熱點(diǎn)把脈

　　2011年的第一個(gè)月，A股市場(chǎng)的表現(xiàn)堪稱波瀾起伏，既有開盤當(dāng)日的熱烈也有跌破2700點(diǎn)的慘烈。而在影響大盤走勢(shì)的力量中，去年最“不給力”的金融、鋼鐵板塊表現(xiàn)穩(wěn)健，而去年最“給力”的題材概念股則跌聲一片，顯現(xiàn)出市場(chǎng)格局已經(jīng)發(fā)生新的變化。那么，春節(jié)長假之后，哪些板塊又將在兔年率先啟動(dòng)？哪類品種最被投資者青睞？就此，記者采訪了業(yè)內(nèi)資深分析人士并概括出了八大最給力板塊，以供投資者參考。

　　水利板塊

　　看好理由：西南證券分析師黃昌全認(rèn)為，建立水利投入穩(wěn)定增長機(jī)制在今年中央“一號(hào)文件”中占據(jù)了顯要位置，此外還包括加大公共財(cái)政對(duì)水利的投入。據(jù)預(yù)測(cè)，整個(gè)“十二五”期間，水利建設(shè)投資將達(dá)到2.11萬億元，比“十一五”期間增長183.85%。水利投資不但直接推動(dòng)其主體產(chǎn)業(yè)，還會(huì)帶動(dòng)上下游各類產(chǎn)業(yè)的需求，促進(jìn)形成大水利的投資概念。

　　潛力牛股：葛洲壩、安徽水利、青龍管業(yè)、國統(tǒng)股份。

　　商業(yè)零售板塊

　　看好理由：長城證券分析師龔科認(rèn)為，經(jīng)過前幾個(gè)月的震蕩整理，已使得商業(yè)零售業(yè)板塊前期估值溢價(jià)壓力得到一定釋放。目前商業(yè)板塊的整體估值水平正回歸價(jià)值中樞，隨著年報(bào)的公布，在一季度行業(yè)的估值溢價(jià)還將由于業(yè)績(jī)的高增速而被繼續(xù)消化。預(yù)計(jì)板塊或?qū)⒃诖汗?jié)臨近之際，隨上市公司業(yè)績(jī)的短期提升而逐漸企穩(wěn)。

　　潛力牛股：王府井、永輝超市、愛施德。

　　高鐵板塊

　　看好理由：國元證券分析師賴藝棠指出，國家把高速鐵路作為優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，今后將在財(cái)政投入、建設(shè)用地、技術(shù)創(chuàng)新、經(jīng)營環(huán)境等方面加大支持力度。隨著物流運(yùn)輸、旅游等行業(yè)的發(fā)展，高鐵的發(fā)展將全速前進(jìn)。高鐵車輛及配件、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鐵路信息化電氣化設(shè)備、營運(yùn)物流四大板塊有望在今后高鐵的發(fā)展過程中受益。

　　潛力牛股：青海華鼎、北方創(chuàng)業(yè)、中國中鐵。

　　次新股板塊

　　看好理由：繼首日破發(fā)的東方國信在周三漲停后，周四中國西電、中國一重、中國化學(xué)等次新股再度位居滬市漲幅榜前列。浙商證券分析師陳德指出，在當(dāng)前已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的次新股中，九成個(gè)股預(yù)增，其中17只個(gè)股預(yù)計(jì)2010年凈利較去年將翻番。隨著指數(shù)見底，被“錯(cuò)殺”的高成長、低估值次新股有望向上修正，價(jià)值機(jī)構(gòu)大肆建倉在前，為次新股超跌反彈帶來確定預(yù)期。

　　潛力牛股：新時(shí)達(dá)、四方股份。

　　核電板塊

　　看好理由：華泰證券分析師陳勇指出，政府制定了發(fā)展新能源的一系列戰(zhàn)略計(jì)劃。而在新能源的各個(gè)行業(yè)中，核電是技術(shù)最成熟，投入產(chǎn)出性價(jià)比最高，壟斷率最高，利潤也是最高的新能源行業(yè)。而且政府對(duì)核電的擴(kuò)大規(guī)劃也是前所未有的，僅僅“十二五”期間增長空間就有十幾倍，計(jì)劃增長市值高達(dá)1.3萬億，因此核電板塊從利潤率成長空間分析。

　　潛力牛股：東方鋯業(yè)、中核科技、南風(fēng)股份。

　　高端制造

　　看好理由：海通證券分析師舒菱認(rèn)為，高端制造有望成為貫穿2011年全年的投資主題，這既是“十二五”規(guī)劃的要求，也是中國制造業(yè)自身由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變的內(nèi)在需要。在中央政府制定的加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的主基調(diào)下，政策的支持、資金的投入以及需求的釋放都相對(duì)確定，因此投資者可以對(duì)該行業(yè)的前景繼續(xù)看好，從而令該板塊股價(jià)延續(xù)強(qiáng)勁走勢(shì)。

　　潛力牛股：中興通訊、中海油服、啟明信息。

　　造船板塊

　　看好理由：在整個(gè)1月份，逆勢(shì)走強(qiáng)的品種除了紅得發(fā)燙的高鐵板塊便是一直低調(diào)的造船板塊。光大證券分析師周明認(rèn)為，2010年全國造船完工量、新承接船舶訂單量、手持船舶訂單量三大指標(biāo)均超越韓國，首次名列全球第一，從而使得市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生改變。作為今年產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重點(diǎn)行業(yè)，造船板塊將繼續(xù)獲得政策方面的支持。

　　潛力牛股：中國船舶、廣船國際、中船股份。

　　銀行板塊

　　看好理由：近期由于地產(chǎn)調(diào)控及資金緊張，大大壓制了銀行股的走勢(shì)。但銀行股目前估值處于歷史低位，且每年20%以上的業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s是確定的。廣發(fā)證券分析師鄭有利判斷，估計(jì)開年后銀行板塊短期有一定估值回補(bǔ)動(dòng)力?？春脴I(yè)績(jī)相對(duì)受益于加息、全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L確定性高、估值處于歷史底部的銀行板塊在2011年全年的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

　　潛力牛股：光大銀行、招商銀行、工商銀行。

　　---------------------------------

　　下跌帶來大機(jī)會(huì)

　　“對(duì)2011年的市場(chǎng)而言，下跌才能帶來大的投資機(jī)會(huì)。”泰信藍(lán)籌精選基金經(jīng)理柳菁預(yù)計(jì)，2011年資本市場(chǎng)總體將保持震蕩格局。她在接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，在震蕩市中，根據(jù)行業(yè)估值進(jìn)行的波段操作、適時(shí)兌現(xiàn)收益將是重要的投資方法。

　　中國證券報(bào)記者：近期市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，您認(rèn)為這一態(tài)勢(shì)會(huì)持續(xù)到何時(shí)？您對(duì)全年的行情走勢(shì)如何判斷？

　　柳菁：通貨膨脹問題已經(jīng)成為影響2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)走向的關(guān)鍵性問題。目前經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)在復(fù)蘇初期增長剛剛提速，就面臨高通脹困擾的時(shí)期，這在歷史上前所未有。我們預(yù)計(jì)，2011年一季度我國經(jīng)濟(jì)可能在節(jié)能減排壓力減輕、出口仍能維持較快增長等因素的帶動(dòng)下，環(huán)比表現(xiàn)強(qiáng)勁，那么通脹預(yù)期和房?jī)r(jià)上漲預(yù)期可能進(jìn)一步抬頭。這意味著隨之而來的可能將是一輪更嚴(yán)厲的調(diào)控。對(duì)未來可能遭遇更嚴(yán)峻通脹環(huán)境和更嚴(yán)厲調(diào)控措施的擔(dān)憂，將使股市相對(duì)弱勢(shì)。如果2011年初的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，那么對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂可能升溫，至少在這種跡象出現(xiàn)的最初階段，對(duì)股市是不利的。總體來講，我們對(duì)2011年上半年的市場(chǎng)并不樂觀。

　　預(yù)計(jì)本輪通貨膨脹趨勢(shì)可能延續(xù)到2011年中期，2011年信貸增速和M2增速都會(huì)低于16%，全年的流動(dòng)性整體不利于資本市場(chǎng)。而上市公司盈利將繼續(xù)增長，但總體的增長幅度將低于2010年。在企業(yè)盈利和流動(dòng)性均無亮點(diǎn)的情景下，預(yù)計(jì)全年資本市場(chǎng)保持震蕩格局。

　　中國證券報(bào)記者：在這種格局下，市場(chǎng)是否還有機(jī)會(huì)？如果有機(jī)會(huì)，您認(rèn)為機(jī)會(huì)主要在哪里？

　　柳菁：根據(jù)我們對(duì)宏觀形勢(shì)的判斷，2011年指數(shù)將繼續(xù)箱體震蕩?；仡?010年，指數(shù)也是在一個(gè)大的箱體運(yùn)行，泰信藍(lán)籌精選基金最終還是取得了21.24%的正收益，因此我們對(duì)市場(chǎng)并不會(huì)盲目悲觀。對(duì)2011年的市場(chǎng)而言，下跌才能帶來大的投資機(jī)會(huì)。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，近日很多資金在減倉消費(fèi)類股票，對(duì)于流動(dòng)性較差的消費(fèi)品行業(yè)，我們認(rèn)為下跌帶來的合理估值就是很好的買入時(shí)機(jī)。

　　中國證券報(bào)記者：近期您對(duì)倉位和組合作了哪些調(diào)整？接下來將如何操作？

　　柳菁：出于對(duì)上半年市場(chǎng)的不樂觀，我們的倉位將堅(jiān)持謹(jǐn)慎原則。根據(jù)宏觀和市場(chǎng)形勢(shì)，新年的第一周，泰信藍(lán)籌精選基金大幅降低了股票資產(chǎn)的倉位。在市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整過程中，我們將根據(jù)對(duì)行業(yè)個(gè)股估值水平及未來業(yè)績(jī)預(yù)期的判斷，適時(shí)運(yùn)用手中充足的現(xiàn)金，對(duì)下跌過程中重新具有投資價(jià)值的行業(yè)和個(gè)股進(jìn)行投資。此外，我們?cè)?010年就提出了與“止損”相對(duì)應(yīng)的“止盈”的投資理念，不盲目看空，也不盲目看多，根據(jù)估值適時(shí)兌現(xiàn)收益也是我們?cè)谡鹗幨兄兄匾耐顿Y原則。

　　中國證券報(bào)記者：2010年四季報(bào)中您對(duì)地產(chǎn)是零配，金融是低配，您如何預(yù)期周期類行業(yè)在2011年的表現(xiàn)？

　　柳菁：我們?cè)?010年對(duì)地產(chǎn)、煤炭等周期類行業(yè)的個(gè)股進(jìn)行了適度的波段操作。2010年底出于對(duì)緊縮預(yù)期的擔(dān)憂，降低了地產(chǎn)和金融板塊的配置。投資也是一個(gè)不斷反思和調(diào)整的過程，實(shí)際上在目前的宏觀形勢(shì)下，地產(chǎn)股將成為我們2011年重點(diǎn)關(guān)注的板塊之一。在行業(yè)估值水平受到調(diào)控預(yù)期影響而被相對(duì)低估的前提下，我們對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的配置將會(huì)逐步增加。此外，在通脹初期，資源類個(gè)股也會(huì)受益，我們會(huì)充分考慮國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、美元走勢(shì)和各行業(yè)的基本面以及估值情況，進(jìn)行周期類股票的波段操作。

　　中國證券報(bào)記者：在2011年的個(gè)股選擇上，您有什么樣的思路？

　　柳菁：2011年我們挖掘個(gè)股的重點(diǎn)將放在高鐵、節(jié)能環(huán)保、LED、信息產(chǎn)業(yè)和生物制品等確定增長的行業(yè)。最近在做一個(gè)投資課題，通俗地講就是尋找“烏雞變鳳凰”的公司，這些公司原本身處傳統(tǒng)行業(yè)，但正在逐步轉(zhuǎn)型，其所拓展的新興業(yè)務(wù)能帶來新的盈利增長點(diǎn)，我們會(huì)把視線更多地投向這類公司，以分享它們?cè)谵D(zhuǎn)型過程中脫胎換骨的變化。（上海證券報(bào) 黃淑慧）