2010年，無論是氣候、投資行為，都有些極端化。在全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，尋找新的增長方式，尋找低碳經(jīng)濟，是人類的追求。而全球貨幣戰(zhàn)爭的演變以及通脹的預(yù)期，再加上本周的中國加息，使得A股投資更為復(fù)雜化。
而綜合各種因素后來看，要想抵御貨幣貶值，實現(xiàn)資產(chǎn)保值和增值，一是尋找抗通脹品種，把握市場在預(yù)期發(fā)生變化帶給資產(chǎn)定價變化的機會；二要尋找經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的大消費和低碳機會。而要想在未來投資中勝出，稀缺將使某些資產(chǎn)相對價值突出，這就是投資的邏輯。
局部性機會：從稀缺的角度把握通脹行情
抵御通脹，最簡單的邏輯，就是物以稀為貴，全球量化寬松政策，導(dǎo)致全球貨幣的泛濫和貶值，錢不值錢，是全球投資者達成的共識，而資源是有限的或一定的，貨幣的大泛濫自然導(dǎo)致資源的貨幣價格上漲。黃金、稀土、煤炭就不必說了，以農(nóng)產(chǎn)品為例，農(nóng)產(chǎn)品價格暴漲，而農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)差異很大，今年表現(xiàn)最好的農(nóng)業(yè)股就是種子行業(yè)，也就是登海種業(yè)和敦煌種業(yè)，而其他農(nóng)業(yè)股表現(xiàn)不是太強，其邏輯就是未來全球的糧食需求在增加，供應(yīng)不足，包括中國的耕地面積下降，種子就是農(nóng)業(yè)問題的戰(zhàn)略制高點。
所以，無論是黃金、稀土，還是農(nóng)產(chǎn)品，都是貫穿全年通脹行情的主線。而10月份的“煤”飛“色”舞行情，甚至演變到銀行地產(chǎn)券商行業(yè)，說明通脹行情全面升級，也意味著行情進入一個新的階段，從通脹行情轉(zhuǎn)到補漲行情。
但當(dāng)牛市初期，“煤”飛“色”舞行情的速度超出市場的預(yù)期，當(dāng)市場越來越多的投資者開始追逐補漲股，卻需要逐漸開始謹(jǐn)慎。投資者還是要把握行情的主線，因為從籌碼稀缺的角度看，當(dāng)更多的散戶也轉(zhuǎn)向補漲行情，或者鋼鐵飛漲，籌碼變得不稀缺，就需要關(guān)注籌碼的變化。
抗通脹行業(yè)隨著價格的變化，資產(chǎn)的屬性也在發(fā)生變化。本周的加息，對這些抗通脹股的影響并不大，總之，未來抗通脹的核心是把握稀缺性和戰(zhàn)略性。
長線投資機會：從稀缺的角度把握轉(zhuǎn)型過程中的機遇
十二五規(guī)劃進一步確定了未來5年中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型的方向。由于轉(zhuǎn)型過程是一個漫長的過程，也是一個充滿不確定性的過程，所以那些能夠勝出的企業(yè)也是一個長線的投資過程，與通脹行情相比，時間更持續(xù)，而選擇是需要品味，需要有耐心和智慧的眼光。從稀缺的角度看，未來能夠在全球轉(zhuǎn)型成功的企業(yè)，一定是稀缺的。
所謂轉(zhuǎn)型，就是人類日常衣食住行更加健康、更加方便、更加人性化，人們的生活更加舒暢，人們的溝通更加暢通和輕松。轉(zhuǎn)型，也就是對生活的追求有層次，要求品牌，物質(zhì)文明不斷豐富，精神文明也要向上，幸福指數(shù)也不能低。
像東阿阿膠、云南白藥、片仔癀這些醫(yī)藥品牌公司，他們在健康方面的成就，實際上是人們對健康和品牌的追求。東阿阿膠，在做大阿膠上下游產(chǎn)業(yè)鏈后，已經(jīng)是藥中茅臺，并逐漸成為人們的一種高檔保健品。今年來70%多的漲幅也在表明這種稀缺性公司的價值所在。消費股中的獐子島，是消費股表現(xiàn)最出色的一只，年漲幅超過100%，就是海參作為一種餐桌上一種健康新消費習(xí)慣，其需求增長，也帶來公司內(nèi)在價值的提升。
當(dāng)然，轉(zhuǎn)型過程中的企業(yè)，不僅要關(guān)注其估值，更需要關(guān)注其成長性，在估值合理或不太貴的情況下強調(diào)其成長性，那些持續(xù)的成長性就是真正的稀缺，稀缺就是投資的機會。
如何把握機會:從稀缺大角度把握強者恒強的慣性
能突破歷史所有新高的品種一定是稀缺的，在實際上操作上，一定要關(guān)注創(chuàng)歷史新高的品種，特別是剛突破幾年來盤整的新高。
煤炭股能突破新高的只有國陽新能、潞安環(huán)能，有色突破的只有廈門鎢業(yè)和黃金稀土股中金黃金、山東黃金、包鋼稀土、廣晟有色，機械股突破新高的是三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械，農(nóng)業(yè)股的是登海種業(yè)、敦煌種業(yè)，消費股是獐子島、承德露露、張裕A，醫(yī)藥股是東阿阿膠、云南白藥、片仔癀、康美藥業(yè)，汽車股是江淮汽車、濰柴動力、福田汽車，裝備是中材國際，軍工股是洪都航空。
像醫(yī)藥行業(yè)是創(chuàng)歷史新高，而煤炭、有色、汽車、機械雖然指數(shù)沒有創(chuàng)新高，但其中創(chuàng)新高的個股是有其基本面支撐的，突破新高的股票一般有50%以上漲幅。所以，能突破幾年大箱體的個股值得重點關(guān)注。
