四大標(biāo)準(zhǔn)鎖定15家公司
業(yè)內(nèi)人士表示，高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股滿足以下四大條件：其一，總股本小于5億股；其二，前三季度每股資本公積金和每股未分配利潤均大于1元；其三，每股現(xiàn)金流量凈額(TTM)為正；其四，今年以來公司單季度凈利潤環(huán)比增速均為正。
統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，華英農(nóng)業(yè)、富臨運(yùn)業(yè)、交技發(fā)展、愛施德、興森科技、巨星科技、回天膠業(yè)、世紀(jì)鼎利、數(shù)碼視訊、長信科技、興發(fā)集團(tuán)、時(shí)代新材、士蘭微、惠泉啤酒和昊華能源這15家公司滿足上述條件。
“普通投資者根據(jù)基本原則都能找出一批股票出來，基本上‘三高’股票都具有高送轉(zhuǎn)可能，但還可以關(guān)注一些中小板、創(chuàng)業(yè)板的次新股；另外還有今年已實(shí)施增發(fā)的個(gè)股，公司基于回饋股東也有可能實(shí)施高送轉(zhuǎn)等情況。建議關(guān)注的是受政策鼓勵(lì)新興產(chǎn)業(yè)，結(jié)合十二五規(guī)劃尋找有可能送轉(zhuǎn)的標(biāo)的。”昨日，東吳證券策略研究員周愷鍇表示。
高送轉(zhuǎn)行情炒作路徑
都說高送轉(zhuǎn)有機(jī)會(huì)，普通投資者又如何把握？“需要提前布局。”東北證券策略研究員沈正陽表示。根據(jù)他的研究，在年報(bào)披露日前的平均累計(jì)超額收益要顯著高于年報(bào)披露日后，而且高送轉(zhuǎn)樣本的平均累計(jì)超額收益要顯著高于高派息個(gè)股的收益率。對(duì)于高送轉(zhuǎn)個(gè)股的最佳投資時(shí)間窗口在年報(bào)披露前30個(gè)交易日至年報(bào)披露后15個(gè)交易日。
總體來看，市場(chǎng)對(duì)高送轉(zhuǎn)個(gè)股的炒作路徑分為潛伏、搶籌和分化三個(gè)階段。第一階段就是炒作預(yù)期，在預(yù)期還未完全釋放時(shí)，誰最先捕捉到預(yù)期實(shí)現(xiàn)的可能，就可提前埋伏，等待股價(jià)上漲。第二階段則是在年報(bào)披露前一個(gè)多月，市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈的情況下，市場(chǎng)資金就會(huì)重點(diǎn)關(guān)注，而在高送轉(zhuǎn)傳聞的配合下，搶籌的現(xiàn)象有望出現(xiàn)，這樣股價(jià)有望進(jìn)入持續(xù)的拉升階段。第三個(gè)階段則表現(xiàn)在快速拉升后，年報(bào)發(fā)布將成為股價(jià)表現(xiàn)的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，有可能是見光死，有可能是繼續(xù)炒作。在年報(bào)發(fā)布前的最后一個(gè)交易日，往往是第一階段的高潮。隨后，如果預(yù)期兌現(xiàn)，公司股價(jià)還會(huì)再來個(gè)收尾行情，這時(shí)候，依據(jù)年報(bào)入場(chǎng)的投資者成為炒作的主力。一旦預(yù)期失敗，公司并沒有出現(xiàn)傳聞中的高送轉(zhuǎn)，大跌幾乎是肯定的，那么部分受傳聞?dòng)绊懽犯哌M(jìn)入的投資者將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
記者注意到，深交所發(fā)布的公開交易信息昨日顯示，中弘地產(chǎn)賣出前五大營業(yè)部中機(jī)構(gòu)專用席位占了四席，此外還包括中信證券上海恒豐路證券營業(yè)部。
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高送轉(zhuǎn)帶來的流動(dòng)性提高，以及大幅除權(quán)后每股價(jià)格降低，往往引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“高送轉(zhuǎn)概念”的追捧，持有者因此將獲得超額收益。上海證券日前發(fā)布報(bào)告建議從三路徑“淘金”高送轉(zhuǎn)公司，即從每股資本公積金和未分配利潤、公司股本規(guī)模以及股權(quán)激勵(lì)、增發(fā)配股等三方面指標(biāo)進(jìn)行考量。其重點(diǎn)推薦的高送轉(zhuǎn)潛力股包括科倫藥業(yè)、尤洛卡、三川股份、興森科技、洋河股份、恒源煤電、賽馬實(shí)業(yè)。
首先，淘金高送轉(zhuǎn)公司，每股資本公積金和未分配利潤無疑是最主要的參考指標(biāo)。上海證券統(tǒng)計(jì)顯示，在歷年的高送轉(zhuǎn)公司中，利用資本公積金轉(zhuǎn)增的比例要遠(yuǎn)高于送紅股。雖然嚴(yán)格來說，資本公積金轉(zhuǎn)增股本并不能算作分紅，但資本公積金的高低確是淘金高送轉(zhuǎn)股的一個(gè)最重要的參考指標(biāo)。
由于可以直接用于轉(zhuǎn)增資本的資本公積金主要來自于資本(或股本)溢價(jià)，因此高送轉(zhuǎn)股中新股、次新股會(huì)占較大比例。目前兩市資本公積金在1 元以上的超過1 千家，理論上都有高轉(zhuǎn)增的能力。
此外，每股未分配利潤雖然也是判斷高送轉(zhuǎn)的一個(gè)指標(biāo)，但由于分配既可以采取送紅股也可以直接派發(fā)紅利，因此，未分配利潤高低的參考意義相對(duì)較弱。當(dāng)然，如果既有較高的未分配利潤，同時(shí)又有較高的資本公積金，則公司實(shí)施高送轉(zhuǎn)的可能性將大大提高。
其次，從股本規(guī)模和股票價(jià)格方面考慮，上海證券認(rèn)為，股本規(guī)模過小，往往會(huì)帶來股票流動(dòng)性不足的問題。股本規(guī)模偏小的上市公司，為了改善股票的流動(dòng)性，因此會(huì)有較強(qiáng)的股本擴(kuò)張要求，推出高送轉(zhuǎn)方案。
創(chuàng)業(yè)板的推出以及中小板的高速擴(kuò)容，使得目前A 股市場(chǎng)的小盤股群體急速擴(kuò)大。可以預(yù)計(jì)，小公司強(qiáng)烈的股本擴(kuò)張欲望，仍會(huì)帶來豐富的“高送轉(zhuǎn)”炒作題材。
另外，與小盤股相似，股票價(jià)格過高同樣也存在交易不活躍的流動(dòng)性問題。因此，高價(jià)股也有通過高送轉(zhuǎn)除權(quán)，降低股價(jià)，以增強(qiáng)流動(dòng)性的需要。截至12 月8 日，50 元以上的高價(jià)股則達(dá)到228 只，其中又以中小盤公司居多，這類公司均存在通過送股除權(quán)降低股價(jià)，提升流動(dòng)性的要求。
再次，有股權(quán)激勵(lì)以及增發(fā)配股的公司，也是高送轉(zhuǎn)“多發(fā)”的板塊之一。上海證券認(rèn)為，這主要還是行權(quán)價(jià)一般都接近市場(chǎng)價(jià)格甚至高于市場(chǎng)價(jià)格，管理層持股成本相對(duì)較高，有著較強(qiáng)的通過送股除權(quán)降低行權(quán)價(jià)格、增加股數(shù)的愿望。而進(jìn)行了增發(fā)配股的公司，出于對(duì)投資者的回報(bào)，往往也會(huì)推出比較豐厚的分配方案。特別是一些高價(jià)增發(fā)配股的公司，高送轉(zhuǎn)的可能更大。如華東數(shù)控，上半年以40.01 元的高價(jià)增發(fā)，中報(bào)就推出了10 轉(zhuǎn)10 的方案。
根據(jù)上述三大投資路徑，并以各個(gè)條件相互交集作為一個(gè)重要依據(jù)，上海證券構(gòu)建了科倫藥業(yè)、尤洛卡、三川股份、興森科技、洋河股份、恒源煤電、賽馬實(shí)業(yè)這一高送轉(zhuǎn)潛力股投資組合。(上海證券報(bào))
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