為了進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，繼去年7月份發(fā)布《關(guān)于規(guī)范證券公司與銀行合作開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》之后，日前，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)再次出臺(tái)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的補(bǔ)充通知》，并已開(kāi)始實(shí)施。
近幾年來(lái)，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)獲得迅猛發(fā)展。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2011年末，券商資管受托管理資本金總額為2819億元。截至2012年6月30日，該金額猛增至4802億元，2012年底則飆升至1.3萬(wàn)億元。去年上半年券商資產(chǎn)管理規(guī)模上升至3.42萬(wàn)億元，到年末再次實(shí)現(xiàn)突破，受托管理資金本金總額達(dá)到5.20萬(wàn)億元。短短兩年時(shí)間內(nèi)，資管業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)17倍，該項(xiàng)業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了超常規(guī)發(fā)展。
在券商資管業(yè)務(wù)驚人發(fā)展的同時(shí)，也存在著券商在開(kāi)展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、合規(guī)風(fēng)控措施不到位的情形。譬如，某證券公司資管計(jì)劃繞道資管業(yè)務(wù)，將公開(kāi)募集資金最終投向地產(chǎn)項(xiàng)目。監(jiān)管部門(mén)對(duì)此事正在進(jìn)行了解與核實(shí)，但券商資管業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。
經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行是券商三大傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，此前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)券商業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大，但是，隨著經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，以及自營(yíng)業(yè)務(wù)受行情影響較大，券商難逃靠“天”吃飯的困境。在鼓勵(lì)券商創(chuàng)新的背景下，融資融券、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)成為券商新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)由于其低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定盈利能力受到普遍青睞。
券商資管業(yè)務(wù)規(guī)模急劇膨脹，既是券商大力創(chuàng)新的產(chǎn)物，也是各券商為了自身的利益搶占市場(chǎng)份額的必然結(jié)果。但是，在券商不遺余力地?cái)U(kuò)張資管業(yè)務(wù)規(guī)模的同時(shí)，必須規(guī)范運(yùn)作，切不可因?yàn)槊斑M(jìn)或?yàn)榱死娑萑腼L(fēng)險(xiǎn)的泥潭之中。由于風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，券商付出巨大代價(jià)的例子并不少見(jiàn)。例如，當(dāng)年券商行業(yè)的整頓，主要原因在于諸多券商內(nèi)控機(jī)構(gòu)缺失，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與生存的雙重壓力下不惜鋌而走險(xiǎn)，最終釀成無(wú)法挽回的結(jié)局，像華夏、南方等三大老牌券商無(wú)一幸免。而目前隨著券商資管規(guī)模的越來(lái)越大，意味著隱藏的風(fēng)險(xiǎn)也就越大，如果券商運(yùn)作不慎，就有可能產(chǎn)生嚴(yán)重的后果，并對(duì)整個(gè)券商資管業(yè)務(wù)的發(fā)展產(chǎn)生較大的影響。
有了當(dāng)年券商行業(yè)整頓的前車(chē)之鑒，類(lèi)似的現(xiàn)象就不應(yīng)該再次發(fā)生。當(dāng)然，監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)相關(guān)規(guī)章制度固然是必要的，但更重要的是，必須對(duì)違規(guī)違法行為進(jìn)行嚴(yán)懲。
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