讀財(cái)經(jīng)新聞的話,你會(huì)在頭條的位置發(fā)現(xiàn),日本央行已將基準(zhǔn)利率降至零水平,這也是該行時(shí)隔4年來(lái)首次重返零利率政策。這意味著,為了維持出口和刺激經(jīng)濟(jì),各國(guó)新一輪貨幣量化寬松政策正式啟動(dòng)。
亞太股市迅即而動(dòng)。截至10月8日,日經(jīng)225指數(shù)收?qǐng)?bào)9589點(diǎn),而從10月1日至8日累計(jì)上漲2.3%,截至8日,恒生指數(shù)收?qǐng)?bào)22944.18點(diǎn),10月以來(lái),恒指累計(jì)漲2.6%。
繼近期日本央行意外下調(diào)銀行利率后,市場(chǎng)憧憬美聯(lián)儲(chǔ)有可能在11月3日召開(kāi)的下一次貨幣政策會(huì)議上采取新的措施,通過(guò)購(gòu)買(mǎi)更多美國(guó)國(guó)債來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。受此刺激,盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一片慘淡,美股道瓊斯指數(shù)上周五自今年5月以來(lái)首度收復(fù)萬(wàn)一點(diǎn)大關(guān)。
“伯南克說(shuō)要搞非常規(guī)的貨幣政策,既說(shuō)明了美國(guó)的經(jīng)濟(jì)不好,也表明美國(guó)要非常規(guī)發(fā)貨幣,美元要貶值。”韓躍峰在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示,“最近日本、韓國(guó)還有瑞士也都在干預(yù)匯市,大家都要貶值,都要增加流動(dòng)性,這造成了全球性的流動(dòng)性泛濫。”
資金涌動(dòng),所到之處漲聲一片。金屬在漲,截至昨日下午16點(diǎn)55分,倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅漲至每噸8330美元,創(chuàng)下了近2年來(lái)的新高；股市在漲,昨日香港恒指收于22944.18點(diǎn),也創(chuàng)下了自2008年7月24日以來(lái)最高收盤(pán)水平；農(nóng)產(chǎn)品在漲,在外盤(pán)大漲的影響下,昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)油脂、豆類(lèi)、橡膠和玉米等品種紛紛漲停。
資產(chǎn)再重估洼地尋金忙
在全球資產(chǎn)重估的大背景下,作為新興市場(chǎng)的中國(guó)股市,自然成了“香餑餑”。中信證券昨日表示,對(duì)國(guó)內(nèi)股市而言,此前的弱勢(shì)主要是受銀行監(jiān)管政策、地產(chǎn)調(diào)控政策影響,隨著調(diào)控因素的減弱,升值預(yù)期對(duì)估值水平的影響,全球資金流向新興市場(chǎng)的趨勢(shì)將成為主導(dǎo)。
受?chē)?guó)際市場(chǎng)價(jià)格影響,A股中的有色金屬、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品板塊變得“奇貨可居”。以江西銅業(yè)為例,國(guó)慶前因?yàn)樾袡?quán)而跌跌不休,國(guó)慶后已經(jīng)連續(xù)兩日漲停。“美元持續(xù)回落使得有色金屬有趨勢(shì)性機(jī)會(huì),現(xiàn)在有色股價(jià)格依然被低估”,中投證券分析師古振華表示。因此類(lèi)似黃金股和煤炭股也表現(xiàn)優(yōu)異。
從成交回報(bào)來(lái)看,機(jī)構(gòu)開(kāi)始大肆掃貨相關(guān)個(gè)股。除了海外市場(chǎng)價(jià)格影響外,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的前景也增添了機(jī)構(gòu)做多的勇氣。諾安基金昨日表示,從8月份和9月份的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看,國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)4月份以來(lái)的回落態(tài)勢(shì)已經(jīng)結(jié)束,并且筑底回升。“這是對(duì)周期類(lèi)行業(yè)最大的利好。換言之,周期股反彈行情有實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本面的支持。”
在流動(dòng)性支持和市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期下,大象也終于起舞了。昨日,中國(guó)石油漲2.91%,工商銀行漲2.19%,中國(guó)人壽漲4.50%,中國(guó)神華漲6.32%,中信證券更是封住了漲停。而從成交席位看,機(jī)構(gòu)搶籌非常積極,低估值的大盤(pán)藍(lán)籌股更是成為重點(diǎn)。
“目前公募基金股票倉(cāng)位只有7成,按照2萬(wàn)億股票資產(chǎn)規(guī)模來(lái)算,如果加倉(cāng)1成,就要買(mǎi)入2000億的股票”,銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰告訴本報(bào)記者。而對(duì)于資金龐大公募基金來(lái)說(shuō),估值高高在上的小盤(pán)股,顯然低估值的藍(lán)籌股是必然的選擇。
中信證券更是直言,“10月A股將攻克3000點(diǎn),其中外圍流動(dòng)性寬松有望繼續(xù)推動(dòng)資源品價(jià)格上漲并利好A股中上游板塊,并成為市場(chǎng)上漲的主力。”
“有色、煤炭等周期性行業(yè)以及金融股的升勢(shì)短期還會(huì)延續(xù)”,韓躍峰告訴本報(bào)記者,流動(dòng)性的趨勢(shì)短期不會(huì)變化,而且這些公司的估值相對(duì)便宜。不過(guò)對(duì)于反彈的幅度,他認(rèn)為不好把握,而長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)還是在消費(fèi)股。
