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近期三聚環(huán)保聚焦了很多投資者的目光，因?yàn)槿郗h(huán)保成功穿越牛熊，成功抵御股災(zāi)，近期屢創(chuàng)新高，走出了一個成長股的十倍之旅。
三聚環(huán)保的過去5年股價變化路徑
三聚環(huán)保的十倍之旅，其實(shí)是可以從2012年底或者2013年初開始計(jì)算，因?yàn)檫@個區(qū)間剛剛是三聚股價上漲的起點(diǎn)，而我們這次往前推5年，之所以這樣推演，是因?yàn)槿墼谄鹋芮?，?jīng)歷了大約2年的蟄伏，2011年股價年內(nèi)最大跌幅達(dá)到了31%。
如果拆分來看，會看的更清晰，5年的10倍之旅清晰的經(jīng)歷了6個階段，三個上漲階段，三個回調(diào)整理階段：
第一階段：2011年1月至2012年12月，兩年盤整，期間股價最大回撤接近50%，幾近腰斬.
第二階段：2013年1月至2013年3月，股價翻倍，十倍之旅的第一倍完成
第三階段：2013年3月至2014年8月，一倍上漲后盤整一年半，期間股價最大回撤接近40%
第四階段：2014年8月至2015年7月，牛市來臨，股價上漲兩倍，期間經(jīng)歷了股災(zāi)1.0后迅速創(chuàng)新高
第五階段：2015年8月至2016年3月，調(diào)整八個月時間，期間最大回撤超過40%
第六階段：2016年3月至今，期間股價上漲1.3倍，完成整個10倍之旅。
通過以上分析可以大概得出結(jié)論：
1. 10倍之旅并非一帆風(fēng)順，經(jīng)歷了3個階段上漲3個階段下跌
2. 調(diào)整的周期遠(yuǎn)遠(yuǎn)長于上漲的周期，三個調(diào)整周期平均為16個月，而上漲周期平均僅僅為7個月
3. 股價并非一路上漲而不下跌，幾個調(diào)整階段，最大回撤幅度平均為40%左右。
三聚環(huán)保5年內(nèi)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)變化
通過以上指標(biāo)可以得出以下結(jié)論：
1、三聚環(huán)保營收、凈利潤5年內(nèi)整體保持了較高增長，5年凈利潤復(fù)合增長率超過了50%
2、毛利率和凈利率其實(shí)是下滑的，但是公司用業(yè)務(wù)擴(kuò)張抵御了毛利率的下滑
3、在2013年度，凈利潤增速一度下滑到13%，市場其實(shí)做出了反應(yīng)，股價在2013年3月至2014年8月盤整一年半，期間股價最大回撤接近40%
以上簡單進(jìn)行了三聚環(huán)保的漲跌幅以及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的對比，三聚環(huán)保的案例非常具有代表性，總結(jié)三聚的成功，有以下幾點(diǎn)：
1、短期股價會受到很多因素影響，但是中長期看，營收和凈利潤的持續(xù)增長，才是股價上漲的最根本動力
2、即便是優(yōu)秀的個股，股價的上漲并非一帆風(fēng)順，中間會經(jīng)歷起落，會受到各種因素影響，比如市場環(huán)境，市場情緒等
3、在增速放緩的時候，市場會做出自然反應(yīng)，因此，對公司的深入了解非常重要
4、毛利率并非主要指標(biāo)，只要市場空間足夠大（一個大空間的行業(yè)非常重要），公司營收和凈利潤持續(xù)增長，可以犧牲一些毛利率來換取跟大的市場份額
5、營收和凈利潤同時增長非常重要
6、投資成長股，必須忍受回撤，即便是優(yōu)秀的個股，10倍之旅也有三次回撤幅度達(dá)到了40%，這個時候其實(shí)才是考驗(yàn)?zāi)托暮脱酃獾臅r候。
7、10倍之旅，牛短熊長，非?？简?yàn)人心，往往一年兩年的盤整下跌，上漲卻在幾個月內(nèi)完成，忍受不了盤整，精準(zhǔn)抓住上漲周期是很困難的。
我們往往認(rèn)為自己聰明，選擇做市場的跟隨者，我們往往用倉位管理，用趨勢跟蹤，用高拋低吸應(yīng)對波動。我們不是看不到他的業(yè)績增長，而是我們被每日的k線綁架了，下跌過程我們會懷疑自我認(rèn)知而無法淡定持股。我們的判斷是基于事實(shí)和數(shù)據(jù)這兩個基本維度，而我們參與這個游戲，卻撇開了這兩個維度，在情緒的第三維度和夢想的第四維度上展開。我們因此錯過了許多，不是我們太傻，不是我們太笨，是因?yàn)槲覀兲^于聰明，是因?yàn)槲覀兙嚯x市場太近。
戰(zhàn)勝不了自己內(nèi)心的人，擺脫不掉日常干擾的人，即便是三聚環(huán)保的成功可以復(fù)制，也與你無緣。
犀利的眼光和淡定的內(nèi)心，在投資過程中，遠(yuǎn)勝其它。撥開迷霧，化繁為簡，做一個簡單的投資者。
面對幾千只股票，你是不是覺得不知道該投資哪個？
決定了投資對象，你是不是還擔(dān)心買入的時機(jī)不對？
終于買入了股票，它是不是總是剛買入股價就跌了？
持有的股票跌了，你會不會不知道該怎么辦才好呢？
關(guān)注雪球，做更聰明的投資者。
