| 優(yōu)勢(shì)行業(yè)挑龍頭 選擇一個(gè)好的行業(yè)，就等于圈中了資金流向標(biāo)的。就目前情況而言，資金最喜歡的是大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)。這兩天漲勢(shì)喜人的西單商場(chǎng)和大牛股成飛集成，都屬于這兩大行業(yè)。未來(lái)行情中，可以關(guān)注以下幾大板塊中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。 A 消費(fèi)零售 從2010年上市公司半年報(bào)情況來(lái)看，涉及“大消費(fèi)概念”的商業(yè)連鎖、釀酒食品、旅游酒店等消費(fèi)類公司業(yè)績(jī)喜人，157家相關(guān)公司中，有125家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比高達(dá)79.6％。 從基本面角度，長(zhǎng)期看好消費(fèi)行業(yè)中的小盤(pán)零售股，原因在于：第一，行業(yè)公司受益于城鎮(zhèn)化、居民收入增長(zhǎng)等，將有長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)；第二，從子行業(yè)看，百貨行業(yè)公司基本都是區(qū)域性龍頭，市值普遍在50億左右，上述區(qū)域龍頭在區(qū)域內(nèi)仍有較大的拓展空間，而相當(dāng)多公司仍有整合并購(gòu)，內(nèi)生提高的故事，因此該類公司未來(lái)成長(zhǎng)性依然較好，存在業(yè)績(jī)翻倍、市值翻倍可能，即從小企業(yè)成長(zhǎng)為大企業(yè)。因此，中小盤(pán)股中的零售業(yè)上市公司應(yīng)是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。 具體到個(gè)股方面，上市僅三個(gè)月之久的次新股天虹商場(chǎng)，是國(guó)內(nèi)擁有百貨商場(chǎng)數(shù)量最多的連鎖百貨企業(yè)之一，先后在深圳、南昌、廈門(mén)、東莞、惠州、嘉興、福州、長(zhǎng)沙、蘇州、北京和杭州等地開(kāi)設(shè)了35家直營(yíng)連鎖百貨商場(chǎng)。最值得一提的是，天虹商場(chǎng)獲得了機(jī)構(gòu)投資者的高度認(rèn)可。2010年中報(bào)披露，前十大流通股股東有九家機(jī)構(gòu)投資者，而在天虹商場(chǎng)上市之初，其前十大流通股股東中尚僅有兩家基金公司。 除了天虹商場(chǎng)外，在中小盤(pán)個(gè)股中，廣州最大的零售企業(yè)廣百股份與湖南省最大的零售企業(yè)友阿股份都值得關(guān)注。 B 生物制藥 生物制藥作為新興產(chǎn)業(yè)重要的分支，今年來(lái)相關(guān)個(gè)股獲得了資金的強(qiáng)烈關(guān)注。事實(shí)上，政策扶持的利好預(yù)期，刺激著該板塊不斷走強(qiáng)。這意味著生物制藥產(chǎn)業(yè)將面臨著國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策扶持，從而指引著資金開(kāi)始流向生物制藥板塊。 從估值而言，目前生物制藥概念股的估值雖然高于市場(chǎng)平均值，但與其高成長(zhǎng)性來(lái)說(shuō)，仍具有一定的估值吸引力。統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前生物制藥行業(yè)的整體市盈率(剔除負(fù)值)為36.87倍，今年的預(yù)測(cè)市盈率為32.53倍。同時(shí)，按相同口徑測(cè)算的生物制藥子行業(yè)當(dāng)前的整體市盈率為38.14倍，今年的預(yù)測(cè)市盈率則為35.21倍。 具體到個(gè)股選擇，細(xì)分行業(yè)龍頭是主要方向。如上海萊士，還可重點(diǎn)關(guān)注的有紅日藥業(yè)。其中，紅日藥業(yè)是目前國(guó)內(nèi)唯一生產(chǎn)鹽酸法舒地爾注射液的企業(yè)，已經(jīng)成為醫(yī)院市場(chǎng)腦血管解痙類化學(xué)藥的第一品牌，該藥物市場(chǎng)占有率達(dá)97.40%。 C 尖端小巨人 從行業(yè)定性來(lái)看，精細(xì)化工是生產(chǎn)精細(xì)化學(xué)品的行業(yè)，從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，精細(xì)化工這一細(xì)分產(chǎn)業(yè)也是黑馬頻出，如天馬精化、回天膠業(yè)、新開(kāi)源。 未來(lái)精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)高成長(zhǎng)股，原因：一是精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)紛紛IPO，意味著精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已進(jìn)入到一個(gè)新的階段。而由于這些IPO的精細(xì)化工獲得了擴(kuò)張的資本金，未來(lái)的高成長(zhǎng)前景將更為樂(lè)觀。二是精細(xì)化工板塊持續(xù)涌現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)股，前期的永太科技，近期的天馬精化、回天膠業(yè)等均如此。其中值得一提的是天馬精化，公司是我國(guó)唯一一家掌握無(wú)溶劑法AKD生產(chǎn)工藝的內(nèi)資企業(yè)，占據(jù)ADK國(guó)內(nèi)總產(chǎn)能的50%，是國(guó)內(nèi)最大的生產(chǎn)廠家，出口量占全國(guó)總出口量的60%以上。 在操作中，投資者主要從產(chǎn)業(yè)路徑中尋找精細(xì)化工高成長(zhǎng)股。一是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的受益概念股，主要是指醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體個(gè)股，天馬精化、建新股份、新開(kāi)源、永太科技等可跟蹤。二是我國(guó)下游產(chǎn)業(yè)需求旺盛的個(gè)股，如新宙邦、多氟多等新能源股以及受益于高鐵產(chǎn)業(yè)的回天膠業(yè)、奧克股份等個(gè)股也不能忽略。 D 概念獨(dú)特 物以稀為貴。這句話用在A股市場(chǎng)中一點(diǎn)也不為過(guò)，因?yàn)楹湍切碛斜姸嗌鲜泄镜?#8220;大眾”公司相比，具備本行業(yè)唯一上市公司屬性的“小眾”公司，更容易引起市場(chǎng)的關(guān)注和偏愛(ài)。從華誼兄弟、到奧飛動(dòng)漫，再到藍(lán)色光標(biāo)均是如此。建議投資者選擇概念比較獨(dú)特的個(gè)股。比如有三個(gè)醫(yī)藥股供選擇，就不一定說(shuō)哪一個(gè)最好。但其中如果比如說(shuō)有一個(gè)是概念獨(dú)特的品種，盡管屬于小眾，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，關(guān)注這一塊的人越來(lái)越多，其后市的想象空間就越廣闊。因此投資者不妨找題材比較獨(dú)特，或者模式比較獨(dú)特的，因?yàn)橥粋€(gè)概念，越多的上市公司，就有越多的參照，股價(jià)當(dāng)然會(huì)被壓住了，沒(méi)有參照，其想象空間也就被打開(kāi)了。 具體到個(gè)股方面，次新股海默科技就值得關(guān)注。該公司公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是多相流量計(jì)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后服務(wù)，利用移動(dòng)式多相流量計(jì)為油田客戶提供油井生產(chǎn)計(jì)量、評(píng)價(jià)測(cè)試和勘探測(cè)試等服務(wù)，以及與勘探測(cè)試相配套的鉆井服務(wù)。公司已成為包括阿曼石油、阿布扎比國(guó)家石油公司、英荷殼牌、法國(guó)道達(dá)爾、美國(guó)康菲、中國(guó)海油、中國(guó)石油等20幾家石油公司的合格供應(yīng)商，是A股中唯一涉及此概念的上市公司，同時(shí)也是國(guó)際少數(shù)生產(chǎn)此設(shè)備的廠商。
除此之外，從事氣溶膠滅火系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的企業(yè)堅(jiān)瑞消防值得關(guān)注。 估值高低看成長(zhǎng) 中小板和創(chuàng)業(yè)板涉及新興產(chǎn)業(yè)的公司較多，其在擁有較高市盈率的同時(shí)，也蘊(yùn)含著成長(zhǎng)為一家行業(yè)龍頭的可能。不過(guò)，面對(duì)目前中小板和創(chuàng)業(yè)板部分個(gè)股瘋漲、股價(jià)和市盈率都偏高的時(shí)候，尋找相對(duì)低估值和成長(zhǎng)性（PEG）都靠前的個(gè)股，才是理性的投資。從市盈率角度觀察，截至上周五收盤(pán)，中小板動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)高達(dá)51.56倍，而深圳主板市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)市盈率僅31.96倍。在此情況下，估值較低的中小板個(gè)股事實(shí)上已經(jīng)成為稀缺品種。 目前中小板動(dòng)態(tài)市盈率最低的個(gè)股為新和成，僅12.97倍，但其中期每股收益卻達(dá)到了1.16元。作為全球最重要的維生素生產(chǎn)企業(yè)之一，新和成上半年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭并不明顯，因此其股價(jià)也并未瘋漲，一直處于平臺(tái)整理過(guò)程中。此外，中小板個(gè)股中，動(dòng)態(tài)市盈率處于15倍及以下的還有3只，分別是廣宇集、濱江集團(tuán)及寧波銀行；市盈率在16倍至20倍之間的有16只個(gè)股，有太陽(yáng)紙業(yè)、宏潤(rùn)建設(shè)、聯(lián)合化工、榮盛發(fā)展等。 另一個(gè)選股標(biāo)準(zhǔn)是PEG。通常，那些成長(zhǎng)型股票的PEG都會(huì)高于1，投資者愿意給予其高估值，表明這家公司未來(lái)很有可能會(huì)保持業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。在上市市盈率低于20倍的20只個(gè)股中，PEG指標(biāo)大于1的有4家公司，即九陽(yáng)股份、天馬股份、江山化工和廣博股份。就九陽(yáng)股份而言，目前其盈利增長(zhǎng)點(diǎn)尚主要靠豆?jié){機(jī)一項(xiàng)，仍被市場(chǎng)看好。而主營(yíng)軸承行業(yè)的天馬股份，造紙行業(yè)的廣博股份，以及已經(jīng)預(yù)告今年前三季度凈利潤(rùn)將同比下降的江山化工。 通常價(jià)值型股票的PEG都會(huì)低于1，以反映低業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的預(yù)期。投資者需要注意的是，像其他財(cái)務(wù)指標(biāo)一樣，PEG也不能單獨(dú)使用，必須和其他指標(biāo)結(jié)合起來(lái)，這里最關(guān)鍵的還是對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)期。在這些PEG低于1的上市公司中，結(jié)合動(dòng)態(tài)市盈率、中期每股收益以及行業(yè)成長(zhǎng)性，就能篩選出被低估了的品種。遵循這一思路，首先剔除受政策調(diào)控影響較大的房地產(chǎn)股，如廣宇集團(tuán)、濱江集團(tuán)、榮盛發(fā)展等，而寧波銀行、露天煤業(yè)等總股本過(guò)大，且屬于藍(lán)籌股，在今年下半年有突出性表現(xiàn)的可能性不大，也應(yīng)該剔除。因此，巨輪股份、偉星股份、塔牌集團(tuán)、金風(fēng)科技、九陽(yáng)股份以及魯陽(yáng)股份等個(gè)股就凸現(xiàn)出關(guān)注價(jià)值。其中，巨輪股份是國(guó)內(nèi)輪胎專用設(shè)備制造行業(yè)的龍頭之一；偉星股份是世界上最大的鈕扣生產(chǎn)企業(yè)，擁有以香港、澳洲為核心，輻射世界五大洲的國(guó)際性專業(yè)客商200多家，產(chǎn)品出口收入占其總收入的18%，在國(guó)內(nèi)中高檔市場(chǎng)占據(jù)15%－20%的份額，位居首位。 把握主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)股 頭頂高成長(zhǎng)性的光環(huán)的創(chuàng)業(yè)板和中小板個(gè)股，每每總能成為業(yè)績(jī)披露期的明星，由于是小公司，其高增長(zhǎng)一直備受市場(chǎng)關(guān)注。而正是由于這類小盤(pán)股具有高成長(zhǎng)性，因此市場(chǎng)才會(huì)給予其高溢價(jià)。 典型如上市以后翻番的國(guó)內(nèi)電子書(shū)龍頭漢王科技（002362），其中期業(yè)績(jī)表現(xiàn)驚人，每股收益為0.89元，主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)283.36%和321.53%。從公司半年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，公司來(lái)自電紙書(shū)銷售收入為5.58億元，同期增長(zhǎng)513.98%，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重由2009年的68.3%提升至82.7%。同時(shí)，漢王科技在中報(bào)中還預(yù)計(jì)2010年1-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度為90-140%。 一般而言，企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)50%并不低，因?yàn)楫?dāng)年蘇寧電器每年的利潤(rùn)增長(zhǎng)率也就30%，關(guān)鍵是看這家企業(yè)能否保持持續(xù)的增長(zhǎng)潛力以及行業(yè)發(fā)展的前景，如果一家公司沒(méi)有持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能力，其股價(jià)動(dòng)力就少了上漲的催化劑。就目前來(lái)看，通信設(shè)備業(yè)、醫(yī)藥業(yè)、家紡業(yè)、智能交通業(yè)均有較為持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛能，因?yàn)樯鲜鲱I(lǐng)域呈現(xiàn)投資需求擴(kuò)大、消費(fèi)需求提高的特點(diǎn)。 分析中期凈利潤(rùn)增長(zhǎng)在50%以上的公司可以發(fā)現(xiàn)，這類公司或許在全國(guó)范圍來(lái)看算不大品牌，但是在細(xì)分領(lǐng)域卻是龍頭企業(yè)，并且所屬行業(yè)存在著真實(shí)的需求增長(zhǎng)。因此，只有在細(xì)分領(lǐng)域有一席之地或者有足夠的話語(yǔ)權(quán)，那么這些業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好的企業(yè)不愁沒(méi)有連續(xù)的高增長(zhǎng)。 小盤(pán)含權(quán)股“搶”、“填”都是機(jī)會(huì) 東方園林是一個(gè)典型，其將送轉(zhuǎn)之前的搶權(quán)和送轉(zhuǎn)之后的填權(quán)表現(xiàn)得淋漓盡致，不復(fù)權(quán)不知道，一復(fù)權(quán)東方園林現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)在400元以上。而當(dāng)半年報(bào)披露完畢之后，小盤(pán)股的含金量情況也更加明了。市場(chǎng)對(duì)于次新股，特別是今年才上市的次新股的高送轉(zhuǎn)預(yù)期更是十分強(qiáng)烈。 此外，中期大手筆分紅送股的華東數(shù)控、上海萊士也是風(fēng)生水起。其中，華東數(shù)控在中期分紅送股方案公布前后，股價(jià)連續(xù)大漲接50%，而國(guó)內(nèi)血液制品商上海萊士在半年報(bào)的分紅送股行業(yè)中也表現(xiàn)突出，股價(jià)漲幅達(dá)到40%。
分析東方園林的飆漲，可以發(fā)現(xiàn)其上漲不僅僅是由于推出了高送轉(zhuǎn)方案，更為關(guān)鍵的東方園林具備持續(xù)的擴(kuò)股能力。自2009年該股上市以來(lái)，2009年末公司推出10轉(zhuǎn)增5股的送股方案，中期公司再次10轉(zhuǎn)送10股。而業(yè)績(jī)上，東方園林在上半年股本擴(kuò)張之后，中期主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)均在繼續(xù)大幅增長(zhǎng)111.03%和158.23%，顯示出公司良好的盈利能力，這也是市場(chǎng)炒作的原因。相反，在第一批上市創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股中，很多個(gè)股在2009年年度分配中單純?yōu)榱烁咚娃D(zhuǎn)而高送轉(zhuǎn)，送轉(zhuǎn)了盈利能力沒(méi)能跟上股本擴(kuò)張后的增長(zhǎng)，因此被資金遺棄。 一般而言中期具有高分配的次新股盤(pán)面走勢(shì)都非常強(qiáng)勁，而今年上市的次新股又特別多，投資者從中選出具備炒作價(jià)值或者家底十分豐厚，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)性好，具有高含權(quán)能力的個(gè)股應(yīng)該不難。具體而言，在中小板中四川次新股科倫藥業(yè)的每股公積金最多，達(dá)到20.43元，其次是杰瑞股份和海普瑞，兩家公司的每股公積金均為14元以上。而每股公積金在10元以上的則有北京利爾、眾業(yè)達(dá)、棕櫚園林、力生制藥、英威騰、譽(yù)衡藥業(yè)、聯(lián)發(fā)股份、長(zhǎng)青股份、廣聯(lián)達(dá)等。 對(duì)于每股公積金在10元以上的個(gè)股，今年二季度才上市的眾業(yè)達(dá)、力生制藥、譽(yù)衡藥業(yè)在中期均未分紅送股，而北京利爾、棕櫚園林、英威騰、聯(lián)發(fā)股份、長(zhǎng)青股份、廣聯(lián)達(dá)個(gè)股在中期推出分紅送股方案。在每股公積金相差不大、業(yè)績(jī)?cè)鏊俾杂胁顒e的背景下，以眾業(yè)達(dá)、力生制藥、譽(yù)衡藥業(yè)為代表的個(gè)股就具有高含權(quán)概念，值得重點(diǎn)關(guān)注。 |
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