過(guò)去中國(guó)政府把賺回來(lái)的外匯用作購(gòu)買美債，美債有這些大買家購(gòu)買，價(jià)格自然上升（導(dǎo)致美元利率長(zhǎng)期回落）。但這個(gè)游戲已到了告別篇，因中國(guó)出口增長(zhǎng)率在放緩及中國(guó)將部分外匯分散投資（包括購(gòu)買位處外國(guó)的資源）。
2011年仍可看好行業(yè)：1. 出售奢侈品而非出售大眾消費(fèi)品的行業(yè)，因?yàn)樾屡d工業(yè)國(guó)的中產(chǎn)階層正在迅速擴(kuò)張，他們需要奢侈品去突出自己；2. 健康產(chǎn)品及醫(yī)療產(chǎn)品，因“十二五”規(guī)劃支持上述行業(yè)發(fā)展，而且戰(zhàn)后出生嬰兒自2011年起踏入六十五歲的退休年齡；3. 買入收租股，因租金仍看升；4. 買入那些能節(jié)省勞工成本之股份，因內(nèi)陸工資進(jìn)入大幅上升期；5. 煤炭股，因油價(jià)已升穿100美元。
曹仁超：今年CPI升幅控制在4%之內(nèi)有點(diǎn)困難。受氣候影響，糧價(jià)今年升幅將會(huì)很大。受政治影響今年油價(jià)高企，兩大因素加起來(lái)令內(nèi)陸CPI升幅不易控制在4%之內(nèi)，即日后仍有加息一次到兩次需要。
中國(guó)證券報(bào)：如你所說(shuō)，如果A股市場(chǎng)因投資人對(duì)于加息的恐懼而進(jìn)入慢牛期，投資人今年應(yīng)如何操作，勝算比較大？
曹仁超：過(guò)去一段日子對(duì)加息的恐懼令A(yù)股進(jìn)入慢牛期。但加息不會(huì)殺死牛市，投資者可在上證指數(shù)2600點(diǎn)左右吸納。
“高鐵”時(shí)代來(lái)臨
中國(guó)證券報(bào)：埃及近期局勢(shì)動(dòng)蕩，直接刺激了國(guó)際油價(jià)飆升，突破100美元。你預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)際油價(jià)走勢(shì)如何，對(duì)內(nèi)陸會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？
曹仁超：埃及政治局勢(shì)有蔓延到沙特阿拉伯的趨勢(shì)。沙特阿拉伯是全球最大的石油出口國(guó)，上述因素會(huì)令全球油價(jià)高企，對(duì)內(nèi)陸的直接影響是令燃料費(fèi)上升所帶來(lái)的負(fù)擔(dān)，并推高企業(yè)成本。
中國(guó)證券報(bào)：有觀點(diǎn)認(rèn)為最近一輪貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)以美國(guó)完勝告終。新興市場(chǎng)國(guó)家紛紛用加息來(lái)抵御通脹，你認(rèn)為這會(huì)否對(duì)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇產(chǎn)生影響？
曹仁超：由1971年開(kāi)始，每次貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)大贏家都是美國(guó)，一般人認(rèn)為這次亦不例外。1980年那次，金價(jià)被炒至850美元后進(jìn)入20年熊市，令阿拉伯國(guó)家損失慘重，油價(jià)出現(xiàn)20年回落期。1990年日本股市被炒至39000點(diǎn)后亦出現(xiàn)20年熊市。這次新興市場(chǎng)國(guó)家因?yàn)樵缬袦?zhǔn)備，美國(guó)能否又是大贏家，請(qǐng)不要太早肯定。
中國(guó)證券報(bào)：高鐵板塊最近表現(xiàn)非常搶眼，有觀點(diǎn)認(rèn)為，高端制造將替代房地產(chǎn)成為未來(lái)十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，你怎么看？
曹仁超：我個(gè)人十分同意“高鐵”時(shí)代來(lái)臨。隨著交通情況改善，每個(gè)城市因本身地理環(huán)境，人口狀況及資源不同而各有各的發(fā)展方向，漸漸成為各具特色的城市，情況一如今年的美國(guó)。在時(shí)代轉(zhuǎn)變過(guò)程中既有商機(jī)亦有挑戰(zhàn)。
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