和合期貨研發(fā)部  

　　消息面：明年宏觀政策基調(diào)或落定防通脹保增長出于對打擊通脹進一步收緊信貸的擔(dān)憂，市場各方都在靜待12月初中央經(jīng)濟工作會議定調(diào)宏觀經(jīng)濟政策。

　　從相關(guān)渠道了解到，明年宏觀政策將實施穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財政政策，經(jīng)濟增長"保八"目標(biāo)不變，在防通脹、調(diào)結(jié)構(gòu)的要求下更加注重均衡發(fā)展，發(fā)生重大轉(zhuǎn)向可能性較小，新增信貸規(guī)模下降雖已成定局，但幅度將小于市場預(yù)期，A股宏觀面并不悲觀。

　　庫存：倫敦金屬交易所庫存減少575噸至356550噸。

　　現(xiàn)貨：長江有色網(wǎng)62200，較上一交易日下跌50；上海華通金屬市場62400較上一交易日上漲300；廣東金屬網(wǎng)62400，較上一交易日上漲200。

　　操作建議：昨天期銅(61670,-840.00,-1.34%)走勢疲軟，表明銅勢調(diào)整行情還未結(jié)束。一方面市場情緒反復(fù)不定，歐元區(qū)債務(wù)危機的擔(dān)憂持續(xù)不散，增加了銅價走勢的不確定性。另一方面美元的走強也加重了銅價調(diào)整的壓力而且在持倉方面近期倫銅持倉持續(xù)減少，這表明銅價高位有獲利了結(jié)盤，資金的流出對銅價走勢極其不利。目前唯一利多銅價的就是倫銅庫存的持續(xù)減少，該變化始終對銅價構(gòu)成支撐，這就造就了銅價的震蕩行情。操作上在振蕩期間仍保持日內(nèi)短線交易思路。