20世紀(jì)九十年代中后期，隨著我國市場化程度的提高以及國內(nèi)外貿(mào)易環(huán)境的變化，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮著越來越重要的作用，如充當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長引擎、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、活躍市場以及優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等。但是，由于其自身的特殊性，中小企業(yè)的發(fā)展受到各方面的制約，而融資問題首當(dāng)其沖。
一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀
中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。
1、中小企業(yè)的融資通道過窄。由于證券市場門檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。據(jù)中國人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7％來自銀行貸款，即直接融資僅占1.3％。由于我國創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護(hù)體系和政策扶持體系，影響創(chuàng)業(yè)投資的退出，中小企業(yè)也難以通過股權(quán)融資。
2、獲得信貸支持少。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對中小企業(yè)放貸。同時，中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶私營企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10％左右。2003年全國鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體私營、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4％。據(jù)浙江省統(tǒng)計，全省民間投資中自籌占55.9％，銀行貸款20.1％，直接融資不到1％。
3、流動負(fù)債所占比例較大，而長期負(fù)債則占很少的部分。主要由于銀行一般只會為中小企業(yè)提供短期貸款，而由于各種原因一般不會提供長期貸款。
4、中小企業(yè)之間互相擔(dān)保，申請貸款。一旦一家公司因經(jīng)營不善而蒙受損失，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)。若短期內(nèi)急需資金，中小企業(yè)之間會互相拆借，或通過內(nèi)部融資的方式解決。
5、自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。據(jù)國際金融公司研究資料，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國私營企業(yè)資金來源的30％和26％，公司債券和外部股權(quán)融資不足1％。
二、中小企業(yè)融資的特點(diǎn)及成因
（一）我國中小企業(yè)融資的特點(diǎn)。盡管目前社會資金相對充裕，但無論是正式間接融資體系還是資本市場，都未能對中小企業(yè)提供足夠的資金供給?，F(xiàn)階段，我國的中小企業(yè)融資有如下特點(diǎn)：
1、短期資金融通難度降低，但長期權(quán)益性資本嚴(yán)重缺乏。由于各地政府的努力，中小企業(yè)的融資困難有所緩解。但是現(xiàn)有金融體系只是對中小企業(yè)開放了短期信貸業(yè)務(wù)，中長期信貸和權(quán)益性資本的供給仍嚴(yán)重不足。特別是對于大量高科技創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，最為缺乏的不是短期貸款而是中長期貸款和股權(quán)投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。
2、大企業(yè)融資困難得到緩解，但中小企業(yè)融資仍十分困難。在現(xiàn)行金融體系中，多數(shù)金融機(jī)構(gòu)主要面向大型企業(yè)，以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后，服務(wù)范圍、服務(wù)品種難以滿足中小企業(yè)需要。多種所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展到今天，已經(jīng)分離出三個層次：第一層是像海爾這樣年銷售額上百億，品牌無形資產(chǎn)價值達(dá)到數(shù)百億的著名企業(yè)。
這類企業(yè)是銀行爭貸的對象，在證券市場融資也不存在障礙；第二層是經(jīng)過多年發(fā)展已打下基礎(chǔ)的集團(tuán)公司，這類企業(yè)因已具備一定規(guī)模的生產(chǎn)能力、資產(chǎn)和信譽(yù)，與銀行打交道盡管比位于第一層的企業(yè)困難，但融資渠道還是存在的，有些企業(yè)還在準(zhǔn)備上市；第三層是中小企業(yè)，這類企業(yè)數(shù)量最多，又普遍具有信用水平低或尚未建立起信用、可抵押資產(chǎn)少、財務(wù)制度不健全、資金需求數(shù)量少但頻率高等問題，銀行部門不敢輕易放款，貸款條件也相當(dāng)嚴(yán)格。為求得發(fā)展，這類企業(yè)往往只能從非正式金融活動中尋求資金。
3、大中城市資金充裕，但縣及以下地域資金匱乏。近年來，信貸資金的分布越來越向大城市集中，一些縣以下地域甚至出現(xiàn)資金供給空白。據(jù)調(diào)查，有的省的一些縣貸款為零增長或負(fù)增長，甚至有的地區(qū)內(nèi)所有縣均未得到國有商業(yè)銀行的新增貸款支持。
4、所有制差別正在縮小，但依然存在。由于一些執(zhí)法和審計部門觀念上的問題，在實際工作中確實存在著對國企貸款出現(xiàn)壞賬不予追究、對私企貸款出現(xiàn)壞賬就要追究法律責(zé)任的現(xiàn)象。銀行信貸人員因此盡量不對民營的中小企業(yè)貸款，在具體貸款評審中，對中小企業(yè)的風(fēng)險評估也高于國有企業(yè)。
（二）我國中小企業(yè)融資難的基本成因。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的融資一般是通過兩個渠道完成的。一是間接融資，即主要通過銀行貸款；二是直接融資，即通過發(fā)行企業(yè)債券、企業(yè)股票上市等形式。但是，由于我國金融改革中存在的一些問題和中小企業(yè)自身存在的一些不足，導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)象。
1、部分非國有中小企業(yè)經(jīng)營效益相對低下，資信普遍不高。由于中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模一般較低，技術(shù)水平落后，難以適應(yīng)不斷更新的市場需求和日益激烈的市場競爭，經(jīng)營風(fēng)險增大，中小企業(yè)原有的優(yōu)勢已逐步喪失，虧損企業(yè)增加。工業(yè)企業(yè)效益的改善，主要是得益于國有大型企業(yè)尤其是一些經(jīng)營壟斷性資源的國有大型企業(yè)，廣大的中小企業(yè)的經(jīng)營狀況并未見根本改善。
2、部分中小企業(yè)財務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范。由于部分中小企業(yè)的財務(wù)報告制度落后，信息不透明，缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，增加了銀行對企業(yè)財務(wù)信息的審查難度，銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險較大。
3、社會中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全，中小企業(yè)擔(dān)保難、抵押難。企業(yè)要辦理一筆財產(chǎn)抵押，需辦理財產(chǎn)評估、登記、保險、公證等手續(xù)，涉及許多職能部門，并要提供多種相關(guān)資料，對于習(xí)慣進(jìn)行靈活經(jīng)營的中小企業(yè)而言，無疑會帶來很大的制約。而且抵押登記和評估費(fèi)用高、隨意性大，銀行對企業(yè)的貸款抵押率較低，企業(yè)通過抵押實際得到的貸款數(shù)額相對較小。
4、銀行信貸管理體制需要進(jìn)一步完善。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險管理以后，在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度，以及資信評估制度主要是針對國有大中型企業(yè)而制定的，使信貸資金流向國有企業(yè)和其他大中型企業(yè)的意愿得以強(qiáng)化，而且近兩年來，銀行信貸資金向“大城市、大企業(yè)、大行業(yè)”集中有進(jìn)一步強(qiáng)化的趨勢。同時，由于中小企業(yè)貸款具有金額小、頻率高、時間急等特點(diǎn)，銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本相對較高，在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)的前提下，這就影響了銀行的貸款積極性。
我國雖然設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金，但由于數(shù)量少、服務(wù)范圍有限，仍無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。
三、拓寬中小企業(yè)融資渠道
要促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，必須解決中小企業(yè)融資難的問題。在現(xiàn)階段，應(yīng)采取積極措施，加快建立中小企業(yè)融資體系。
1、推進(jìn)信用體系建設(shè)。由于在現(xiàn)階段，中小企業(yè)融資的主要途徑是來自銀行的貸款，因此，中小企業(yè)信用體系未建立是造成融資難的原因之一。中小企業(yè)自身應(yīng)提高其信用度，構(gòu)建融資信譽(yù)。中小企業(yè)為取得融資信譽(yù)，必須比一些大中企業(yè)多付出成本，即可稱為信譽(yù)成本，為取得銀行的金融支持而做好自身的努力。
2、加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)。運(yùn)用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)扶持一批經(jīng)營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。
3、企業(yè)賣股權(quán)求發(fā)展。辦企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)在于獲得利潤。將企業(yè)的股權(quán)出賣，獲取現(xiàn)金，用于進(jìn)一步的投資。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是企業(yè)做大做強(qiáng)的一種捷徑，資金也如滾雪球一樣，越滾越大。
4、企業(yè)購買金融產(chǎn)品，拓寬融資渠道。為解決中小企業(yè)融資難的問題，銀行也開發(fā)了許多新的金融產(chǎn)品來拓寬中小企業(yè)的融資渠道。如票據(jù)融資、授信貸款、個人創(chuàng)業(yè)貸款、個人商鋪貸款、再就業(yè)專項貸款等等，企業(yè)可以有效的利用這些金融產(chǎn)品，達(dá)到融資的目的。
5、企業(yè)尋求上市，進(jìn)行融資。中小企業(yè)上市難，但是如果能得到政府的支持而上市，對企業(yè)而言，則如虎添翼。既可提高知名度，又可增發(fā)、配股、發(fā)可轉(zhuǎn)債，使企業(yè)的融資能力空前提高。
綜上所述，解決中小企業(yè)融資難問題，需要政府和企業(yè)共同努力。政府需要提供相關(guān)政策，拓寬中小企業(yè)融資渠道；而企業(yè)則須提高自身的信用度，適當(dāng)利用金融產(chǎn)品，從而達(dá)到融資的目的。中小企業(yè)要想做大做強(qiáng)，必須從融資開始。(中國融資)
