AT&T和時代華納并購有什么不同尋常之處？請看筆者為大家細(xì)細(xì)分解。
美國聯(lián)邦法官理查德·萊昂做出重大判決，批準(zhǔn)AT&T和時代華納的交易，這宗相當(dāng)罕見的并購案也終于迎來滿意的結(jié)果。兩位優(yōu)秀的CEO之所以決定并購，是因為認(rèn)為此舉有利于兩家公司發(fā)展。美國司法部試圖阻止交易時，他們做出了風(fēng)險頗高的決定，在這場劃時代意義的反壟斷訴訟案中積極反擊?，F(xiàn)在看來，并購的計劃將要成真。
但如果轉(zhuǎn)念一想，按理說，這不是正常流程嗎？這起并購有什么不同尋常之處？請看筆者為大家細(xì)細(xì)分解。
時代華納的CEO杰夫·比克斯希望把公司賣出一個好價錢，在收購?fù)瓿珊笮度坞x開。而現(xiàn)在太多的CEO出于本能地抗拒收購，錯誤地將收購理解為零和游戲，總有一方贏一方輸。而比克斯自2008年執(zhí)掌時代華納開始就異常明智，他非常通曉企業(yè)融資，認(rèn)為自己最重要的任務(wù)是服務(wù)股東，而不是打造商業(yè)帝國。2009年他剝離了資本密集型業(yè)務(wù)時代華納有線公司，2014年又將經(jīng)營《財富》雜志等媒體的時代公司拆分出來。事實證明，這兩步棋的確高明。在他任內(nèi)，時代華納的股價跑贏了標(biāo)普500指數(shù)。
質(zhì)疑者可能會反駁說，AT&T的收購要約才是推升時代華納股價的重要因素。一點也沒錯，可這有什么問題？為股東創(chuàng)造價值本就有很多方式。
AT&T的CEO蘭德爾·斯蒂芬森多年掌管巨無霸企業(yè)，很少有CEO像他一樣擅長指揮大規(guī)模作戰(zhàn)。2007年走馬上任以來，他給AT&T下了簡明的指令：“全面轉(zhuǎn)向移動?！睘榱嗽谌婪秶鷥?nèi)支持手機和其他移動通信設(shè)備（如汽車），他不惜在基礎(chǔ)設(shè)施方面投入數(shù)千億美元，幾年內(nèi)就可獲得回報。當(dāng)他發(fā)現(xiàn)媒體的內(nèi)容和分發(fā)迅速趨于一致，就同意斥資約800億美元收購時代華納。美國司法部提起訴訟后，他無所畏懼地迎戰(zhàn)。即使存在很多不確定性，他也決定追加上百萬美元投入，耗時七個月，在法庭上抗?fàn)幍降住?
在這樣一個動蕩起伏的行業(yè)，我們很難預(yù)測這起并購未來結(jié)果會如何?？梢钥隙ǖ卣f，兩位CEO都盡職盡責(zé)?？滟澦麄兊男袨槎嗝春庇星抑档梅Q道不免令人汗顏，但事實就是如此。（財富中文網(wǎng)）
譯者：Pessy
審稿：夏林
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請
點擊舉報。
