什么是內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金定價(jià)(FTP)？
內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)是商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營管理模式。在國外被稱為Funds Transfer Pricing system，簡稱FTP。資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營單位全額轉(zhuǎn)移資金的價(jià)格稱為內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格（以下簡稱FTP價(jià)格），通常以年利率（％）的形式表示。
在FTP體系的管理模式下，資金中心負(fù)責(zé)管理全行的營運(yùn)資金，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位每辦理一筆業(yè)務(wù)（涉及資金的業(yè)務(wù)）均需通過FTP價(jià)格與資金中心進(jìn)行全額資金轉(zhuǎn)移。具體地講，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位每筆負(fù)債業(yè)務(wù)所籌集的資金，均以該業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格全額轉(zhuǎn)移給資金中心；每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)所需要的資金，均以該業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格全額向資金管理部門購買。對于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，F(xiàn)TP價(jià)格代表其資金成本，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位需要支付FTP利息；對于負(fù)債業(yè)務(wù)，F(xiàn)TP代表其資金收益，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位從中獲取FTP利息收入。
例如，某分行敘做了一筆期限1年的定期存款，固定利率1.5％，金額1000萬元。如果該筆存款的FTP價(jià)格為2％，則經(jīng)營單位從資金中心獲得20萬元FTP利息，減去其付給客戶的利息15萬元，該筆存款的凈利息收入為5萬元。
又如，某分行發(fā)放了一筆貸款，期限2年、固定利率6％、金額1000萬元。如果該筆貸款的FTP價(jià)格為3％，則經(jīng)營單位每年付給資金中心30萬元FTP利息，加上其向客戶收取的貸款利息60萬元，該筆貸款的年凈利息收入為30萬元，兩年凈利息收入共計(jì)60萬元。
FTP體系在商業(yè)銀行經(jīng)營管理中的作用，主要表現(xiàn)為四大功能：科學(xué)評價(jià)績效、優(yōu)化資源配置、指導(dǎo)產(chǎn)品定價(jià)和集中市場風(fēng)險(xiǎn)。它們發(fā)揮作用的內(nèi)在邏輯機(jī)理表現(xiàn)為：由于FTP提供了每筆業(yè)務(wù)的資金成本或資金收益，所以，在FTP管理模式下，銀行對每筆業(yè)務(wù)都可以計(jì)算出其凈利息收入。這樣，基于每筆業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)信息，銀行就可按產(chǎn)品、按部門、按客戶或按個(gè)人來衡量其對全行整體凈利息收入的貢獻(xiàn)。將這些量化結(jié)果運(yùn)用于績效管理上，銀行可以不同考核對象所賺取的凈利息收入作為考核指標(biāo)；運(yùn)用于優(yōu)化資源配置上，銀行可以此為基礎(chǔ)，客觀地比較不同產(chǎn)品的盈利性，從而將有限的資源運(yùn)用到最有利可圖的產(chǎn)品、客戶群或地區(qū)；運(yùn)用于產(chǎn)品定價(jià)上，客戶經(jīng)理可清楚地量化業(yè)務(wù)的資金成本或資金收益，從而在綜合考慮成本因素、獲利因素的基礎(chǔ)上制訂科學(xué)的定價(jià)策略。
FTP體系集中市場風(fēng)險(xiǎn)的管理功能，則是指FTP體系能剝離業(yè)務(wù)經(jīng)營單位的利率風(fēng)險(xiǎn)，將全行利率風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一集中到總行管理。若一筆業(yè)務(wù)的FTP凈利差在其整個(gè)業(yè)務(wù)期間內(nèi)保持不變，則表示該筆業(yè)務(wù)對經(jīng)營單位而言沒有利率風(fēng)險(xiǎn)。也就是說，不論市場利率發(fā)生怎樣的變化，該業(yè)務(wù)的凈利息收入都不會(huì)發(fā)生變化。但由于FTP體系帶來的只是銀行內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)移，它并不能改變銀行整體的利率風(fēng)險(xiǎn)，所以，業(yè)務(wù)經(jīng)營單位沒有利率風(fēng)險(xiǎn)，并不表示整個(gè)銀行沒有利率風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，該業(yè)務(wù)背后的利率風(fēng)險(xiǎn)，只是通過資金的全額FTP計(jì)價(jià)轉(zhuǎn)移，從業(yè)務(wù)經(jīng)營單位剝離到了資金中心。所有業(yè)務(wù)經(jīng)營單位的利率風(fēng)險(xiǎn)都被剝離到了資金中心，也就是實(shí)現(xiàn)了市場風(fēng)險(xiǎn)的集中管理。正因?yàn)槿绱耍沟肍TP體系同時(shí)還具有集中市場風(fēng)險(xiǎn)的管理功能。
內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的定價(jià)方法
目前國際通行的FTP定價(jià)原則是期限匹配原則，即根據(jù)FTP定價(jià)曲線，按照業(yè)務(wù)的期限特性、利率類型和支付方式逐筆確定存、貸款等相關(guān)業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格。其中，F(xiàn)TP定價(jià)曲線是一條反映不同期限資金價(jià)格的曲線，它是按照期限匹配原則確定產(chǎn)品FTP價(jià)格的基礎(chǔ)。國外商業(yè)銀行通常采用機(jī)會(huì)成本法（opportunity cost）確定其FTP定價(jià)曲線，即：根據(jù)銀行當(dāng)前的機(jī)會(huì)籌資成本和機(jī)會(huì)投資收益計(jì)算各期限檔次資金的價(jià)格。市場收益率曲線是國外商業(yè)銀行確定其FTP定價(jià)曲線的基礎(chǔ)?，F(xiàn)舉例說明如下：
例如，某分行于2005年11月21日敘做了如下兩筆業(yè)務(wù)：
1）一筆期限1年、利率1％的存款 ，其FTP價(jià)格（不含其他調(diào)整因素）等于FTP定價(jià)曲線上1年期的收益率1.5％，該存款的凈利差為0.5%。（存款的凈利差=FTP價(jià)格-存款利率=1.5％-1％=0.5%）；
2）一筆期限2年、利率4％的貸款 ，其FTP價(jià)格（不含其他調(diào)整因素）等于FTP定價(jià)曲線上2年期的收益率2.5％，該貸款的凈利差為1.5％（貸款的凈利差=貸款利率-FTP價(jià)格=4％-2.5％=1.5%）。
以上是最基本的定價(jià)原則，在實(shí)際經(jīng)營過程中，資金中心在確定每筆業(yè)務(wù)的FTP價(jià)格時(shí)，還要根據(jù)業(yè)務(wù)的具體特性選擇不同的定價(jià)方法。通常，一筆業(yè)務(wù)的 FTP價(jià)格包括兩部分，即基礎(chǔ)FTP價(jià)格和FTP調(diào)整項(xiàng)。其中，基礎(chǔ)FTP價(jià)格根據(jù)業(yè)務(wù)特性，采用國際通行的FTP定價(jià)方法確定，F(xiàn)TP調(diào)整項(xiàng)則根據(jù)銀行管理需要設(shè)置。當(dāng)FTP調(diào)整項(xiàng)用百分點(diǎn)表示時(shí)，產(chǎn)品最終的FTP價(jià)格為：產(chǎn)品最終的FTP價(jià)格＝基礎(chǔ)FTP價(jià)格＋/－FTP調(diào)整項(xiàng)，當(dāng)FTP調(diào)整項(xiàng)用百分比表示時(shí)，產(chǎn)品最終的FTP價(jià)格為：產(chǎn)品最終的FTP價(jià)格＝基礎(chǔ)FTP價(jià)格×（1＋/－FTP調(diào)整項(xiàng)）
目前，國際通行的FTP定價(jià)方法有十幾種，但最常用的主要是期限定價(jià)法（term to maturity/repricing）、指定利率法（assign rate ）和現(xiàn)金流法（cash flow）等三種。
期限定價(jià)法是指按照業(yè)務(wù)的原始期限或重定價(jià)周期在FTP定價(jià)曲線上找到對應(yīng)期限的點(diǎn)，并以該點(diǎn)收益率作為基礎(chǔ)FTP價(jià)格的FTP定價(jià)法。期限定價(jià)法通常適用于具有確定期限、本金一次支付、利率類型為固定利率（整個(gè)業(yè)務(wù)期內(nèi)產(chǎn)品利率固定不變，以下同）或定期調(diào)整利率（產(chǎn)品利率跟隨某個(gè)利率按一定周期進(jìn)行調(diào)整，以下同）的業(yè)務(wù)。
例如：現(xiàn)有貸款A(yù)（1年期固定利率的貸款）和貸款B，貸款A(yù)是1年期固定利率貸款，貸款B是一年期定期調(diào)整利率貸款，其利率每3個(gè)月調(diào)整1次。按照期限定價(jià)法，它們的基礎(chǔ)FTP價(jià)格分別為3％和2％（見下圖）。
指定利率法是指根據(jù)業(yè)務(wù)的特性直接指定某個(gè)收益率作為其基礎(chǔ)FTP價(jià)格的定價(jià)方法。使用該定價(jià)方法時(shí)，首先需要確定指定的收益率，（如1個(gè)月LIBOR），然后計(jì)算該指定收益率在數(shù)據(jù)處理周期內(nèi)的平均值（如月度平均值），并以之作為該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)FTP價(jià)格。指定利率法通常適用于無確定期限的業(yè)務(wù)、利率按天浮動(dòng)的業(yè)務(wù)，以及需由經(jīng)營單位承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。
現(xiàn)金流法是指以每期清償?shù)谋窘鸾痤~及其占用期限的乘積作為權(quán)重，對FTP定價(jià)曲線上每期本金占用期限對應(yīng)的收益率進(jìn)行加權(quán)平均，并以求得的結(jié)果作為基礎(chǔ)FTP價(jià)格的一種FTP定價(jià)方法。
其中：pi表示業(yè)務(wù)期限內(nèi)或重定價(jià)期限內(nèi)每期分期償還的本金，Mi表示Pi所占用的期限，Ri表示起息日或重定價(jià)日Mi在FTP定價(jià)曲線上對應(yīng)的收益率?，F(xiàn)金流法適用于本金按固定周期和確定金額分期支付、利率類型為固定利率或定期調(diào)整利率的資產(chǎn)業(yè)務(wù)。例如，一筆本金400萬元，分4年等額償還的固定利率貸款，1到4年FTP定價(jià)曲線上的收益率分別為2％、2.5％、2.7％和2.8％。按照現(xiàn)金流法確定的FTP價(jià)格為2.63％。
推行FTP體系對國內(nèi)商業(yè)銀行的影響
相對于現(xiàn)行"上存下借"的資金管理體系，F(xiàn)TP體系更加公平、合理，而且具有更強(qiáng)大的管理功能。推行FTP體系將對國內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營管理產(chǎn)生深刻影響，帶來許多新變化。
一是資金管理模式的變化。推行FTP體系后，資金管理模式將由資金的差額轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的全額轉(zhuǎn)移。在現(xiàn)有的上存下借資金管理模式下，分行的資金來源和資金運(yùn)用首先在分行內(nèi)部進(jìn)行安排和匹配，只有資金余缺部分才通過上存或下借與總行發(fā)生資金往來。而推行FTP體系后，分行所有的營運(yùn)資金都通過FTP價(jià)格與總行發(fā)生轉(zhuǎn)移，每筆負(fù)債業(yè)務(wù)通過FTP價(jià)格將資金上存給總行，并從中獲取FTP利息收入；每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)通過FTP價(jià)格從總行獲得資金，并同時(shí)支付FTP 利息費(fèi)用。
推行FTP體系意味著兩種資金管理模式的切換，將帶來總、分行資金管理職能的變化。在FTP體系下，分行原來的二級繳存、上存、下借、聯(lián)行往來等內(nèi)部往來資金業(yè)務(wù)都不復(fù)存在，分行在當(dāng)?shù)厝嗣胥y行的資金和在聯(lián)行帳戶上的資金都屬于總行的資金，總、分行資金管理工作的內(nèi)容和職責(zé)都將發(fā)生根本性的變化。
二是分行凈利息收入（NII）核算方式及其在行際間分布格局的變化。推行FTP體系前，分行的凈利息收入等于計(jì)息資產(chǎn)業(yè)務(wù)的利息收入與計(jì)息負(fù)債業(yè)務(wù)的利息支出之差，其中，與總行間的上存、下借業(yè)務(wù)以及聯(lián)行往來業(yè)務(wù)都屬于分行的資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)。而推行FTP體系后，分行的凈利息收入等于每筆業(yè)務(wù)產(chǎn)品利率與FTP價(jià)格間的FTP凈利差之和。由于分行FTP凈利息收支的大小取決于分行資產(chǎn)/負(fù)債的規(guī)模、期限、利率特征等多方面因素，所以，推行FTP體系后，各分行凈利息收入的變化程度不一，由此必然會(huì)帶來分行原有凈利息收入貢獻(xiàn)格局的變化。
三是銀行經(jīng)營管理中經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段的變化。不論是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格還是上存下借利率，都是商業(yè)銀行經(jīng)營管理活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)杠桿。但內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格比上存下借利率的經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)作用更加直接、有效。理由是內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格的作用點(diǎn)可以直接定位到銀行需重點(diǎn)扶持的某類業(yè)務(wù)、某個(gè)地區(qū)、某個(gè)行業(yè)、某類客戶上，而上存下借利率的作用點(diǎn)通常只是分行差額資金的籌資成本或資金收益，在操作上具有一定的局限性和不便利性。
四是總、分行市場風(fēng)險(xiǎn)管理職能的變化。在上存下借資金運(yùn)作模式下，分行承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)，可以用其吸收的短期存款來發(fā)放長期貸款，從中獲得以短支長的期限錯(cuò)配收益。推行FTP體系后，期限匹配原則下的FTP定價(jià)方法，使分行大部分產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)都被集中到資金中心實(shí)行統(tǒng)一管理?？梢姡菩蠪TP體系后，總、分行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理職能將發(fā)生徹底改變，并對總行市場風(fēng)險(xiǎn)管理部門提出了更高的要求。
五是銀行管理基礎(chǔ)平臺的提升。FTP體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營管理的基礎(chǔ)工具，也是國內(nèi)商業(yè)銀行提升管理水平，實(shí)現(xiàn)管理與國際接軌的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。推行FTP體系，將為國內(nèi)商業(yè)銀行的事業(yè)線改革、產(chǎn)品定價(jià)、績效考核等一系列改革措施的出臺創(chuàng)造切實(shí)可行的平臺，極大地提升國內(nèi)商業(yè)銀行的管理基礎(chǔ)。
國內(nèi)商業(yè)銀行推行FTP體系面臨的困難
基于國內(nèi)金融市場和銀行經(jīng)營環(huán)境的特殊性，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)技術(shù)的引入和推行將面臨許多來自制度、體制、市場和環(huán)境等多方面的約束，不可避免地會(huì)遇到許多困難和問題，需要我們在實(shí)踐中不斷探索，積極妥善解決。
（一）人民幣金融市場不健全所帶來的FTP定價(jià)基準(zhǔn)問題
國內(nèi)銀行推行FTP面臨的首要困難是人民幣缺乏公認(rèn)的市場收益率曲線，且市場收益率不能直接反映存、貸款業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本。確定FTP定價(jià)曲線，是確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格最基本且最重要的步驟，其作用是確定一個(gè)為所有業(yè)務(wù)部門所認(rèn)同的定價(jià)標(biāo)尺。在國外市場條件十分成熟的情況下，商業(yè)銀行確定 FTP定價(jià)曲線通常以市場收益率曲線為基礎(chǔ)，其數(shù)據(jù)可直接在金融市場上獲得。但在國內(nèi)，由于我國金融市場還欠發(fā)達(dá)，至今尚未形成一條公認(rèn)權(quán)威的市場收益率曲線。不僅如此，由于商業(yè)銀行存貸款利率仍以人民銀行公布的基準(zhǔn)利率為定價(jià)基礎(chǔ)，使得存、貸款利率與市場利率間存在著一定程度的背離，在這種情形下，即便能找到一條市場收益率曲線，也不能直接用作存、貸款業(yè)務(wù)的FTP定價(jià)曲線。針對這一困難，建議商業(yè)銀行首先應(yīng)明確推行FTP體系的總體目標(biāo)，然后圍繞該總體目標(biāo)，按照FTP定價(jià)曲線代表銀行機(jī)會(huì)籌資成本或機(jī)會(huì)投資收益的基本原理，構(gòu)建自身的人民幣業(yè)務(wù)FTP定價(jià)曲線。
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運(yùn)用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格引導(dǎo)產(chǎn)品定價(jià)可能面臨市場非理性競爭行為的沖擊，若不正確引導(dǎo)，分行可能會(huì)無所適從。確定合理的資金成本或資金收益，指導(dǎo)經(jīng)營單位合理定價(jià)是FTP體系的一大管理功能，也是國內(nèi)商業(yè)銀行推行FTP體系的目的之一。但是，受多方面因素的影響，國內(nèi)某些銀行一定程度上還遵循著以追求規(guī)模擴(kuò)張為主的粗放式經(jīng)營策略，在市場競爭激烈的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不惜為規(guī)模犧牲效益，以非理性地價(jià)格參與市場競爭。面對市場上的非理性競爭行為，按照FTP價(jià)格進(jìn)行理性定價(jià)，可能會(huì)使銀行陷于兩難境地：參與非理性競爭會(huì)損害利益，理性定價(jià)又會(huì)失去市場。
事實(shí)上，不推行FTP體系同樣會(huì)面臨非理性競爭問題。而推行FTP體系，則可讓業(yè)務(wù)單位更清楚自己的底線，使自己在競爭中處于主動(dòng)。故建議國內(nèi)商業(yè)銀行在推行FTP體系時(shí)，根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，按照風(fēng)險(xiǎn)與綜合收益對稱的基本原則，本著有所為，有所不為的指導(dǎo)思想，與業(yè)務(wù)管理部門一起，客觀分析市場上非理性競爭行為的存在原因，有針對性地合理確定產(chǎn)品的FTP價(jià)格，使之既能真實(shí)反映業(yè)務(wù)的資金成本或收益，又能給分行提供一定的盈利空間。
（三）原有利益格局被打破所帶來的分行利益再分配問題
長期以來，國內(nèi)銀行績效考核一直以賬面利潤為主導(dǎo)，對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識不足，缺乏建立在統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)、成本計(jì)量之上的經(jīng)營績效評價(jià)機(jī)制。推行FTP體系后，新的資金成本（收益）核算方式，將更加公平、合理地反映各分行的凈利息收入貢獻(xiàn)，并將期限錯(cuò)配收益從分行剝離出來，集中反映到總行。在目前凈利息收入占居七分天下的收入結(jié)構(gòu)下，該核算方式的變化必然會(huì)打破分行原有的利潤貢獻(xiàn)格局。如果全行績效考核辦法不進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，這一改變，勢必會(huì)影響部分分行的既得利益，如果處理不當(dāng)，將會(huì)給FTP體系推廣帶來無形的阻力，影響FTP體系的推行效果。
國內(nèi)商業(yè)銀行推行FTP體系的對策
為此，國內(nèi)商業(yè)銀行需要做好兩方面工作。一是通過培訓(xùn)、指導(dǎo)和溝通，統(tǒng)一思想認(rèn)識，提高分行對FTP結(jié)果的認(rèn)可程度；二是在FTP體系推廣過程中注重策略，在不改變FTP最本質(zhì)涵義的前提下，避免對分行造成過大震蕩，確保管理平臺的平穩(wěn)切換。
（一）FTP新理念、新技術(shù)的引入所帶來的學(xué)習(xí)和運(yùn)用問題
FTP體系的推廣所帶來的不僅是內(nèi)部資金管理模式和資金價(jià)格的改變，更重要的是銀行經(jīng)營管理平臺的切換，銀行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)手段的提升。但FTP體系實(shí)施效果的好壞，直接取決于業(yè)務(wù)人員和管理人員對它的認(rèn)識和運(yùn)用水平。目前國內(nèi)商業(yè)銀行對FTP體系的基本原理、定價(jià)方法和運(yùn)行機(jī)制還普遍缺乏基本認(rèn)識，如果不盡快改變這一現(xiàn)狀，不僅FTP體系的實(shí)施效果會(huì)大打折扣，而且還可能由于對其涵義的片面理解，造成總、分行經(jīng)營決策方向上的偏差。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行必須把 FTP培訓(xùn)作為推行FTP體系的一項(xiàng)重要內(nèi)容，通過多種形式和手段，針對不同對象，從多個(gè)層面對全行員工進(jìn)行培訓(xùn)和指導(dǎo)，不斷強(qiáng)化全行對FTP體系的認(rèn)識和運(yùn)用水平。
?。ǘ┤嗣駧攀袌鰧_工具的匱乏所帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)管理問題
相對于西方成熟的金融市場和豐富的金融工具，人民幣的外部環(huán)境使得國內(nèi)商業(yè)銀行市場風(fēng)險(xiǎn)的集中管理面臨較大挑戰(zhàn)。在人民幣金融市場交易主體相對單一，交易品種相對匱乏，衍生產(chǎn)品和對沖工具十分有限的市場環(huán)境下，總行可能難以有效對沖集中起來的市場風(fēng)險(xiǎn)，由此可能帶來的問題是通過FTP體系集中管理市場風(fēng)險(xiǎn)的政策效果可能受到影響。
將分行的市場風(fēng)險(xiǎn)通過內(nèi)部資金定價(jià)轉(zhuǎn)移集中到總行實(shí)行專業(yè)化管理，這既是國內(nèi)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理模式的改革和進(jìn)步，也是對其利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的挑戰(zhàn)。在人民幣金融市場不斷健全的發(fā)展階段，商業(yè)銀行提高市場風(fēng)險(xiǎn)的駕馭能力也需要一個(gè)不斷實(shí)踐、總結(jié)和提高的過程。故建議國內(nèi)商業(yè)銀行在推行FTP體系時(shí)，制定切實(shí)可行的實(shí)施方案，首先從外幣業(yè)務(wù)入手，讓FTP體系集中市場風(fēng)險(xiǎn)的管理功能在外幣業(yè)務(wù)上發(fā)揮得更充分一些，以此鍛煉總行駕馭利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。在人民幣業(yè)務(wù)方面，則宜以表內(nèi)調(diào)節(jié)為主，通過調(diào)整FTP價(jià)格引導(dǎo)和制訂必要的資產(chǎn)負(fù)債管理指標(biāo)，引導(dǎo)分行的經(jīng)營行為和業(yè)務(wù)取向。
?。ㄈ┚C合評價(jià)資金成本、營運(yùn)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本所帶來的產(chǎn)品盈利性分析問題
科學(xué)的產(chǎn)品盈利性分析必須全面反映業(yè)務(wù)的資金成本、作業(yè)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)只是解決了其中的資金成本或資金收益。如果總行不配套提供產(chǎn)品作業(yè)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本（如貸款預(yù)期損失和非預(yù)期損失）的量化數(shù)據(jù)，僅向分行提供產(chǎn)品的FTP凈利差收益，在分行普遍缺乏作業(yè)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本量化工具的情況下，可能造成分行簡單地以FTP凈利差大小來評價(jià)業(yè)務(wù)收益和確定經(jīng)營方向，導(dǎo)致FTP引導(dǎo)作用的片面性。
與FTP體系一樣，作業(yè)成本和風(fēng)險(xiǎn)成本的量化也是國內(nèi)商業(yè)銀行近年來努力研究的重要課題，盡管技術(shù)手段還有待提高，歷史數(shù)據(jù)還有待積累，某些結(jié)論還有待檢驗(yàn)，但在某些大類產(chǎn)品或匯總層面的數(shù)據(jù)是可以分析和借鑒的，國內(nèi)商業(yè)銀行可運(yùn)用這類經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)引導(dǎo)分行樹立全面評價(jià)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)收益的經(jīng)營觀念，避免片面地看待問題。
