向基金定投學(xué)炒股
近期，滬市從6124點連續(xù)下跌到2566點，深市也幾乎是踏著同樣的節(jié)奏步入熊市。于是，我們聽到市場上不少基金都鼓勵基民不要贖回，甚至鼓勵基民大膽進(jìn)行定期定額投資。那么，何謂定期定額投資呢？
定期定額投資就是每隔一段固定時間（一個月或兩個月）以固定的金額投資于同一只共同基金。“定期定額投資策略”可以說是相當(dāng)省時省力的投資方法，被認(rèn)為是可以避免不小心買在高點風(fēng)險的避風(fēng)港。因此，定期定額投資基金又常被稱為“懶人理財術(shù)”、“傻瓜理財術(shù)”、“小額投資計劃”。
定期定額投資的一大特色，是在不加重投資人經(jīng)濟負(fù)擔(dān)的情況下，做小額、長期、有目的性的投資。對于一般投資人而言，不必籌措大筆資金，每月運用生活必要支出外的閑置金錢來投資即可，既能強迫儲蓄又不會造成經(jīng)濟上額外的負(fù)擔(dān)，更能積少成多，使小錢變大錢，以應(yīng)付未來對大額資金的需求。
其實，定期定額長期投資的時間復(fù)利效果，確實可以分散股市多空、基金凈值起伏的短期風(fēng)險，只要能堅守長期扣款原則，選擇波動幅度較大的基金，是較能提高獲利的，而風(fēng)險較高基金的長期報酬率，應(yīng)該勝過風(fēng)險較低的基金。因此，如果較長期的理財目標(biāo)，如5年以上至10年、20年，不妨選擇波動較大的基金，而如果是5年內(nèi)的目標(biāo)，還是選績效較平穩(wěn)的基金為宜。
定期定額投資的金額雖小，但積累的資產(chǎn)卻不可小覦，長期投資下來，其獲利應(yīng)遠(yuǎn)超定存利息所得。而且投資時間愈長，相應(yīng)的風(fēng)險就越低。一項以臺灣地區(qū)加權(quán)股價指數(shù)模擬的統(tǒng)計顯示，定期定額只要投資超過10年，虧損的機率接近零。
從以上對基金的定期定額投資策略分析，使筆者想起了一種較為穩(wěn)健的炒股策略。大家都知道，炒股最大的風(fēng)險是來自于上市公司經(jīng)營業(yè)績的轉(zhuǎn)壞而引發(fā)的破產(chǎn)，令投資者投資于股市血本無歸。但是，如果投資者能夠選擇一些難于破產(chǎn)的股票進(jìn)行長期的定期定額投資，那么，收益將大大高于投資基金。
目前，我國上市了不少銀行股票，如中國銀行 （601988 ）、工商銀行 （601398 ）、建設(shè)銀行 （601939 ）、華夏銀行 （600015 ）、招商銀行 （600036 ）、南銀行 （601009 ）、寧波銀行 （002142 ）等等股票。這些股票同我國的國民經(jīng)濟息息相關(guān)，同時也是我國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，一般不容易破產(chǎn)，應(yīng)是投資者進(jìn)行長期投資的理想品種。現(xiàn)時，銀行股的股價已經(jīng)跌到較低的水平，如中國銀行４元、建設(shè)銀行５.７元、南銀行１１元，如果上班一族的投資者每月根據(jù)自己實際收入情況選擇合適于自己投資的銀行股，那么，在不影響生活開支的前提下，每月買入１００股，如中國銀行只需要４００元，進(jìn)行10年的長線投資，同樣可以起到積少成多，將小錢變大錢的目的。
如果投資者能夠?qū)W會基金的定期定額投資策略直接投資于銀行股，那么，筆者可以樂觀地說，收益將大于投資基金。這是因為基金本身有托管費、經(jīng)營管理費、辦公場地租賃費、基金工作人員的工資費，還有調(diào)研費等等一大筆開支，這些費用都必須由基民來負(fù)擔(dān)，并且基金年度收益還要扣除利潤留成，才可以分給基民。但是，投資者直接買入股票則免去了這一大筆費用。
投資者直接投資于股市，同基金買入股票沒有什么區(qū)別。只要投資者能夠成功尋找到不輕易破產(chǎn)的股票進(jìn)行投資，就已經(jīng)達(dá)到基金選股最基本的要求。同時，定期定額長期投資的基民需要有持之以恒的耐心。同理，只要投資者也學(xué)基民一樣樹立持之以恒的操作理念，那么，成功就向前邁進(jìn)了一步。
基金對基民這樣分析，定期定額只要投資超過10年，虧損的機率則接近零。那么，筆者更堅信投資者如果投資一些不容易破產(chǎn)的股票，并且行業(yè)與我國經(jīng)濟同步向前發(fā)展的股票。那么，只要投資者投資股票超過10年，虧損的機率也應(yīng)該是接近零。
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