（文/潘昱辰 編輯/周遠(yuǎn)方）
9月29日的廣州，最高氣溫在35℃以上，正午時分的艷陽下，正在舉行的TCL華星第8.6代氧化物半導(dǎo)體新型顯示器件生產(chǎn)線項(xiàng)目（下簡稱“t9項(xiàng)目”）投產(chǎn)儀式簡單熱烈。
TCL創(chuàng)始人、董事長李東生在致辭中將t9項(xiàng)目稱為TCL華星“邁向全球領(lǐng)先”的重大戰(zhàn)略部署，其定位生產(chǎn)高端IT及專業(yè)顯示產(chǎn)品，補(bǔ)全了TCL華星產(chǎn)品線。
TCL華星t9項(xiàng)目投產(chǎn)儀式外部（觀察者網(wǎng)攝）
TCL華星COO趙軍在接受觀察者網(wǎng)等媒體采訪時進(jìn)一步表示，TCL華星過往在電視以及基于手機(jī)應(yīng)用的LTPS方面有局部領(lǐng)先優(yōu)勢，但在IT、車載高端商用領(lǐng)域，實(shí)際上并沒有特別合適的產(chǎn)線，t9項(xiàng)目應(yīng)運(yùn)而生，補(bǔ)足了TCL華星在產(chǎn)品和產(chǎn)線結(jié)構(gòu)上的短板。
t9項(xiàng)目投資350億元，月產(chǎn)能18萬張玻璃基板，2021年3月動工，當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)封頂，今年4月實(shí)現(xiàn)主設(shè)備搬入，7月點(diǎn)亮首片產(chǎn)品，9月實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，較原計劃提前近3個月。
同樣值得關(guān)注的是，同在29日，航空工業(yè)所屬天馬公司第8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項(xiàng)目在廈門開工。項(xiàng)目總投資330億元，同樣是專精于中小顯示領(lǐng)域的高世代生產(chǎn)線。此外，京東方、維信諾、惠科等玩家均動作頻頻，紛紛加入軍備競賽。
經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期疊加地緣突發(fā)因素，全球顯示面板行業(yè)當(dāng)下正面臨著百丈寒冰，投資的“中國力度”和建設(shè)的“中國速度”仍能保持，令人印象深刻。
深天馬開工儀式（CINNO圖）
多因素疊加的行業(yè)寒冬
今年以來，全球顯示面板需求不足問題嚴(yán)重。
根據(jù)奧維睿沃統(tǒng)計，今年二季度面板出貨量收縮至42.8M，增長回落至4.8%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從去年7月至今年8月，43英寸液晶電視面板價格從139美元/片，下跌到8月份50美元/片，降幅達(dá)到64%，50、65英寸液晶電視面板價格分別下降65%、63%。43英寸以上大尺寸面板價格遍低于生產(chǎn)成本。
43寸、50寸、65寸面板價格走勢（2020年9月至2022年8月，wind圖）
實(shí)際上，寒冬早在2019年就已到來，新冠疫情導(dǎo)致的“宅經(jīng)濟(jì)”和“政府撒錢”短暫拉動后，消費(fèi)電子需求遭受透支，疊加全球通脹加劇、俄烏沖突以及國內(nèi)疫情反復(fù)影響，電視消費(fèi)萎靡，品牌廠不斷收縮面板采購計劃，韓、日、臺地區(qū)友商新建產(chǎn)能慎重，甚至收縮投資、拋售資產(chǎn)。
作為全球面板行業(yè)中的“第三集團(tuán)”，臺系企業(yè)正在感受到更大的寒意。5月以來，臺灣地區(qū)“面板雙虎”群創(chuàng)和友達(dá)傳出合并傳聞，雙方對外回應(yīng)曖昧；7月末，友達(dá)在法說會中表示，將謹(jǐn)慎管理現(xiàn)金流，今年資本支出會比年初設(shè)定目標(biāo)減少2成，其中一部分縮減的金額就是后里新廠投資放緩8月，有群創(chuàng)員工對臺媒反映，有面板大廠開始強(qiáng)制員工休假。
9月，臺灣《經(jīng)濟(jì)日報》在報道中擔(dān)憂韓國三星在退出LCD面板制造之際，力挺大陸“紅色供應(yīng)鏈”，其旗下包括577項(xiàng)美國專利在內(nèi)的數(shù)千項(xiàng)大尺寸LCD面板專利，通過持股方式全部轉(zhuǎn)讓全球第二大LCD面板廠TCL華星，將使陸企在海外市場增加競爭力，壓縮群創(chuàng)、友達(dá)的市場空間。
財務(wù)狀況方面，“雙虎”7月營收已較去年同期腰斬，雙雙下探30個月來低點(diǎn)，8月，群創(chuàng)合并營收為153億元新臺幣（約合人民幣34.4億元），月減 3%，較去年同期減少 51.3%。累計8個月合并營收1588億元新臺幣，年減34%。友達(dá)為160.2億元新臺幣（約合人民幣36億元），同樣較去年同期大跌51%。
目前，三星為代表的韓系企業(yè)仍是面板行業(yè)的“第一集團(tuán)”，但在大陸企業(yè)快速增加LCD產(chǎn)能，利潤空間壓縮的情況下，不愿繼續(xù)在中低端產(chǎn)品的價格戰(zhàn)中糾纏，正在加速去液晶化，以實(shí)現(xiàn)全OLED布局。2022年6月，三星關(guān)閉了在韓國的最后一條LCD面板生產(chǎn)線，結(jié)束了運(yùn)營30年的液晶面板業(yè)務(wù)。LG也被傳出正在為LCD線的最后關(guān)閉選擇時機(jī)。
財務(wù)方面，三星顯示第二季度銷售額為7.71萬億韓元，營業(yè)利潤為1.6萬億韓元，較上年同期下降17.2%，盡管三星顯示器在6月份完全退出了LCD業(yè)務(wù)，但據(jù)估計，僅到第二季度就積累了約20億美元（約2.6萬億韓元）的庫存。LG方面，LG Display今年二季度凈虧損3280億韓元（約2.908億美元）。
2021年全球液晶電視面板市場區(qū)域結(jié)構(gòu)及變化（洛圖科技圖）
大陸地區(qū)企業(yè)作為“第二集團(tuán)”。京東方、華星光電、惠科、深天馬、維信諾等企業(yè)呈現(xiàn)多強(qiáng)格局，綜合來看，大有低中高端通吃之勢，不僅在LCD的產(chǎn)能、世代線布局上領(lǐng)先全球，同時大力布局OLED技術(shù)路線產(chǎn)品，目前已占住中小尺寸OLED第二梯隊的位置。
當(dāng)然，大陸企業(yè)的當(dāng)期財務(wù)報表也不那么好看。
8月29日，京東方半年報顯示，2022年半年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為916.1億元，同比下滑15.66%；歸母凈利潤65.96億元，同比下滑48.94%。
同日，深天馬和維信諾也披露了財報，深天馬上半年營收157.38億元，同比下滑6.69%，歸母凈利潤3.7億元，同比下滑30.19%；維信諾營收34.11億元，同比增長23.72%，虧損11.49億元。
9月29日，TCL科技發(fā)布的三季度業(yè)績預(yù)告顯示，半導(dǎo)體顯示受行業(yè)需求下滑及主要顯示產(chǎn)品價格下降影響，來自半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)營收372.6億元，同比下降8.81%，虧損22.7億元。2022年前三季度營收預(yù)計為1274億元-1267億元（去年同期為1210億元）；歸屬上市公司股東凈利潤2億元-3億元（去年同期高達(dá)91億元）。若與TCL科技財報顯示的上半年盈利6.6億元比較，可得第三季度預(yù)虧3.6億元-4.6億元。
TCL華星t9項(xiàng)目投產(chǎn)儀式
逆周期，這次誰贏？
實(shí)際上，對面板行業(yè)來說，財務(wù)數(shù)據(jù)不是全部，市面上所有還剩下的玩家，幾乎都是從逆周期投資中崛起的。
在半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)演化史中，1968年，是美國的公司首先發(fā)明了液晶顯示模型，但沒能持續(xù)投入使其產(chǎn)業(yè)化；日本人從底端的計算器和電子表開始切入，逐漸引領(lǐng)整個產(chǎn)業(yè)；韓國又利用90年代的危機(jī)靠“反周期投資”擊敗了日本；如今的中國大陸的京東方和TCL兩強(qiáng)，同樣是利用2008年“次貸危機(jī)”前后的機(jī)會一舉建立根基，現(xiàn)在的半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為中韓兩國對抗賽。
因此，面板行業(yè)的特點(diǎn)是高科技、重資產(chǎn)、長周期，社會對它的需求始終會存在，應(yīng)用領(lǐng)域也在不斷拓寬，只不過產(chǎn)品技術(shù)會不斷迭代。如果能夠跟上升級節(jié)奏，在一個周期內(nèi)的投資回報會比較穩(wěn)定。同時，它的競爭壁壘很高，這也意味著競爭對手進(jìn)入的門檻很高，也是支撐企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心競爭力。
真正令三星這樣的韓國巨頭擔(dān)憂的，是在下行周期中先發(fā)優(yōu)勢和市場份額同時縮水而無力回天，今天的市場上，恰恰出現(xiàn)了這樣的苗頭。
今年年初，行業(yè)研究機(jī)構(gòu)洛圖科技（RUNTO）在對去年的回顧和今年的展望中認(rèn)為，大陸廠商的崛起造成了臺系和韓系陣營的市場份額縮水。
2021年，陸系面板廠出貨總量達(dá)1.58億片，占比為62％，刷新歷史高值，較2020年提升7個百分點(diǎn)。如不考慮中國電子集團(tuán)CEC，大陸另外四家主要面板廠均實(shí)現(xiàn)物量上漲和份額增長。
臺系面板廠2021年出貨達(dá)5200萬片，占比為20％，相比2020年減少3個百分點(diǎn)。臺系雙虎群創(chuàng)和友達(dá)在市占比上均有收縮。
韓系面板廠（含大陸工廠）出貨2900萬片，占比為11％，比2020年減少7個百分點(diǎn)。份額減少幅度為四大區(qū)域之首。2022年，受電視面板經(jīng)營利潤惡化，預(yù)計韓系廠商將逐步退出大尺寸LCD事業(yè)，而專注于泛OLED事業(yè)，以及更前沿的QNED、Micro LED等技術(shù)。
2021年全球液晶電視面板廠出貨排名（單位：千片，洛圖科技圖）
不僅如此，2021年中國大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)還在營收上超過韓國。根據(jù)韓國顯示產(chǎn)業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，2021年中國面板制造廠商銷售收入的市場份額為41.5%，超過韓國廠商的33.2%，終結(jié)了韓國在全球新型顯示領(lǐng)域長達(dá)17年的霸主地位。
中國大陸電視面板廠2022年上半年出貨量達(dá)到8400萬片，全球市占率再次刷新歷史最高值，達(dá)到67%，較去年同期上漲了6.2個百分點(diǎn)；韓國廠商上半年電視液晶面板市占率僅剩15%。
今年中國大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)銷售額將繼續(xù)保持全球第一。研究機(jī)構(gòu)Omdia預(yù)計，2022年中國大陸新型顯示產(chǎn)業(yè)銷售額全球占比有望達(dá)到43%，而韓國廠商將勉強(qiáng)保持30%的市場份額。
在中小尺寸OLED市場，中國大陸廠商正在加速追趕。近些年，京東方、TCL華星光電和天馬、維信諾等廠商在中小尺寸OLED領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了大量的投資，產(chǎn)能正在不斷釋放。業(yè)界預(yù)計，到2024年，中國大陸廠商中小尺寸OLED產(chǎn)能（按面積計）將超過韓國廠商。
目前大尺寸OLED技術(shù)路線不明，韓國QD-OLED、W-OLED技術(shù)路線仍非最佳方案，京東方、TCL華星、深天馬和維信諾們在充分市場博弈的過程中，不但占住了韓國企業(yè)退出的LCD市場份額，同時也在往OLED領(lǐng)域加快攀登。
“目前以電視和手機(jī)為代表的消費(fèi)電子兩大應(yīng)用的需求比較低迷，但是新能源汽車帶來的車載顯示需求，以及醫(yī)療顯示、商用顯示和公共顯示等差異化應(yīng)用需求增長速度很快”，談及市場寒冬中的需求，趙軍表示，“另外還應(yīng)看到電視大尺寸化趨勢更明顯。電視的平均尺寸每年都以1-2吋的速度增加，全球電視市場的平均尺寸只要增加1吋，就要消化一條8.5代線的產(chǎn)能，因此雖然整體需求數(shù)量下降，但是電視屏幕的需求按面積計算，還是保持穩(wěn)定的狀態(tài)”。
“t9產(chǎn)線是全球最新一代LCD面板產(chǎn)線，具備相對的后發(fā)優(yōu)勢，其技術(shù)以及制程采用了業(yè)界最先進(jìn)的技術(shù)制程設(shè)備，因此，t9項(xiàng)目既具備8.6代線高世代線的切割效率優(yōu)勢，切割面積大、效率高，又可以在產(chǎn)品精度上做到6代線的中小尺寸產(chǎn)品精度。”趙軍表示，“TCL華星過往主要在電視和LTPS面板上較有競爭力，t9產(chǎn)線非常靈活，可以彌補(bǔ)TCL華星在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上的短板，也可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的調(diào)整和組合，提升應(yīng)對市場波動和市場風(fēng)險的能力?！?
TCL華星COO趙軍接受觀察者網(wǎng)等媒體采訪
對當(dāng)下市場需求認(rèn)識的趨同，讓中韓玩家們開始“卷”8.5/8.6代線：深天馬同日在廈門開工的8.6代新型顯示面板生產(chǎn)線項(xiàng)目、維信諾同期正投資的8.6代OLED面板線、京東方正計劃在成都再建的8.6代IT OLED面板生產(chǎn)線，乃至韓國三星和LG退出液晶面板領(lǐng)域后布局的新RGB 8.5代OLED線，目標(biāo)市場都是“IT面板和車載顯示”等中等尺寸顯示應(yīng)用產(chǎn)品。
同時，TCL華星趙軍對使用印刷OLED技術(shù)路線的t8項(xiàng)目措辭謹(jǐn)慎，不盲目追求產(chǎn)能擴(kuò)展的態(tài)度也有一定代表性。
“t8項(xiàng)目目前還沒有明確的時間表，雖然TCL華星在印刷OLED方面已經(jīng)做了長時間的準(zhǔn)備和規(guī)劃，目前在整個產(chǎn)品技術(shù)方面已經(jīng)趨于成熟，在上游發(fā)光材料，印刷設(shè)備等還要做進(jìn)一步的優(yōu)化，”趙軍說，“由于t8項(xiàng)目的產(chǎn)品將主要用于生產(chǎn)電視面板和顯示器面板，因此在商業(yè)可行性和技術(shù)可行性上都要做可行性評估?！?
“卷”的背后：中國高端制造的體系性崛起
“整個面板產(chǎn)業(yè)至少以LCD面板產(chǎn)業(yè)向中國集中的趨勢越來越明顯，背后的邏輯是什么？是中國面板企業(yè)競爭力越來越強(qiáng)?！壁w軍在采訪中指出，“一方面，要看到目前面板行業(yè)產(chǎn)能確實(shí)過剩；另一方面，這些產(chǎn)能的構(gòu)成中，還有大量的4.5代線、5代線、5.5代線，還有十年、甚至二十年的老舊產(chǎn)線，無論在效率、產(chǎn)品規(guī)格、技術(shù)競爭力上，都跟不上現(xiàn)在消費(fèi)電子顯示的需求。老舊的產(chǎn)線和落后的產(chǎn)能將會逐步退出，會讓行業(yè)回歸一個比較健康、良性的環(huán)境。”
談及顯示屏的現(xiàn)狀，國際精品品牌戰(zhàn)略研究院盧曉院長向觀察者網(wǎng)談及一樁往事，在2016年11月華為推出Mate 9手機(jī)時，其Pro版曾搭載三星OLED曲面屏，當(dāng)時就遭遇了三星的“卡脖子”而產(chǎn)能受限。
后來，華為2018年10月發(fā)布Mate 20 Pro，同時使用韓國LG和中國京東方兩家供屏，LG供應(yīng)的屏幕一度出現(xiàn)“綠屏門”，從此，京東方的OLED屏在華為供應(yīng)鏈中站穩(wěn)腳跟，彼時，京東方的OLED生產(chǎn)線投產(chǎn)僅一年，正是在華為高端手機(jī)上的應(yīng)用，助其打開市場。
“高端顯示屏只是一個點(diǎn)，其背后是中國高端制造的體系性崛起，”盧曉指出，“隨著中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車、高端醫(yī)療設(shè)備、芯片、生物制藥等等各領(lǐng)域的突破，不同領(lǐng)域的發(fā)展自然會相互協(xié)同，比如芯片實(shí)際上不只是芯片，用于芯片制造的高精度加工工藝也可以用于許多別的領(lǐng)域，高端需求和供給隨之都會不斷釋放?！?
“這一過程往往發(fā)生在危機(jī)中，”盧曉表示，“大國博弈就像馬拉松，先發(fā)者只要不停滯，不犯錯，后發(fā)者往往只能蓄力而難有機(jī)會超越，而一旦如1997年金融風(fēng)暴，2008年次貸危機(jī)等情況出現(xiàn)，有準(zhǔn)備的人就有機(jī)會向上超越。這正是事物發(fā)展的客觀規(guī)律?！?
當(dāng)然，對于具體企業(yè)來說，在那一天到來前，首先是要活著。
