在經(jīng)歷了半年的橫盤后，A股市場(chǎng)自上周開始突破，本周一大盤完成了一次大突破，創(chuàng)本年度盤中和收盤新高。很多戰(zhàn)友問，牛市來了嗎？我們?cè)撏顿YA股的機(jī)會(huì)來了嗎？針對(duì)這個(gè)問題，現(xiàn)階段咱們有必要進(jìn)行一下梳理，給大家一個(gè)較為理性、客觀和清晰的認(rèn)識(shí)。
過去兩三個(gè)月，滬市連續(xù)12周都維持非常窄幅的震蕩，底部依托于2000至2050點(diǎn)，沒有大的波動(dòng)，這種走勢(shì)非常罕見。過去半年走勢(shì)，歷史上也是非常罕見，類似情況只有A股市場(chǎng)開市后頭十年出現(xiàn)過兩三次。
最近兩三個(gè)月的窄幅震蕩走勢(shì)，維持如此長時(shí)間如此窄幅震蕩的情況，基本每次都能形成了大底。從技術(shù)上說，最近半年和最近兩三個(gè)月的走勢(shì)，單從技術(shù)上說，成為大底部幾率是很高的。原因很簡(jiǎn)單，在市場(chǎng)沒有利多的情況下，市場(chǎng)長期無法再跌破一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，且每每到達(dá)關(guān)鍵點(diǎn)位都會(huì)被拉起，但稍微拉起后又會(huì)重新回到弱勢(shì)震蕩狀態(tài)，這就是股市的一個(gè)諺語“是底不反彈，反彈不是底”的狀態(tài)。也就是說，投資者信心極度低迷，但市場(chǎng)卻不再下跌，如此往往會(huì)在未來不會(huì)很長期的時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)出現(xiàn)多空逆轉(zhuǎn)。
正基于此，在近期對(duì)市場(chǎng)判斷中，我們一直強(qiáng)調(diào)圍繞2000點(diǎn)的拉鋸及回到2000點(diǎn)后短線操作相對(duì)安全的整體概念，就是因?yàn)榭疹^已無法繼續(xù)做空到2000點(diǎn)以下，在這種情況下就有局部機(jī)會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng)，而且這種機(jī)會(huì)是相對(duì)安全的。
老戰(zhàn)友們都應(yīng)記得，占豪大約在寫《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)背景 中國經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)方略》前后說過中國新一輪牛市啟動(dòng)應(yīng)在2015年前后，即包括2014年、2015年和2016年。最早不會(huì)早于2014年，最晚不會(huì)晚于2016年，這個(gè)總體判斷格局至今未改。關(guān)于判斷牛市何時(shí)到來，在《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)背景 中國經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)方略》中，筆者也有詳細(xì)的推導(dǎo)過程。
當(dāng)時(shí)為什么判斷是這個(gè)時(shí)間呢？根本原因考慮到幾個(gè)重大因素，包括換屆、當(dāng)時(shí)世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)格局、中國股市的技術(shù)狀態(tài)、中國股市未來資金來源和人民幣國際化的關(guān)系、中國投資股票市場(chǎng)人群的培養(yǎng)等。當(dāng)這幾大因素聚齊，差不多也就到2015年前后了，在2014年前則不可能聚齊。如今，事件過去了三四年，該觀點(diǎn)前半部分已被驗(yàn)證，后半部分待驗(yàn)證。筆者對(duì)這一判斷，至今無任何大的研判調(diào)整。在細(xì)節(jié)上，早先只是作過修正2014年啟動(dòng)牛市幾率變小的判斷，但2015年幾率最高仍不作調(diào)整。
為什么2015年是幾率最高年份？我們可從如下幾個(gè)因素觀察：
一、換屆完成，過渡時(shí)間完成，中國將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。華爾街著名投資家威廉·江恩非常看重美國大選對(duì)美股的影響。道理也很簡(jiǎn)單，白宮換人政策必有大變化，作為股市對(duì)此必有反應(yīng)。一般情況下，先會(huì)反應(yīng)的是不確定的預(yù)期，市場(chǎng)會(huì)下跌；之后在預(yù)期確定后，會(huì)展開新一輪行情。中國政府換屆和美國有很大不同，但政策依然會(huì)有變化，所以一定對(duì)股市會(huì)有大的影響。關(guān)于這一點(diǎn)，大家可看看A股走勢(shì)，再看看過去換屆情況，關(guān)系是較為密切的。對(duì)本屆政府來說，2年時(shí)間，應(yīng)基本準(zhǔn)備就緒，各方面的預(yù)期差不多就穩(wěn)定了，股市的機(jī)會(huì)也就來了。
二、股市是解決改革成本的最佳之地。讀過《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)背景 中國經(jīng)濟(jì)與應(yīng)對(duì)方略》的戰(zhàn)友應(yīng)對(duì)筆者對(duì)中國股市深入骨髓的闡釋有印象，即中國股市之所以誕生，其中最重要目的之一就是給幫助國有企業(yè)在市場(chǎng)化改革中脫困。更直白點(diǎn)說，就是將中國市場(chǎng)化改革的成本轉(zhuǎn)嫁給市場(chǎng)。
本屆政府改革力度是改革開放后力度最強(qiáng)的一次，遠(yuǎn)甚過去二三十年。不但要改革，還是深化改革。改革進(jìn)入了深水區(qū)，要?jiǎng)拥降睦鎸⒎浅｝嫶螅@種改革當(dāng)然需要大量成本，這些成本必有一個(gè)載體來承擔(dān)和消化。哪里承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)最低？股市！就像過去我們的市場(chǎng)化改革股市同樣承載了大量的成本一樣。要讓股市承載成本，怎么吸引資金進(jìn)來？當(dāng)然得驅(qū)動(dòng)一輪牛市。所以，牛市不但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，也是政治、戰(zhàn)略的發(fā)展需要，股市作為中國宏觀經(jīng)濟(jì)深化改革的重要工具是必然會(huì)用的。這一點(diǎn)想通了，我們注意借勢(shì)就真的能借到勢(shì)。
三、人民幣國際化的戰(zhàn)略需要。人民幣國際化的速度超過了預(yù)期，如今中國甚至已開始在歐洲的德國、英國和法國等國建立了人民幣清算中心。未來，隨著人民幣在國際貿(mào)易結(jié)算中占比越來越大，世界各國機(jī)構(gòu)、央行手中的人民幣將會(huì)越來越多，這些人民幣必然有投資需求，那么在A股市場(chǎng)給這些資金提供投資市場(chǎng)就非常重要。只有人民幣市場(chǎng)的投資品豐富了，他們才有更多地持有人民幣的愿望，也才能促進(jìn)人民幣國際化。
更何況，對(duì)中國經(jīng)濟(jì)來說，通過股票市場(chǎng)融更多世界市場(chǎng)上的資金為己所用，那也是戰(zhàn)略性的。中國只有能夠融更多國際資本，像美國一樣玩轉(zhuǎn)國際資本，才能讓世界上更多資源為己所用，并能體現(xiàn)在中國國力上。當(dāng)然，吸引更多國際資本，對(duì)中國股市來說也是福音。
四、新一批股民成長起來了。2008年的股市，絞殺了一批新老股民，市場(chǎng)信心極其低迷。但是，經(jīng)過六七年的成長，潛在股民已經(jīng)再次成長起來了，一批有能力投資股市的投資者又可以被挖掘了。
過去些年，由于中國股市持續(xù)弱勢(shì)，這些潛在股民基本上對(duì)股市是一無所知的，也從來沒有參與過。那么，如果股市走牛，這批人會(huì)毫不猶豫地?fù)溥M(jìn)來，然后又會(huì)帶動(dòng)更多新老股民的進(jìn)入······市場(chǎng)人氣，就能因這種前赴后繼而出現(xiàn)新牛市。對(duì)股市的老玩家來說，草原上的羊又長肥了······
五、技術(shù)上差不多跌無可跌了。雖然不能說2000來點(diǎn)是鐵底，但經(jīng)過這半年的行情，可以說這個(gè)點(diǎn)位哪怕不是底部距離底部也不遠(yuǎn)。至于說市場(chǎng)上的股票，早在銀行股最低谷的時(shí)候筆者就多次強(qiáng)調(diào)過，那些玩長線的如果準(zhǔn)備將錢扔進(jìn)股市幾年的可以吃股票了，哪怕不是最低位也接近最低位，未來升幾倍不是個(gè)事。
如今情況怎么樣？銀行股再也回不到當(dāng)時(shí)那個(gè)最低點(diǎn)了。那些大部分低于凈資產(chǎn)、估值低到市盈率只有5——10倍的股票，未來市盈率在牛市時(shí)達(dá)到三四十倍一點(diǎn)不夸張，而三四十倍市盈率加上未來盈利增加預(yù)期比現(xiàn)在股價(jià)會(huì)高多少？所以，最近一年多，占豪一直強(qiáng)調(diào)長線低估值藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)，立足點(diǎn)正基于此。
利于多頭的因素，到2015年基本上都能聚齊，所以筆者一直堅(jiān)持認(rèn)為2015年是最大概率。那么，現(xiàn)在又是什么？有可能是牛市開始嗎？
牛市開始，恐怕都得等牛蹄開始有力、牛角開始頂起時(shí)才能百分百確認(rèn)，所以現(xiàn)在的條件顯然還不夠，因此不足以確認(rèn)牛市。
但是，我們也應(yīng)看到，在經(jīng)過半年的窄幅震蕩，且越來越?jīng)]有反彈的情況下，突然強(qiáng)力拉升，這種走勢(shì)只有兩種可能：
1、較大級(jí)別的階段性反彈。
2、一波大行情的前奏。
到底是哪一種可能更大一些？占豪認(rèn)為，現(xiàn)階段暫定義為較大級(jí)別的階段性反彈更為穩(wěn)妥。原因也很簡(jiǎn)單，牛市必須走出來方能確認(rèn)，盲目猜測(cè)會(huì)直接影響操作策略，一旦失敗造成的是實(shí)實(shí)在在的金錢損失。后市如果真的反彈演變成牛市，再做策略調(diào)整為時(shí)不晚。如果真的只是階段性反彈，也不會(huì)因?yàn)槊つ颗袛喽庵陆?jīng)濟(jì)損失。這是炒股老手必備的一種素質(zhì)。
我們看大盤，這里有兩個(gè)非常強(qiáng)大的、具有強(qiáng)烈信號(hào)意味的技術(shù)動(dòng)作：
1、上周周K線是在橫盤整理十幾周后突然放量大漲，周K線收中長陽線，這種K線從技術(shù)上說是一個(gè)大級(jí)別的反彈。
2、在本周的周一，在上周周K線基礎(chǔ)上，直接跳空高開，放巨量拉升出一根長陽線，且留下了那個(gè)跳空缺口。這里的市場(chǎng)含義是，多頭已完全實(shí)現(xiàn)方向性突破，這個(gè)突破意味著市場(chǎng)空間遠(yuǎn)非2200點(diǎn)能打住的。所以，這也至少是一次大級(jí)別反彈，初步估計(jì)至少應(yīng)該在15%至20%上下。
如果最終，這波反彈的級(jí)別超過了2500點(diǎn)到了2600點(diǎn)附近甚至再高點(diǎn)，基本上牛市來了也就八九不離十了。但是，若市場(chǎng)真這么反彈，在到達(dá)上述位置后必然會(huì)有劇烈的調(diào)整。這種調(diào)整，將是牛市確立前的大洗盤，這個(gè)過程80%以上是不會(huì)少的。就現(xiàn)階段技術(shù)面來說，大盤應(yīng)該會(huì)快速?zèng)_高到去年12月和9月的高點(diǎn)附近，然后會(huì)有拉鋸。拉鋸后看市場(chǎng)情況，才是知道大盤到底能有多高的上漲空間。
對(duì)于機(jī)會(huì)，占豪給如下幾個(gè)方向：
1、低估值藍(lán)籌。這個(gè)沒什么好說的，長線看必然會(huì)有大機(jī)會(huì)。雖然不是最大，但整體超過大勢(shì)漲幅不是問題。
2、新經(jīng)濟(jì)、大消費(fèi)、高端制造、資源股的相關(guān)板塊毫無疑問是未來的長期熱點(diǎn)。就未來半年到一年的行情來說，這些股票中那些前面兩三年中經(jīng)歷過大幅度的調(diào)整，現(xiàn)在技術(shù)上出現(xiàn)了比較好長期技術(shù)面的會(huì)有優(yōu)勢(shì)。譬如釀酒、航天軍工概念、稀土概念、高鐵、核電等。
3、新股和次新股。新股的機(jī)會(huì)對(duì)普通投資者來說，主要在上市第一波漲到頂后大幅下跌后的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)主要集中在這些股票大跌后連續(xù)縮量企穩(wěn)的情況下，隨著大勢(shì)行情轉(zhuǎn)好往往至少會(huì)反彈到前面的高點(diǎn)附近甚至突破新高。次新股則是在獲得充分調(diào)整后，在估值不算很高的情況下，會(huì)有一波行情的機(jī)會(huì)。
4、最后就是一些突發(fā)的即時(shí)概念，這種概念在反彈行情中往往爆發(fā)力比較足，是可以關(guān)注的品種。
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