在央行突然加息25個(gè)基點(diǎn)以及三季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之后，A股近來昂揚(yáng)的牛頭終于稍稍低下了些許，盡管這或許只是短期的休整，但對(duì)此前連續(xù)大幅上漲的股市而言，卻是非常必要的。
近期有關(guān)各國(guó)匯率的問題仍然是投資者需要關(guān)注的首要話題，如本周末的G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議對(duì)此會(huì)達(dá)成什么協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)下月初的議息會(huì)議將實(shí)施的量化寬松2.0的規(guī)模等，畢竟現(xiàn)在美元匯率已經(jīng)成為影響大宗商品價(jià)格最為關(guān)鍵的因素。
除了貨幣因素，從大宗商品的基本面來看，黃金、銅等主要品種的基本面情況都呈現(xiàn)有利于多方的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)黃金、銅的價(jià)格再創(chuàng)歷史新高只是時(shí)間問題，投資者可逢低做多，當(dāng)然股市的有色金屬等板塊也仍有一定的上漲空間，投資者需要提防的只是美元匯率短暫反彈可能帶來的大幅震蕩。
盡管石油價(jià)格短期很難像黃金、銅那樣上摸歷史高位，但在美元匯率貶值的作用下，油價(jià)進(jìn)一步上漲也是大概率事件，高盛近來也將油價(jià)的12個(gè)月預(yù)期上調(diào)至每桶100美元以上。在這種情況下，煤炭板塊的后續(xù)走勢(shì)仍然值得看好。
盡管本輪上漲的大邏輯背景沒有改變，但本周央行意外加息以及三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布還是給了A股市場(chǎng)一些壓力，但相信還不會(huì)改變A股整體向上的大的運(yùn)行趨勢(shì)。從加息來看，盡管此次央行的時(shí)機(jī)選擇較為意外，但卻又在情理之中，其首要目的在于控制市場(chǎng)的通脹預(yù)期。從其選擇的對(duì)稱加息方式來看，顯然也考慮到了銀行的利益，加息后銀行的實(shí)際利差微增了6個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)好于市場(chǎng)的預(yù)期。而銀行股下半周的回調(diào)一方面是因?yàn)榍捌跐q幅過大，另一方面則是市場(chǎng)對(duì)進(jìn)入加息周期的擔(dān)憂所致，尚不至于改變板塊整體的上漲態(tài)勢(shì)。
加息對(duì)地產(chǎn)股確實(shí)構(gòu)成了利空，但經(jīng)過本周的消化之后，地產(chǎn)股本身較低的估值水平使其大幅下跌的空間被有效封殺，在市場(chǎng)整體氛圍較強(qiáng)的情況下，預(yù)期后市止跌企穩(wěn)概率較高。而銀行、地產(chǎn)兩大權(quán)重板塊何時(shí)止跌企穩(wěn)，也將成為股指結(jié)束短期盤整、再度上攻的開始，第一目標(biāo)位應(yīng)為去年高點(diǎn)3478點(diǎn)。從更為長(zhǎng)期的投資周期來看，隨著“十二五”規(guī)劃的明確，一些相關(guān)政策扶持的新興領(lǐng)域如新能源、節(jié)能減排等出現(xiàn)超級(jí)牛股的概率在增加，而消費(fèi)升級(jí)帶來的商機(jī)則將使得商業(yè)零售、醫(yī)藥等領(lǐng)域再度成為長(zhǎng)線牛股孕育的溫床，投資者宜在相關(guān)領(lǐng)域多做功課。
中國(guó)證券網(wǎng) 2010-10-24 15:07:19
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)
點(diǎn)擊舉報(bào)。
