導讀：
繼續(xù)2018年營利、凈利雙雙下滑后，御泥坊母公司御家匯2019開年的第一季度業(yè)績也并不理想。2019 年第一季度，該公司預計歸屬上市公司股東的凈利潤盈利為0萬元–880.13萬元 ，同比下降70%-100%，下滑主要原因為產(chǎn)品渠道建設和銷售費用投入上升。
CBO見習記者 郭芬 作為國內(nèi)美妝電商第一股，處在轉(zhuǎn)型期的御家匯，上市后的路似乎并不好走。 4月9日晚，御家匯股份有限公司（以下簡稱“御家匯”）發(fā)布2019 年第一季度業(yè)績預告。預告顯示，2019年1月1日至2019年3月31日，御家匯預估業(yè)績同向下降，其中歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利為0萬元–880.13萬元 ，比上年同期下降70%-100%。而上年同期盈利為2,933.78 萬元。
截自“2019年御家匯第一季度業(yè)績報告”
在業(yè)績預告中，公司對業(yè)績變動原因做出了說明。主要有兩方面原因是：一是宏觀經(jīng)濟下行，國產(chǎn)化妝品品牌受到雙向擠壓，銷售渠道快速變化；二是公司為了適應各種變化，加大了渠道和市場投入的力度，并在新品牌的培育方面加大投入，銷售費用比率有所上升。
而據(jù)御家匯今年2月發(fā)布的2018年度業(yè)績快報顯示，公司2018年營利、凈利就已雙雙下滑，營業(yè)利潤為1.58億元，同比下降 2.8%；利潤總額1.6億元，同比下降14.7%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.31億元，同比下降17.5%。而下滑的原因，御家匯在公告中的解釋稱，是為了搶占市場份額，加大自有品牌市場投入，導致市場費用增長較快；渠道投入同比增長快于銷售收入增長，影響短期盈利能力等。
截自“2018年御家匯業(yè)績報告”
近年來，在銷售費用上，御家匯的投入越來越多。據(jù)了解，2015年到2017年，御家匯的銷售費用分別為2.37億元、4.10億元和5.59億元。其中平臺推廣服務費和品牌宣傳費累計占比達50%。2018年上半年，御家匯的銷售費用從1.9億元增長到3.7億元，幾乎翻倍。而營業(yè)收入同期僅增長57.78%，遠低于銷售費用增速。而在去年前三個季度，御家匯的銷售費用達到6億元，同比增加82%。銷售費用為同期凈利潤的六倍，同時占到營業(yè)總成本的41%。
有聲音指出，御家匯本身是一家靠線上渠道銷售面膜發(fā)展起來的企業(yè)，短板明顯，在如今各大化妝品牌競爭激烈的環(huán)境下，面臨著一系列挑戰(zhàn)。一方面，隨著線上渠道的流量越來越貴，以及面膜這個品類在護膚品市場中的地位蛻變?yōu)椤绑w驗引流品”，御家匯很難再提高利潤率或擴大規(guī)模；另一方面，近年來無論是歐美大牌還是本土化妝品企業(yè)都已經(jīng)紛紛加強線上銷售渠道建設，如此一來線下基礎本就不夠夯實的御家匯，線上銷售渠道也面臨著更為激烈的競爭壓力。
事實上，御家匯自身對此也深有認知，從去年便開始大刀闊斧地加速轉(zhuǎn)型。
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御家匯去年上市4個多月后，擬以10.2億元收購阿芙55%股權，從而豐富公司產(chǎn)品矩陣和獲得線下渠道及管理經(jīng)驗。雖然最終沒有收購成功，但御家匯對于渠道建設和產(chǎn)品市場的用心可見一斑。
同年6月下旬，御家匯推出國際品牌運營平臺“水羊國際”。為此，其還“挖來”了原資生堂中國總經(jīng)理鐮田正志，擔任海外事業(yè)部總經(jīng)理一職。
根據(jù)官方描述，水羊國際是一個“鏈接世界品牌和中國市場的平臺，志在為優(yōu)秀的國際品牌提供中國市場的包括產(chǎn)品、物流、渠道、品牌、服務鏈接的全套解決方案。目前，水羊國際已經(jīng)正式幫助麗得姿、城野醫(yī)生（Dr.Ci：Labo）、洗發(fā)水OGX，以及意大利專業(yè)彩妝KIKO等多個國際品牌，打通了線上運營并取得不俗業(yè)績。
而最新公開數(shù)據(jù)顯示，2018年第三季度，日本知名美妝品牌ALBION也與水羊國際合作登陸天貓國際，開設海外旗艦店。該店一個季度時間實現(xiàn)業(yè)績增長223%，明星產(chǎn)品健康水不到4個月售出超20000瓶。
作為靠“淘品牌”御泥坊起家的公司，在高端美妝持續(xù)發(fā)力、傳統(tǒng)美妝品牌開始加碼線上、新一代淘品牌（HFP、完美日記等）興起的當下，隨著線上獲客成本增加、紅利逐漸消失等，曾經(jīng)風光一時的御泥坊正在面臨嚴峻考驗。而為了擺脫主要營收來源于御泥坊品牌的癥結，御家匯顯然需要多品牌、多渠道、多商業(yè)模式走路。
從“淘品牌”到做“進口品進入中國市場的橋梁”，御家匯何時收獲轉(zhuǎn)型的紅利？頗為讓人期待。
Editor 編輯：彭適
Proofreader 校對：朱聰
