股市行情：
NO.021：南國置業(yè)[12.73-3.27%]；NO.022：金豐投資[7.15-1.79%]；NO.023：世聯(lián)地產(chǎn)[25.39-6.28%]地產(chǎn)服務：不買地不蓋房，世聯(lián)金豐最會做不要本買賣
商業(yè)模式的創(chuàng)新已成為促進競爭和商業(yè)發(fā)展的重要動力，房地產(chǎn)業(yè)也不例外。面對龐大的房地產(chǎn)市場，有些公司選擇了從事房地產(chǎn)服務業(yè)。房地產(chǎn)服務業(yè)有別于以往單純的房地產(chǎn)開發(fā)、持有的商業(yè)模式，該行業(yè)有很長的一段黃金發(fā)展期，發(fā)展速度很快。從美國的經(jīng)驗來看，房地產(chǎn)服務業(yè)在城市化后期仍有非常卓越的收益。因此，房地產(chǎn)服務業(yè)有很好的發(fā)展前景。
金豐投資：零成本的房地產(chǎn)管理
金豐投資(600606.SH)定位為房地產(chǎn)開發(fā)領域的綜合服務商，未來主營業(yè)務主要包括房地產(chǎn)流通服務和委托管理，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務會逐漸淡化。
2010年一季度營業(yè)收入仍主要來源于房地產(chǎn)開發(fā)，房地產(chǎn)流通服務業(yè)務、房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務及房地產(chǎn)委托管理服務業(yè)務分別占營業(yè)收入的15.7%、72.95%、8.87%。
金豐投資2009年末銷售毛利率64.36%，較去年增長2.31%。主要原因一是由于房地產(chǎn)流通業(yè)務毛利率同比大幅提高11個百分點；二是房地產(chǎn)委托管理服務業(yè)務幾乎無成本，毛利率高達99%以上，其營業(yè)收入占主營業(yè)務收入比重提高10個百分點，使得公司毛利整體較高。
2010年一季度公司整體毛利率50.1%，同比下降25.1個百分點。主要由于無錫印象劍橋項目結算毛利率較低，為32.41%，與去年同期相比有所下降；而公司房地產(chǎn)流通服務及委托管理幾乎沒有營業(yè)成本，毛利率高達99%。
世聯(lián)地產(chǎn)：立志做中國的世邦魏理仕
早在2004年，世聯(lián)地產(chǎn)(002285.SZ)就展開了對國際房地產(chǎn)服務業(yè)龍頭公司世邦魏理仕的詳細研究，并將其作為標桿：上市、全國擴張、“平臺不敗”戰(zhàn)略等。
該公司是A股市場罕有的以房地產(chǎn)中介為主營的上市公司，且一直受到機構額外青睞。2009年業(yè)績超出市場一致預期，實現(xiàn)加權平均EPS1.41元，。全年實現(xiàn)營業(yè)收入7.38億，凈利潤1.51億，同比分別增長44.4%和127.3%。
2009年世聯(lián)毛利率為48.42%，同比上漲8%。這主要得益于毛利較高的代理銷售業(yè)務收入大幅增長。去年該公司代理銷售業(yè)務收入5.10億元，同比增長76.53%。2009年地產(chǎn)市場經(jīng)歷銷售熱潮，全年全國商品房銷售金額大幅增長75.5%，達到4.40萬億元。此外，公司經(jīng)紀業(yè)務也實現(xiàn)了扭虧為盈，并且毛利率達到24.78%。2009年實現(xiàn)經(jīng)紀業(yè)務收入6214.78萬元，同比增長65.92%。
雖然公司業(yè)績增長也受益于2009年地產(chǎn)成交的放量與投資的復蘇，但作為全國性房地產(chǎn)綜合服務龍頭公司，世聯(lián)地產(chǎn)“咨詢(顧問策劃業(yè)務)%2B實施(代理銷售業(yè)務)”的經(jīng)營模式，在未來有很長一段黃金發(fā)展時期。
南國置業(yè)：商業(yè)地產(chǎn)，租售并舉
南國置業(yè)(002305.SZ)以開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)為主，定位在武漢市場，開發(fā)策略是“租售并舉，以售為終”。項目前期以租為主，通過全權委托其全資子公司大本營公司來統(tǒng)一經(jīng)營已開發(fā)的商業(yè)物業(yè)，以保證商業(yè)物業(yè)價值的持續(xù)提升。
2009年實現(xiàn)營業(yè)收入5.87億元，同比增長6.09%；實現(xiàn)凈利潤1.66億元，同比增長3.25%。每股收益0.38元，同比增長2.70%。南國置業(yè)的收入中物業(yè)出租與管理收入約占10%。
南國置業(yè)統(tǒng)一經(jīng)營的模式與房地產(chǎn)投資信托基金的運作模式較為類似。發(fā)展商通過租售結合實現(xiàn)自身效益的最大化，業(yè)主通過所投資的商業(yè)物業(yè)的增值和租金回報取得投資收益。這種模式可降低公司的風險，還可讓公司在出租和管理物業(yè)中獲得收入。
租售并舉，南國置業(yè)在地產(chǎn)經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變中有較大前景。
