BLOOMBERG | 2017-12-20 21:30
馬克·施梅爾認為巴菲特過于強調(diào)估值的作用，還說其他大部分投資原則“都是胡說”。
馬克·施梅爾公開叫板“股神”沃倫·巴菲特，他認為巴菲特過于強調(diào)估值的作用，還說其他大部分投資原則“都是胡說。”
施梅爾在共同基金巨頭富達投資集團任投資組合經(jīng)理，剛剛發(fā)行了富達旗下最成功的一只加拿大基金。他認為，投資者不應(yīng)該死磕收益、現(xiàn)金流和市盈率等指標，應(yīng)該投資市場上表現(xiàn)異常的個股，包括加拿大的加密數(shù)字貨幣概念股之類。
在富達位于多倫多的辦公室接受采訪時，46歲的施梅爾說：“我主要關(guān)注表現(xiàn)極好或極差的個股。有些公司瀕臨破產(chǎn)，股票非常便宜，壞消息連連，沒有人想買。還有些是人人都搶著想買，但估值太高讓人不敢出手?！?
施梅爾這套方法看來的確奏效。今年前11個月，富達規(guī)模18.6億加元（約合14.5億美元）的特殊情況基金（Special Situations Fund）回報率高達21%，另一只規(guī)模37.3億加元的加拿大成長型企業(yè)基金（Canadian Growth Company Fund）錄得17%的回報率。同期加拿大基準股指S&P/TSX Composite Index總回報率僅有7.8%。施梅爾管理的全球創(chuàng)新類基金（Global Innovators Class）今年11月1日發(fā)行，發(fā)行前四周就完成募集4億加元，創(chuàng)下富達在加拿大募資最快紀錄。
具體來說，施梅爾的策略是緊盯變化迅速的行業(yè)。有些之前備受打擊，現(xiàn)在突然出現(xiàn)一線希望，比如施梅爾持有的《紐約時報》。還有些一直在顛覆本行業(yè)的格局，比如第三方支付服務(wù)商PayPal Holdings Inc.和視頻游戲開發(fā)商Take-Two Interactive Software Inc.。
估值無關(guān)緊要
“我不信沃倫·巴菲特，”施梅爾說，“我關(guān)心新事物，關(guān)注創(chuàng)新的、成長中和改變世界的事物?！?
施梅爾不在意股票看上去貴不貴。他表示：“我選股時估值并不重要。估值是最沒有用的信息，因為人人都知道估值是多少。”
牛市已經(jīng)持續(xù)很久，在當前形勢下，施邁爾尋找的表現(xiàn)極差個股少了，更關(guān)注價格雖然很高卻在努力變革的個股。他一直在增持銅和能源類股，也在關(guān)注顛覆行業(yè)的企業(yè)。
在加拿大股市，他是玩具制造商Spin Master Corp.的最大股東，還持有電子商務(wù)軟件公司Shopify Inc.、知名羽絨服制造商Canada Goose Holdings Inc.，還有“一切”跟新興領(lǐng)域加密數(shù)字貨幣相關(guān)的個股。現(xiàn)在加拿大最熱門的數(shù)字貨幣概念股包括比特幣挖礦公司Hive Blockchain Technologies Ltd.，還有與數(shù)字貨幣交易平臺合作的支付處理公司NetCents Technology Inc.等。
駕馭另類
施梅爾還廣泛涉獵加拿大私營企業(yè)，他管理的加拿大成長型企業(yè)基金和特殊情況基金約有3%的倉位投向了加拿大私企，包括總部位于多倫多的人工智能公司DeepLearni.ng、總部設(shè)在安大略省滑鐵盧的可穿戴技術(shù)開發(fā)商Thalmic Labs。
施梅爾計劃一直持有這些公司，直到本輪牛市周期結(jié)束，也可能更久。他說：“我總是對人說能把握好另類個股，我會一直持有最優(yōu)秀的個股?！?
這意味著，一旦牛市轉(zhuǎn)向，施梅爾可能損失多達20%。但他并不害怕，大不了等下一次牛市來臨東山再起。（財富中文網(wǎng)）
譯者：Pessy
審稿：夏林
