最近以來，市場的環(huán)境發(fā)生了很大的變化，在投機(jī)的領(lǐng)域也是如此。無論你是從事股票、商品、外匯，還是不動產(chǎn)、收藏品的交易，都不能漠視：宏觀調(diào)控，股權(quán)分置改革，匯率形成機(jī)制改革，影響深遠(yuǎn)。作為投機(jī)者，變化是不能等待的，不管是害怕還是渴望，它仍然在。
在自然的領(lǐng)域，規(guī)律是存在的，而投機(jī)的原理從未象物理定理那樣被成功揭示，甚至連是否存在都要打個(gè)問號。投機(jī)的背后是人，人是有創(chuàng)造性的，力求準(zhǔn)確是低估了這一點(diǎn)。我們或許能非常接近，但永遠(yuǎn)也達(dá)不到，完美本身是個(gè)陷阱，最后的1%也許要花99%的精力，這在經(jīng)濟(jì)學(xué)上的意義不大，就像大氣層的頂端，稀薄的空氣對人的呼吸意義不大，雖然空氣仍然有。
從個(gè)人來說，已經(jīng)停止了主動性開發(fā)，轉(zhuǎn)向整合利用已掌握的原則、方法和技巧；認(rèn)識到這點(diǎn)很不容易，因?yàn)橥昝赖恼T惑始終存在，取舍也需要很大的勇氣。當(dāng)然，學(xué)習(xí)仍會進(jìn)行，也輕松的多；否則同時(shí)進(jìn)行開發(fā)，戰(zhàn)線就太長了，而且投入產(chǎn)出也相差得太大。我只是對已有的進(jìn)行概括，想說就說，不想寫就不寫。所以不歡迎攻擊，不需要吹捧，不保證連續(xù)，不在乎評價(jià)。
[1] 有一句話叫“你交易的是你的信仰”，說的是標(biāo)準(zhǔn)的問題，即你認(rèn)為什么是對，什么是錯(cuò)。如同你從小培養(yǎng)的是非觀念，好壞了然，是環(huán)境和教育培養(yǎng)了你。你到了異國，本來認(rèn)為理所當(dāng)然的事，可能會被譴責(zé)，可見道德風(fēng)俗的標(biāo)準(zhǔn)不同。慢慢的，你入鄉(xiāng)隨俗，你被部分的改變了。
投機(jī)是在市場中接受教育的過程，你原有的標(biāo)準(zhǔn)很可能冒犯了市場，所以需要重新建立是非觀念，重新定義什么是對，什么是錯(cuò)：如果做對，利潤總會到來，就像你被異國接納了；如果做錯(cuò)，總會付出代價(jià)，就像被異國排斥。你的天分和努力，個(gè)性和決心，將表現(xiàn)為市場接納你的程度和速度，所以你要盡快適應(yīng)市場，同時(shí)作出些讓步，犧牲部分的信仰，改掉過去認(rèn)為理所當(dāng)然的習(xí)慣標(biāo)準(zhǔn)，比如向下攤平；改變需要代價(jià)，能量和時(shí)間，并造成內(nèi)心的沖突和自尊的傷害；改變是對個(gè)性的修整、彌補(bǔ)和重塑，是漫長、艱難和痛苦的，除非你天生適合市場。
你在投機(jī)學(xué)習(xí)和成長的過程中，新建立起來的“對”和“錯(cuò)”的總和慢慢的滲透到個(gè)性中，沉淀并穩(wěn)定下來，成為了交易系統(tǒng)，你逐漸學(xué)會了。所以，從個(gè)性成長的角度來說，投機(jī)是很難的事。
[2] 交易系統(tǒng)的形成并非一夕之功，所謂江山易改，本性難移，何況投機(jī)所需要的很多品質(zhì)正是大多數(shù)人的弱點(diǎn)。如果是經(jīng)歷著市場檢驗(yàn)而形成的體系，一般是正確的，錯(cuò)誤的觀念已被篩選和禁用了。隨著接觸到不同的市場環(huán)境、時(shí)期和風(fēng)格，交易系統(tǒng)開始有了層次，就像生命的進(jìn)化：從原生的草履蟲到無脊椎和頭索類，從爬行類到靈長類，然后是人，以后呢？也許生命只是思想的存在，本質(zhì)是相同的，就像那句名言“在互聯(lián)網(wǎng)上，沒人知道你是一條狗”?；氐浇灰紫到y(tǒng)，每個(gè)人都不同，試圖統(tǒng)一是徒勞的，成熟的交易系統(tǒng)是完整而一致的，均衡而協(xié)調(diào)的，自動而開放的，更重要的是要適合個(gè)人。
[3] 我只是供應(yīng)一些必備原料，提供一些基礎(chǔ)方法，描述一些基本現(xiàn)象。我覺得應(yīng)該有不同的層次，是心態(tài)、方法、技術(shù)的有機(jī)結(jié)合；良好的結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生雙向的效益，緩解壓力，提供動力；從而分化成長，形成包含著各子系統(tǒng)來高效、持續(xù)、穩(wěn)定的獲利；適合不同的實(shí)際情況和全面匹配各種市場環(huán)境：比如長中期、中短期、短即期系統(tǒng)。它們的原則、理念和手法是完全不同又完全一致的——我這樣說很令人困惑，但沒有辦法。
不是每個(gè)人都同時(shí)擁有它們，要提醒自己記住目標(biāo)，分辨周期；只要可行，也許其中之一就足夠了；如果使用不止一個(gè)，那么要清楚而靈活的平衡，可以消除市道好壞帶來的波動；當(dāng)然，協(xié)調(diào)它們本身難度不亞于建立它們。有很多大師反對滿時(shí)交易，要學(xué)會休息，他們是對的，也是投機(jī)的主流分布，畢竟有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比，不擇時(shí)是得不償失的。
但如果尺度小一些，很多看起來完全相反的東西其實(shí)并不矛盾，這也是易經(jīng)中的智慧；而我只是闡明了這樣一種可能性：只要有了足夠多的技巧和執(zhí)行能力，有針對性的采用各子系統(tǒng)，甚至在單邊下跌中也能賺錢——我指的不是做空，而是波動；全時(shí)機(jī)動這一點(diǎn)在討論機(jī)器交易系統(tǒng)時(shí)很重要，人來執(zhí)行或許難以做到，機(jī)器卻是可以的，只是它們現(xiàn)在還缺乏自學(xué)能力。
[4] 大致的來說，你可以想象一個(gè)雞蛋：蛋黃，蛋白到蛋殼。心態(tài)在蛋黃的核心位置，包括控制情緒反應(yīng)，受傷恢復(fù)，盈虧反應(yīng)等，是一種氣度和境界；方法在蛋白的中間位置，包括后臺風(fēng)險(xiǎn)控制，處理突發(fā)事件，倉位和加碼止損等，是一種管理和策略；技術(shù)在外層的蛋殼，是實(shí)際接觸市場的部分，包括各種的技術(shù)流派，形態(tài)，指標(biāo)，走勢等，是大家常見的有效的信心來源，而有時(shí)也很脆弱。
大多數(shù)人進(jìn)入市場花90%精力在技術(shù)，9%在方法，1%在心態(tài)；不過最終來看，它們的作用可能是1%，9%，90%，這也是投機(jī)的困難所在，以后會談到一點(diǎn)。這不是說技術(shù)沒用，豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)是寶貴的財(cái)富，有助于深刻理解市場：沒有開始的技術(shù)，不會形成方法和最后的心態(tài)。悟道的過程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。最終應(yīng)該有完整的交易感覺，包含這三點(diǎn)又超越它們，信手拈來，飛花摘葉盡在其中。
也許只有到了非凡的境界，技術(shù)本身就是心態(tài)，渾然一體，成為被感知的本能和直覺。還記得笑傲江湖中的風(fēng)清揚(yáng)嗎，在他的技術(shù)境界，市場是完全呈現(xiàn)的，如同已經(jīng)盛開的花?？上У氖牵@種動態(tài)的知覺，需要消耗很多能量，盈不可久。誰也不能保證狀態(tài)始終很好，所以從靜態(tài)的交易系統(tǒng)來看更穩(wěn)定，也更可行。我覺得長期交易的是心態(tài)，中期交易的是方法，短期交易的是技術(shù)；級別越高越能有大的利潤；我只是描述，盡可能形象，雖然仍可能不被理解。
[5] 華爾街說，“牛也賺錢，熊也賺錢，豬不賺錢”。在不同的市道，只要有不同的生存之道，都能活得很好。豬因?yàn)橹幌霐?shù)錢，利欲熏心，又不肯傷神費(fèi)力，最后總是被宰殺。牛熊轉(zhuǎn)換始終都會到來，而自然界的“適者生存”在市場中同樣有效。
當(dāng)你有了成型的交易系統(tǒng)，還要經(jīng)受考驗(yàn)，加以改進(jìn)，這樣即使市場環(huán)境有大的改變，你也應(yīng)當(dāng)能在市場中活下去。以前滬深股市走牛市的的時(shí)候，就像非洲的大草原，成群結(jié)隊(duì)的羚羊和野牛隨處可見，只要不太懶的機(jī)構(gòu)和莊稼，都能吃得很飽，特別傻的也有瘸腿的羚羊送上來。這樣的環(huán)境中，大家都在玩耍，好時(shí)光持續(xù)得越長，警惕性就越差，生存的技巧也被疏忽了。多年的熊市以后，仿佛是漫長的冰河期，大型食肉的機(jī)構(gòu)們都消失了，剩下的都越來越小，食草的散戶們更是稀稀落落，有氣無力。大家都在抱怨，指責(zé)市場，唯獨(dú)沒有找自己的原因。你應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，市場中始終有人在賺錢，他們就像進(jìn)化論中的佼佼者，迅速地適應(yīng)環(huán)境，進(jìn)化成了食肉的蜻蜓，用較小的消耗和靈活的捕食方式來存活，惡劣的環(huán)境有時(shí)也是技巧的磨刀石。因此我很強(qiáng)調(diào)交易子系統(tǒng)的適度多樣，這會有更強(qiáng)的環(huán)境耐受性。你的交易系統(tǒng)準(zhǔn)備好了嗎？市場變化如同四季更替，等你終于適應(yīng)了也就離改變不遠(yuǎn)了。
市場就像所大學(xué)校，平均要5到7年的全力投入，而且大多數(shù)人永遠(yuǎn)也畢不了業(yè)；市場學(xué)校不分年級，不會因?yàn)樾律陀兴鶇^(qū)別，公平而殘酷；市場是個(gè)苛刻的教師，它會想盡辦法來證明你是錯(cuò)的；你的畢業(yè)證書就是穩(wěn)定的獲利能力，除非你退出市場再也不來，否則畢業(yè)典禮和開學(xué)典禮是同時(shí)進(jìn)行的；如果不能畢業(yè)，你的學(xué)費(fèi)就像燒不開的水，逐漸蒸發(fā)了。。呵呵，說了那么多，并不是責(zé)怪市場——它們畢竟是人類靈魂的工程師。
6] 在道德意義上，投機(jī)是不存在的，因?yàn)?#8220;人是萬物的尺度”，而投機(jī)由市場來決定，觀念價(jià)值在事實(shí)面前不堪一擊。我認(rèn)為投機(jī)的魅力在于它的自相矛盾性，既要虛偽又要坦誠，是少數(shù)幾個(gè)赤裸裸的行當(dāng)之一，另幾個(gè)也許是政治和妓女。這種內(nèi)在的沖突和人性中的貪婪與恐懼相結(jié)合，演繹出多彩的行情圖卷：全情投入只是為了徹底退出，原因不代表結(jié)果，只有籌碼在時(shí)間中的流動。
所以要談這些，是要提醒你，冷靜以外的情感在投機(jī)中是無益的，如果想要在市場中長久，冷靜很重要，是心態(tài)的出發(fā)點(diǎn)。你能投機(jī)成功，是由于大多數(shù)人的頭腦發(fā)熱，這聽來令人沮喪，但事實(shí)如此。平靜的湖面才能映照出真實(shí)的景象，心境也是這樣。
如果受到市場的傷害和打擊，要盡快回復(fù)平靜，我稱為初始化。不要讓負(fù)面的頭寸和持倉影響你的思考，波動的湖面景象是扭曲的，這也是重大損失后最好休息一下的原因：等湖面平靜下來。不要讓自責(zé)或負(fù)罪感占據(jù)心靈，它們都在道德意義上，而投機(jī)是不存在的。
[7] 人是有弱點(diǎn)的，市場就拿它來開玩笑。大家都奔錢而來，卻無例外的先付學(xué)費(fèi)。股市是有經(jīng)驗(yàn)的人獲得很多金錢的地方，也是有金錢的人獲得很多經(jīng)驗(yàn)的地方。。哈哈，說到底，賺錢的方法比賺錢更重要。好的方法可以降低對心態(tài)和技術(shù)的要求，是簡單而有力的，是利潤的源泉。
廣義的來說，能賺到錢的都叫方法，主流的是跟隨趨勢，加碼止損，其中有泛化的亞當(dāng)理論，也有量化的海龜系統(tǒng)，投機(jī)者的作用被弱化到了監(jiān)控和執(zhí)行。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，這些方法的核心是兩點(diǎn)：第一，“低買高賣”。這話不是我說的，初聞此言，我也很憤慨，忍無可忍之下只能再忍一忍，你不得不承認(rèn)，這話很有道理，有很深刻的道理。第二，“截短虧損，讓利潤奔跑”。這也是華爾街的名言，講的非常好，既簡潔形象，又講出了具體的做法，我想不出更好的講法了。每個(gè)人都可以在此基礎(chǔ)上發(fā)展出不同的策略和技巧，但萬流歸宗，讓我們銘記在心。
正確的方法能掩蓋你的人性弱點(diǎn)和個(gè)性缺陷，它是投機(jī)者的護(hù)身符和通行證，把你從貪婪和恐懼中解放出來，把資源投向其它方面，比如馬克思在關(guān)心股市行情的時(shí)候也沒妨礙他寫資本論，他肯定也使用了止損。
[8] 關(guān)于技術(shù)，我不知道該怎么說才好，極力推崇和不屑一顧的人都是有道理的。技術(shù)在使用中體現(xiàn)價(jià)值，是很多人經(jīng)驗(yàn)和記憶的結(jié)晶，眾多的流派，K線，波浪，形態(tài)，指標(biāo)，量價(jià)，籌碼都是同一原理的不同解釋。每個(gè)人可以各取所需，結(jié)合自己的特點(diǎn)而形成風(fēng)格，技術(shù)分析的價(jià)值是依托于其使用者的行為藝術(shù)。
我曾經(jīng)把技術(shù)分析比作一座山峰，歷代的名家在向巔峰進(jìn)發(fā)的過程中留下了一系列的足跡：本間宗久，查爾斯·道，威廉·江恩，R·N·艾略特。。最終的境界應(yīng)當(dāng)是市場的完全呈現(xiàn)，時(shí)間的順序展開，概率的自然消失。我不想來爭論技術(shù)預(yù)測的可行性，因?yàn)槿帐硰牟豢深A(yù)知到被精確預(yù)測是一個(gè)很好的例子，你不能不代表沒有人能，現(xiàn)在不能不代表將來也不能，而人本身也是自然的存在。眾多的大師都為更接近市場真相而努力，留下的是他們獨(dú)特的建樹，站在他們的肩膀上，我們也更有理由以自己的方式來更接近真實(shí)。相信你自己。
偉大的杰西·利佛摩爾對數(shù)字和預(yù)測價(jià)格很有天賦，他的《股票作手回憶錄》影響著一代代的投機(jī)者，其間的智慧和感悟令人吃驚。“股價(jià)總是沿著阻力最小的方向前進(jìn)”，或許這才是技術(shù)分析的方向，一種以直覺指引的本能。
[9] 子曰：“有教無類”“因材施教”，這是對教師的要求；“運(yùn)用之妙，存乎一心”，這是對學(xué)生的要求。投機(jī)更像是一門藝術(shù)，而不僅是科學(xué)，還有點(diǎn)中醫(yī)的感覺。所以同好的教師相比，投機(jī)者自我教育更為重要，因?yàn)槟阍诹私庾约悍矫娓袃?yōu)勢。
你應(yīng)當(dāng)不斷進(jìn)步，而不是低水平重復(fù)，所謂的白癡是每次都用同樣的辦法干著同樣的事，卻指望出現(xiàn)不同的結(jié)果，很不幸，我們經(jīng)常都是。習(xí)慣的勢力是強(qiáng)大的，特別是當(dāng)你被虧損和持倉纏繞的時(shí)候，會進(jìn)入一種癡呆的狀態(tài)，對周遭的變化茫然不覺，非常魯鈍，有點(diǎn)類似于在高速公路上連續(xù)駕車時(shí)的麻木。這其實(shí)是人的一種保護(hù)機(jī)制，是逃避持續(xù)性壓力的生理反應(yīng)。你的交易系統(tǒng)再完備，你仍然是人，面對市場變化，行動是重要的，有助于快速脫離那種不利狀態(tài)。立即行動的價(jià)值要大于以后采取的補(bǔ)救措施，“有問題，先離場”，哪怕是錯(cuò)誤的離場，然后你再來總結(jié)錯(cuò)在哪里以及為什么錯(cuò)了，記住以后不能犯同樣的錯(cuò)誤。
長久的來看，沒人能擊敗市場，你能取得成功，是因?yàn)楹褪袌稣驹谝黄?。曾?jīng)有機(jī)構(gòu)宣稱，由于規(guī)模如此之大，以致于成為了市場的一部分，后來就悲壯的倒下了：市場中沒有什么是不可能的。我從市場中得到的啟示是，我們通常沒有想象中的那么能干，而這并不是謙虛。市場中到處都是錢，你要做的，就是在能力范圍內(nèi)撿起一部分，然后離開。當(dāng)然，還要得到市場的許可。
