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分散投資好還是集中投資好?

分散投資好還是集中投資好

如果把資產(chǎn)看做許多雞蛋,那么如何放置這些雞蛋有兩種選擇:1、把雞蛋放在不同的籃子里,不小心打碎其中一籃,其它籃子的雞蛋還在;2、把雞蛋放在一個籃子里,便于看管不容易打碎。


 彼得林奇是分散投資的成功例子,投資的股票有1000多只。格雷厄姆的一位學(xué)生投資很成功,奉行的也是分散投資,每個行業(yè)里選兩只股票,巴菲特幽默地稱其為“諾亞”(諾亞方舟里每種動物都是一對)。但巴菲特認(rèn)為投資應(yīng)敢于下重注,集中投資效果好,把雞蛋放在一個籃子里并看好這個籃子,資產(chǎn)配置是毫無意義的,那只不過是華爾街人士的營銷術(shù)而已。


分散投資和集中投資沒有明確的界限,就股票投資而言,分散投資指的是在多個行業(yè)多個股票中投資,但多少只股票及多少個行業(yè)算是資產(chǎn)配置或分散投資呢?與資金的多少有關(guān),巴菲特幾百億的資金卻只投資于十幾只不同行業(yè)的股票是集中投資,幾萬元的小散戶投資于三只不同行業(yè)的股票就是分散投資了;從理財角度而言,分散投資是在股票、債券、房產(chǎn)、黃金等方面進(jìn)行資產(chǎn)配置。


分散投資還是集中投資應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況決定。如果對上市公司業(yè)務(wù)非常了解,看得清其未來,而且該公司股價被嚴(yán)重低估,那么就應(yīng)抓住大好機(jī)會集中投資,但是在這個變化多端不確定的世界里,我們還是要給自己留有犯錯的余地,如盡量不要把資金押在一只股票上,美國的一家基金當(dāng)時重倉買入安然的股票,越跌越買,還借貸買入,最后安然破產(chǎn),該基金也被解散了。有大堆價格夠低卻有破產(chǎn)風(fēng)險股票的時候非常適合分散投資,因為最終的效果不是取決于少部分股票虧了多少,而是取決于大部分賺了多少,虧得畢竟有限,最多把本金虧掉,賺的股票卻可能賺幾倍甚至幾十倍。例如1939年,當(dāng)法西斯德國在歐洲肆虐之時,約翰·鄧普頓對紐交所和美國交易所中所有股價低于1美元的公司都投資了100美元,相繼購買了104家,共花費(fèi)了10400元,并且平均持有這些在當(dāng)時看來是"垃圾"的股票4年,其中有34家最終宣告破產(chǎn),而四年后他將這些股票以4萬多美元出手,賺了4倍之多。分散投資也適合容易受市場影響追漲殺跌的投資者,格雷厄姆建議投資者在股票及債券之間配置,在股價上漲時逐漸降低股票的比例增加債券的比例,在股價下跌時逐漸增加股票的比例降低債券的比例,這樣就利用市場先生的躁動做到了低買高賣。
悠長假期: 過分的分散投資是不對的,那什么是過分的分散投資呢,我覺得主要看你對這家公司是不是充分了解。而一個人的精力決定了他不可能充分了解很多家公司,林奇投資了很多家公司,可是看看他跑了多少路、每年要拜訪多少人,這可能是他是基金經(jīng)理的緣故吧,所以林奇很早就退休了。(10-04 01:14)
  • 方舟88
    : 回復(fù) @i美股學(xué)堂:
    (09-30 11:05)
  • i美股學(xué)堂
    : 降低風(fēng)險的辦法不是分散投資或集中投資,而是獨(dú)立思考。(09-30 11:05)
  • 方舟88
    : 回復(fù) @悶頭: 同意,保守一點(diǎn)好。(09-29 22:16)
  • 悶頭: 回復(fù) @方舟88: 我覺得如果只有60%的把握就敢投20%的資金,還是太激進(jìn)了,可能是因為我吃過虧,比較保守,呵呵。。。在我看來,20%的資金已經(jīng)是不輕的倉位,如果沒有90%的把握,我是不敢這樣押注的。(09-29 22:01)
  • 方舟88
    : 根據(jù)凱利法則,投入資金的比例等于2倍的把握程度減一,如果有60%的把握,最多可以投入20%的資金。(09-29 21:56)
  • 悶頭: 回復(fù)@老巴門下走狗:對于普通投資者來說,把握是相對的,不是絕對的,因為你永遠(yuǎn)不可能有100%的把握,就算是這家公司的CEO有時都未必,何況是僅僅依靠外部信息的普通投資人?(09-29 21:45)
  • 老巴門下走狗
    : 越有把握越其中,越?jīng)]把握越分散(09-29 20:05)
  • 林易楠: 回復(fù) @方舟88: 哈哈,估計他家不差錢吧,他把錢在股市放了兩年,硬是沒動。直到去年形勢不好,他的那些股票大部分都賠了,才想要進(jìn)行篩選集中投資。我還有一個朋友,和前者截然相反,之前賠得特別厲害,但還是打算孤注一擲,把自己打工的錢都放股市了,都壓在一支股票上,忘記是什么了,可能是支短線股。(09-29 18:36)
  • 方舟88
    : 高中生、100支股票太夸張了,不如去買指數(shù)基金(09-29 18:33)
  • 林易楠: 同意。很久之前認(rèn)識的一個朋友,從高中開始炒股,他買了100支股票,他就是用的分散投資。//@賺錢靠耐力: 我前面剛發(fā)過一條 集中投資是巴菲特風(fēng)格 分散投資是彼特林奇風(fēng)格 對普通投資者來說 可能分散投資的風(fēng)險較低。(09-29 18:30)
  • morphcn: 我傾向于集中投資,因為投資是工作,不是撞大運(yùn),分散風(fēng)險更分散了收益,分散收益就是風(fēng)險。做你理解的投資,人的理解力是有限的。(09-29 17:44)
  • 李妍
    : "在這個變化多端不確定的世界里,我們還是要給自己留有犯錯的余地,如盡量不要把資金押在一只股票.......有大堆價格夠低卻有破產(chǎn)風(fēng)險股票的時候非常適合分散投資,因為最終的效果不是取決于少部分股票虧了多少,而是取決于大部分賺了多少"http://學(xué)習(xí)(09-29 14:39)
  • 賺錢靠耐力: 我前面剛發(fā)過一條 集中投資是巴菲特風(fēng)格 分散投資是彼特林奇風(fēng)格 對普通投資者來說 可能分散投資的風(fēng)險較低。(09-29 14:37)
  • 李雪
    : 選1。2的不確定性太大。但集中和分散也不完全絕對,集中也可以適當(dāng)分散,分散也可以適當(dāng)集中。(09-29 14:35)
  • 盧山林: A股集中重倉的公募基金和私募基金往往都是波動高于大盤。如果個人普通投資者,我傾向于集中持股;如果大額資金,應(yīng)該分散(09-29 14:34)

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