每個投資人應該都聽過‘長期投資’的投資觀念，但可能沒有深入思考過為什么要長期投資。
長期投資的好處在于通過時間來降低達成投資目標的不確定性，而其根本的原因在于預測長期投資回報，通常要比預測短期的投資收益要來的容易。這可能和我們一般的生活經(jīng)驗不太符合，一般來說人們總是對近期將要發(fā)生的事有比較高的掌握，但投資則是相反。舉例來說，任何人都沒有辦法精準地預測明天的債券市場是漲還是跌，更不要說預測明天的漲跌幅，但一旦當你買入國債并決定持有到期，基本上你就可以確定從現(xiàn)在起到到期那天為止的年化收益，這就是為什么要長期投資的根本原因——對于各類資產(chǎn)的長期平均回報，我們通?？梢杂休^好的預期。對于其他各類資產(chǎn)的收益預期，雖然沒有像無風險的國債一樣那么的簡單，但通?？梢愿鶕?jù)各類的指標及對于宏觀經(jīng)濟的長期展望，獲得一個相對可靠的長期收益預期。
那么預測各類收益的目的又是什么呢？投資通常是為了達成一定的財務目標，有了對各類資產(chǎn)的收益預期，我們才能知道要達成預期的目標，需要通過哪些資產(chǎn)，通過比較不同資產(chǎn)間的投資回報，也才能了解投資于某一類資產(chǎn)時，可能犧牲的投資機會，通過綜合分析才能建構(gòu)一個長期可以達成投資目標的投資組合。在建立投資組合的過程中，除了對收益的預期之外，專業(yè)的投資人還會將各類資產(chǎn)的相關(guān)性納入考慮，爭取在最低的波動率下達成預定的投資目標。
雖說長期的收益較容易預期，研究也顯示長期來說主要的投資回報來自于資產(chǎn)配置，而非擇時交易，但若是能把握市場短期的震蕩，往往可以創(chuàng)造更好的投資價值。以近期的國內(nèi)股票及債券市場為例，去年底到今年初市場流動性持續(xù)緊張，股票及債券市場也都出現(xiàn)了一定程度調(diào)整，如果我們認為調(diào)整是來自于市場的短期因素，調(diào)整過后反而是較好的進場機會。
長期投資雖然聽起來是一個簡單的概念，但確有復雜的內(nèi)涵。長期投資絕對不是單純的買進后持續(xù)持有這么簡單，而是在綜合考量個人目標及市場環(huán)境后，通過長期持有一個多元分散投資組合，以達成長期理財目標的策略，期間仍須關(guān)注市場的變化并動態(tài)的調(diào)整投資策略。
因此投資人首先須對自己的風險屬性及理財目標有所了解，并且對于各類資產(chǎn)的長期收益有所預期，建構(gòu)一個最大化風險調(diào)整后報酬的投資組合，在開始投資之后，仍須隨時關(guān)注市場的氣氛及情緒，基于長期配置的投資組合進行短期策略性的調(diào)整。上投摩根的目標回報系列基金就是以這樣的理念設計的產(chǎn)品，目標在于提供投資人一個簡單的長期投資工具，投資人只需對自己的風險屬性有所理解，并找到適合自己屬性的產(chǎn)品，其他的投資研究、資產(chǎn)配置、策略調(diào)整都可以交給基金經(jīng)理來執(zhí)行。
