行業(yè)進入上行周期,通信板塊全面受益。在宏觀經(jīng)濟形勢緊縮背景下,通信板塊從年初開始已經(jīng)開始緩慢的回升,國內通訊行業(yè)以及各子行的上升發(fā)展趨勢已成定局。主要邏輯為:新的經(jīng)濟增長動力主要由需求提供,而信息產(chǎn)業(yè)升級將會給各個行業(yè)帶來更高效率和新的發(fā)展空間。移動通訊以及移動互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展給通訊行業(yè)更加充分的提升空間。由4G建設啟動的行業(yè)景氣周期,既是決策層支持的發(fā)展方向,也是經(jīng)濟發(fā)展的內部要求。
回顧上半年(2013):一季度行業(yè)整體從12年的虧損中逐漸恢復。但從4月中開始,由中移動4G招標引起的主題投資缺乏理性投資,而且到后期的主題投資輪番啟動,如:北斗概念、移動支付概念、移動轉售等。在沒有基本面支撐的情況下,板塊熱點頻出,反復炒作下取得了階段性的超額收益,而六月份的震蕩讓估值回歸。
下半年(2013)投資策略:抓住信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的投資機會。在經(jīng)濟處于弱勢情況下,決策層對信息產(chǎn)業(yè)的高度重視以及政策鼓勵的信號都說明了信息產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟轉型和發(fā)展中的重要地位。同時值得注意的是固網(wǎng)寬帶和移動類的消費需求穩(wěn)定增長。而綜合來看通信行業(yè)的投資機會已經(jīng)來臨。在投資標的的選擇上,我們遵循兩條主線和三個熱點跟蹤相結合的“線點策略”。
兩條主線是指移動通信和固網(wǎng)寬帶這兩條發(fā)展主線,就今年具體分析是LTE和寬帶中國。⑴LTE一線上受益于此次LTE通信技術升級的帶來的巨大投入和效益,推薦國內兩大系統(tǒng)集成設備商之一的中興通訊（000063股吧,行情,資訊,主力買賣）;⑵寬帶中國計劃2013專項行動的推進給光纖設備制造企業(yè)帶來新的機遇。計劃中側重對FTTH的覆蓋要求也給接入側設備提供商陸續(xù)獲得實質性訂單的機會。推薦從傳輸網(wǎng)設備和光纖線纜兩方受益的烽火通信（600498股吧,行情,資訊,主力買賣）以及國內光器件龍頭企業(yè)光迅科技（002281股吧,行情,資訊,主力買賣）。三個熱點主要是針對市場的關注概念提出的,分別是:⑴數(shù)字集群-專網(wǎng)通信以及特殊需求通信需求在政策要求和推動下將快速增長,技術壁壘高的龍頭企業(yè)享受量價齊升的過程.推薦海能達（002583股吧,行情,資訊,主力買賣）;⑵移動支付以及智能卡-從電商業(yè)務的大范圍推廣和移動互聯(lián)網(wǎng)用戶以及流量的增速都能推測出移動支付的前景廣闊.移動支付行業(yè)在2013年實現(xiàn)加速發(fā)是大概率事件.推薦天喻信息（300205股吧,行情,資訊,主力買賣）;⑶轉運營-工信部發(fā)布《關于開展移動通信轉售業(yè)務試點工作的通告》,正式展開移動轉售業(yè)務的試點工作。在移動轉售及虛擬運營商的投資主題下,可關注二六三等公司的投資機會。
