A股將于今年6月正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，“入摩”初期2.5%的納入因子將于6月1日正式生效。分析人士認(rèn)為，隨著A股逐步納入MSCI，不僅能為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，而且外資、機(jī)構(gòu)持股市值占比的上升也將改變A股市場(chǎng)的估值體系與市場(chǎng)風(fēng)格。短期看，一些A股市場(chǎng)獨(dú)有的白馬股有望提前享受外資流入的紅利，中期看大創(chuàng)新行業(yè)有望持續(xù)獲得國(guó)家戰(zhàn)略支持而迅速發(fā)展，主攻方向更加清晰，其代表性領(lǐng)域?yàn)閯?chuàng)業(yè)板。
A股6月正式“入摩” 增量資金或影響市場(chǎng)風(fēng)格
A股將于今年6月正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。業(yè)內(nèi)基金經(jīng)理認(rèn)為，A股納入MSCI是2018年的重要投資利好。近期，內(nèi)陸與香港兩地股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步完善，5月1日起互聯(lián)互通每日額度將擴(kuò)大四倍，旨在為6月A股納入MSCI鋪路。未來(lái)隨著A股逐步納入MSCI，不僅能為市場(chǎng)帶來(lái)增量資金，外資、機(jī)構(gòu)持股市值占比的上升也將改變A股市場(chǎng)的估值體系與市場(chǎng)風(fēng)格。
MSCI公布的數(shù)據(jù)顯示，目前追蹤MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的資金約1.5萬(wàn)億美元，預(yù)計(jì)初始流入A股的資金約120億美元。長(zhǎng)期來(lái)看，隨著A股納入比例的提升，增量資金也將進(jìn)一步增加。除了帶來(lái)增量資金，A股“入摩”也將對(duì)股市走勢(shì)和市場(chǎng)環(huán)境產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用。數(shù)據(jù)顯示，歷史上13個(gè)新興市場(chǎng)在納入MSCI后1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、12個(gè)月股市上漲的概率均超60%，且平均收益率均為正。隨著時(shí)間延長(zhǎng)，上漲的概率和幅度也都有明顯提升。據(jù)悉，在外資價(jià)值風(fēng)格帶動(dòng)下，這些新興市場(chǎng)的特征也發(fā)生了一定變化，主要表現(xiàn)為投資理念更加成熟化，市場(chǎng)波動(dòng)率總體下行，且與全球市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度提升。
白馬股提前上漲迎合外資胃口的“逆襲”之旅？
過(guò)去一段時(shí)間，包括中藥、白酒、
食品飲料以及金融股在內(nèi)的價(jià)值投資“白馬股”出現(xiàn)階段性調(diào)整，但隨著時(shí)間越來(lái)越臨近A股“入摩”，這種調(diào)整走勢(shì)最近幾天出現(xiàn)了明顯的逆轉(zhuǎn)，部分代表性白馬股更是繼續(xù)創(chuàng)出歷史新高。
周一，
云南白藥(000538)一舉拉出漲停，股價(jià)離歷史新高僅有一步之遙；
貴州茅臺(tái)(600519)大漲5.33%，這是2018年以來(lái)該股的單日最大漲幅。類似的白馬股走強(qiáng)案例很多，記者注意到，就連一些技術(shù)派人士的股票池里也出現(xiàn)諸如傳統(tǒng)中藥、白酒一類的品種，足見(jiàn)二級(jí)市場(chǎng)的資金面也朝著有利于白馬股的方向發(fā)展。
分析人士認(rèn)為，國(guó)際資本進(jìn)入A股第一個(gè)動(dòng)作就是將目標(biāo)鎖定A股市場(chǎng)獨(dú)有的，在其他國(guó)際資本市場(chǎng)上見(jiàn)不到的獨(dú)特績(jī)優(yōu)股，比如傳統(tǒng)的
中國(guó)醫(yī)藥、食品飲料、本地金融龍頭、本地地產(chǎn)龍頭以及細(xì)分行業(yè)隱形冠軍。從最近一兩個(gè)月北上的港股資金來(lái)看，這些有國(guó)際背景的資金也是持續(xù)買入A股核心資產(chǎn)。私募牛人陳光明近期也表示，很多價(jià)值投資的核心品種都是外資抬起來(lái)的，隨著A股市場(chǎng)越來(lái)越開(kāi)放，機(jī)構(gòu)投資者占比增加，對(duì)市場(chǎng)的理念也會(huì)產(chǎn)生引導(dǎo)。
巴菲特、芒格都大談中國(guó)股市 國(guó)際資本關(guān)注度高企
A股市場(chǎng)越來(lái)越開(kāi)放，國(guó)際資本關(guān)注度日漸提升，就連剛剛結(jié)束的巴菲特和芒格的股東大會(huì)上，中國(guó)股市也成為兩位大佬頻頻提及的話題。據(jù)悉，芒格本人已經(jīng)擁有不少中國(guó)股票。種種資金面的利好消息，最終也催生了二級(jí)市場(chǎng)的回暖。
滬指本周一高開(kāi)高走，收盤(pán)上漲1.48%，重新站穩(wěn)3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，收?qǐng)?bào)3136.64點(diǎn)；深成指與
創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)更強(qiáng)，收盤(pán)分別大漲1.92%與2.07%。兩市合計(jì)成交4219億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，釀酒板塊走勢(shì)最為強(qiáng)勁。
對(duì)于后市，興證策略王德倫認(rèn)為，目前應(yīng)該珍惜反彈窗口，聚焦創(chuàng)新主題。據(jù)其分析，當(dāng)前市場(chǎng)的一些邊際利好因素包括：1、MSCI納入A股正式實(shí)施日益臨近，半年度指數(shù)評(píng)審后，2.5%的納入因子將于6月1日正式生效。2、資管新規(guī)正式發(fā)布，整體基調(diào)不變，細(xì)則略超預(yù)期，在過(guò)渡期安排上也有寬限，靴子以較緩和的方式落地。并且，在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的“內(nèi)憂”中金融去杠桿短期內(nèi)集中推進(jìn)導(dǎo)致流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率下降。因此，看好反彈窗口延續(xù)。
結(jié)構(gòu)上，持續(xù)聚焦大創(chuàng)新。大創(chuàng)新行業(yè)有望持續(xù)獲得國(guó)家戰(zhàn)略支持而迅速發(fā)展，主攻方向更加清晰；周期股短期有博弈性機(jī)會(huì)。上市公司最近兩個(gè)季度的盈利分析顯示，醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)、通信等新興消費(fèi)行業(yè)恢復(fù)上漲趨勢(shì)更為明顯，從盈利角度看，大創(chuàng)新板塊拐點(diǎn)悄然而至。
