4日我便說過，股市"堰塞湖"崩跌難免，中國股市將步入崩跌階段。
如今，一周過去了，在四小連陰之后，股指終于以崩跌的方式回補(bǔ)了前期缺口，而那些樂觀的看法，也已經(jīng)被證實(shí)為純粹的"走眼"結(jié)果了！事實(shí)是，你可以在此勇敢買套，但解套卻大約是很久遠(yuǎn)的事情，因?yàn)榻袢盏奶杖笨诒憧赡鼙闶墙窈蠛荛L一段時(shí)間內(nèi)一道難以逾越的"高壓帶"了。
為何會(huì)這樣？為何許多人跌了半年還是長不了記性，防不住風(fēng)險(xiǎn)？一個(gè)原因是國人歷來喜歡聽好話，有諱疾忌醫(yī)的大毛??；二來便是許多人還沒意識到股市的危機(jī)有多重，一味以為從6124起已跌了50%，也該到底了。然而，事實(shí)卻在此表明，調(diào)整還遠(yuǎn)未到位。
之所以如此講，我們只要看看中國股市面臨的三大危機(jī)便清楚了。
一，信用危機(jī)。
首先，為了限制大小非流通，當(dāng)年莊嚴(yán)的股改承諾被輕易修改，表面上有利于限制流通股出臺，但本質(zhì)上卻再次把中國股市置于出爾反爾、不講信用的境地，讓參與者對監(jiān)管層失去了信任。
其次，隨意修改游戲規(guī)則的事情頻發(fā)，嚴(yán)重傷害了監(jiān)管信用，此事在南航認(rèn)沽上體現(xiàn)得淋漓盡致，其表面上傷的是權(quán)民，但誰都知道，這樣毫無信用的做法最終傷害的卻是全體市場參與者；
再次，便是國泰君安限制南沽買入的無恥行為，似乎他們便是可以決定股市投資者命運(yùn)的上帝，而散戶統(tǒng)統(tǒng)皆為白癡?？梢酝茰y的是，如果他們注銷順暢，能如此好心的一再提醒風(fēng)險(xiǎn)讓人賣出南沽么？我說過，南沽事小，但信用事大，還請全體投資者睜大雙眼，拭目以待如此無視"三公"的赤裸表演。
最后是由博士夏草等對上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)疑引發(fā)的造假危機(jī)。試想，一個(gè)小小的財(cái)務(wù)學(xué)博士便能讓那么多上市企業(yè)原形初露，還要證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管做什么呢？也正因如此，我在和證監(jiān)會(huì)一位朋友聊天時(shí)才說，夏草的出現(xiàn)真的是證監(jiān)會(huì)的恥辱。
眾所周知，信用是資本市場的核心，是股市江湖的堤壩，信用一旦淪喪，則股市必崩。
二，估值危機(jī)。同樣的股票，同樣的股權(quán)，同一家公司，在香港市場是一個(gè)價(jià)，在A股市場卻是高高在上的另一個(gè)價(jià)格，明眼人都知道，對分紅率極低的A股市場里，這是絕對的投機(jī)性溢價(jià)，而在全流通的趨勢促動(dòng)下，它是絕不可能長久的，比如再度跌破發(fā)行價(jià)的中石油，比如今日跌停而且極可能跌進(jìn)行權(quán)價(jià)的南方航空，比如大量的周期性的金融股等等。事實(shí)上，這大半年來的走勢便基本是向H股股價(jià)回歸的過程，而當(dāng)年某些人對巴菲特變賣中石油的嘲諷，不過是折射了中國股市的虛狂和青澀而已。
三，宏觀危機(jī)。在和投資者交流時(shí)，總有朋友會(huì)問我說，中國經(jīng)濟(jì)好好的，為何股市就這樣了？即便是端午節(jié)和朋友度假游玩時(shí)，還有人問起這個(gè)問題。我的回答是，做股票是做預(yù)期，并不是等到一個(gè)事情徹底轉(zhuǎn)向了，股市才有反應(yīng)。比如去年許多人預(yù)期奧運(yùn)年會(huì)如何好，該是如何如何可以放心投資的好年份時(shí)，主力便已經(jīng)在悄然出貨了；再比如我多次警示過的宏觀經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)問題，如今國家統(tǒng)計(jì)局也明確承認(rèn)了。而所有這些，都會(huì)以趨勢的力量壓迫到股市上，更遑論今年天災(zāi)人禍不斷，直讓人看得有些目瞪口呆。
更讓人擔(dān)心的是，這些災(zāi)害并不單單發(fā)生在中國，美國也受困于石油危機(jī)、經(jīng)濟(jì)衰退，而越南則干脆一口氣崩盤了。相比之下，中國經(jīng)濟(jì)和股市的韌性還是好得多。
也正因如此，股市才變得跌跌不休。而在今日進(jìn)入崩跌階段后，預(yù)計(jì)6.11乃至后天還將大幅下挫，一舉跌穿3000點(diǎn)。其后，我國股市才可能2245以上的某個(gè)點(diǎn)位暫時(shí)企穩(wěn)。對此，投資者當(dāng)有所防范，千萬不要輕搶反彈，空惹煩惱。
我前些天曾推測過這樣的結(jié)果，即六月中下旬有望反彈，但我也說過，那是有條件的：第一，需要先跌夠；第二，需要基本面有所配合。
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