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這兩個(gè)笑話的背后，就是賭徒謬誤，也被稱為蒙特卡羅謬誤，以為隨機(jī)序列中事件發(fā)生的概率之間有關(guān)系，即其發(fā)生的機(jī)會(huì)率會(huì)隨著之前沒有發(fā)生該事件的次數(shù)而上升。

通俗點(diǎn)說，就是認(rèn)為“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，最近經(jīng)常發(fā)生的事情，以后不會(huì)再發(fā)生。比如你打麻將連輸幾把，是不是會(huì)有種強(qiáng)烈的感覺，覺得自己很快該贏了？你買賣股票，連著三個(gè)月都虧損，你會(huì)不會(huì)覺得自己下一次賺錢的概率很大？你是不是會(huì)覺得，“倒過的霉不會(huì)再倒”，“中過的大獎(jiǎng)就不會(huì)再中”？

它的錯(cuò)誤在于把“大數(shù)法則”中出現(xiàn)的概率，盲目運(yùn)用到“小數(shù)事件”中。誤認(rèn)為拋硬幣時(shí)，如果連續(xù)出現(xiàn)了多次正面，那么下一次出現(xiàn)反面的機(jī)會(huì)就會(huì)增加。

錨定效應(yīng)，做決策或者對(duì)某件事的好壞做估測的時(shí)候，容易受過去或者他人建議的影響，提前定位基點(diǎn)。通俗點(diǎn)說，就是先入為主，在人們心中養(yǎng)成的固定或者定式的思維。它可以用來解釋的群體的非理性。

這種錨有三種：數(shù)量錨、道德錨和心理錨。

數(shù)量錨是對(duì)某一數(shù)字的固定思維。心理學(xué)家做了這樣一個(gè)實(shí)驗(yàn)，在一個(gè)輪盤上列出1-100的數(shù)字，隨機(jī)選出來一個(gè)。然后向被測試者提問，“非洲國家中有多少是聯(lián)合國的成員國？”結(jié)果發(fā)現(xiàn)，被測試者回答的數(shù)字的平均值一般都在輪盤指針的附近。如果輪盤停在20處，被測試者回答數(shù)字的平均數(shù)就在25左右；如果輪盤停在60處，平均值就會(huì)變成50。雖然輪盤的數(shù)字是隨機(jī)的，被測試者也清楚地知道這一點(diǎn)。但他們還是會(huì)受到這一數(shù)字的影響。

我們對(duì)于股票的判斷也是如此，某只股票過去的最高價(jià)，往往會(huì)成為投資者的盈利目標(biāo)，因此常常會(huì)選擇在這一點(diǎn)賣出。相應(yīng)地，過去的最低價(jià)也常常會(huì)成為投資者的買入價(jià)。

道德錨，在人們決定是保持投資還是消費(fèi)的時(shí)候起作用，當(dāng)投資者感覺股價(jià)過高，就會(huì)放棄買進(jìn)。它和數(shù)量錨的區(qū)別在于，投資者衡量股市定價(jià)高低的依據(jù)不是數(shù)量，而是一個(gè)感性的認(rèn)知。比如可能你得到了個(gè)小道消息，騰訊買了個(gè)新游戲，市場規(guī)模要擴(kuò)張。于是就去買騰訊的股票，至于這個(gè)消息是不是真的，這個(gè)新游戲好不好，不知道。所以泡沫就是在這種一傳十，十傳百的情況下越堆積越多的。

心理錨，人們總認(rèn)為自己知道的比實(shí)際多，就像總認(rèn)為自己開車比別人好一樣，過度自信使得人們忽略了自身過去經(jīng)驗(yàn)很可能只是運(yùn)氣好。而這種心理錨，還有容易從眾、害怕自己選錯(cuò)的影響。 

這三者，就構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)泡沫的心理因素載體。市場從本質(zhì)上講是由許許多多的投資者組成的，這些投資者中有理性的，也有非理性的，但大部分時(shí)候是非理性的。

當(dāng)我們把賭注都放在某一種行業(yè)或者商品上，讓這個(gè)行業(yè)變得繁榮了，繁榮得都冒泡了。又都因?yàn)槔硇远龀鱿嗤摹氨芎Α毙袨闀r(shí)，泡沫戳破，經(jīng)濟(jì)危機(jī)就出現(xiàn)了。

錨定效應(yīng)解釋的是群體的非理性，羊群效應(yīng)，則解釋個(gè)人的非理性。通俗點(diǎn)說，羊群效應(yīng)就是一種從眾行為。

就好比中午吃飯，有兩個(gè)緊挨著的餐館，沙縣小吃和蘭州拉面。于是你擲了個(gè)硬幣，決定去蘭州拉面。然后你會(huì)發(fā)現(xiàn)，在你后面的人，當(dāng)看到蘭州拉面里面有1個(gè)人，而沙縣小吃沒有人的時(shí)候，他就不會(huì)再根據(jù)自己的喜好做出判斷，也不會(huì)去研究誰家干凈，性價(jià)比好什么的，而是相信你今天坐在蘭州拉面店里是有原因的，你已經(jīng)把研究都做好了。所以，他可能就直接走進(jìn)了蘭州拉面的館子，坐在你不遠(yuǎn)的座位上。未來的1個(gè)小時(shí)里，蘭州拉面的生意就會(huì)顯著的好于沙縣小吃。而你做了什么？除了擲硬幣，隨機(jī)做出了選擇，什么研究也沒做。如果擲硬幣選擇了沙縣小吃，那結(jié)果就是今天的沙縣小吃門庭若市，而蘭州拉面可能就會(huì)稍遜不如。

這用在股市也是一樣，所有的人都認(rèn)為其他人進(jìn)行了合理的研究，但是在真正買入股票，推高股價(jià)的過程中，我們卻很可能做出的不是理性行為，僅僅是看他人的操作，或者今天漲幅最好的股票是誰，就直接殺入了。

什么是動(dòng)物精神？你可以想象一下原始森林里的動(dòng)物是什么樣的，他們行動(dòng)、廝殺靠的是本能和欲望驅(qū)動(dòng)，而不會(huì)通過大腦理性的分析來權(quán)衡利弊。動(dòng)物精神就是用來統(tǒng)指人們可能會(huì)做出來的本能的行為，而并非經(jīng)過思考的理性行為。

在市場經(jīng)濟(jì)里面不存在救世主，就算是政府要員，他們也是普通人，也有動(dòng)物精神。更重要的是，政府的動(dòng)物精神遠(yuǎn)遠(yuǎn)比個(gè)人的情況可怕，它帶來的不是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的低效率，而是一場危及每個(gè)人的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

比如2008年的金融危機(jī)的爆發(fā)，是因?yàn)?001年開始，格林斯潘為了讓經(jīng)濟(jì)從互聯(lián)網(wǎng)泡沫中復(fù)蘇，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推行了多年的低利率，結(jié)果加劇了房地產(chǎn)泡沫，監(jiān)管層又任由華爾街的金融大佬們研究各種衍生品，毫不約束。結(jié)果玩過了頭，在7年之后，引發(fā)了這樣一場規(guī)模堪比1929年大蕭條的全球危機(jī)。

價(jià)格高位時(shí)，你賣給誰？

這是格林斯潘在位時(shí)提出的一個(gè)概念，來源于著名喜劇演員員喬治·杰塞爾的一個(gè)故事。有一個(gè)投資者在買股票方面非常謹(jǐn)慎，他先買入少量交易量很少的低信用股票，結(jié)果發(fā)現(xiàn)價(jià)格立刻漲了1美元。于是他想，為什么不多買一點(diǎn)推高價(jià)格呢？于是繼續(xù)買入，直到股票價(jià)格又漲了20美元的時(shí)候，他決定套現(xiàn)離場，就給經(jīng)紀(jì)人打電話。結(jié)果經(jīng)紀(jì)人猶豫問他：“賣給誰呢？”。

這就是杰塞爾悖論：沒有人愿意當(dāng)接盤俠。

當(dāng)然，除了這五個(gè)認(rèn)知偏差，關(guān)于行為金融學(xué)總是有聊不完的話題。只是，雖然這些偏差和局限性逐漸被認(rèn)清、被了解，但是，只有極少數(shù)的人能修正這些偏差。這是一個(gè)不斷求索的過程，也是一個(gè)不斷克服自我的過程，我們還有很長的路要走。