曾經(jīng)有個段子是這么說的，炒股大賽結(jié)束了，獲得冠軍的是參賽后就忘記密碼的那位先生，一直空倉！
一語成讖，2018年轉(zhuǎn)眼就要結(jié)束了，回顧A股的走勢，恍惚有種往事不堪回首的感覺，給你一點希望，接下來便是更深的失望。
上證指數(shù)年初至今的走勢
截止目前，上證指數(shù)下跌23.6%，深成指下跌33%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌26.7%，股票基金幾乎“全軍覆沒”，獲得正收益的屈指可數(shù)。
截至最新收盤日，今年以來僅有2只股票型基金在弱市中“幸存下來”，凈值錄得正增長。
冰火兩重天
股市一片黯淡，債市卻如沐春風(fēng)，在各類基金中獨占鰲頭。
下圖是今年各類基金的漲跌幅對比，股票基金和混合基金跌勢慘烈，收益最好的竟然是債券基金。
在國內(nèi)，債券投資一直不怎么受人待見，一方面是因為股市機會更多，至少足夠刺激，有實現(xiàn)屌絲逆襲的可能，另一方面，是因為債券的收益偏低，長期來看，可能6%左右，很多人看不上眼。
但是在成熟的投資市場，債券的配置比例都不會太低，甚至可以說是占據(jù)著金融的核心地位，不管是在投資理財還是融資渠道，都占據(jù)主流。
然而，直接投資債券市場，不僅操作麻煩，資金門檻高，而且對專業(yè)性有較高的要求。
對普通人來說，配置債券最好的方式莫過于直接投資債券基金。
為什么要配置債券基金
小錢這樣說債券基金，有人可能要反駁了，專家不是說過嗎，長期來看，股票才是歷史收益最高的品種。
這話沒錯，長期看，股票確實是收益最高的品種，不過這個長期可能要三五年，甚至五到十年，只有時間拉到很長，或者是在一個周期里面從熊市走到牛市，股票才會是收益最高的品種。
換句話說，在中間漫長的時間里，股票的收益可能都不太可觀。
股市行情好的時候，沒人看得上債券基金，收益低，玩起來又不刺激，但是股市行情差的時候，債券的防守作用就出來了。
索羅斯曾經(jīng)說過，承擔(dān)風(fēng)險無可指責(zé)，但同時記住千萬不要孤注一擲。
對普通投資者來說，適當(dāng)投資一些債券基金是很有必要的，債券基金至少可以起到兩個作用，一方面它是投資組合的穩(wěn)定器。
通常來說，股市表現(xiàn)好的時候，債市會差一些；而股市表現(xiàn)差的時候，債市表現(xiàn)往往不錯。兩者有一定的負相關(guān)性，在投資組合中加入債券，可以平衡波動，降低風(fēng)險。
另一方面，它是一種中短期資金打理的好途徑。
我們提倡的指數(shù)基金定投，投資周期通常較長，從開始定投，到取得不錯的收益，一般需要三五年，甚至更長。
但是，有些資金，我們肯定在不久的將來就會用到，比如小孩的教育費，或者是買房錢，這些就不適合投資到指數(shù)基金，更適合債券基金。
債基的走勢相對比較穩(wěn)，即使遇到熊市，通常也只有百分之幾的跌幅，此時再加點倉，攤薄一下成本，很快收益就可以為正。
收益和風(fēng)險
不管做任何投資，在投資之前都得先弄清收益和風(fēng)險，債券基金當(dāng)然也不例外。
債券的收益來源，主要有兩個：
1、利息收入；
2、買賣差價。
利息收入很好理解，我們知道，債券，通俗點說就是“借條”，隔壁老王找你借了1000元，打個借條，一年后還你，利息10%，將老王換成企業(yè)或者政府，借條就變成債券了，這10%的利息就屬于利息收入。
買賣差價很多人可能就有點費解了，利息都是固定的了，為什么會有買賣差價呢？
理由很簡單，給大家舉個例子就明白了。
現(xiàn)在小錢手上有一張五年期的國債，兩年前買的，年利率為4.5%，現(xiàn)在發(fā)行的國債年利率為3%，同樣是100元面值，小錢的國債一年可以拿到4.5元利息，現(xiàn)在市面上的只能拿到3元的利息。
現(xiàn)在你說，小錢，我想買你的債券，你100元賣給我吧？
小錢又不傻，這樣的事當(dāng)然不會干，如果你非要買怎么辦呢？
加價唄！
這里我們不難看出債券價格和利率的關(guān)系，利率下行，債券價格上漲，債基收益比較可觀；反之，利率上行，債券價格下跌，債基的收益就比較慘淡了。
那問題就來了，我怎么知道利率是高還是低呢？
這里我們就需要找一個風(fēng)向標了，這個風(fēng)向標就是國債利率，通常短債基金利率可以參考一年期國債利率，長債基金可以參考十年期國債利率。
下圖為一年期國債利率走勢：
從圖中我們不能拿看出，今年以來，一年期國債利率持續(xù)下行，從年初的3.8%一路跌到了目前的2.65%，所以今年短債基金一騎絕塵，表現(xiàn)非常亮眼。
嘉實超短債近一年的收益高達5.37%，但是2017年和2016年的收益就很一般了，分別為2.87%和2.1%。
再來看看十年期國債走勢：
和一年期國債的走勢很像，都是持續(xù)下行，目前處于低位，所以今年以來，中長期純債基金的收益也相當(dāng)不錯，截至目前的年內(nèi)收益接近5%。
債市不像股市波動那么劇烈，A股在遇到熊市的時候一年50%的跌幅很常見，今年這種行情一年也有20%以上的跌幅，債市就算下跌，跌幅也非常小。
了解了這些，再來投資債券基金就很簡單了。
投資債券基金，只需要記住兩句話：
1、利率高位買入，利率低位賣出；
2、出現(xiàn)浮虧不用怕，加倉攤薄成本。
利率高位買入，利率低位賣出，小錢前面說過，債券的價格和國債利率的走勢是反向變動的，所以在利率處于高位的時候買入是比較好的選擇。
而且越是長期債券，受利率影響越大，所以當(dāng)眼前利率高的時候盡量考慮長債基金，利率較低的時候可以選擇短債基金。
至于高低的判斷，可以用中國十年期國債利率作為參考，十年期國債利率高于3.5%，屬于高位，買長債基金；十年期國債利率低于3.5%，屬于低位，買短債基金。
國債利率的行情大家可以在英為財情網(wǎng)站查到。
目前國債利率剛進入低位，明年債基再要取得可觀的收益比較困難。但是現(xiàn)在貨基收益太雞肋，創(chuàng)新型存款，像京東金融的“銀行 ”，小米金融的“用億存”已經(jīng)開始限制了，很多都不能買了，多了解下債券基金是非常有必要的，多條腿好走路嘛。
京東金融“銀行 ”限售
小米金融“用億存”限售
債券基金怎么選
最后我們來聊聊債券基金投資標的的選擇，關(guān)于短債基金，小錢在文章《低風(fēng)險高收益，最近狂銷兩百億》中已經(jīng)說過了，這里我們主要說說長期債券基金的選擇。
注意，小錢這里說的債券基金，都是純債基金，不包括投資于股市和可轉(zhuǎn)債的基金，專業(yè)的事情交給專業(yè)的人去做，結(jié)果通常會更好。
首先，規(guī)模太大或者太小的不考慮，太小的有清盤風(fēng)險，規(guī)模太大，操作起來難度也會更大，建議選擇規(guī)模在2億到30億之間的債基。
基金是越老越吃香，理由很簡單，經(jīng)驗豐富，操作成熟，踩雷的可能性也更小。
最后，收益是必須要看的，雖然收益不代表一切，但是收益太低，甚至沒有收益是萬萬不行的，一只債基歷史收益好，大概率以后的收益也會更高。
一個比較簡單的方法就是直接在天天基金上，按照三年收益進行排名，需要注意的是基金名稱里面有雙債、增強之類字眼的，不是純債。
如果想看更加詳細的歷史收益，可以打開某個基金，在年度漲幅里面查看。
小錢給大家選出了市面上一些成立時間超過五年，規(guī)模適中，業(yè)績穩(wěn)定且比較可觀的債基，供大家參考，話不多說，直接上圖。
最后還有兩點需要提醒大家，第一，債券基金是一種低風(fēng)險投資，收益波動比較小，不適合定投，我們定投的目的是為了在時間上分散風(fēng)險，平滑收益，如果本身風(fēng)險就很小，那就沒必要做定投了。
另外就是，如果投資時間較短，債券基金也可能會出現(xiàn)虧損的，所以建議大家還是長期投資，出現(xiàn)虧損的時候也不用怕，大膽加倉就好了。
小錢今天給大家講債券基金，并不是說債券基金有多好，號召大家都去買債券基金，實際上，長期來看，債券基金6%左右的收益，也就勉強能夠跑贏通脹，想要靠債基發(fā)財，基本上不可能。
而且現(xiàn)在股市處于極端地位，可以說是近十年來最好的投資機會，如果這個時候你都不敢入手，那股市賺錢基本上就與你無關(guān)了。
小錢目前的資產(chǎn)配置也是以股票和指數(shù)基金為主，適當(dāng)?shù)嘏渲昧艘恍﹤豌y行存款類產(chǎn)品，這樣第一是可以分散風(fēng)險，第二就算股市繼續(xù)跌，也扛得住，要加倉也還有子彈。
小心駛得萬年船，投資的世界，風(fēng)險無處不在，我們在追求高收益的同時，也要十分注意本金的安全。
希望大家能度過經(jīng)濟的寒冬，來年都能取得不錯的收益。
