昨日，反彈行情差點(diǎn)又成“一日游”，受歐美主要股市下跌影響，滬深兩市低開(kāi)高走，市場(chǎng)跟風(fēng)盤(pán)的不足，維持震蕩格局……
我們注意到，量能方面，兩市與上個(gè)交易日相比明顯萎縮。雖然是紅盤(pán)報(bào)收，但盤(pán)面上看，在經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)拐點(diǎn)、政策尚未進(jìn)一步發(fā)力的背景下，更多的場(chǎng)外資金對(duì)反彈行情仍然抱持將信將疑的態(tài)度。這種權(quán)重搭臺(tái)、小股票唱戲的格局在指數(shù)震蕩時(shí)料仍延續(xù)，盤(pán)面的賺錢(qián)效應(yīng)仍然存在，但后續(xù)指數(shù)的上攻需政策層面的進(jìn)一步支持。
投資者的謹(jǐn)小慎微，反映在當(dāng)前的資本市場(chǎng)，“7天”早已成為分析和投資的一個(gè)基本維度?！霸诋?dāng)前市場(chǎng)上，未來(lái)7天理財(cái)?shù)榷唐趥鸬陌l(fā)展空間也可能被進(jìn)一步打開(kāi)?！倍啻蝸?lái)本報(bào)與讀者交流的富國(guó)基金如是表示。
我們發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前在資本市場(chǎng)中，確實(shí)處處不乏“7天”的身影。比如央行在近期的公開(kāi)市場(chǎng)操作中，就頻頻祭出7天期的逆回購(gòu)操作，以引導(dǎo)市場(chǎng)資金價(jià)格，調(diào)節(jié)短期資金供求。
據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上月收官，今年以來(lái)央行已通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行7天期的逆回購(gòu)操作共26期，累計(jì)投放資金12500億元，平均中標(biāo)利率在3.35%—4.0%之間。這意味著，當(dāng)前央行所認(rèn)同的“合意”資金價(jià)格就在這一區(qū)間。
有專(zhuān)家認(rèn)為，如果未來(lái)市場(chǎng)資金價(jià)格繼續(xù)向上突破，央行可能持續(xù)加大逆回購(gòu)操作，以引導(dǎo)資金價(jià)格的下行；而如果資金價(jià)格破位下行，央行又可以通過(guò)適當(dāng)?shù)恼刭?gòu)操作，引導(dǎo)資金價(jià)格回歸其合意的區(qū)間。
其次，在日過(guò)千億的質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)，“7日回購(gòu)”也是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注最多、最為青睞的一個(gè)品種。而隨著基金產(chǎn)品創(chuàng)新的不斷加快，“7天”也將是債券基金的一個(gè)新藍(lán)海。目前富國(guó)基金等固定收益產(chǎn)品管理能力突出的公司，都已推出7天理財(cái)債基。這類(lèi)產(chǎn)品往往都采用千元起購(gòu)、免收認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、贖回等手續(xù)費(fèi)的低門(mén)檻、“零手續(xù)費(fèi)”模式；具有每期復(fù)利，滾動(dòng)投資，高效理財(cái)?shù)葍?yōu)點(diǎn)。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至上月底，今年前三季度，銀行間市場(chǎng)7日回購(gòu)(R007)的利率均值在3.59%，日均成交量約為706億元；去年全年，7日回購(gòu)(R007)的加權(quán)平均利率的均值在4.037%左右，日均成交金額在628億元左右。
面對(duì)已經(jīng)到來(lái)的四季度，基金普遍判斷存在結(jié)構(gòu)性反彈。
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