本周分析師關(guān)注點聚焦在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后的“通脹”預(yù)期上，華創(chuàng)王君也判斷布局通脹是目前阻力最小的方向；廣發(fā)戴康認(rèn)為通脹上行有望成為主導(dǎo)18年“躁動”行情的核心交易線索，而從A股歷史看，通脹最受益的板塊是相應(yīng)的“漲價”行業(yè)。
華創(chuàng)王君認(rèn)為布局通脹是目前阻力最小的方向：1. 統(tǒng)計意義上來看，大眾消費、能源和農(nóng)林牧漁受益于通脹的確定性最高； 2. 從公司基本面來看，銀行、大消費、農(nóng)林牧漁以及輕工制造領(lǐng)域的業(yè)績與通脹最為相關(guān)；從估值層面來看，大消費、農(nóng)林牧漁、銀行、通信、電氣設(shè)備、化工行業(yè)的估值在通脹中后期的持續(xù)性更強(qiáng)； 3. 綜合通脹與利率周期的走勢，歷史上通脹、利率同步上行以及通脹上行、利率高位震蕩時期對當(dāng)前市場更具參考意義，期間大金融和大眾消費表現(xiàn)最優(yōu)； 4. 從成本傳導(dǎo)的角度，可關(guān)注成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)、業(yè)績與上游價格關(guān)聯(lián)度低以，及本輪PPI-CPI剪刀差收斂期間盈利改善明顯的行業(yè)，包括消費類產(chǎn)品（酒飲,煙草,醫(yī)藥,電子）制造、專用設(shè)備制造、造紙及印刷業(yè)。
廣發(fā)戴康認(rèn)為過去十年“春季躁動”行情中最終的領(lǐng)跑行業(yè)往往是契合當(dāng)時確定性主線的受益行業(yè)：通脹上行有望成為主導(dǎo)18年“躁動”行情的核心交易線索。沿著通脹抬升的原因和傳導(dǎo)路徑，相應(yīng)的“漲價”行業(yè)受益。
海通荀玉根判斷目前仍是躁動行情，應(yīng)理性看待：躁動行情源于基本面空窗、利率略降，歷史上躁動行情結(jié)束多源于政策面變化，未來關(guān)注春節(jié)前后資金面及CPI。全年樂觀，大機(jī)會還需基本面和政策面落地。
招商證券張夏建議關(guān)注三個“超預(yù)期”： 1. 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和中國制造業(yè)投資回升超預(yù)期。 2. 監(jiān)管力度之強(qiáng)、金融去杠桿力度之大超預(yù)期； 3. 解禁規(guī)模和解禁減持的規(guī)模超預(yù)期。
平安證券魏偉預(yù)計在整體金融協(xié)調(diào)效應(yīng)下，融資環(huán)境趨嚴(yán)的閉環(huán)將持續(xù)加速流動性數(shù)量下行，中小盤高估值板塊的流動性仍然在加速析出，當(dāng)前持續(xù)看好價值風(fēng)格的低估值板塊。
華泰證券曾巖認(rèn)為短期快速上漲時期已經(jīng)過去，市場將進(jìn)入休整期：周期性行業(yè)盈利水平已經(jīng)進(jìn)入修復(fù)的扁平化階段，PPI預(yù)期開始回落。在數(shù)據(jù)空窗期之時，市場快速殺跌概率較小，但是快速拉升之后且部分上漲邏輯開始弱化，市場進(jìn)入休整階段。
